Serwis MyBank.pl korzysta z plików cookies w celu realizacji usług i zgodnie z Polityką Plików Cookies.
Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce. [Zamknij tą informację]

Pochopne interpretacje

Pochopne interpretacje
Data dodania: 2018-01-11 (09:54) Komentarz poranny TMS Brokers

Tryb mini-paniki ogarnął rynek walutowy w środę z nagromadzeniem pytań o potencjalne potyczki handlowe USA z Chinami i Kanadą. Jednak podobnie, jak w przypadku zawirowań na JPY na początku tygodnia, emocje inwestorów przyćmiewają zdrowy rozsądek. Główny rezultat, to wyższe rentowności długu w USA i to stanowi poduszkę bezpieczeństwa dla dolara.

Wydaje mi się, że inwestorzy sprzedający USD wczoraj nie spędzili dużo czasu nad interpretacją doniesień z Chin. Według Reutersa (anonimowi) chińscy oficjele zasugerowali, że możliwe jest zmniejszenie lub zastopowanie skupu obligacji rządowych USA. Na pierwszy rzut oka wygląda to na wyraźne osłabienie popytu na dług USA i cios w zaufanie, ale czy na pewno? To nie jest tak, że Chiny robią USA łaskę i kupują obligacje. Absurdalnie wysoka nadwyżka w handlu zagranicznym, głównie realizowana w dolarze, zmusza Chiny do lokowania rezerw walutowych przeważnie w obligacje skarbowe USA, gdzie 10-latki mają już rentowność 2,55 proc. I nie bardzo można wskazać alternatywę, gdyż niemieckie Bundy dają dochód zaledwie 0,53 proc., nie wspominając o japońskich 10-latkach (0,08 proc.). A jeśli nie obligacje, to co? Akcje? Bitcoin?

Byłoby zaskakujące, jeśli chińskie władze nie zdawały sobie sprawy ze swojego położenia. Zatem być może wczorajsze „przecieki” (z resztą dziś rano już prostowane przez chiński urząd SAFE) miały inne zadanie. Nie jest tajemnicą, że prezydent Trump ma wysoko na swojej liście walkę o równe (w jego mniemaniu) traktowanie USA w handlu zagranicznym. W tym kontekście wczoraj mogliśmy być świadkami pokazu, jak Chiny mogą odpowiedzieć na działania Trumpa. Czyżby było to preludium do nowego tematu, który może przykuwać uwagę w kolejnych tygodniach i miesiącach? Jeśli tak, to rentowności długu USA będą dalej pędzić w górę, ale wojna handlowa na linii USA-Chiny położy się cieniem na apetycie na ryzyko. Jeśli jednak dementi chińskich władz przyniesie dziś uspokojenie, USD dalej pozostaje z wysokimi rentownościami długu.

Ofiarą wojen handlowych w ostatnich godzinach stała się też CAD po doniesieniach, jakoby strona kanadyjska przewidywała zerwanie porozumienia NAFTA przez prezydenta Trumpa. Wprawdzie Biały Dom przekazał później, że stanowisko Trumpa nie uległo zmianie, to ciężko oprzeć się wrażeniu, że negocjacje nie idą „gładko”. Stąd USD/CAD nie odpuszcza wzrostów. Kolejna tura rozmów między USA, Kanada i Meksykiem jest zaplanowana za dwa tygodnie, ale wcześniej (17 stycznia) mamy decyzję Banku Kanady. Przy niepewności o przyszłość NAFTA, rynek zaczyna się zastanawiać, czy BoC nie zdecyduje się wstrzymać z podwyżką – prawdopodobieństwo takiego ruchu wyliczane z rynku stopy procentowej spadło z 87 proc. do 72 proc.

