Data dodania: 2011-12-19 (08:54)
Przedświąteczny tydzień ma szanse należeć do agencji ratingowych. Wiele wskazuje na to, że obniżka ratingu Belgii była jedynie preludium, pytanie tylko czy najważniejsze zmiany (czytaj rating Francji) dokonają się już teraz, czy poczekamy na nie do nowego roku.
Dla euro lepiej byłoby gdybyśmy tak długo nie musieli czekać na szczegóły przekazania 200 mld EUR MFW. Konferencja w tej sprawie dziś o 15.30.
EURUSD – Belgia dwa stopnie niżej...
Agencja Moody’s obniżyła ocenę wiarygodności Belgii o dwa stopnie z Aa1 do Aa3. Powody to nadal brak wiarygodnego rozwiązania w strefie, które obniżyłoby koszty finansowania rynkowego, jak i perspektywa spowolnienia gospodarczego. Budżet na 2012, w którym Belgowie założyli spadek deficytu poniżej 3% PKB oparty był o prognozę wzrostu gospodarczego na poziomie 0,8%. Tymczasem w trzecim kwartale tego roku belgijska gospodarka kurczyła się. Belgowie podobnie jak Włosi mają problem toksycznej mieszanki niskiego wzrostu, zadłużenia przekraczającego roczny PKB i rosnących kosztów zadłużenia.
Decyzja Moody’s jest pierwszą po tym jak ta agencja, jak i S&P zagroziły obniżkami ratingów dla całej strefy. Aktywność agencji wzrosła w ostatnim czasie i do czołowej dwójki dołączyła też agencja Fitch, która obniżyła perspektywę dla francuskiego AAA, ale co więcej zapowiedziała przyjrzenie się ocenom Włoch, Hiszpanii, Belgii, Słowenii, Irlandii i Cypru. Oceny tych krajów mogą być zmienione do końca stycznia.
O ryzyku dla belgijskiego ratingu pisaliśmy już kilkukrotnie, także decyzja Moody’s nie powinna być wielkim zaskoczeniem. Z pewnością nie jest to decyzja specjalnie pozytywna ani dla EURUSD ani dla rynków akcji, jednak warto odnotować, iż obecnie problemy są zdecydowanie bardziej uwzględnione w notowaniach EURUSD niż na początku listopada, kiedy ostatnio prezentowaliśmy wykres USDEUR i premii kredytowej dla Włoch, Belgii i Francji.
Tym samym rynek będzie miał szansę na obronę tegorocznych minimów (1,2870 – z początku stycznia!) i korekcyjny ruch w górę, szczególnie że w obszarze wyprzedania znajduje się także 14-dniowy RSI.
W kalendarzu – spotkanie ministrów w Brukseli i przetarg odkupu
Na szybkie wypracowanie szczegółów porozumienia fiskalnego nie ma raczej co liczyć, ale ministrowie finansów są pod rynkową presją aby zaprezentować procedurę przekazania 200 mld EUR MFW przez kraje UE. Stąd jutrzejsze spotkanie, które ma się zakończyć konferencją o 15.30. Naturalnie, gdyby takich procedur nie udało się wypracować, początek przedświątecznego tygodnia byłby bardzo nerwowy. Godzinę później w Parlamencie Europejskim przemawiać będzie szef EBC.
W Polsce dojdzie dziś zaś do dość nietypowego przetargu. Ministerstwo Finansów podejmie próbę odkupienia wszystkich zapadających w przyszłym roku bonów wartych ponad 16 mld PLN. Jak argumentowaliśmy w tygodniowym komentarzu do rynku złotego (http://www.xtb.pl/strefa-analityczna/puls-rynku/261794) wyniki przetargu mogą mieć bardzo duży wpływ na percepcję (rządu) przekroczenia ryzyka progu 55% w relacji dług/PKB a tym samym zdeterminować prawdopodobieństwo interwencji rynkowych w ostatnich dniach roku. Jeśli przetarg zakończy się pełnym sukcesem, to aby próg został przekroczony, kurs EURPLN musiałby wzrosnąć do 5,10.
EURUSD – Belgia dwa stopnie niżej...
Agencja Moody’s obniżyła ocenę wiarygodności Belgii o dwa stopnie z Aa1 do Aa3. Powody to nadal brak wiarygodnego rozwiązania w strefie, które obniżyłoby koszty finansowania rynkowego, jak i perspektywa spowolnienia gospodarczego. Budżet na 2012, w którym Belgowie założyli spadek deficytu poniżej 3% PKB oparty był o prognozę wzrostu gospodarczego na poziomie 0,8%. Tymczasem w trzecim kwartale tego roku belgijska gospodarka kurczyła się. Belgowie podobnie jak Włosi mają problem toksycznej mieszanki niskiego wzrostu, zadłużenia przekraczającego roczny PKB i rosnących kosztów zadłużenia.
