Data dodania: 2023-06-15 (14:08)
Stopy procentowe w USA pozostały wczoraj bez zmian - tak było to oczekiwane. Niemniej projekcje makro publikowane co kwartał przyniosły już niespodzianki, zwłaszcza po stronie tzw. wykresu kropkowego, który obrazuje oczekiwania członków FED, co do kształtowania się stóp procentowych w przyszłości. Nieoczekiwanie mediana na ten rok została podniesiona do 5,6 proc. z 5,1 proc., a na przyszły do 4,6 proc. z 4,3 proc., a w 2025 r. do 3,4 proc. z 3,1 proc.
Oznacza to, że decydenci oczekują utrzymania się stóp procentowych na wysokim poziomie przez znacznie dłuższy okres - ciekawe jak do tego mają się wiosenne oczekiwania rynków, które liczyły na rozpoczęcie regularnego cyklu obniżek już w te wakacje? Najciekawsze jest jednak to, że "dot-plot" dopuszcza w tym roku wzrost stóp jeszcze o 50 punktów baz. z obecnego poziomu, co oznaczałoby w praktyce dwa ruchy po 25 punktów baz. Kiedy? Wydaje się, że motywacja członków FED może wynikać z obaw, co do tego, jak będzie kształtować się inflacja, jak zacznie zanikać efekt bazy, czyli w okresie jesienno-zimowym. Teoretycznie, zatem można by przyjąć założenie, że do podwyżek mogłoby dojść w lipcu (tak to od pewnego czasu próbuje wyceniać rynek), oraz we wrześniu. Tyle, że ta druga podwyżka nie jest w ogóle brana pod uwagę w wycenach. Czy to oznacza, że rynki zostały zaskoczone "jastrzębim" przekazem FED, czy też może wiedzą lepiej? W pewnym sensie to może tłumaczyć fakt dość umiarkowanej reakcji rynków na wczorajszy przekaz z Rezerwy. Dolar odbił, ale nieznacznie, a indeksy na Wall Street w zasadzie pozostały przy szczytach.
W czwartek rano dolar dalej odbijał, ale są to niewielkie ruchy. Najmocniej traci jen w kontekście ruchu na rentownościach obligacji USA po wczorajszym przekazie FED. Tym samym USDJPY wybił ostatni szczyt przy 140,91. Na drugim biegunie jest dolar australijski, który zyskał dzięki zaskakująco dobrym danym z rynku pracy - pozwalają one utrzymać spekulacje nt. kolejnych podwyżek stóp przez RBA. W przypadku EURUSD mieliśmy cofnięcie z okolic 1,0863 przed decyzją FED do blisko 1,08 dzisiaj rano, ale później notowania wróciły do 1,0830. W kontekście ostatnich "jastrzębich" przekazów z banków centralnych, inwestorzy zdają się zakładać, że również EBC utrzyma ton i lipcowa podwyżka stóp nie będzie ostatnią. Dzisiaj spodziewamy się ruchu o 25 punktów baz. do poziomu 3,50 proc. na stopie depozytowej. Decyzja o godz. 14:15, a pół godziny później rozpocznie się konferencja prasowa Christine Lagarde.
EURUSD - rynek spodziewa się "jastrzębiego" ECB?
Ostatnie przekazy z banków centralnych wskazują na to, że instytucje te mogą być bardziej restrykcyjne w swoich działaniach, niż to zakładano wcześniej. Czy podobnie będzie dzisiaj z EBC? Decyzja o godz. 14:15, a konferencja prasowa Christine Lagarde rozpocznie się o godz. 14:15. Podwyżka o 25 punktów baz. na dzisiejszym posiedzeniu jest w cenach. Teraz kluczowe będzie to, czy ECB będzie chciał dość ze stopą depozytową do 4,00 proc. w tym roku, a nawet wyżej, co oznaczałoby, że lipcowa podwyżka nie będzie ostatnią w cyklu. Kluczowa w tym względzie będzie projekcja inflacji, oraz język szefowej ECB podczas konferencji prasowej.
Rynek zakłada, że EBC może wpisać się w kanon ostatnich wydarzeń, co oznaczałoby wyjście EURUSD ponad wczorajsze maksimum przy 1,0863.
