Data dodania: 2023-01-16 (10:22)
Notowania ropy naftowej rozpoczynają nowy tydzień od delikatnej zniżki, odreagowując wzrostową serię z poprzedniego tygodnia. Dzisiaj rano pewną presję na ceny tego surowca wygenerowały spekulacje na temat możliwych dalszych działań Banku Japonii – a dokładnie tego, że będzie on wycofywał się z dotychczasowej ultraluźnej polityki monetarnej. Powiew pesymizmu z tym związany dziś negatywnie przełożył się na wartość głównego indeksu japońskiej giełdy – a dodatkowo zaszkodził cenom ropy, jako że Japonia jest jednym z jej głównych importerów. Posiedzenie BoJ jest zaplanowane już na najbliższą środę.
Nie ulega jednak wątpliwości, że oczy inwestorów na światowym rynku na początku bieżącego roku są skierowane przede wszystkim na Chiny. Istnieją bowiem duże nadzieje na to, że otworzenie granic przyczyni się do wyraźnego wzrostu popytu na paliwa w tym kraju. Jest to szczególnie istotne obecnie, tuż przed obchodami Nowego Roku Księżycowego w Chinach, który na ogół jest okresem wzmożonych wyjazdów w Państwie Środka. Zresztą, właśnie zwiększenie popytu wewnętrznego na paliwa w Chinach sprawia, że w styczniu oczekiwany jest spadek eksportu produktów petrochemicznych z tego kraju aż o 40% mdm.
Tymczasem na rynkach zachodnich dzisiaj powinno być spokojniej. W USA obchodzony jest Dzień Martina Luthera Kinga, co oznacza brak giełdowej sesji. Tymczasem globalnie warto w tym tygodniu zwrócić uwagę na ważne miesięczne raporty dwóch instytucji: OPEC oraz Międzynarodowej Agencji Energetycznej. Raporty te są publikowane w okolicach połowy każdego miesiąca, a dotyczą prognoz związanych z popytem na ropę i podażą tego surowca. Dla inwestorów wymowa obu publikacji będzie ważnym drogowskazem, bowiem pokaże, czy OPEC i MAE skłaniają się ku pesymizmowi związanemu z recesją, czy optymizmowi wynikającemu z otworzenia chińskich granic.
MIEDŹ
Wyjątkowo niski poziom zapasów metali przemysłowych.
Notowania miedzi w ostatnich dniach dynamicznie zwyżkowały. Cena tego metalu w USA w poprzednim tygodniu przekroczyła poziom 4,20 USD za funt, a notowania w Londynie dotarły do ważnej psychologicznej bariery na poziomie 9000 USD za tonę.
W tym tygodniu inwestorzy na rynku miedzi będą wypatrywać przede wszystkim istotnych informacji dotyczących popytu na miedź w Chinach – już za tydzień w tym kraju rozpoczynają się tygodniowe obchody Nowego Roku Księżycowego, więc z pewnością w ich wyniku popyt na miedź pod koniec stycznia istotnie się zmniejszy.
W kontekście sytuacji nie tylko na rynku miedzi, lecz na szerokich rynkach metali przemysłowych, dużo bardziej intrygujące od popytu są dane dotyczące podaży. Według danych LME, rok 2022 zakończył się najniższym poziomem zapasów metali przemysłowych w tym stuleciu. Po dwóch latach systematycznego spadku zapasów metali, najtrudniejsza sytuacja panuje na rynku cynku i ołowiu, gdzie zostały one niemal całkowicie wyczerpane. Jedynie zapasy cyny w poprzednim roku wzrosły, ale i tak poruszają się na wyjątkowo niskich poziomach.
W przypadku miedzi, zapasy w magazynach monitorowanych przez LME na koniec poprzedniego roku okazały się w miarę podobne do tych z końca 2021 roku i wyniosły 88,5 tys. ton. O ile rosły one na początku poprzedniego roku, to już jego druga połowa przyniosła ich spadek. W przypadku miedzi, sytuacja po stronie podaży jest niepokojąca, biorąc pod uwagę prognozy wzrostu popytu na ten metal na przestrzeni najbliższych kilku lat – to właśnie niski poziom zapasów może być jednym z głównych czynników przekładających się na wyższe ceny tego metalu.
Tymczasem na rynkach zachodnich dzisiaj powinno być spokojniej. W USA obchodzony jest Dzień Martina Luthera Kinga, co oznacza brak giełdowej sesji. Tymczasem globalnie warto w tym tygodniu zwrócić uwagę na ważne miesięczne raporty dwóch instytucji: OPEC oraz Międzynarodowej Agencji Energetycznej. Raporty te są publikowane w okolicach połowy każdego miesiąca, a dotyczą prognoz związanych z popytem na ropę i podażą tego surowca. Dla inwestorów wymowa obu publikacji będzie ważnym drogowskazem, bowiem pokaże, czy OPEC i MAE skłaniają się ku pesymizmowi związanemu z recesją, czy optymizmowi wynikającemu z otworzenia chińskich granic.
