Data dodania: 2023-07-19 (12:57)
Rozczarowujące poniedziałkowe dane makroekonomiczne z Chin nadały ton sytuacji na rynku miedzi na początku bieżącego tygodnia. Cena tego metalu, która już w piątek zawróciła na południe, w poniedziałek dostała mocny cios, a w kolejnych dniach kontynuowała zniżkę. Obecnie ceny miedzi w USA oscylują w rejonie 3,81 USD za funt.
Inwestorzy na rynku miedzi ewidentnie biorą obecnie pod uwagę głównie krótkoterminowe perspektywy na tym rynku, skupiając się na obawach związanych z mniejszym popytem. Ma to uzasadnienie, ponieważ w ostatnich dwóch dekadach rynki zdążyły przyzwyczaić się do tego, że Chiny stanowią główny motor napędzający popyt, a tym samym, także w dużym stopniu wzrost cen miedzi.
Rozczarowujące tegoroczne tempo ożywienia gospodarczego w Chinach budzi więc obawy o słabszy popyt. Niemniej, warto wspomnieć o tym, że słabe dane z Państwa Środka mogą zadziałać na ceny dwutorowo: niewykluczone, że skłonią one władze Chin do interwencji w postaci programów stymulujących gospodarkę.
Tymczasem średnio- i długoterminowe perspektywy dla cen miedzi są lepsze. Przede wszystkim, w kontekście najbliższych kilku-kilkunastu lat prognozowany jest znaczący wzrost zużycia miedzi w branżach powiązanych z transformacją energetyczną – to zaś ma napędzać popyt na ten metal. Dodatkowo, niski poziom zapasów już obecnie jest alarmujący i naraża rynek miedzi na szok podażowy w przypadku pojawienia się większego popytu. Stronie popytowej sprzyjają również plany wprowadzenia wyższego podatku eksportowego na miedź w Indonezji – nie są one jednak niespodzianką, więc reakcja rynku na nie jest ograniczona.
W rezultacie, na rynku miedzi mamy do czynienia z wyczekiwaniem inwestorów na istotne impulsy. Z jednej strony, fundusze niechętnie shortują miedź ze względu na niski poziom zapasów tego metalu. Z drugiej strony, słabe dane z Chin sprawiają, że inwestorzy instytucjonalni nie grają również tłumnie na wzrosty notowań miedzi.
KAKAO
Notowania kakao na 12-letnich szczytach.
Już od niecałego roku notowania kakao poruszają się w trendzie wzrostowym. Cena tego surowca w Stanach Zjednoczonych, która jeszcze we wrześniu poprzedniego roku oscylowała w okolicach 2200 USD za tonę, w czerwcu bieżącego roku przekroczyła kolejną psychologiczną barierę, poziom 3000 USD za tonę. Natomiast w tym tygodniu cena kakao w USA znajduje się już na poziomie tuż powyżej 3400 USD za tonę. To najwyższy poziom notowań kakao od 12 lat. W przypadku cen kakao na giełdzie londyńskiej, notowania są najwyższe od 46 lat.
Przyczyną postępującego trendu wzrostowego na rynku kakao jest spadek podaży tego surowca. Państwa Afryki Zachodniej, odpowiadające za około 80% globalnej produkcji kakao, są bowiem dotknięte zjawiskiem El Nino, czyli uporczywymi suszami, ograniczającymi plony. Trudna sytuacja występuje w Ghanie, na Wybrzeżu Kości Słoniowej, jak również w Kamerunie i Nigerii. Prognozy wskazują na to, że niekorzystne uwarunkowania pogodowe wynikające ze zjawiska El Nino doprowadzą do spadku plonów kakao w sezonie 2023/2024, jak również 2024/2025.
Rozczarowujące tegoroczne tempo ożywienia gospodarczego w Chinach budzi więc obawy o słabszy popyt. Niemniej, warto wspomnieć o tym, że słabe dane z Państwa Środka mogą zadziałać na ceny dwutorowo: niewykluczone, że skłonią one władze Chin do interwencji w postaci programów stymulujących gospodarkę.