W czwartek rano dolar dalej odbijał, ale są to niewielkie ruchy. Najmocniej traci jen w kontekście ruchu na rentownościach obligacji USA po wczorajszym przekazie FED. Tym samym USDJPY wybił ostatni szczyt przy 140,91. Na drugim biegunie jest dolar australijski, który zyskał dzięki zaskakująco dobrym danym z rynku pracy - pozwalają one utrzymać spekulacje nt. kolejnych podwyżek stóp przez RBA. W przypadku EURUSD mieliśmy cofnięcie z okolic 1,0863 przed decyzją FED do blisko 1,08 dzisiaj rano, ale później notowania wróciły do 1,0830. W kontekście ostatnich "jastrzębich" przekazów z banków centralnych, inwestorzy zdają się zakładać, że również EBC utrzyma ton i lipcowa podwyżka stóp nie będzie ostatnią. Dzisiaj spodziewamy się ruchu o 25 punktów baz. do poziomu 3,50 proc. na stopie depozytowej. Decyzja o godz. 14:15, a pół godziny później rozpocznie się konferencja prasowa Christine Lagarde.
EURUSD - rynek spodziewa się "jastrzębiego" ECB?
Ostatnie przekazy z banków centralnych wskazują na to, że instytucje te mogą być bardziej restrykcyjne w swoich działaniach, niż to zakładano wcześniej. Czy podobnie będzie dzisiaj z EBC? Decyzja o godz. 14:15, a konferencja prasowa Christine Lagarde rozpocznie się o godz. 14:15. Podwyżka o 25 punktów baz. na dzisiejszym posiedzeniu jest w cenach. Teraz kluczowe będzie to, czy ECB będzie chciał dość ze stopą depozytową do 4,00 proc. w tym roku, a nawet wyżej, co oznaczałoby, że lipcowa podwyżka nie będzie ostatnią w cyklu. Kluczowa w tym względzie będzie projekcja inflacji, oraz język szefowej ECB podczas konferencji prasowej.
Rynek zakłada, że EBC może wpisać się w kanon ostatnich wydarzeń, co oznaczałoby wyjście EURUSD ponad wczorajsze maksimum przy 1,0863.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar zaczyna odbijać...
10:01 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorek i jednocześnie ostatni dzień handlu w kwietniu przynosi odreagowanie dolara na szerokim rynku. Najmocniej tracą Antypody - na AUDUSD mamy realizację zysków po mocnym wzroście z ostatnich dni napędzanym "jastrzębimi" perspektywami wobec RBA. Bezpośrednim pretekstem stały się słabsze dane o sprzedaży detalicznej, która nieoczekiwanie spadła w marcu o 0,4 proc. m/m. Rynek dostał też mieszane indeksy PMI z Chin, choć w tym wypadku bardziej zdają się liczyć oczekiwania, co do działań stymulacyjnych chińskich władz.
Czy to koniec korekty na Wall Street?
2024-04-29 Komentarz poranny TMS BrokersPiątkowe dane PCE, które są preferowana przez Fed miarą inflacji okazały się lekko wyższe od oczekiwań. Brak dużej negatywnej niespodzianki spowodował, że nastroje na rynkach polepszyły się co było zobrazowane dynamicznymi wzrostami indeksów. Nasdaq Composite zyskał aż 2 proc., SP500 1 proc. a Dow Jones 0,4 proc. Wzrosty były widoczne również w Europie. DAX zamknął dzień z wynikiem 1,4 proc. Na rynku walutowym kurs EUR/USD po spadku do 1,0680 ponownie wrócił powyżej 1,07. Dużo dzieje się na japońskim jenie.
Interwencja na jenie
2024-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutJapońska waluta wyraźnie traciła w piątek po tym, jak rynek uznał, że działania decydentów są mało skuteczne, a przekaz po posiedzeniu Banku Japonii wybrzmiał "gołębio". Ruch ten był kontynuowany w poniedziałek nad ranem - para USDJPY sięgnęła okolic 160,19, po czym doszło do gwałtownego odbicia japońskiej waluty i przed godz. 10:00 byliśmy już poniżej 155,00. Tradycyjnie decydenci nabrali wody w usta, ale ruch ten miał znamiona interwencji. Czy skutecznej, czas pokaże.
Interwencja na jenie?
2024-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBNie da się ukryć, że w ostatnich dniach kwietnia, na początku nowego tygodnia zdecydowanie najciekawszą kwestią jest potężnie umacniający się jen. Ze względu na to, że nie ma do tego żadnych przesłanek, najbardziej prawdopodobnym powodem jest przeprowadzenie interwencji walutowej. Ministerstwo Finansów Japonii nie komentuje jednak tej sprawy, choć brak wcześniejszej słownej interwencji, czyli skala samego ruchu przemawia za rozpoczęciem sztucznego wsparcia jena.
