Data dodania: 2023-08-10 (10:02)
Notowania ropy naftowej wczoraj wyraźnie zwyżkowały, a dzisiaj poruszają się blisko środowych zamknięć. Tym samym, cena tego surowca ma szansę na kolejny wzrostowy tydzień. Cena ropy WTI przekracza już 84 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent poruszają się w rejonie 87,60 USD za baryłkę. W przypadku obu gatunków ropy naftowej, wsparciem pozostają obawy związane z podażą. Kilka dni temu kraje OPEC+, w tym Arabia Saudyjska, utrzymały spore cięcia wydobycia ropy naftowej na niezmienionym poziomie, zapowiadając, że mogą one być wręcz pogłębione. Z kolei w rejonie Morza Czarnego nie ustają działania wojenne, które budzą pytania o przyszłość dostaw ropy naftowej z Rosji.
Najlepsza sytuacja pod kątem podaży ma miejsce w Stanach Zjednoczonych, gdzie w ostatnim tygodniu wzrosły zapasy ropy naftowej. Wczoraj Departament Energii podał, że w poprzednim tygodniu zapasy ropy w USA zwyżkowały o 5,85 mln baryłek, czyli o jeszcze więcej niż we wtorek oszacował Amerykański Instytut Paliw. Jednocześnie, zniżkowały jednak zapasy benzyny i destylatów, co wskazuje na podwyższony popyt na paliwa w sezonie letnim.
Ogólnie jednak poziom zapasów ropy naftowej na świecie, w tym także w USA, jest niski. Obecnie taka sytuacja jeszcze nie niepokoi, bowiem spadł także popyt na ropę, co wynika ze spowolnienia gospodarczego i spadku aktywności przemysłu. Ale jeśli dynamika wzrostu gospodarczego zacznie przyspieszać, to niski poziom zapasów może dać się we znaki i przyczynić do mocniejszego wzrostu notowań ropy naftowej. Ważną częścią tej układanki będą jednak sami producenci ropy naftowej, w tym głównie kraje OPEC+. To właśnie Arabia Saudyjska na ten moment pozostaje krajem, który w największym stopniu na świecie może elastycznie kształtować swoje wydobycie, zarówno jego spadek, jak i wzrost.
ZŁOTO
Złoto w konsolidacji przed odczytem inflacji w USA.
Bieżący tydzień na rynku złota upływa pod znakiem presji podażowej. Cena tego kruszcu, która w poniedziałek oscylowała w okolicach 1980 USD za uncję, zniżkowała do obecnego rejonu 1950 USD za uncję. Dzisiejsza sesja na wykresie cen złota przynosi delikatne odbicie notowań w górę, jednak ruch ten ma niewielkie znaczenie. Czynnikiem, który najprawdopodobniej zadecyduje o wyniku czwartkowej sesji, będą dane dotyczące inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych.
Poprzedni, niższy od oczekiwań odczyt inflacji, był impulsem do zniżek wartości amerykańskiego dolara i zwyżek notowań złota – ze względu na oczekiwania zakończenia cyklu podwyżek stóp procentowych przez Fed. Tym razem oczekiwany jest odczyt podobny do poprzedniego: sama inflacja CPI ma być nawet nieco wyższa rdr, natomiast inflacja bazowa CPI ma pozostać na niezmienionym poziomie. Jakikolwiek większy od oczekiwań spadek dynamiki inflacji byłby wsparciem dla notowań złota.
Niezależnie od odczytu, na pierwszym planie pozostanie wyczekiwanie na decyzje Fed. Obecnie prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie na wrześniowym posiedzeniu Fed oceniane jest aż na 86,5% wg FedWatch. Inwestorzy oczekują też, że kolejnych podwyżek stóp w USA już nie będzie, a jeśli nastąpi jakakolwiek zmiana, to będzie to obniżka stóp wiosną 2024 roku.
Ogólnie jednak poziom zapasów ropy naftowej na świecie, w tym także w USA, jest niski. Obecnie taka sytuacja jeszcze nie niepokoi, bowiem spadł także popyt na ropę, co wynika ze spowolnienia gospodarczego i spadku aktywności przemysłu. Ale jeśli dynamika wzrostu gospodarczego zacznie przyspieszać, to niski poziom zapasów może dać się we znaki i przyczynić do mocniejszego wzrostu notowań ropy naftowej. Ważną częścią tej układanki będą jednak sami producenci ropy naftowej, w tym głównie kraje OPEC+. To właśnie Arabia Saudyjska na ten moment pozostaje krajem, który w największym stopniu na świecie może elastycznie kształtować swoje wydobycie, zarówno jego spadek, jak i wzrost.
