Data dodania: 2018-04-30 (12:16)
Miniony tydzień należał do jednych z najgorszych dla notowań polskiej waluty, a głównym winowajcą był zdecydowanie silniejszy dolar. Lepsze dane makroekonomiczne zza oceanu tylko wspierały taki stan rzeczy, a kropką nad "i" okazał się piątkowy odczyt PKB za pierwszy kwartał.
Choć w Polsce najbliższy tydzień upłynie pod dyktando majówki, to na rynkach zagranicznych handel będzie odbywał się normalnie, stąd potencjalne ryzyko dla złotego, który w obliczu mniejszej aktywności polskich inwestorów często traci na wartości.
Wstępne odczyty PKB za pierwszy kwartał z gospodarek brytyjskiej oraz amerykańskiej były najważniejszymi punktami w piątkowym kalendarzu. O ile dane zza oceanu okazały się lepsze od konsensusu (przynajmniej na pierwszy rzut oka), o tyle odczyt z Wielkiej Brytanii mocno rozczarował. W efekcie tego szanse na podwyżkę stóp procentowych (posiedzenie Banku Anglii będzie mieć miejsce już w przyszłym tygodniu) spadły istotnie i aktualnie pierwsza podwyżka dyskontowana jest dopiero na ostatni kwartał roku. Wydarzenie to przyniosło natomiast ulgę dla notowań funta w relacji do złotego, który tylko podczas piątkowej sesji osłabił się o ponad 8 groszy redukując tym samym zysk z całego tygodnia. Równie ciekawie wypadł odczyt amerykańskiego wzrostu gospodarczego, który choć na pierwszy rzut oka okazał się lepszy od konsensusu (2,3%), to szybkie spojrzenie na szczegółowe dane nieco zamazują pozytywny obraz. Mianowicie, dynamika wydatków konsumpcyjnych okazała się najniższa od połowy 2013 roku, co mogło być jednak pewnym odreagowaniem poprzedniego kwartału, gdzie zanotowaliśmy najwyższą dynamikę konsumpcji od 2014 roku. Ponadto obniżkę tę można tłumaczyć wyraźnym przyrostem zapasów oraz niekorzystnymi warunkami atmosferycznymi. Warto również pamiętać o swego rodzaju zagadce pierwszego kwartału (na przestrzeni ostatnich lat pierwszy kwartał wypadał z reguły wyraźnie słabiej), stąd kluczowe będą dane za trwające właśnie trzy miesiące. Na koniec zaznaczmy, że indeks kosztów zatrudnienia wzrósł w pierwszym kwartale mocniej niż oczekiwano odzwierciedlając coraz lepszą sytuację na rynku pracy.
Złotemu nie pomogły również doniesienia z Półwyspu Koreańskiego, gdzie liderzy obydwu Korei zobowiązali się do denuklearyzacji regionu. Jednocześnie Kim Dzong Un zapowiedział wcześniej, że Korea Północna zamknie swój ośrodek nuklearny co jest kolejną, obiecującą informacją z dalekiego wschodu redukującą po części ryzyko geopolityczne na świecie. Patrząc na kalendarz makroekonomiczny w tym tygodniu warto zwrócić szczególną uwagę na Stany Zjednoczone, gdzie poznamy między innymi dane inflacyjne (poniedziałek), odczyty indeksów ISM (wtorek, czwartek) czy kwietniowy raport z rynku pracy (piątek). Punktem kulminacyjnym będzie z kolei środowe posiedzenie Rezerwy Federalnej, gdzie inwestorzy będą z pewnością doszukiwać się potencjalnych zapowiedzi czwartej podwyżki stóp procentowych w tym roku. Z kolei w poniedziałkowym kalendarzu mamy jeszcze wstępne dane inflacyjne z Włoch oraz Niemiec za kwiecień. O godzinie 9:40 za dolara płacono 3,4787 złotego, za euro 4,2127 złotego, za franka 3,5175 złotego i za funta 4,7840 złotego.
