
Data dodania: 2016-03-02 (17:40)
Opublikowane o godz. 14:15 szacunki ADP dla liczby nowych etatów w lutym wskazały na ich wzrost o 214 tys. wobec 193 tys. po rewizji z 205 tys. w styczniu. Lepsze przeszło o 25 tys. wobec mediany oczekiwań (190 tys.) dane nie wpłynęły jednak znacząco na dolara, ...
... co dobrze widać po poniższym wykresie koszyka BOSSA USD – nie doszło nawet do ponownego testowania wczorajszego szczytu przy 83,17 pkt., który wypadł w rejonie 61,8 proc. zniesienia Fibo dla całej struktury a-b-c od początku grudnia.
W przedpołudniowym raporcie zwracałem uwagę na scenariusz w którym dolar będzie w najbliższych dniach ignorować lepsze dane makro, a także fakt nieco poprawiających się oczekiwań, co do terminu kolejnej podwyżki stóp przez FED (rynek próbuje wyceniać listopad, choć wahamy się wokół prawdopodobieństwa 50 proc. wg. modelu CME FedWatch). Oczywiście waga ADP jest mniejsza, niż chociażby jutrzejszych danych ISM dla usług, czy piątkowych danych Departamentu Pracy, jednak nie wydaje się, aby w perspektywie do końca tygodnia doszło do wyraźnego naruszenia wczorajszego szczytu. Niemniej potencjalne pasmo oporu rozciąga się do 83,25 pkt. Skąd te teoretycznie gorsze zachowanie dolara? Wydaje się, że należy to tłumaczyć obawami związanymi ze spadającymi oczekiwaniami inflacyjnymi, które wyrażali ostatnio niektórzy członkowie FED (Dudley i Bullard). Idąc tym tokiem rozumowania, to lepsze obecne dane makro nie będą mieć większego wpływu na postrzeganie kształtu polityki monetarnej na najbliższe kilkanaście miesięcy, które dość dobrze zobrazuje wykres oczekiwań, jaki poznamy przy okazji publikacji komunikatu FED po posiedzeniu 16 marca.
W kontekście publikowanych dzisiaj rano danymi nt. PKB w Szwajcarii za IV kwartał, które okazały się lepsze od oczekiwań zerknijmy na sytuację na USD/CHF. Bilans dnia może nieco zaskakiwać w kontekście tego co powyżej – jest korzystny dla dolara kosztem franka. Niemniej już szersze ujęcie – układ tygodniowy – pokazuje, że rynek CHF pozostaje nadal w zawieszeniu. Lepsze dane teoretycznie dają mniejsze szanse na dodatkowe luzowanie ze strony SNB, ale chociażby wczorajsze słowa Mario Draghiego w Europarlamencie pokazują, że Europejski Bank Centralny może być bardziej „radykalny” w swoich działaniach, na co SNB będzie zmuszony zareagować i frank straci.
W przedpołudniowym raporcie zwracałem uwagę na scenariusz w którym dolar będzie w najbliższych dniach ignorować lepsze dane makro, a także fakt nieco poprawiających się oczekiwań, co do terminu kolejnej podwyżki stóp przez FED (rynek próbuje wyceniać listopad, choć wahamy się wokół prawdopodobieństwa 50 proc. wg. modelu CME FedWatch). Oczywiście waga ADP jest mniejsza, niż chociażby jutrzejszych danych ISM dla usług, czy piątkowych danych Departamentu Pracy, jednak nie wydaje się, aby w perspektywie do końca tygodnia doszło do wyraźnego naruszenia wczorajszego szczytu. Niemniej potencjalne pasmo oporu rozciąga się do 83,25 pkt. Skąd te teoretycznie gorsze zachowanie dolara? Wydaje się, że należy to tłumaczyć obawami związanymi ze spadającymi oczekiwaniami inflacyjnymi, które wyrażali ostatnio niektórzy członkowie FED (Dudley i Bullard). Idąc tym tokiem rozumowania, to lepsze obecne dane makro nie będą mieć większego wpływu na postrzeganie kształtu polityki monetarnej na najbliższe kilkanaście miesięcy, które dość dobrze zobrazuje wykres oczekiwań, jaki poznamy przy okazji publikacji komunikatu FED po posiedzeniu 16 marca.
W kontekście publikowanych dzisiaj rano danymi nt. PKB w Szwajcarii za IV kwartał, które okazały się lepsze od oczekiwań zerknijmy na sytuację na USD/CHF. Bilans dnia może nieco zaskakiwać w kontekście tego co powyżej – jest korzystny dla dolara kosztem franka. Niemniej już szersze ujęcie – układ tygodniowy – pokazuje, że rynek CHF pozostaje nadal w zawieszeniu. Lepsze dane teoretycznie dają mniejsze szanse na dodatkowe luzowanie ze strony SNB, ale chociażby wczorajsze słowa Mario Draghiego w Europarlamencie pokazują, że Europejski Bank Centralny może być bardziej „radykalny” w swoich działaniach, na co SNB będzie zmuszony zareagować i frank straci.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.