Tymczasem średnio- i długoterminowe perspektywy dla cen miedzi są lepsze. Przede wszystkim, w kontekście najbliższych kilku-kilkunastu lat prognozowany jest znaczący wzrost zużycia miedzi w branżach powiązanych z transformacją energetyczną – to zaś ma napędzać popyt na ten metal. Dodatkowo, niski poziom zapasów już obecnie jest alarmujący i naraża rynek miedzi na szok podażowy w przypadku pojawienia się większego popytu. Stronie popytowej sprzyjają również plany wprowadzenia wyższego podatku eksportowego na miedź w Indonezji – nie są one jednak niespodzianką, więc reakcja rynku na nie jest ograniczona.
W rezultacie, na rynku miedzi mamy do czynienia z wyczekiwaniem inwestorów na istotne impulsy. Z jednej strony, fundusze niechętnie shortują miedź ze względu na niski poziom zapasów tego metalu. Z drugiej strony, słabe dane z Chin sprawiają, że inwestorzy instytucjonalni nie grają również tłumnie na wzrosty notowań miedzi.
KAKAO
Notowania kakao na 12-letnich szczytach.
Już od niecałego roku notowania kakao poruszają się w trendzie wzrostowym. Cena tego surowca w Stanach Zjednoczonych, która jeszcze we wrześniu poprzedniego roku oscylowała w okolicach 2200 USD za tonę, w czerwcu bieżącego roku przekroczyła kolejną psychologiczną barierę, poziom 3000 USD za tonę. Natomiast w tym tygodniu cena kakao w USA znajduje się już na poziomie tuż powyżej 3400 USD za tonę. To najwyższy poziom notowań kakao od 12 lat. W przypadku cen kakao na giełdzie londyńskiej, notowania są najwyższe od 46 lat.
Przyczyną postępującego trendu wzrostowego na rynku kakao jest spadek podaży tego surowca. Państwa Afryki Zachodniej, odpowiadające za około 80% globalnej produkcji kakao, są bowiem dotknięte zjawiskiem El Nino, czyli uporczywymi suszami, ograniczającymi plony. Trudna sytuacja występuje w Ghanie, na Wybrzeżu Kości Słoniowej, jak również w Kamerunie i Nigerii. Prognozy wskazują na to, że niekorzystne uwarunkowania pogodowe wynikające ze zjawiska El Nino doprowadzą do spadku plonów kakao w sezonie 2023/2024, jak również 2024/2025.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze
Ceny ropy naftowej nadal pod presją
2024-04-30 Komentarz surowcowy DM BOŚW bieżącym tygodniu na rynku ropy naftowej dominuje strona podażowa. Notowania amerykańskiej ropy naftowej WTI spadły do okolic 82,40 USD za baryłkę, podczas gdy cena europejskiej ropy naftowej Brent zniżkuje do okolic 87 USD za baryłkę. Główną przyczyną pojawiającej się presji spadkowej na rynku ropy naftowej jest zmniejszenie napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.
Nowy tydzień, stare tematy na rynku ropy naftowej
2024-04-29 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej zaczęły tydzień od delikatnej przeceny. Ruch nie jest jednak duży w stosunku do sytuacji w poprzednim tygodniu, a ceny ropy wyczekują na nowe istotne impulsy. Tymczasem póki co, nowy tydzień na rynku ropy przynosi już dawno znane tematy. Pierwszym z nich jest sytuacja na Bliskim Wschodzie, co do której pojawiły się nadzieje na przełom.
Ceny ropy na drodze do wzrostowego zakończenia tygodnia
2024-04-26 Komentarz surowcowy DM BOŚStrona popytowa na rynku ropy naftowej w tym tygodniu delikatnie przeważa nad stroną podażową. Co prawda dynamika wzrostów nie jest duża, ale jest szansa na przełamanie spadków z wcześniejszego tygodnia. Cena ropy WTI porusza się już na poziomie niemal 84 USD za baryłkę, a notowania ropy Brent zwyżkowały do okolic 88 USD za baryłkę.
Spadek zapasów ropy w USA na skutek większego eksportu
2024-04-25 Komentarz surowcowy DM BOŚPo pokazie siły strony popytowej na rynku ropy naftowej w trakcie wtorkowej sesji, notowania tego surowca wczoraj już wróciły do zniżek i oddały sporą część wzrostów. Dziś rynek ropy naftowej w zasadzie powraca do punktu wyjścia, bowiem na ceny znów wpływają dobrze znane już inwestorom tematy. Pierwszy temat to sytuacja na Bliskim Wschodzie, która – mimo że nadal jest daleka od stabilizacji – w coraz mniejszym stopniu wpływa na same ceny ropy naftowej. Wynika to z faktu, że walki wciąż skupiają się głównie na Strefie Gazy i nie wpływają bezpośrednio na produkcję i eksport ropy.