MIEDŹ
Wyjątkowo niski poziom zapasów metali przemysłowych.
Notowania miedzi w ostatnich dniach dynamicznie zwyżkowały. Cena tego metalu w USA w poprzednim tygodniu przekroczyła poziom 4,20 USD za funt, a notowania w Londynie dotarły do ważnej psychologicznej bariery na poziomie 9000 USD za tonę.
W tym tygodniu inwestorzy na rynku miedzi będą wypatrywać przede wszystkim istotnych informacji dotyczących popytu na miedź w Chinach – już za tydzień w tym kraju rozpoczynają się tygodniowe obchody Nowego Roku Księżycowego, więc z pewnością w ich wyniku popyt na miedź pod koniec stycznia istotnie się zmniejszy.
W kontekście sytuacji nie tylko na rynku miedzi, lecz na szerokich rynkach metali przemysłowych, dużo bardziej intrygujące od popytu są dane dotyczące podaży. Według danych LME, rok 2022 zakończył się najniższym poziomem zapasów metali przemysłowych w tym stuleciu. Po dwóch latach systematycznego spadku zapasów metali, najtrudniejsza sytuacja panuje na rynku cynku i ołowiu, gdzie zostały one niemal całkowicie wyczerpane. Jedynie zapasy cyny w poprzednim roku wzrosły, ale i tak poruszają się na wyjątkowo niskich poziomach.
W przypadku miedzi, zapasy w magazynach monitorowanych przez LME na koniec poprzedniego roku okazały się w miarę podobne do tych z końca 2021 roku i wyniosły 88,5 tys. ton. O ile rosły one na początku poprzedniego roku, to już jego druga połowa przyniosła ich spadek. W przypadku miedzi, sytuacja po stronie podaży jest niepokojąca, biorąc pod uwagę prognozy wzrostu popytu na ten metal na przestrzeni najbliższych kilku lat – to właśnie niski poziom zapasów może być jednym z głównych czynników przekładających się na wyższe ceny tego metalu.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze
Ropa naftowa najtańsza od ponad 5 miesięcy
2023-12-07 Komentarz surowcowy DM BOŚWczorajsza sesja na rynku ropy naftowej zakończyła się kolejnym dynamicznym spadkiem notowań. Cena ropy WTI spadła w rezultacie poniżej bariery 70 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent zniżkowały do okolic 74 USD za baryłkę. W przypadku obu tych rodzajów ropy naftowej ceny zeszły do najniższych poziomów od końcówki czerwca br., czyli od ponad pięciu miesięcy. Dzisiaj rano cena ropy wyhamowała zniżkę, jednak fundamenty rynku ropy i nastroje inwestorów pozostają niekorzystne dla wyceny surowca.
Chiny i Putin w centrum uwagi na rynku ropy naftowej
2023-12-06 Komentarz surowcowy DM BOŚMimo porannego wyhamowania zniżek, wczorajsza sesja zakończyła się dla cen ropy naftowej na minusie jako już czwarta spadkowa sesja z rzędu. Notowania ropy naftowej WTI zbliżyły się do okolic 72 USD za baryłkę, a cena ropy Brent zeszła poniżej 78 USD za baryłkę. Ubiegłotygodniowa decyzja o pogłębionych – lecz dobrowolnych – cięcia ropy naftowej w krajach OPEC+, nie zdołała wesprzeć notowań tego surowca na globalnym rynku.
Ceny ropy naftowej bez istotnego kierunku
2023-12-05 Komentarz surowcowy DM BOŚPo kilku spadkowych sesjach, notowania ropy naftowej dzisiaj poruszają się w okolicach wczorajszego zamknięcia, a jednocześnie – w rejonie lokalnych minimów z połowy listopada br. W przypadku ropy WTI, oznacza to okolice 73 USD za baryłkę, z kolei dla ropy Brent jest to poziom 78 USD za baryłkę. Cena ropy ustabilizowała się na skutek braku nowych impulsów oraz wyczekiwania na kolejne informacje, które nadałyby notowaniom kierunek.
