Data dodania: 2016-08-30 (09:47)
Wtorkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi utrzymanie lekkiej presji na wycenie złotego wobec zagranicznych dewiz. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,3422 PLN za euro, 3,8878 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9607 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0825 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności krajowego długu wynoszą 2,707% w przypadku obligacji 10-letnich.
Początek nowego tygodnia handlu przyniósł utrzymanie lekkiej presji na wycenie złotego, który nieznacznie tracił na większości zestawień. Warto jednak wspomnieć, iż z uwagi na dzień wolny od handlu w UK ruch ten odbywał się przy ograniczonej aktywności i obrotach. W szerszym ujęciu nastroje wokół PLN „schłodziły się”, czego efektem jest podbicie kursu EUR/PLN z okolic 4,2550 do 4,3380 PLN. Warto również zaznaczyć, iż PLN „odstawał” również od innych składowych koszyka CEE notując spadki o ok. 0,4% wobec HUF czy 0,3% w relacji do CZK. W centrum uwagi na światowych rynkach pozostaje kwestia polityki monetarnej w USA, a bardziej jastrzębi sygnał z piątku (Yellen i Fischer) jest niekorzystny dla aktywów związanych z EM z uwagi na potencjalny spadek tzw. dyferencjału stóp procentowych. Ponadto w kraju inwestorzy dość nerwowo zareagowali na ostatnie sygnały z MF, gdzie przyszłoroczny budżet wydaje się być obciążony ryzykiem przekroczenia progu 3,00% w relacji deficyt/PKB (prognozowana wartość 2,9%). Dodatkowo w dniu 9 września agencja Moody’s dokona rewizji krajowego ratingu. Teoretycznie szanse na obniżkę są niewielkie, jednak ostatni raport agencji zwraca uwagę, iż obecna eskalacja konfliktu wokół TK stanowi czynnik negatywny dla ratingu. Podsumowując kwestia polityki monetarnej w USA będzie ciążyć większości walut EM, dodatkowo na PLN znów pojawiły się nam lokalne czynniki podażowe.
W trakcie dzisiejszej sesji GUS opublikuje wstępny szacunek za PKB w II br. Rynek oczekuje dynamiki na poziomie 3,1% r/r (zgodnie z wcześniejszym „szybkim” szacunkiem). Najprawdopodobniej powodem słabszego wskazania (konsensus 3,3%) są słabsze dane dot. inwestycji. Odczyt ten jest już jednak w dużej mierze zdyskontowany na rynku i dzisiejsze wskazanie nie powinno istotnie przełożyć się na handel. Na szerokim rynku warto bliżej przyjrzeć się odczytom m.in. inflacji w Niemczech czy popołudniowym danym z USA.
Z rynkowego punktu widzenia wczorajsze utrzymanie impulsu wzrostowego na EUR/PLN oraz USD/PLN sugeruje nam kontynuowanie tego ruchu w kierunku 4,35-4,37 PLN oraz 3,90 PLN. Warto jednak zaznaczyć, iż dynamika ruchu jest niewielka, co pokazuje, iż nie obserwujemy wyraźnej presji na spadki, a jedynie „schłodzenie nastrojów” z uwagi na czynniki lokalne oraz zewnętrzne.
Początek nowego tygodnia handlu przyniósł utrzymanie lekkiej presji na wycenie złotego, który nieznacznie tracił na większości zestawień. Warto jednak wspomnieć, iż z uwagi na dzień wolny od handlu w UK ruch ten odbywał się przy ograniczonej aktywności i obrotach. W szerszym ujęciu nastroje wokół PLN „schłodziły się”, czego efektem jest podbicie kursu EUR/PLN z okolic 4,2550 do 4,3380 PLN. Warto również zaznaczyć, iż PLN „odstawał” również od innych składowych koszyka CEE notując spadki o ok. 0,4% wobec HUF czy 0,3% w relacji do CZK. W centrum uwagi na światowych rynkach pozostaje kwestia polityki monetarnej w USA, a bardziej jastrzębi sygnał z piątku (Yellen i Fischer) jest niekorzystny dla aktywów związanych z EM z uwagi na potencjalny spadek tzw. dyferencjału stóp procentowych. Ponadto w kraju inwestorzy dość nerwowo zareagowali na ostatnie sygnały z MF, gdzie przyszłoroczny budżet wydaje się być obciążony ryzykiem przekroczenia progu 3,00% w relacji deficyt/PKB (prognozowana wartość 2,9%). Dodatkowo w dniu 9 września agencja Moody’s dokona rewizji krajowego ratingu. Teoretycznie szanse na obniżkę są niewielkie, jednak ostatni raport agencji zwraca uwagę, iż obecna eskalacja konfliktu wokół TK stanowi czynnik negatywny dla ratingu. Podsumowując kwestia polityki monetarnej w USA będzie ciążyć większości walut EM, dodatkowo na PLN znów pojawiły się nam lokalne czynniki podażowe.
W trakcie dzisiejszej sesji GUS opublikuje wstępny szacunek za PKB w II br. Rynek oczekuje dynamiki na poziomie 3,1% r/r (zgodnie z wcześniejszym „szybkim” szacunkiem). Najprawdopodobniej powodem słabszego wskazania (konsensus 3,3%) są słabsze dane dot. inwestycji. Odczyt ten jest już jednak w dużej mierze zdyskontowany na rynku i dzisiejsze wskazanie nie powinno istotnie przełożyć się na handel. Na szerokim rynku warto bliżej przyjrzeć się odczytom m.in. inflacji w Niemczech czy popołudniowym danym z USA.
Z rynkowego punktu widzenia wczorajsze utrzymanie impulsu wzrostowego na EUR/PLN oraz USD/PLN sugeruje nam kontynuowanie tego ruchu w kierunku 4,35-4,37 PLN oraz 3,90 PLN. Warto jednak zaznaczyć, iż dynamika ruchu jest niewielka, co pokazuje, iż nie obserwujemy wyraźnej presji na spadki, a jedynie „schłodzenie nastrojów” z uwagi na czynniki lokalne oraz zewnętrzne.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
12:02 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
12:02 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
12:00 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.