Ropa w górę po szacunkach dot. spadku zapasów w USA
2024-04-24 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej rozpoczęły wczorajszą sesję od przeceny. Niemniej, już w drugiej połowie dnia sytuacja istotnie się zmieniła, a ceny ropy z równie dużą dynamiką nadrobiły straty i zakończyły cały dzień na plusie. Notowania ropy WTI powróciły ponad 83 USD za baryłkę, podczas gdy cena ropy Brent podbiła do okolic 88 USD za baryłkę. W drugiej połowie wtorkowej sesji zwyżkom cen ropy naftowej sprzyjało osłabienie amerykańskiego dolara, wywołane gorszym od oczekiwań wstępnym odczytem indeksu PMI dla przemysłu w USA.
Wątłe zwyżki na rynku ropy naftowej
2024-04-23 Komentarz surowcowy DM BOŚPo gwałtownym tąpnięciu notowań ropy naftowej w poprzednim tygodniu, ceny tego surowca w tym tygodniu próbują się stabilizować. Póki co jednak zmienność pozostaje duża, a odbicie cen w górę ma niewielki zakres. Cena ropy naftowej WTI oscyluje w rejonie 82-83 USD za baryłkę, podczas gdy notowania ropy Brent poruszają się w okolicach 87-88 USD za baryłkę. Jak na razie, wśród inwestorów widać brak wiary w możliwość wypracowania przez ceny ropy trwalszego ruchu w górę.
Spadkowy początek tygodnia na rynku ropy naftowej
2024-04-22 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej rozpoczynają nowy tydzień od zniżki. Cena tego surowca kontynuuje tym samym ruch z poprzedniego tygodnia – cena ropy WTI w Stanach Zjednoczonych spada poniżej 81 USD za baryłkę, z kolei notowania europejskiej ropy Brent zeszły poniżej 86 USD za baryłkę. Spadek notowań ropy naftowej to efekt gasnących obaw związanych z sytuacją na Bliskim Wschodzie.
Tąpnięcie notowań ropy naftowej po danych dot. zapasów ropy w USA
2024-04-18 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej wczoraj zostały przecenione o ponad 3% - dotyczy to zarówno cen amerykańskiej ropy WTI, jak i europejskiej ropy gatunku Brent. Impulsem do zniżek okazały się dane pokazujące wzrost zapasów ropy naftowej w USA, aczkolwiek nałożyły się one na i tak słabsze nastroje na rynku tego surowca. Departament Energii podał we wczorajszym raporcie, że zapasy ropy naftowej w USA w poprzednim tygodniu wzrosły o 2,74 mln baryłek.
Spadek cen ropy na skutek obaw o popyt
2024-04-17 Komentarz surowcowy DM BOŚW ostatnich dniach na rynku ropy naftowej trwa wyczekiwanie na nowe impulsy cenowe, a przewagę przejmuje strona podażowa. Cena ropy oddaje część wyraźnych zwyżek z początku kwietnia za sprawą gasnących obaw o podaż ropy naftowej na Bliskim Wschodzie oraz pojawienie się większych obaw związanych z potencjalnym popytem na ropę naftową na świecie. W kwestii Bliskiego Wschodu, sytuacja stała się nerwowa po irańskim ataku dronowym na Izrael, który wywołał strach przed jeszcze bardziej stanowczą odpowiedzią Izraela i rozprzestrzenieniem się konfliktu na kraje ościenne.
Ceny ropy naftowej w wyczekiwaniu na nowe impulsy
2024-04-16 Komentarz surowcowy DM BOŚOstatnie dni na rynku ropy naftowej są czasem podwyższonej zmienności notowań, ale jednocześnie cena tego surowca porusza się bez wyraźnego kierunku. Notowania ropy naftowej Brent oscylują w konsolidacji tuż powyżej poziomu 90 USD za baryłkę, z kolei cena ropy WTI porusza się w rejonie 85-86 USD za baryłkę. Po dynamicznych wzrostach cen ropy naftowej z przełomu marca i kwietnia, obecnie ceny tego surowca wyczekują na nowe impulsy, które nadałyby im kierunek.