ZŁOTO
Złoto w konsolidacji przed odczytem inflacji w USA.
Bieżący tydzień na rynku złota upływa pod znakiem presji podażowej. Cena tego kruszcu, która w poniedziałek oscylowała w okolicach 1980 USD za uncję, zniżkowała do obecnego rejonu 1950 USD za uncję. Dzisiejsza sesja na wykresie cen złota przynosi delikatne odbicie notowań w górę, jednak ruch ten ma niewielkie znaczenie. Czynnikiem, który najprawdopodobniej zadecyduje o wyniku czwartkowej sesji, będą dane dotyczące inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych.
Poprzedni, niższy od oczekiwań odczyt inflacji, był impulsem do zniżek wartości amerykańskiego dolara i zwyżek notowań złota – ze względu na oczekiwania zakończenia cyklu podwyżek stóp procentowych przez Fed. Tym razem oczekiwany jest odczyt podobny do poprzedniego: sama inflacja CPI ma być nawet nieco wyższa rdr, natomiast inflacja bazowa CPI ma pozostać na niezmienionym poziomie. Jakikolwiek większy od oczekiwań spadek dynamiki inflacji byłby wsparciem dla notowań złota.
Niezależnie od odczytu, na pierwszym planie pozostanie wyczekiwanie na decyzje Fed. Obecnie prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie na wrześniowym posiedzeniu Fed oceniane jest aż na 86,5% wg FedWatch. Inwestorzy oczekują też, że kolejnych podwyżek stóp w USA już nie będzie, a jeśli nastąpi jakakolwiek zmiana, to będzie to obniżka stóp wiosną 2024 roku.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze
Chiny i Putin w centrum uwagi na rynku ropy naftowej
2023-12-06 Komentarz surowcowy DM BOŚMimo porannego wyhamowania zniżek, wczorajsza sesja zakończyła się dla cen ropy naftowej na minusie jako już czwarta spadkowa sesja z rzędu. Notowania ropy naftowej WTI zbliżyły się do okolic 72 USD za baryłkę, a cena ropy Brent zeszła poniżej 78 USD za baryłkę. Ubiegłotygodniowa decyzja o pogłębionych – lecz dobrowolnych – cięcia ropy naftowej w krajach OPEC+, nie zdołała wesprzeć notowań tego surowca na globalnym rynku.
Ceny ropy naftowej bez istotnego kierunku
2023-12-05 Komentarz surowcowy DM BOŚPo kilku spadkowych sesjach, notowania ropy naftowej dzisiaj poruszają się w okolicach wczorajszego zamknięcia, a jednocześnie – w rejonie lokalnych minimów z połowy listopada br. W przypadku ropy WTI, oznacza to okolice 73 USD za baryłkę, z kolei dla ropy Brent jest to poziom 78 USD za baryłkę. Cena ropy ustabilizowała się na skutek braku nowych impulsów oraz wyczekiwania na kolejne informacje, które nadałyby notowaniom kierunek.
Spadkowy początek tygodnia na rynku ropy naftowej
2023-12-04 Komentarz surowcowy DM BOŚDecyzja OPEC+, wprowadzająca dodatkowe – lecz głównie dobrowolne – cięcia produkcji ropy naftowej, nie zdołała wesprzeć notowań tego surowca. Wręcz przeciwnie: stanowiła ona impuls dla cen ropy naftowej do powrotu do dynamicznych przecen. Ruch ten odzwierciedla zarówno brak wiary w to, czy nowe ustalenia będą skrupulatnie przestrzegane, jak i obawy przed tym, czy będą one w odpowiedzi sposób mierzone. Kluczowe w wycenie ropy naftowej jest jednak to, że na rynku oczekiwane jest na tyle istotne wyhamowanie dynamiki popytu na ropę naftową w przyszłym roku, że działania OPEC mogą nie zniwelować tego efektu.
