Data dodania: 2018-02-27 (11:45)
Kluczowe informacje z rynków: EUROSTREFA: Przemawiając wczoraj w Parlamencie Europejskim szef Europejskiego Banku Centralnego przyznał, że o ile wzrost gospodarczy jest silniejszy, to inflacja powinna pokazać bardziej przekonywujące oznaki przyspieszenia.
Ostrożny ton Mario Draghiego był spójny z wcześniejszym przekazem banku. Z kolei dzisiaj o godz. 11:00 poznaliśmy odczyt indeksu nastrojów gospodarczych w strefie euro – w lutym spadł on do 114,1 pkt. z 114,9 pkt. po korekcie w styczniu (szacowano 114,0 pkt.).
NOWA ZELANDIA: Bilans handlowy za styczeń wypadł gorzej od oczekiwań, odnotowano deficyt w kwocie 566 mln NZD. Poznaliśmy też dane nt. produkcji mleka w styczniu, dynamika spadła o 7,4 proc. r/r.
USA: Randal Quarles z zarządu FED stwierdził, że dalsze stopniowe podwyżki stóp procentowych byłyby właściwe, dostrzega on też szanse na poprawę perspektyw gospodarczych. Z kolei Sekretarz Skarbu Steve Mnuchin powtórzył, że siła dolara w długim terminie pozostaje w interesie USA i władze nie zamierzają tego zmieniać.
Opinia: Rynek wyczekuje na dzisiejsze wystąpienie szefa FED przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów o godz. 16:00 z dużą uwagą. Będzie to pierwsze tak długie wystąpienie Jerome Powella od momentu objęcia przez niego urzędu na początku lutego b.r. Na początku Powell odczyta przygotowane wcześniej przemówienie (będzie ono dostępne na stronie FED-u już o godz. 14:30), tym samym kluczową kwestią będzie tzw. sesja pytań i odpowiedzi. Jeszcze w miniony piątek FED przedstawił tzw. Raport Polityki Monetarnej w którym stwierdzono, że Rezerwa Federalna będzie kontynuować proces stopniowego podwyższania stóp i nie powinien on przeszkodzić w podtrzymaniu umiarkowanego tempa aktywności gospodarczej. Zakłada się też przyspieszenie inflacji w tym roku i ustabilizowanie jej blisko celu 2 proc. w najbliższych latach. Można się spodziewać, że główne tezy przemówienia Powella będą zbieżne z tym, co poznaliśmy w piątek. Pole do ewentualnych zaskoczeń tkwi we wspomnianej sesji Q&A. Tak jak pisałem wczoraj – trudno będzie o jakieś „gołębie niespodzianki”. Powell może starać się zachować neutralność i być tym samym zwyczajnie „nudny” w przekazie (też nie najlepiej dla rynku), albo zaprezentować nieco bardziej optymistyczne spojrzenie na perspektywy gospodarki, zwłaszcza kwestię dynamiki konsumpcji i wynagrodzeń. Warto jednak zwrócić uwagę, że rynki wyceniają obecnie zacieśnienie polityki w USA w tym roku na 71 pkt. (prawie trzy podwyżki), a wątpliwe jest aby Powell’owi zależało na inicjowaniu nowej fali spekulacji dotyczących czwartego ruchu. Reasumując – dolar może wcale nie zareagować na dzisiejsze słowa szefa FED, albo próbować nieznacznie się umocnić. Powtórka zeznań Powella w czwartek (tym razem w Senacie), tego dnia poznamy też ważny odczyt indeksu ISM dla przemysłu.
Układ techniczny na koszyku BOSSA USD nie wygląda źle – obserwowane wczoraj spadki zostały powstrzymane. Rynek czeka na rozstrzygnięcie i wyraźniejszy ruch, który powinien się pojawiać w nadchodzących tygodniach.
W przypadku EUR/USD wczorajsze słowa Draghiego, jakie padły w Parlamencie Europejskim nie wniosły wiele do obrazu rynku. Pole do zaskoczeń tkwi w wydarzeniach zaplanowanych na 4 marca (wybory do parlamentu we Włoszech, oraz publikacja wyników referendum przeprowadzonego wśród członków niemieckiej SPD nt. ponownego wejścia w koalicję z chadekami). Wydaje się, że im bliżej będzie weekendu, tym inwestorzy posiadający długie pozycje w euro będą bardziej nerwowi… Na wykresie EUR/USD uwagę zwraca trudność z powrotem ponad naruszoną w ubiegłym tygodniu linię trendu wzrostowego rysowaną od dołka z grudnia ub.r. To może zapowiadać kolejną falę spadkową, kluczowy będzie wtedy test okolic minimum z 9 lutego przy 1,2204.
NOWA ZELANDIA: Bilans handlowy za styczeń wypadł gorzej od oczekiwań, odnotowano deficyt w kwocie 566 mln NZD. Poznaliśmy też dane nt. produkcji mleka w styczniu, dynamika spadła o 7,4 proc. r/r.
USA: Randal Quarles z zarządu FED stwierdził, że dalsze stopniowe podwyżki stóp procentowych byłyby właściwe, dostrzega on też szanse na poprawę perspektyw gospodarczych. Z kolei Sekretarz Skarbu Steve Mnuchin powtórzył, że siła dolara w długim terminie pozostaje w interesie USA i władze nie zamierzają tego zmieniać.
