Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

To możemy być interesujący tydzień, który przynajmniej na chwilę wyrwie rynki z wakacyjnego marazmu. Swoje posiedzenia odbywają Bank Japonii, Fed i Bank Anglii, po drodze kilka ważnych odczytów dotyczących inflacji i aktywności biznesu (w obliczu sporów handlowych), a tydzień zamyka raport NFP. A do tego przetasowania na koniec miesiąca. To wszystko przed nami, choć dziś pewnie zanosi się na powolny start.

Pięć dni: Eurodolar wita nas w nowym tygodniu kursem 1,1660. Nie ma zatem żadnej przełomowej zmiany, stara konsolidacja trwa, ostatnio zawężona do zakresu 1,1575 - 1,1750. Zadajmy zatem sakramentalne pytanie: co nas dzisiaj czeka? - i udzielmy na nie odpowiedzi.

Lipiec niemal na pewno zakończy się wyśmienicie z punktu widzenia polskiego rynku. Potężne odbicie na GPW i duże odreagowanie złotego to efekt spadku obaw o konflikty handlowe, który spowodował powrót kapitału na mocno przecenione rynki wschodzące. Czy sierpień może być tak samo dobry?

Początek nowego tygodnia handlu na rynku FX nie przynosi większych zmian zarówno na głównych parach walutowych jak i notowaniach PLN. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2831 PLN za euro, 3,6751 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,6929 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8146 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,151% w przypadku obligacji 10-letnich.

Początek nowego tygodnia handlu na rynku FX nie przynosi większych zmian zarówno na głównych parach walutowych jak i notowaniach PLN. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2831 PLN za euro, 3,6751 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,6929 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8146 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,151% w przypadku obligacji 10-letnich.

Retrospektywa i perspektywa: Powtórzmy nasze stare, dobre (i przecież nie zgrane) tezy oraz obserwacje. W 2008 roku eurodolar zaliczył maksima w pobliżu 1,60. Potem przyszedł giełdowo-forexowo-gospodarczy Ragnarok, zmierzch bożyszcz doradztwa i tradingu, wszyscy lamentowali, a wykres ruszył na południe, co w jakiś sposób miało obrazować ucieczkę od ryzyka w stronę bezpiecznej przystani dolara. Oraz, tak czy inaczej, techniczną korektę po paru latach aprecjacji euro.

W przyszłym tygodniu uwaga rynków może być mniej skupiona na geopolityce i sporach handlowych, a na pierwszy plan wyjdą publikacje makro oraz decyzje banków centralnych. Bank Japonii powinien utrzymać politykę bez zmian, choć nie brakuje spekulacji o niespodziance.

Wczorajsze posiedzenie EBC było tak nudne jak wakacyjne maratony powtórek niskobudżetowych telenowel w telewizji i przyniosło podtrzymanie łagodnego nastawienia z czerwca. Jedyną jego przewagą było to, że konferencja Mario Draghiego nie trwała nawet trzech kwadransów i nie była przerywana reklamami.

W polityce pieniężnej w strefie euro bez zmian. Z całą siła ujawni się dziś rozdźwięk w bieżących danych gospodarczych w porównaniu do USA. Spodziewany mocny odczyt PKB w II kw. Końcówka miesiąca pod dyktando wzmocnienia dolara i pogorszenia nastrojów na rynkach. Złoty straci na wartości.

Euro nie straciło na posiedzeniu EBC tak wyraźnie jak w czerwcu, ale jednak ostatecznie okazało się ono dla europejskiej waluty niekorzystne. W ślad za euro do dolara tracił też złoty, choć bardzo mocny sentyment na rynkach podtrzymują wyniki kwartalne amerykańskich spółek. Dziś uwaga przesunie się na amerykański raport o PKB za drugi kwartał.

Poranny, piątkowy handel na rynku FX przynosi mocniejszego dolara, co przekłada się na lekkie spadki na walutach EM, w tym PLN. Złoty kwotowany jest następująco: 4,2921 PLN za euro, 3,6849 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7070 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8298 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,141% w przypadku obligacji 10-letnich.

Gdyby nie ciążące widmo silnego, jednorazowego ograniczenia płynności przez FED ostatniego dnia lipca, po doniesieniach z Waszyngtonu, a wcześniej z Chin (stymulacja) na rynkach trwałaby zapewne euforia. Być może jednak te optymistyczne wieści będą podstawą handlu z wysokim apetytem na ryzyko w sierpniu.

Czekamy na 14:30 - Godzina 14:30 będzie dziś istotna z kilku powodów. Po pierwsze, ale nie najważniejsze, mamy wtedy dane z USA o zamówieniach za czerwiec. Po drugie, mamy odczyt z USA na temat tygodniowej liczby wniosków o zasiłek. Wreszcie, po trzecie i chyba najistotniejsze, wtedy zacznie się konferencja prasowa EBC.

Czwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi lekkie podbicie eurodolara, co wspiera nastroje wokół bardziej ryzykownych aktywów. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2941 PLN za euro, 3,6615 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,6907 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8306 PLN w relacji z funtem szterlingiem. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,126% w przypadku obligacji 10-letnich.

Czwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi lekkie podbicie eurodolara, co wspiera nastroje wokół bardziej ryzykownych aktywów. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2941 PLN za euro, 3,6615 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,6907 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8306 PLN w relacji z funtem szterlingiem. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,126% w przypadku obligacji 10-letnich.

Z frontu wojen handlowych, rzecz jasna. Na przykład media obiegła pogłoska, według której Donald Trump ma zamiar nałożyć 25-procentowe cła na zagraniczne samochody, łącznie na kwotę ok. 200 mld dolarów, i to jeszcze w tym roku. A informacja ta ma pochodzić od doradców Białego Domu, którzy chcą odwieść prezydenta od tej decyzji.

Co było, co będzie? Co będzie, co nas czeka? Ba, tego nikt nie wie, ale można pewne rzeczy przewidywać z dozą prawdopodobieństwa. Na przykład to, że jeszcze (przez jakiś czas, niewykluczone, że nawet parę tygodni) utrzyma się generalna konsolidacja na eurodolarze, obejmująca zakres 1,1515 - 1,1850. Na razie mamy nieco mniej niż 1,17, parę godzin temu kreślono ok. 1,1675.

Obserwowany wzrost apetytu na ryzyko z zahamowaniem przeceny juana w reakcji na chińskie działania aktywujące nie utrzyma się długo. Końcówka miesiąca przyniesie wzrost notowań dolara i spadki cen akcji. W tym środowisku złoty straci na wartości.

Wtorek na rynkach upłynął w dobrych nastrojach. Inwestorzy na chwilę zapomnieli o wojnach handlowych koncentrując się na dobrych wynikach amerykańskich spółek. Dziś temat konfliktu handlowego powróci, bo do Waszyngtonu wybrał się prezydent KE.