Wstępne odczyty PKB za pierwszy kwartał z gospodarek brytyjskiej oraz amerykańskiej były najważniejszymi punktami w piątkowym kalendarzu. O ile dane zza oceanu okazały się lepsze od konsensusu (przynajmniej na pierwszy rzut oka), o tyle odczyt z Wielkiej Brytanii mocno rozczarował. W efekcie tego szanse na podwyżkę stóp procentowych (posiedzenie Banku Anglii będzie mieć miejsce już w przyszłym tygodniu) spadły istotnie i aktualnie pierwsza podwyżka dyskontowana jest dopiero na ostatni kwartał roku. Wydarzenie to przyniosło natomiast ulgę dla notowań funta w relacji do złotego, który tylko podczas piątkowej sesji osłabił się o ponad 8 groszy redukując tym samym zysk z całego tygodnia. Równie ciekawie wypadł odczyt amerykańskiego wzrostu gospodarczego, który choć na pierwszy rzut oka okazał się lepszy od konsensusu (2,3%), to szybkie spojrzenie na szczegółowe dane nieco zamazują pozytywny obraz. Mianowicie, dynamika wydatków konsumpcyjnych okazała się najniższa od połowy 2013 roku, co mogło być jednak pewnym odreagowaniem poprzedniego kwartału, gdzie zanotowaliśmy najwyższą dynamikę konsumpcji od 2014 roku. Ponadto obniżkę tę można tłumaczyć wyraźnym przyrostem zapasów oraz niekorzystnymi warunkami atmosferycznymi. Warto również pamiętać o swego rodzaju zagadce pierwszego kwartału (na przestrzeni ostatnich lat pierwszy kwartał wypadał z reguły wyraźnie słabiej), stąd kluczowe będą dane za trwające właśnie trzy miesiące. Na koniec zaznaczmy, że indeks kosztów zatrudnienia wzrósł w pierwszym kwartale mocniej niż oczekiwano odzwierciedlając coraz lepszą sytuację na rynku pracy.
Złotemu nie pomogły również doniesienia z Półwyspu Koreańskiego, gdzie liderzy obydwu Korei zobowiązali się do denuklearyzacji regionu. Jednocześnie Kim Dzong Un zapowiedział wcześniej, że Korea Północna zamknie swój ośrodek nuklearny co jest kolejną, obiecującą informacją z dalekiego wschodu redukującą po części ryzyko geopolityczne na świecie. Patrząc na kalendarz makroekonomiczny w tym tygodniu warto zwrócić szczególną uwagę na Stany Zjednoczone, gdzie poznamy między innymi dane inflacyjne (poniedziałek), odczyty indeksów ISM (wtorek, czwartek) czy kwietniowy raport z rynku pracy (piątek). Punktem kulminacyjnym będzie z kolei środowe posiedzenie Rezerwy Federalnej, gdzie inwestorzy będą z pewnością doszukiwać się potencjalnych zapowiedzi czwartej podwyżki stóp procentowych w tym roku. Z kolei w poniedziałkowym kalendarzu mamy jeszcze wstępne dane inflacyjne z Włoch oraz Niemiec za kwiecień. O godzinie 9:40 za dolara płacono 3,4787 złotego, za euro 4,2127 złotego, za franka 3,5175 złotego i za funta 4,7840 złotego.
Źródło: Arkadiusz Balcerowski, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
EURUSD w dół przez PMI
10:53 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.
Najważniejszy dzień w roku
2024-09-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersRynek z dnia na dzień jest coraz bardziej niepewny co do decyzji Fed-u. Ankieta Bloomberga przedstawia ruch o 25 punktów bazowych w dół. Wycena kontraktów Fed Funds Futures wskazuje, że implikowane prawdopodobieństwo cięcia na poziomie 50 pb wynosi blisko 70 proc. To mocne nastawienie rynkowe na agresywniejszy ruch, które dokonało się w ostatnich kilku dniach, nie wynikało ani z nowych publikacji makro ani z wypowiedzi przedstawicieli Fed (tu mamy okres blackout-u). To jedynie czyste spekulacje, które mogły po prostu „pójść” za daleko. Dziś wszystko zostanie zweryfikowane.
Fed obniży stopy. Pytanie o ile?
2024-09-18 Poranny komentarz walutowy XTBRezerwa Federalna dzisiaj o godzinie 20:00 czasu polskiego opublikuje swoją decyzję na temat wysokości stóp procentowych. Na 100% dzisiejsza decyzja przyniesie nam obniżkę stóp procentowych, ale wciąż pojawia się pytanie, czy będzie to standardowa obniżka o 25 punktów bazowych, czy mocniejsza obniżka o 50 punktów bazowych ze względu na dużą słabość rynku pracy. Okazuje się, że nie ważne jest tak bardzo to, jak duża będzie ta obniżka, a właśnie ocena tego, co dzieje się z gospodarką i jakie prognozy zaprezentuje Fed. Jednocześnie scenariuszem bazowym wydaje się obniżka o 25 i utrzymanie zdania o silnej amerykańskiej gospodarce. Czy Fed jednak nie spóźni się po raz kolejny?
Blisko 70 procent...
2024-09-17 Raport DM BOŚ z rynku walutNa tyle rynek szacuje prawdopodobieństwo mocniejszej obniżki stóp przez FED (o 50 punktów baz.) na kończącym się jutro dwudniowym posiedzeniu - są to wyliczenia LSEG na bazie kontraktów terminowych. Oczekiwania są duże, być może nie całkiem uzasadnione (zdecydowana większość ankietowanych przez Bloomberga ekonomistów widzi ruch o 25 punktów baz.). Te rozdźwięki powodują, że trudno będzie przewidzieć reakcję rynków po jutrzejszym posiedzeniu - zwłaszcza, że to nie tylko komunikat, ale i też projekcje makro i konferencja Jerome Powella.