Data dodania: 2016-01-22 (09:18)
Piątkowy, poranny handel na rynku walutowym nie przynosi istotniejszych zmian na wycenie złotego wobec zagranicznych dewiz. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,4840 PLN za euro, 4,1422 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,1016 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,8921 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności polskiego długu wynoszą 3,132% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku PLN przyniosło interesujący splot przeciwstawnych czynników, które podbiły zmienność na notowaniach. Przede wszystkim inwestorzy otrzymali bardzo dobre dane dot. sprzedaży detalicznej (4,9% r/r) oraz produkcji przemysłowej (6,7% r/r) za grudzień. Lepsze publikacje (m.in. z uwagi na realizację zleceń kolejowych w przypadku produkcji) najprawdopodobniej przełożą się na lepsze wskazanie PKB za IV kw. 2015r. co utrzyma pozytywne perspektywy dla wzrostu gospodarczego w kolejnych kwartałach. Reakcja na krajowe dane okazała się być jednak ograniczona, gdyż niedługo potem na rynku pojawił się wywiad z przedstawicielem agencji Fitch, gdzie zasugerowane zostało, iż rating Polski może zostać ograniczony, jeśli zostanie uchwalona ustawa o kredytach walutowych, która silnie zaszkodzi bankom. Ponadto analityk związany z agencją stwierdził, iż jakiekolwiek decyzje, które pogorszyłyby pozycję międzynarodową Polski, jej relacje z UE, byłyby negatywne dla ratingu. W konsekwencji możemy więc założyć, iż bardziej prawdopodobnym wydaje się obecnie np. obniżenie perspektyw przez pozostałe agencje aniżeli wycofanie się z ostatniej decyzji agencji S&P, co stanowi potwierdzenie negatywnego czynnika dla polskiej waluty i aktywów jako całości. Wydarzeniem sesji było jednak oczywiście posiedzenie EBC, które przyniosło wyraźny spadek wyceny wspólnej waluty na rynku. Stało się tak z uwagi na relatywnie gołębie stanowisko M. Draghiego, który zasugerował rewizję polityki monetarnej w marcu, co rynek odebrał jak sygnał dot. potencjalnego zwiększenia programu QE. Teoretycznie zwiększenie wsparcia EBC dla europejskiej gospodarki byłoby korzystne również dla walut CEE, w tym PLN, jednak wydarzenia ostatnich miesięcy wskazują, iż sama reakcja PLN na ten fakt mogłaby być ograniczona.
W trakcie dzisiejszej sesji GUS zaprezentuje dane dot. koniunktury w przemyśle, budownictwie i usługach w styczniu. Uwaga inwestorów skupiona będzie jednak ponownie na przedstawicielach EBC oraz trwającemu forum w Davos. Na koniec dnia poznamy dodatkowo pakiet danych makro z USA (m.in. odczyt PMI dla przemysłu).
Z rynkowego punktu widzenia mocne odbicie na azjatyckich giełdach połączone z korekcyjnymi wzrostami na rynku ropy wskazują, iż sentyment w trakcie obrotu w Europie może być sprzyjający wycenom bardziej ryzykownych aktywów jak PLN. Dodatkowo obecność przy górnym ograniczeniu 4,4-4,50 PLN wspiera scenariusz lokalnej korekty ostatniego osłabienia polskiej waluty. Analogicznie prezentuje się sytuacja na CHF/PLN, gdzie kurs, po paru próbach, nie zamknął świecy dziennej powyżej 4,1050 PLN.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku PLN przyniosło interesujący splot przeciwstawnych czynników, które podbiły zmienność na notowaniach. Przede wszystkim inwestorzy otrzymali bardzo dobre dane dot. sprzedaży detalicznej (4,9% r/r) oraz produkcji przemysłowej (6,7% r/r) za grudzień. Lepsze publikacje (m.in. z uwagi na realizację zleceń kolejowych w przypadku produkcji) najprawdopodobniej przełożą się na lepsze wskazanie PKB za IV kw. 2015r. co utrzyma pozytywne perspektywy dla wzrostu gospodarczego w kolejnych kwartałach. Reakcja na krajowe dane okazała się być jednak ograniczona, gdyż niedługo potem na rynku pojawił się wywiad z przedstawicielem agencji Fitch, gdzie zasugerowane zostało, iż rating Polski może zostać ograniczony, jeśli zostanie uchwalona ustawa o kredytach walutowych, która silnie zaszkodzi bankom. Ponadto analityk związany z agencją stwierdził, iż jakiekolwiek decyzje, które pogorszyłyby pozycję międzynarodową Polski, jej relacje z UE, byłyby negatywne dla ratingu. W konsekwencji możemy więc założyć, iż bardziej prawdopodobnym wydaje się obecnie np. obniżenie perspektyw przez pozostałe agencje aniżeli wycofanie się z ostatniej decyzji agencji S&P, co stanowi potwierdzenie negatywnego czynnika dla polskiej waluty i aktywów jako całości. Wydarzeniem sesji było jednak oczywiście posiedzenie EBC, które przyniosło wyraźny spadek wyceny wspólnej waluty na rynku. Stało się tak z uwagi na relatywnie gołębie stanowisko M. Draghiego, który zasugerował rewizję polityki monetarnej w marcu, co rynek odebrał jak sygnał dot. potencjalnego zwiększenia programu QE. Teoretycznie zwiększenie wsparcia EBC dla europejskiej gospodarki byłoby korzystne również dla walut CEE, w tym PLN, jednak wydarzenia ostatnich miesięcy wskazują, iż sama reakcja PLN na ten fakt mogłaby być ograniczona.
W trakcie dzisiejszej sesji GUS zaprezentuje dane dot. koniunktury w przemyśle, budownictwie i usługach w styczniu. Uwaga inwestorów skupiona będzie jednak ponownie na przedstawicielach EBC oraz trwającemu forum w Davos. Na koniec dnia poznamy dodatkowo pakiet danych makro z USA (m.in. odczyt PMI dla przemysłu).
Z rynkowego punktu widzenia mocne odbicie na azjatyckich giełdach połączone z korekcyjnymi wzrostami na rynku ropy wskazują, iż sentyment w trakcie obrotu w Europie może być sprzyjający wycenom bardziej ryzykownych aktywów jak PLN. Dodatkowo obecność przy górnym ograniczeniu 4,4-4,50 PLN wspiera scenariusz lokalnej korekty ostatniego osłabienia polskiej waluty. Analogicznie prezentuje się sytuacja na CHF/PLN, gdzie kurs, po paru próbach, nie zamknął świecy dziennej powyżej 4,1050 PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.