Nie jestem w ogóle zaskoczony tym, że pomimo gołębich wzmianek na konferencji po posiedzeniu RPP po złotym nie widać słabości. W swoim stylu prezes NBP Glapiński powtórzył, że dane z gospodarki oraz projekcja skłaniają go do opinii, że stopy procentowe nie powinny ulec zmianie do końca 2018 r., a nawet dłużej (choć nie rozwinął tej ostatniej myśli). Zaskakująco członek RPP Gatnar wyraził swoje obawy o obniżenie ścieżki inflacji. Wcześniej Gatnar sugerował możliwość podwyższenia stóp procentowych w I kw. 2018 r. Jak dla mnie są to dość mocne sygnały uderzające w konsensus rynkowy pierwszej podwyżki w IV kw. 2018 r., za to wspierające nasza prognozę dla lipca 2019 r. Ale dla rynku FX obecnie ważniejsze jest kształtowanie się generalnego sentymentu do rynków wschodzących, co zamyka EUR/PLN w przedziale 4,16-4,20.

Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj: Facebook Wykop Twitter

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Polski pakiet danych o dziesiątej

Polski pakiet danych o dziesiątej

09:52 Raport poranny FMCM
Na świecie: Eurodolar o poranku plasuje się na poziomie 1,1380. W okolicach 1,1435 można rozpoznać lokalny opór, wyżej istotna jest okolica 1,1515 - 1,1530. W bardzo długoterminowym ujęciu mamy kolejną fazę potwierdzającą trend spadkowy, pro-dolarowy, ciągnący się od szczytów z roku 2008.
Tylko rynkowa anomalia

Tylko rynkowa anomalia

09:43 Komentarz poranny TMS Brokers
Lira turecka pozostaje w centrum uwagi i stabilizacja jej notować w ostatnich godzinach jest czymś, co rynek przyjmuje z zadowoleniem. Po burzliwym tygodniu przychodzi moment uspokojenia i na głównych parach walutowych niemal nie widać ruchu. Na resztę dnia nie ma zaplanowanych istotnych wydarzeń, więc spokój może utrzymać się do weekendu.
Spokojniej w Turcji, dolar nadal mocny

Spokojniej w Turcji, dolar nadal mocny

08:57 Poranny komentarz walutowy XTB
Po nerwowej środzie, czwartek przyniósł uspokojenie na rynkach. Złoty odrobił część strat korzystając z powrotu kapitału na rynki wschodzące, choć ten był raczej ograniczony. Uspokoiła się sytuacja na lirze tureckiej, ale nie musi to oznaczać końca kryzysu.
Próba wygenerowania korekty wzrostowej na PLN

Próba wygenerowania korekty wzrostowej na PLN

08:55 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Poranny, piątkowy handel na rynku FX nie przynosi większych zmian zarówno na wycenie eurodolara jak i PLN. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3034 PLN za euro, 3,7824 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7927 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8106 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,191% w przypadku obligacji 10-letnich.
Szukanie otuchy po ciężkich chwilach

Szukanie otuchy po ciężkich chwilach

2018-08-16 Komentarz poranny TMS Brokers
Doniesienia o planowanym spotkaniu USA-Chiny w temacie negocjacji handlowych wlały nieco otuchy w aktywa ryzykowne i przynoszą ulgę po wczorajszym pogromie w szczycie kryzysu finansowego Turcji. Ogólnie jednak długoterminowe pozycje inwestorów są kwestionowane, co utrudnia już i tak skomplikowany handel na wakacyjnych rynkach. Złoty jest w słabszej formie dodatkowo doświadczony świąteczną przerwą.
Delikatne odreagowanie spadkowe na USD

Delikatne odreagowanie spadkowe na USD

2018-08-16 Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Kluczowe informacje z rynków: USA: Dynamika sprzedaży detalicznej w USA w lipcu wyniosła 0,5% mdm wobec oczekiwanych 0,1% mdm. Indeks NY Empire State przybrał wartość 25,6 pkt. wobec oczekiwanych 20 pkt. Dynamika produkcji przemysłowej w USA w lipcu wyniosła 0,1% mdm wobec oczekiwań na poziomie 0,3% mdm.
Nerwowa środa złotego

