Data dodania: 2016-06-03 (10:03)
W ubiegły piątek Janet Yellen dała zielone światło do podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Szefowa FED powiedziała, że w kolejnych miesiącach jest to możliwe, ostatecznie potwierdzając ostatnią komunikację członków FOMC.
Był to jeden z dwóch czynników potrzebnych do tego, aby podwyżka stóp mogła mieć miejsce. Warunek drugi ma szanse zostać spełniony już dziś.
Mowa oczywiście o danych z rynku pracy, które będą ostatnim tak ważnym odczytem makroekonomicznym przed posiedzeniem, które zakończy się 15 czerwca. Po danych o zatrudnieniu poznamy już tylko indeks Uniwersytetu Michigan, produkcję przemysłową i kilka mniej istotnych publikacji, które decyzji FED na pewno nie zmienią. Oficjalny konsensus rynkowy na zmianę zatrudnienia w sektorze pozarolniczym wynosi 170 tysięcy, jednak przyrost zatrudnienia może być niższy od zakładanego. Indeksy PMI, które ostatnio poznaliśmy sugerują przyrost miejsc pracy nawet poniżej 130 tysięcy. Gdyby tak się stało, to mielibyśmy do czynienia z najniższym odczytem od ponad roku, co ponownie każe przemyśleć FED-owi sens podwyższania stóp procentowych. Oczywiście rynek pracy znajduje się w stanie niemal pełnego zatrudnienia, więc odczyty w naturalny sposób powinny być niższe, ale nawet sam FED wspominał o tym, że jakość miejsc pracy nie jest zadowalająca. Gdyby odczyt był niski, to FOMC najprawdopodobniej zaczeka z podwyżką stóp procentowych do lipca, ponownie uzależniając ją od danych. To może dać chwilę oddechu walutom krajów wschodzących i przerwać marsz dolara, chociaż na jakiś czas. Kontrargumentem przeciwko słabemu odczytowi jest wczorajszy raport ADP, który pokazał solidny przyrost zatrudnienia na poziomie 173 tysięcy. Gdyby czarne prognozy miały się spełnić, to teoretycznie już wczoraj powinniśmy zobaczyć to w odczycie ADP.
Jest jeszcze jeden czynnik, który może popsuć plany Rezerwie Federalnej. 12 czerwca poznamy kolejną paczkę danych z Chin – produkcję przemysłową, sprzedaż detaliczną i inwestycje w aglomeracjach miejskich. Istnieją bardzo duże szanse na negatywne rozczarowanie, które ponownie może obudzić obawy o światowy wzrost gospodarczy i popsuć nastroje rynkowe, od których FED wydaje się być bardziej uzależniony niż od danych makro. Do tego dochodzi jeszcze Brexit, który ostatnio ponownie zaczął być traktowany na poważnie wraz z coraz bardziej dwuznacznymi sondażami. Na dzień dzisiejszy bardziej prawdopodobnym terminem wydaje się lipiec i gorszy odczyt payrolls może to potwierdzić, z kolei nawet dobre dane nie przesądzą podwyżki w czerwcu. To z kolei może oznaczać, że dolara czeka jeszcze jedna mała korekta przed marszem w okolice ubiegłorocznych szczytów.
Mowa oczywiście o danych z rynku pracy, które będą ostatnim tak ważnym odczytem makroekonomicznym przed posiedzeniem, które zakończy się 15 czerwca. Po danych o zatrudnieniu poznamy już tylko indeks Uniwersytetu Michigan, produkcję przemysłową i kilka mniej istotnych publikacji, które decyzji FED na pewno nie zmienią. Oficjalny konsensus rynkowy na zmianę zatrudnienia w sektorze pozarolniczym wynosi 170 tysięcy, jednak przyrost zatrudnienia może być niższy od zakładanego. Indeksy PMI, które ostatnio poznaliśmy sugerują przyrost miejsc pracy nawet poniżej 130 tysięcy. Gdyby tak się stało, to mielibyśmy do czynienia z najniższym odczytem od ponad roku, co ponownie każe przemyśleć FED-owi sens podwyższania stóp procentowych. Oczywiście rynek pracy znajduje się w stanie niemal pełnego zatrudnienia, więc odczyty w naturalny sposób powinny być niższe, ale nawet sam FED wspominał o tym, że jakość miejsc pracy nie jest zadowalająca. Gdyby odczyt był niski, to FOMC najprawdopodobniej zaczeka z podwyżką stóp procentowych do lipca, ponownie uzależniając ją od danych. To może dać chwilę oddechu walutom krajów wschodzących i przerwać marsz dolara, chociaż na jakiś czas. Kontrargumentem przeciwko słabemu odczytowi jest wczorajszy raport ADP, który pokazał solidny przyrost zatrudnienia na poziomie 173 tysięcy. Gdyby czarne prognozy miały się spełnić, to teoretycznie już wczoraj powinniśmy zobaczyć to w odczycie ADP.
Jest jeszcze jeden czynnik, który może popsuć plany Rezerwie Federalnej. 12 czerwca poznamy kolejną paczkę danych z Chin – produkcję przemysłową, sprzedaż detaliczną i inwestycje w aglomeracjach miejskich. Istnieją bardzo duże szanse na negatywne rozczarowanie, które ponownie może obudzić obawy o światowy wzrost gospodarczy i popsuć nastroje rynkowe, od których FED wydaje się być bardziej uzależniony niż od danych makro. Do tego dochodzi jeszcze Brexit, który ostatnio ponownie zaczął być traktowany na poważnie wraz z coraz bardziej dwuznacznymi sondażami. Na dzień dzisiejszy bardziej prawdopodobnym terminem wydaje się lipiec i gorszy odczyt payrolls może to potwierdzić, z kolei nawet dobre dane nie przesądzą podwyżki w czerwcu. To z kolei może oznaczać, że dolara czeka jeszcze jedna mała korekta przed marszem w okolice ubiegłorocznych szczytów.
Źródło: Mateusz Adamkiewicz, Analityk HFT Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
10:21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
10:20 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
07:09 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.