Data dodania: 2016-10-12 (21:48)
Zapiski FOMC i ogólny klimat
Truizmem będzie stwierdzenie dziś późnym wieczorem, że dolar jest mocny. Oczywiście, że jest mocny – skoro EUR/USD otarł się o 1,10, podczas gdy jeszcze kilka dni temu wykraczał momentami powyżej 1,12.
W zasadzie od dawna przewidywaliśmy, że prędzej czy później dolar zyska na wartości. W największej ogólności umacnia się on od 3 maja, kiedy testowano 1,16 z kawałkiem. Ba, patrząc na sprawy od początku roku 2015 (tj. ubiegłego), widzimy szeroką konsolidację w zakresie 1,05 – 1,17. Od pewnego czasu była ona zawężona, w zasadzie powyżej 1,11 – więc być może nadszedł czas, by zgłębić ponownie jej dolne rejony.
Oczywiście poza spekulacją i pewnym amokiem inwestycyjnym, który ogarnął rynek, stoją za tym i czynniki fundamentalne. Wiele wypowiedzi przedstawicieli Fed było jastrzębich, a rynek najwidoczniej nie wzruszył się ostatnimi gołębimi hasłami Evansa (który i tak nie głosuje). Zapiski Fed podane dziś, choć jak zwykle mętne, ogólnikowe i długie, to jednak pokazują, że istnieje w FOMC pewien trend ku podwyższeniu stóp. Podano np., że kilku członków FOMC widziałoby podwyżki już relatywnie niedługo (a trzech przecież żądało ich już w terminie wrześniowym).
Dane makro z USA nie w każdym aspekcie są rewelacyjne, ale chyba w żadnym nie są tragiczne. Co więcej, np. ISM dla usług wypadł ostatnio nader budująco, mocno powyżej prognoz. Rynek zapewne więc coraz bardziej przyjmuje scenariusz grudniowy, gdy równocześnie w Europie nie zanosi się na przyspieszone zamykanie operacji QE (nawet jeśli wdrożone zostaną pewne jej modyfikacje, mające jednak inny, techniczny charakter, odnoszący się np. do proporcji i zasad skupu obligacji).
Mamy więc 1,10 na głównej parze. Może być i mniej, acz ‘dziesiątka’ to pewnie dobry moment, by dokonać lekkiego odbicia. Okolica 1,11 – 1,1125 będzie mogła pełnić rolę strefy oporu. Ale uwaga: jeśli rynek naprawdę mocno przyjmie wizję ruchu grudniowego i jeśli klimat panujący w FOMC będzie to przez następne tygodnie potwierdzał, to faktyczny ruch może się okazać mocno wyceniony i nie wzbudzi już furory. Ba, nawet i wcześniej może się okazać, że gracze zaczną myśleć o innych czynnikach, przyjmując, że podwyżka stóp jest pewna. Inna rzecz, że na razie jeszcze nie jest pewna – taki ogląd spraw byłby przesadny.
Sytuacja złotego
Polski złoty ma to do siebie, że czasami łatwo zarabia – ale później równie łatwo traci. W szczególności USD/PLN jest mocno uzależniony od nastrojów na głównej parze i jej wahania ostro przekładają się tu na kondycję naszego orła. Oto wczoraj rano mieliśmy 3,8280 – a dziś w ciągu dnia testowano 3,9120. To w zasadzie test oporu. Na razie złoty się obronił, ale dopiero w takim rejonie.
Na EUR/PLN notujemy 4,2930, ale było wyjście niemal półtora grosza wyżej. Mimo słabości euro złoty nie jest umocniony do tej waluty. Przeciwnie – a jest to spowodowane, jak wiadomo, wiarą w możność podwyżki stóp w USA. Co się zaś tyczy GBP/PLN, to mamy tu 4,76, funt nieco odzyskał. Minimum przy 4,6880 może być teraz wsparciem.
Oczywiście poza spekulacją i pewnym amokiem inwestycyjnym, który ogarnął rynek, stoją za tym i czynniki fundamentalne. Wiele wypowiedzi przedstawicieli Fed było jastrzębich, a rynek najwidoczniej nie wzruszył się ostatnimi gołębimi hasłami Evansa (który i tak nie głosuje). Zapiski Fed podane dziś, choć jak zwykle mętne, ogólnikowe i długie, to jednak pokazują, że istnieje w FOMC pewien trend ku podwyższeniu stóp. Podano np., że kilku członków FOMC widziałoby podwyżki już relatywnie niedługo (a trzech przecież żądało ich już w terminie wrześniowym).
Dane makro z USA nie w każdym aspekcie są rewelacyjne, ale chyba w żadnym nie są tragiczne. Co więcej, np. ISM dla usług wypadł ostatnio nader budująco, mocno powyżej prognoz. Rynek zapewne więc coraz bardziej przyjmuje scenariusz grudniowy, gdy równocześnie w Europie nie zanosi się na przyspieszone zamykanie operacji QE (nawet jeśli wdrożone zostaną pewne jej modyfikacje, mające jednak inny, techniczny charakter, odnoszący się np. do proporcji i zasad skupu obligacji).
Mamy więc 1,10 na głównej parze. Może być i mniej, acz ‘dziesiątka’ to pewnie dobry moment, by dokonać lekkiego odbicia. Okolica 1,11 – 1,1125 będzie mogła pełnić rolę strefy oporu. Ale uwaga: jeśli rynek naprawdę mocno przyjmie wizję ruchu grudniowego i jeśli klimat panujący w FOMC będzie to przez następne tygodnie potwierdzał, to faktyczny ruch może się okazać mocno wyceniony i nie wzbudzi już furory. Ba, nawet i wcześniej może się okazać, że gracze zaczną myśleć o innych czynnikach, przyjmując, że podwyżka stóp jest pewna. Inna rzecz, że na razie jeszcze nie jest pewna – taki ogląd spraw byłby przesadny.
Sytuacja złotego
Polski złoty ma to do siebie, że czasami łatwo zarabia – ale później równie łatwo traci. W szczególności USD/PLN jest mocno uzależniony od nastrojów na głównej parze i jej wahania ostro przekładają się tu na kondycję naszego orła. Oto wczoraj rano mieliśmy 3,8280 – a dziś w ciągu dnia testowano 3,9120. To w zasadzie test oporu. Na razie złoty się obronił, ale dopiero w takim rejonie.
Na EUR/PLN notujemy 4,2930, ale było wyjście niemal półtora grosza wyżej. Mimo słabości euro złoty nie jest umocniony do tej waluty. Przeciwnie – a jest to spowodowane, jak wiadomo, wiarą w możność podwyżki stóp w USA. Co się zaś tyczy GBP/PLN, to mamy tu 4,76, funt nieco odzyskał. Minimum przy 4,6880 może być teraz wsparciem.
Źródło: Tomasz Witczak, FMC Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Financial Markets Center Management
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
12:02 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
12:02 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
12:00 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.