Nerwowa środa złotego

2018-08-16 Poranny komentarz walutowy XTB
Tradycyjnie już wolne dni w Polsce przynoszą zawirowania na rynku złotego i tak było też tym razem. Wczoraj kurs dolara wzrósł do poziomu nienotowanego od maja 2017 roku. Jest jednak szansa na poprawę sytuacji.
PLN spadł przy niskiej płynności

PLN spadł przy niskiej płynności

2018-08-16 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Poranny, czwartkowy handel na rynku FX przynosi mocniejszego PLN po wczorajszej sesji podwyższonej zmienności. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3115 PLN za euro, 3,7884 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,8171 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8389 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,181% w przypadku obligacji 10-letnich.
Dobre dane o PKB z Polski

Dobre dane o PKB z Polski

2018-08-14 Komentarz giełdowy XTB
Wtorkowa sesja przynosi uspokojenie na giełdowych parkietach po ostatnich zawirowaniach w tureckiej gospodarce. W dzisiejszym kalendarzu zaplanowane były publikacje kilku ciekawych figur ze światowych gospodarek. Krajowi inwestorzy poznali także wstępne dane o PKB za II kwartał oraz odczyty inflacji konsumenckiej za lipiec.
Utrzymująca się siła amerykańskiego dolara

Utrzymująca się siła amerykańskiego dolara

2018-08-14 Raport DM BOŚ z rynku walut
Kluczowe informacje z rynków: Chiny: Dynamika produkcji przemysłowej w Chinach w lipcu wyniosła 6% rdr przy oczekiwaniach na poziomie 6,3% rdr. Chiny: Dynamika sprzedaży detalicznej w Chinach w lipcu wyniosła 8,8% rdr przy oczekiwaniach 9% rdr. Chiny: Dynamika inwestycji w aglomeracjach miejskich w Chinach wyniosła w lipcu 5,5% rdr przy oczekiwaniach 6% rdr.
Kursy walut - Notowanie z dnia 2018-08-17
Waluta Kurs (zł) Zmiana (%) Zmiana (zł)
USD 3,7784 0.23% 0.0087
Wykres USD - Dolar amerykański
EUR 4,3061 0.10% 0.0044
Wykres EUR - Euro
CHF 3,7926 0.54% 0.0205
Wykres CHF - Frank Szwajcarski
GBP 4,8043 0.19% 0.0092
Wykres GBP - Funt Szterling
NOK 0,4467 0.58% 0.0026
Wykres NOK - Korona Norweska
Darmowe komponenty na stronę www
Kursy walut na żywo - prosto z rynku Forex
Waluta Kurs (zł) Zmiana Czas
USD - Stany Zjednoczone USD 3.61690 0.00% 12:00:00
EUR - Unia Europejska EUR 4.27175 0.00% 12:00:00
CHF - Szwajcaria CHF 3.61350 0.00% 12:00:30
GBP - Wielka Brytania GBP 4.88860 0.00% 12:00:00
NOK - Norwegia NOK 0.44780 0.00% 12:00:00
Kursy kryptowalut - Na żywo, prosto z rynku
Kryptowaluta Kurs (zł) Zmiana Czas
BTC - Bitcoin BTC 29764 0.00% 12:00:00
ETH - Ethereum ETH 2561.57 0.00% 12:00:00
XRP - Ripple XRP 2.55 0.00% 12:00:30
LTC - Litecoin LTC 508.9 0.00% 12:00:00
DASH - Dashcoin DASH 1520.13 0.00% 12:00:00
BCH - Bitcoin Cash BCH 4699 0.00% 12:00:30

BANKI - PRODUKTY FINANSOWE

Idea Bank mBank Getin Bank Bank Millennium Inteligo ING Bank Śląski Deutsche Bank PKO Bank Polski Alior Bank Raiffeisen Polbank