Opinia: Rynek wyczekuje na dzisiejsze wystąpienie szefa FED przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów o godz. 16:00 z dużą uwagą. Będzie to pierwsze tak długie wystąpienie Jerome Powella od momentu objęcia przez niego urzędu na początku lutego b.r. Na początku Powell odczyta przygotowane wcześniej przemówienie (będzie ono dostępne na stronie FED-u już o godz. 14:30), tym samym kluczową kwestią będzie tzw. sesja pytań i odpowiedzi. Jeszcze w miniony piątek FED przedstawił tzw. Raport Polityki Monetarnej w którym stwierdzono, że Rezerwa Federalna będzie kontynuować proces stopniowego podwyższania stóp i nie powinien on przeszkodzić w podtrzymaniu umiarkowanego tempa aktywności gospodarczej. Zakłada się też przyspieszenie inflacji w tym roku i ustabilizowanie jej blisko celu 2 proc. w najbliższych latach. Można się spodziewać, że główne tezy przemówienia Powella będą zbieżne z tym, co poznaliśmy w piątek. Pole do ewentualnych zaskoczeń tkwi we wspomnianej sesji Q&A. Tak jak pisałem wczoraj – trudno będzie o jakieś „gołębie niespodzianki”. Powell może starać się zachować neutralność i być tym samym zwyczajnie „nudny” w przekazie (też nie najlepiej dla rynku), albo zaprezentować nieco bardziej optymistyczne spojrzenie na perspektywy gospodarki, zwłaszcza kwestię dynamiki konsumpcji i wynagrodzeń. Warto jednak zwrócić uwagę, że rynki wyceniają obecnie zacieśnienie polityki w USA w tym roku na 71 pkt. (prawie trzy podwyżki), a wątpliwe jest aby Powell’owi zależało na inicjowaniu nowej fali spekulacji dotyczących czwartego ruchu. Reasumując – dolar może wcale nie zareagować na dzisiejsze słowa szefa FED, albo próbować nieznacznie się umocnić. Powtórka zeznań Powella w czwartek (tym razem w Senacie), tego dnia poznamy też ważny odczyt indeksu ISM dla przemysłu.
Układ techniczny na koszyku BOSSA USD nie wygląda źle – obserwowane wczoraj spadki zostały powstrzymane. Rynek czeka na rozstrzygnięcie i wyraźniejszy ruch, który powinien się pojawiać w nadchodzących tygodniach.
W przypadku EUR/USD wczorajsze słowa Draghiego, jakie padły w Parlamencie Europejskim nie wniosły wiele do obrazu rynku. Pole do zaskoczeń tkwi w wydarzeniach zaplanowanych na 4 marca (wybory do parlamentu we Włoszech, oraz publikacja wyników referendum przeprowadzonego wśród członków niemieckiej SPD nt. ponownego wejścia w koalicję z chadekami). Wydaje się, że im bliżej będzie weekendu, tym inwestorzy posiadający długie pozycje w euro będą bardziej nerwowi… Na wykresie EUR/USD uwagę zwraca trudność z powrotem ponad naruszoną w ubiegłym tygodniu linię trendu wzrostowego rysowaną od dołka z grudnia ub.r. To może zapowiadać kolejną falę spadkową, kluczowy będzie wtedy test okolic minimum z 9 lutego przy 1,2204.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
EURUSD w dół przez PMI
10:53 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.
Najważniejszy dzień w roku
2024-09-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersRynek z dnia na dzień jest coraz bardziej niepewny co do decyzji Fed-u. Ankieta Bloomberga przedstawia ruch o 25 punktów bazowych w dół. Wycena kontraktów Fed Funds Futures wskazuje, że implikowane prawdopodobieństwo cięcia na poziomie 50 pb wynosi blisko 70 proc. To mocne nastawienie rynkowe na agresywniejszy ruch, które dokonało się w ostatnich kilku dniach, nie wynikało ani z nowych publikacji makro ani z wypowiedzi przedstawicieli Fed (tu mamy okres blackout-u). To jedynie czyste spekulacje, które mogły po prostu „pójść” za daleko. Dziś wszystko zostanie zweryfikowane.
Fed obniży stopy. Pytanie o ile?
2024-09-18 Poranny komentarz walutowy XTBRezerwa Federalna dzisiaj o godzinie 20:00 czasu polskiego opublikuje swoją decyzję na temat wysokości stóp procentowych. Na 100% dzisiejsza decyzja przyniesie nam obniżkę stóp procentowych, ale wciąż pojawia się pytanie, czy będzie to standardowa obniżka o 25 punktów bazowych, czy mocniejsza obniżka o 50 punktów bazowych ze względu na dużą słabość rynku pracy. Okazuje się, że nie ważne jest tak bardzo to, jak duża będzie ta obniżka, a właśnie ocena tego, co dzieje się z gospodarką i jakie prognozy zaprezentuje Fed. Jednocześnie scenariuszem bazowym wydaje się obniżka o 25 i utrzymanie zdania o silnej amerykańskiej gospodarce. Czy Fed jednak nie spóźni się po raz kolejny?
Blisko 70 procent...
2024-09-17 Raport DM BOŚ z rynku walutNa tyle rynek szacuje prawdopodobieństwo mocniejszej obniżki stóp przez FED (o 50 punktów baz.) na kończącym się jutro dwudniowym posiedzeniu - są to wyliczenia LSEG na bazie kontraktów terminowych. Oczekiwania są duże, być może nie całkiem uzasadnione (zdecydowana większość ankietowanych przez Bloomberga ekonomistów widzi ruch o 25 punktów baz.). Te rozdźwięki powodują, że trudno będzie przewidzieć reakcję rynków po jutrzejszym posiedzeniu - zwłaszcza, że to nie tylko komunikat, ale i też projekcje makro i konferencja Jerome Powella.