Data dodania: 2016-04-28 (09:17)
Komunikat Fed po kwietniowym posiedzeniu został tylko nieznacznie zaostrzony i nie spotkał się z poważniejszą reakcją rynków. Za to w Japonii zaskoczenia – brak dodatkowych środków stymulowania inflacji. Jen się umacnia, giełda spada. Na złotym stabilnie. Brak oznak kontynuacji wyprzedaży.
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) zdecydował o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie 0,25-0,5 proc. Decyzji, po raz drugi z rzędu, sprzeciwiła się E. George, szefowa oddziału Fed w Kansas, która optowała za podwyżką oprocentowania o 25 pkt proc. W komunikacie bank centralny pominął, zawarte po posiedzeniu w marcu, stwierdzenie o globalnych czynnikach stanowiących zagrożenie dla gospodarki USA zastępując je sformułowaniem o monitorowaniu tych wydarzeń. Fed dostrzega spowolnienie aktywności, lecz balansuje je wzmianką o dalszej poprawie sytuacji na rynku pracy, umiarkowanym wzroście konsumpcji, poprawie dynamiki wynagrodzeń i utrzymujących się na wysokim poziomie nastrojach konsumentów. Widzi także wzrost aktywności na rynku domów, słabszą dynamikę inwestycji i eksportu. Inflacja pozostaje poniżej celu 2 proc. Bank podtrzymał także deklarację o stopniowym podnoszeniu stóp procentowych.
Zgodnie z założeniami, komunikat po posiedzeniu FOMC jest nieco mniej gołębi, niż w marcu. Nadal nie można jednak mówić o restrykcyjności przekazu. Oświadczenie w mniejszym stopniu skoncentrowane jest na zagrożeniach. Pojawia się sporo sformułowań bagatelizujących słabszy wynik PKB z początku roku. Nie należy zapominać o braku jednomyślności w gronie FOMC, a więc głosu za zacieśnieniem polityki pieniężnej już teraz. Fed wysyła tym sygnał, że podwyżka stóp na czerwcowym posiedzeniu nadal wchodzi w grę. Chce przybliżyć rynki bardziej w kierunku zarysowanego w marcu scenariusza dwóch podwyżek w tym roku, zamiast jednej, którą aktualnie dyskontują kontrakty na przyszłą stopę procentową.
Rynki bardzo spokojnie zareagowały na publikację Fed. Dolar początkowo się umocnił, ale skala ruchu na parze EUR/USD nie przekroczyła na dłużej zmienności w ciągu dnia. Giełda na Wall Street pogłębiła spadki, by ostatecznie zamknąć się na lekkim plusie. Właściwa reakcja nastąpi później. Być może dziś lub jutro, ale równie dobrze może mieć miejsce dopiero w przyszłym tygodniu. Fakt jest taki, że rynki nadal w zbyt małym stopniu uwzględniają podwyżkę stóp, co rodzi presję na aprecjację waluty USA. Wszystko przy założeniu, że nie nastąpi pogorszenie odczytów z gospodarki, a perspektywa podwyżki nie przesunie się poza III kw. br. Czas będzie działał na korzyść dolara.
Większą swobodę w podnoszeniu stóp procentowych daje Rezerwie Federalnej osłabienie dolara, który w relacji do koszyka walut oscyluje w rejonie najniższego poziomu od 14 miesięcy, a także poprawa sytuacji w wymianie handlowej. Deficyt w wymianie spadł w marcu do najniższego poziomu od lutego 2015 r. (56,9 mld USD). Na przestrzeni ostatnich 5 lat tak dobry miesięczny rezultat odnotowano jedynie siedmiokrotnie. Na wynik spory wpływ mogło mieć osłabienie waluty obserwowane w ostatnich 5 miesiącach, które od lutego jeszcze przyspieszyło Dobrze to wróży wynikom amerykańskiego eksportu także w II kw. Z drugiej strony, dalszy spadek cen surowców przyczynił się do obniżenia importu. Spadł w marcu o 4,3 proc. do 173,6 mld USD. Eksport wyniósł 116,7 mld USD.
Zgodnie z założeniami, komunikat po posiedzeniu FOMC jest nieco mniej gołębi, niż w marcu. Nadal nie można jednak mówić o restrykcyjności przekazu. Oświadczenie w mniejszym stopniu skoncentrowane jest na zagrożeniach. Pojawia się sporo sformułowań bagatelizujących słabszy wynik PKB z początku roku. Nie należy zapominać o braku jednomyślności w gronie FOMC, a więc głosu za zacieśnieniem polityki pieniężnej już teraz. Fed wysyła tym sygnał, że podwyżka stóp na czerwcowym posiedzeniu nadal wchodzi w grę. Chce przybliżyć rynki bardziej w kierunku zarysowanego w marcu scenariusza dwóch podwyżek w tym roku, zamiast jednej, którą aktualnie dyskontują kontrakty na przyszłą stopę procentową.
Rynki bardzo spokojnie zareagowały na publikację Fed. Dolar początkowo się umocnił, ale skala ruchu na parze EUR/USD nie przekroczyła na dłużej zmienności w ciągu dnia. Giełda na Wall Street pogłębiła spadki, by ostatecznie zamknąć się na lekkim plusie. Właściwa reakcja nastąpi później. Być może dziś lub jutro, ale równie dobrze może mieć miejsce dopiero w przyszłym tygodniu. Fakt jest taki, że rynki nadal w zbyt małym stopniu uwzględniają podwyżkę stóp, co rodzi presję na aprecjację waluty USA. Wszystko przy założeniu, że nie nastąpi pogorszenie odczytów z gospodarki, a perspektywa podwyżki nie przesunie się poza III kw. br. Czas będzie działał na korzyść dolara.
Większą swobodę w podnoszeniu stóp procentowych daje Rezerwie Federalnej osłabienie dolara, który w relacji do koszyka walut oscyluje w rejonie najniższego poziomu od 14 miesięcy, a także poprawa sytuacji w wymianie handlowej. Deficyt w wymianie spadł w marcu do najniższego poziomu od lutego 2015 r. (56,9 mld USD). Na przestrzeni ostatnich 5 lat tak dobry miesięczny rezultat odnotowano jedynie siedmiokrotnie. Na wynik spory wpływ mogło mieć osłabienie waluty obserwowane w ostatnich 5 miesiącach, które od lutego jeszcze przyspieszyło Dobrze to wróży wynikom amerykańskiego eksportu także w II kw. Z drugiej strony, dalszy spadek cen surowców przyczynił się do obniżenia importu. Spadł w marcu o 4,3 proc. do 173,6 mld USD. Eksport wyniósł 116,7 mld USD.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
09:17 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.