Cena ropy mocno w dół po decyzji OPEC+
2023-12-01 Komentarz surowcowy DM BOŚWczorajsza sesja na rynku ropy naftowej była pełna emocji. Wszystko za sprawą wyczekiwanego spotkania przedstawicieli OPEC+, które miało rzucić więcej światła na dalsze plany rozszerzonego kartelu, dotyczące limitów produkcji ropy naftowej. Decyzje faktycznie zapadły – i nawet mimo wielu pojawiających się wcześniej spekulacji, zdołały one zaskoczyć inwestorów.
Wyczekiwanie rynku ropy na ważną decyzję OPEC+
2023-11-30 Komentarz surowcowy DM BOŚBieżący tydzień na rynku ropy naftowej przynosi nerwowość inwestorów w wyczekiwaniu na ważną decyzję OPEC+ dotyczącą dalszych planów w kontekście limitów produkcji ropy naftowej. Spotkanie przedstawicieli rozszerzonego kartelu ma miejsce już dzisiaj (dla przypomnienia: było ono przełożone z 26 listopada ze względu na trudności w osiągnięciu kompromisu). Niemniej, mimo oczekiwań konkretnej i spójnej decyzji OPEC+ w kwestii limitów produkcji, inwestorzy nadal nie mają pewności, jak ta decyzja ostatecznie może wyglądać.
OPEC+ i COP28 w centrum uwagi na rynku ropy naftowej
2023-11-29 Komentarz surowcowy DM BOŚWczorajsza sesja na rynku ropy naftowej przyniosła odbicie cen tego surowca w górę. Była w tym największa zasługa słabości amerykańskiego dolara, która przyczyniła się do wzrostów na rynkach wielu surowców i towarów. Nie zmienia to faktu, że na rynku ropy trwa nerwowa atmosfera wyczekiwania – w tym tygodniu bowiem na inwestorów czekają najprawdopodobniej liczne wypowiedzi i informacje ze strony producentów ropy naftowej i ważnych graczy na tym rynku z całego świata.
OPEC+ jednak obniży limity produkcji ropy naftowej?
2023-11-28 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej rozpoczęły bieżący tydzień od zniżki, jednak strona popytowa nieco ją kontruje i dzisiaj na rynku tym trwa konsolidacja. Wszystko za sprawą wyczekiwania na decyzję OPEC+ w kwestii limitów produkcji ropy naftowej, która z pewnością jest kluczowym wydarzeniem bieżącego tygodnia. Nadchodzące spotkanie przedstawicieli krajów OPEC+ budzi dużo emocji głównie po tym, jak zostało ono przesunięte z 26 na 30 listopada.
Nadzieje na większy popyt wsparciem dla cen ropy naftowej
2023-11-14 Komentarz surowcowy DM BOŚNa początku bieżącego tygodnia na rynku ropy naftowej przeważa strona popytowa. Mimo słabego rozpoczęcia poniedziałkowej sesji, ceny ropy zakończyły ją na plusie, a dzisiaj utrzymują się blisko wczorajszych poziomów zamknięcia. Wzrostom na rynku ropy naftowej sprzyjają oczekiwania większego popytu na ten surowiec. Impulsem do zwyżek był m.in. raport OPEC.
Spadkowy początek tygodnia na rynku ropy naftowej
2023-11-13 Komentarz surowcowy DM BOŚPo piątkowym wzrostowym akcencie, notowania ropy naftowej w poniedziałkowy poranek powracają do zniżek. Przeceny co prawda nie są dynamiczne, jednak widać, że na rynku tego surowca dominuje wciąż retoryka związana z obawami o popyt na ropę naftową w największych gospodarkach świata (Stanach Zjednoczonych i Chinach), zaś kwestie związane z podażą schodzą na dalszy plan. W kontekście sytuacji w USA, czyli kraju będącego największym konsumentem ropy i produktów ropopochodnych na świecie, inwestorzy obawiają się spowolnienia popytu na paliwa – a obawy te są napędzane przez ostatnie prognozy Departamentu Energii USA.
Słaby tydzień na rynku ropy naftowej
2023-11-10 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej przez większość czasu w tym tygodniu znajdowały się pod wyraźną presją strony podażowej. Końcówka tygodnia przynosi wyhamowanie zniżek i próby odbicia notowań w górę – jednak ich zakres jest niewielki w porównaniu do wcześniejszych przecen. Ten tydzień ogólnie przynosi największą słabość cen ropy naftowej od maja-czerwca bieżącego roku, kiedy to przeceny skłoniły OPEC+ do większej rynkowej interwencji.