Decyzja Moody’s jest pierwszą po tym jak ta agencja, jak i S&P zagroziły obniżkami ratingów dla całej strefy. Aktywność agencji wzrosła w ostatnim czasie i do czołowej dwójki dołączyła też agencja Fitch, która obniżyła perspektywę dla francuskiego AAA, ale co więcej zapowiedziała przyjrzenie się ocenom Włoch, Hiszpanii, Belgii, Słowenii, Irlandii i Cypru. Oceny tych krajów mogą być zmienione do końca stycznia.
O ryzyku dla belgijskiego ratingu pisaliśmy już kilkukrotnie, także decyzja Moody’s nie powinna być wielkim zaskoczeniem. Z pewnością nie jest to decyzja specjalnie pozytywna ani dla EURUSD ani dla rynków akcji, jednak warto odnotować, iż obecnie problemy są zdecydowanie bardziej uwzględnione w notowaniach EURUSD niż na początku listopada, kiedy ostatnio prezentowaliśmy wykres USDEUR i premii kredytowej dla Włoch, Belgii i Francji.
Tym samym rynek będzie miał szansę na obronę tegorocznych minimów (1,2870 – z początku stycznia!) i korekcyjny ruch w górę, szczególnie że w obszarze wyprzedania znajduje się także 14-dniowy RSI.
W kalendarzu – spotkanie ministrów w Brukseli i przetarg odkupu
Na szybkie wypracowanie szczegółów porozumienia fiskalnego nie ma raczej co liczyć, ale ministrowie finansów są pod rynkową presją aby zaprezentować procedurę przekazania 200 mld EUR MFW przez kraje UE. Stąd jutrzejsze spotkanie, które ma się zakończyć konferencją o 15.30. Naturalnie, gdyby takich procedur nie udało się wypracować, początek przedświątecznego tygodnia byłby bardzo nerwowy. Godzinę później w Parlamencie Europejskim przemawiać będzie szef EBC.
W Polsce dojdzie dziś zaś do dość nietypowego przetargu. Ministerstwo Finansów podejmie próbę odkupienia wszystkich zapadających w przyszłym roku bonów wartych ponad 16 mld PLN. Jak argumentowaliśmy w tygodniowym komentarzu do rynku złotego (http://www.xtb.pl/strefa-analityczna/puls-rynku/261794) wyniki przetargu mogą mieć bardzo duży wpływ na percepcję (rządu) przekroczenia ryzyka progu 55% w relacji dług/PKB a tym samym zdeterminować prawdopodobieństwo interwencji rynkowych w ostatnich dniach roku. Jeśli przetarg zakończy się pełnym sukcesem, to aby próg został przekroczony, kurs EURPLN musiałby wzrosnąć do 5,10.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
ChatGPT 5.2 już jest! OpenAI wypuszcza nowy model językowy
2025-12-12 Wiadomości rynkowe MyBank.pl11 grudnia 2025 r. OpenAI oficjalnie zaprezentowało model GPT-5.2 – najnowszą generację swojego flagowego systemu AI, napędzającego m.in. ChatGPT oraz szereg rozwiązań dla biznesu i deweloperów. Nowy model ma być odpowiedzią na rosnącą presję konkurencji, przede wszystkim Google (Gemini 3) i Anthropic (Claude), oraz kolejnym krokiem w stronę bardziej „agentowych” zastosowań sztucznej inteligencji.
Krótka sprzedaż na GPW: jak działa, kto z niej korzysta i dlaczego wciąż budzi tyle emocji?
2025-11-24 Felieton MyBank.plKrótka sprzedaż na GPW to wciąż jedna z najbardziej emocjonujących i niezrozumianych strategii inwestycyjnych wśród inwestorów indywidualnych. Temat regularnie wraca na nagłówki, gdy tylko na którejś z dużych spółek pojawia się fala „shortów”, albo gdy kursy dynamicznie spadają. Dane z końca października 2025 roku pokazują, że w Rejestrze Krótkiej Sprzedaży prowadzonym przez KNF widnieje 26 pozycji na 14 spółkach, w tym m.in. Allegro, Dino, CD Projekt, CCC, LPP, Pepco, Kruk, XTB i Żabka, przy czym największa koncentracja zakładów na spadek dotyczy dziś CCC.
Małe firmy pod lupą fiskusa – jak przygotować się na kontrole w 2025 roku
2025-11-17 Poradnik przedsiębiorcyCyfrowy fiskus nie śpi — widzi więcej, szybciej i dokładniej niż kiedykolwiek wcześniej. W 2025 roku to nie kontroler zapuka pierwszy, lecz algorytm, który automatycznie wychwyci każdą rozbieżność w fakturach, deklaracjach czy przepływach bankowych. Małe firmy, które dotąd działały „na intuicję”, stają dziś przed nową rzeczywistością: precyzja i porządek w dokumentach stają się tarczą ochronną przed błędami i karami. Kto przygotuje się wcześniej, ten kontrolę potraktuje jak formalność — nie zagrożenie.