Obniżki w USA oddalają się
2024-04-26 Poranny komentarz walutowy XTBWczorajszy raport PKB w USA był tym, czego Rezerwa Federalna nie chciała zobaczyć. Niższy wzrost gospodarczy oraz wyraźnie inflacyjne dane. Raport ten doprowadził do wyraźnego spadku oczekiwań na obniżki stóp procentowych w tym roku i dzisiejszy raport o miesięcznej inflacji PCE może teoretycznie doprowadzić do tego, że Powell będzie zmuszony w przyszłym tygodniu do przeprowadzenia „jastrzębiego” pivotu. PKB w USA wzrósł za I kwartał 2024 roku na poziomie 1,6% w tempie annualizowanym. To znacznie poniżej oczekiwanego poziomu 2,4% oraz poniżej poziomu z IV kwartału 2023 roku na poziomie 3,4%.
Jen traci przed decyzją BoJ
2024-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatni pełny tydzień handlu w kwietniu dobiega końca. Nie oznacza to jednak, że sytuacja rynkowa robi się senna, ponieważ paradoksalnie to właśnie sesje czwartkowa oraz piątkowa mogą zapewnić inwestorom największy skok zmienności. Na rynku akcyjnym uwaga zwraca się w kierunku wyników Alphabet oraz Microsoft, w przypadku rynku walutowego pełna uwaga kieruje się na parę USDJPY, która jutro będzie reagowała jednakowo na decyzję BoJ w sprawie stóp procentowych oraz raport o inflacji PCE w USA.
Dobry I kwartał nie powstrzymał wyprzedaży akcji spółki Meta Platforms
2024-04-25 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajsza sesja na Wall Street była mało zmienna a indeksy giełdowe zakończyły sesję w okolicy punktu odniesienia. W handlu posesyjnym mocno spadły akcje Meta Platforms (ponad 15 proc.) mimo dobrych wyników za I kwartał. Otrzymaliśmy „jastrzębie” komentarze z EBC oraz BoE. Dziś rynek czeka na odczyt PKB z USA za I kwartał. Wczoraj mocno rosły rentowności 10-letnich niemieckich oraz brytyjskich obligacji rządowych. To pokłosie m.in. słow Joachima Nagela – wchodzącego w skład Rady Prezesów EBC oraz szefa Bundesbanku.
Co Japończycy zrobią z jenem?
2024-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutReakcja rynków wpierw na wyniki Tesli we wtorek (były słabsze, a akcje poszły podczas wczorajszej sesji mocno w górę), a później wczoraj wieczorem po publikacji wyników przez Metę i IBM (były lepsze, a mamy silne spadki) może być jednak dowodem na to, że na Wall Street wciąż utrzymuje się duża niepewność i rośnie też polaryzacja nastrojów wśród inwestorów. W efekcie trudno jest ocenić, czy mamy szanse na kontynuację lepszego sentymentu widocznego od początku tygodnia, czy też za chwilę na rynki powróci emocjonalny rollercoaster, jaki mieliśmy wcześniej.
Dolar odbija po wtorkowej wyprzedaży
2024-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutSłabsze szacunki indeksów PMI w USA za kwiecień dały wczoraj impuls rynkom - inwestorzy potraktowali dane, jako "gołębie" licząc na to, że FED jednak zdecyduje się obniżyć stopy procentowe na jesieni - chociaż prawdopodobieństwo takiego scenariusza we wrześniu nadal nie przekracza 70 proc. Dodatkowego wsparcia dostały indeksy na Wall Street, które dobrze zachowywały się jeszcze w poniedziałek. Dolar we wtorek stracił na szerokim rynku, potwierdzając tym samym tygodniowe wskazania z indeksu dolara po ostatnim piątku.
Kim jest twórca Bitcoina?
2024-04-24 Ciekawostki walutowePomimo tego, że Bitcoin od wielu lat funkcjonuje w przestrzeni finansowej, kryptowaluta wciąż owiana jest pewną dozą niepewności i tajemniczości. Co więcej, ta aura dotyczy również samego twórcy wirtualnego środka płatniczego. Co tak naprawdę wiemy o postaci, kryjącej się pod pseudonimem Satoshi Nakamoto? Zapraszamy do dzisiejszej publikacji!