Spadkowy początek tygodnia na rynku ropy naftowej
2023-12-04 Komentarz surowcowy DM BOŚDecyzja OPEC+, wprowadzająca dodatkowe – lecz głównie dobrowolne – cięcia produkcji ropy naftowej, nie zdołała wesprzeć notowań tego surowca. Wręcz przeciwnie: stanowiła ona impuls dla cen ropy naftowej do powrotu do dynamicznych przecen. Ruch ten odzwierciedla zarówno brak wiary w to, czy nowe ustalenia będą skrupulatnie przestrzegane, jak i obawy przed tym, czy będą one w odpowiedzi sposób mierzone. Kluczowe w wycenie ropy naftowej jest jednak to, że na rynku oczekiwane jest na tyle istotne wyhamowanie dynamiki popytu na ropę naftową w przyszłym roku, że działania OPEC mogą nie zniwelować tego efektu.
Cena ropy mocno w dół po decyzji OPEC+
2023-12-01 Komentarz surowcowy DM BOŚWczorajsza sesja na rynku ropy naftowej była pełna emocji. Wszystko za sprawą wyczekiwanego spotkania przedstawicieli OPEC+, które miało rzucić więcej światła na dalsze plany rozszerzonego kartelu, dotyczące limitów produkcji ropy naftowej. Decyzje faktycznie zapadły – i nawet mimo wielu pojawiających się wcześniej spekulacji, zdołały one zaskoczyć inwestorów.
Wyczekiwanie rynku ropy na ważną decyzję OPEC+
2023-11-30 Komentarz surowcowy DM BOŚBieżący tydzień na rynku ropy naftowej przynosi nerwowość inwestorów w wyczekiwaniu na ważną decyzję OPEC+ dotyczącą dalszych planów w kontekście limitów produkcji ropy naftowej. Spotkanie przedstawicieli rozszerzonego kartelu ma miejsce już dzisiaj (dla przypomnienia: było ono przełożone z 26 listopada ze względu na trudności w osiągnięciu kompromisu). Niemniej, mimo oczekiwań konkretnej i spójnej decyzji OPEC+ w kwestii limitów produkcji, inwestorzy nadal nie mają pewności, jak ta decyzja ostatecznie może wyglądać.
OPEC+ i COP28 w centrum uwagi na rynku ropy naftowej
2023-11-29 Komentarz surowcowy DM BOŚWczorajsza sesja na rynku ropy naftowej przyniosła odbicie cen tego surowca w górę. Była w tym największa zasługa słabości amerykańskiego dolara, która przyczyniła się do wzrostów na rynkach wielu surowców i towarów. Nie zmienia to faktu, że na rynku ropy trwa nerwowa atmosfera wyczekiwania – w tym tygodniu bowiem na inwestorów czekają najprawdopodobniej liczne wypowiedzi i informacje ze strony producentów ropy naftowej i ważnych graczy na tym rynku z całego świata.
OPEC+ jednak obniży limity produkcji ropy naftowej?
2023-11-28 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej rozpoczęły bieżący tydzień od zniżki, jednak strona popytowa nieco ją kontruje i dzisiaj na rynku tym trwa konsolidacja. Wszystko za sprawą wyczekiwania na decyzję OPEC+ w kwestii limitów produkcji ropy naftowej, która z pewnością jest kluczowym wydarzeniem bieżącego tygodnia. Nadchodzące spotkanie przedstawicieli krajów OPEC+ budzi dużo emocji głównie po tym, jak zostało ono przesunięte z 26 na 30 listopada.
Nadzieje na większy popyt wsparciem dla cen ropy naftowej
2023-11-14 Komentarz surowcowy DM BOŚNa początku bieżącego tygodnia na rynku ropy naftowej przeważa strona popytowa. Mimo słabego rozpoczęcia poniedziałkowej sesji, ceny ropy zakończyły ją na plusie, a dzisiaj utrzymują się blisko wczorajszych poziomów zamknięcia. Wzrostom na rynku ropy naftowej sprzyjają oczekiwania większego popytu na ten surowiec. Impulsem do zwyżek był m.in. raport OPEC.
Spadkowy początek tygodnia na rynku ropy naftowej
2023-11-13 Komentarz surowcowy DM BOŚPo piątkowym wzrostowym akcencie, notowania ropy naftowej w poniedziałkowy poranek powracają do zniżek. Przeceny co prawda nie są dynamiczne, jednak widać, że na rynku tego surowca dominuje wciąż retoryka związana z obawami o popyt na ropę naftową w największych gospodarkach świata (Stanach Zjednoczonych i Chinach), zaś kwestie związane z podażą schodzą na dalszy plan. W kontekście sytuacji w USA, czyli kraju będącego największym konsumentem ropy i produktów ropopochodnych na świecie, inwestorzy obawiają się spowolnienia popytu na paliwa – a obawy te są napędzane przez ostatnie prognozy Departamentu Energii USA.