Data dodania: 2016-03-22 (10:20)
Przed nami cała seria danych z Europy pod postacią wstępnych indeksów PMI oraz wskaźników IFO i ZEW. Te wiodące miary nastrojów w styczniu i lutym zniżkowały. Warunki finansowe uległy od tego czasu wyraźnej poprawie i to powinno gwarantować skromne odbicie w danych ankietowych (zapewne najwyraźniejsze w przypadku ZEW).
Mimo to należy mieć świadomość, że czynniki zagrożenia dla wzrostu w Europie nadal są aktualne i ważą na sentymencie. Wśród nich należy przede wszystkim wymienić zagrożenie brexitem oraz obawy o słabość gospodarek emerging markets. Nie bez znaczenia może też być aprecjacja euro do walut głównych partnerów handlowych. Innymi słowy: bilans ryzyk dla wzrostu nadal pozostaje negatywny. Minimalne odbicie w dzisiejszych danych to za mało by zanegować taką ocenę. Ewentualna kontynuacja spadków Composite PMI byłaby natomiast znakiem, że kruche ożywienie w Eurolandzie znów traci impet. Po silnym rajdzie na giełdach słabość gospodarek może stać się przesłanką do korekty odbicia. Wzrostowym odreagowaniem jest też zagrożony EUR/PLN, który w ostatnich kilkudziesięciu godzinach flirtował z poziomem 4,25. Z odnawianiem długich pozycji w PLN należy zaczekać na korektę w kierunku 4,30.
Utrzymanie siły indeksów w ubiegłym tygodniu to w dużym stopniu zasługa wygasania marcowej serii kontraktów (pokrywanie krótkiej pozycji zbudowanej w trakcie załamania). W przedświątecznym tygodniu może zabraknąć paliwa do kontynuacji zwyżek. Wielkimi krokami zbliża się też koniec wyjątkowo burzliwego kwartału będący jednocześnie końcem roku fiskalnego w Japonii. Przepływy typowe dla końca okresów rozrachunkowych mogą zaburzyć płytki handel. Będą one szczególnie istotne w przypadku USD/JPY. Trudno oprzeć się wrażeniu, że bazując na tendencjach na rynku stopy i relatywnej sile giełd, kurs powinien być bliżej 115,00. Osłabienie jena powstrzymywane jest jednak przez ostatnie wyczyszczenie rynku z długoterminowych krótkich pozycji, które sprawia, że również krótkoterminowy kapitał nie postrzega obecnych poziomów jako atrakcyjnych do kupna USD/JPY. Z kolei EUR/USD jest niemal dokładnie w połowie obowiązującego przedziału wahań 1,11- 1,14. Za bardziej prawdopodobne należy postrzegać kolejne podejście do jego górnego ograniczenia. Na rynku nadal dominować powinna strategia kupowania dołków. Wspólnej walucie sprzyjać będzie korekta na giełdach. Nie spodziewamy się jednak wybicia eurodolara z wspomnianego zakresu. Notowania EUR/USD można porównać do rajdu ślimaków: jednej walucie szkodzi polityka ECB, słaby wzrost i zagrożenie brexitem. Druga, po gołębim zwrocie Fed, nie ma przesłanek do niczego więcej niż korekty. Taki stan rzeczy może odmienić dopiero zmiana retoryki amerykańskich władz monetarnych.
Utrzymanie siły indeksów w ubiegłym tygodniu to w dużym stopniu zasługa wygasania marcowej serii kontraktów (pokrywanie krótkiej pozycji zbudowanej w trakcie załamania). W przedświątecznym tygodniu może zabraknąć paliwa do kontynuacji zwyżek. Wielkimi krokami zbliża się też koniec wyjątkowo burzliwego kwartału będący jednocześnie końcem roku fiskalnego w Japonii. Przepływy typowe dla końca okresów rozrachunkowych mogą zaburzyć płytki handel. Będą one szczególnie istotne w przypadku USD/JPY. Trudno oprzeć się wrażeniu, że bazując na tendencjach na rynku stopy i relatywnej sile giełd, kurs powinien być bliżej 115,00. Osłabienie jena powstrzymywane jest jednak przez ostatnie wyczyszczenie rynku z długoterminowych krótkich pozycji, które sprawia, że również krótkoterminowy kapitał nie postrzega obecnych poziomów jako atrakcyjnych do kupna USD/JPY. Z kolei EUR/USD jest niemal dokładnie w połowie obowiązującego przedziału wahań 1,11- 1,14. Za bardziej prawdopodobne należy postrzegać kolejne podejście do jego górnego ograniczenia. Na rynku nadal dominować powinna strategia kupowania dołków. Wspólnej walucie sprzyjać będzie korekta na giełdach. Nie spodziewamy się jednak wybicia eurodolara z wspomnianego zakresu. Notowania EUR/USD można porównać do rajdu ślimaków: jednej walucie szkodzi polityka ECB, słaby wzrost i zagrożenie brexitem. Druga, po gołębim zwrocie Fed, nie ma przesłanek do niczego więcej niż korekty. Taki stan rzeczy może odmienić dopiero zmiana retoryki amerykańskich władz monetarnych.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
09:56 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
09:17 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).