Wiek ma znaczenie: dlaczego każdy rok opóźnienia w założeniu IKE/IKZE to strata tysięcy złotych?
2025-11-12 Poradnik konsumentaZłota zasada inwestycyjna mówi, że im dłużej oszczędzasz, tym większy kapitał zgromadzisz. Nie inaczej wygląda to w przypadku indywidualnych kont emerytalnych – IKE i IKZE. Odkładając decyzję o ich założeniu, nie wykorzystujesz ulg podatkowych oraz możliwości zarobku dzięki inwestycjom.
Co to jest Biała Lista podatników VAT i jak program do faktur może automatycznie weryfikować kontrahentów?
2025-11-10 Poradnik przedsiębiorcyJedna błędna płatność może kosztować firmę więcej, niż się wydaje. Wystarczy przelać środki na niezgłoszony rachunek kontrahenta, by narazić się na utratę prawa do kosztów lub odpowiedzialność solidarną z nieuczciwym partnerem. Właśnie dlatego biała lista podatników VAT staje się dziś nie tyle opcją, co koniecznością. Jak jednak sprawnie z niej korzystać i nie tracić czasu na ręczne weryfikacje? Z pomocą przychodzi program do faktur, który zautomatyzuje cały proces i pomoże zachować należytą staranność bez zbędnych formalności.
Czy polski rynek kapitałowy jest gotowy na inwestorów instytucjonalnych z zagranicy?
2025-10-08 Analizy MyBank.plPolski rynek kapitałowy w 2025 roku znajduje się w kluczowym punkcie swojego rozwoju, stając przed istotnym pytaniem o gotowość na napływ zagranicznego kapitału instytucjonalnego. Od czasu akcesji do Unii Europejskiej polska giełda zyskała rangę najważniejszego rynku finansowego regionu Europy Środkowo-Wschodniej, a jej rola wzrosła jeszcze mocniej w warunkach geopolitycznych napięć ostatnich lat.
Odzyskiwanie długów w Małopolsce – kiedy warto skorzystać z pomocy kancelarii?
2025-09-16 Poradnik przedsiębiorcyOdzyskiwanie należności w Małopolsce to temat, który w ostatnich latach zyskał na znaczeniu zarówno wśród przedsiębiorców z Krakowa, Tarnowa czy Nowego Sącza, jak i wśród osób fizycznych udzielających pożyczek lub sprzedających towary z odroczonym terminem płatności. Powody są różne: wahania koniunktury, opóźnienia w łańcuchach dostaw, ostrożniejsza polityka banków oraz zwyczajna niewypłacalność dłużników.
Podatki prościej niż myślisz – jak Podatnik.info oswaja rozliczenia PIT
2025-09-08 Materiał zewnętrznyPodatki to temat, którego nie da się ominąć. Nieważne, czy jesteś studentem, pracujesz na etacie, prowadzisz własną działalność czy jesteś na emeryturze – PIT i tak trzeba będzie rozliczyć. Dla wielu osób ten obowiązek oznacza stres, godziny spędzone nad formularzami, niepewność i obawy przed popełnieniem błędów. Tu właśnie wchodzi Podatnik.info – bezpłatny portal podatkowy, który łączy rzetelną wiedzę, praktyczne narzędzia i intuicyjny program do rozliczeń. Nie musisz znać przepisów, nie potrzebujesz księgowego. Wystarczy kilka minut i możesz mieć PIT z głowy – bez kosztów, bez nerwów, bez wychodzenia z domu.
Trump–Putin zakończone bez umowy. Giełdy i waluty czekają na poniedziałek
2025-08-17 Puls rynku MyBank.plSpotkanie Donalda Trumpa i Władimira Putina w Anchorage, w bazie Joint Base Elmendorf–Richardson, zakończyło się po niespełna trzech godzinach bez ogłoszenia formalnego porozumienia. Prezydent USA określił je jako „bardzo produktywne”, rosyjski przywódca mówił o „wspólnym zrozumieniu”, ale dla rynków i opinii publicznej liczą się nie deklaracje, lecz efekty. Nie padły ani słowa o rozejmie w Ukrainie, ani o przełomie w sprawie sankcji. Z geopolitycznego punktu widzenia był to ruch zatrzymany w pół kroku; z rynkowego — sygnał, że najważniejsze dopiero przed nami.
A3 e-tron – czy warto postawić na hybrydę plug-in od Audi?
2025-05-12 Materiał zewnętrznyA3 e-tron to odpowiedź marki Audi na rosnące zapotrzebowanie rynku na ekologiczne, a jednocześnie dynamiczne pojazdy. Hybryda plug-in łączy najlepsze cechy napędu spalinowego i elektrycznego, oferując kierowcom nowe możliwości zarówno w mieście, jak i poza nim. W tym artykule przyglądamy się, czym wyróżnia się A3 e-tron i czy warto rozważyć jego zakup.