Data dodania: 2016-01-08 (18:27)
Podczas dzisiejszej sesji poznaliśmy dane z amerykańskiego rynku pracy, które pozytywnie zaskoczyły. W grudniu wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w Stanach Zjednoczonych wyniósł 292 tys. przy prognozie 200 tys. Z kolei stopa bezrobocia pozostała na niezmienionym poziomie 5%.
Jedyne co rozczarowało, to zerowa dynamika wzrostu wynagrodzeń w ujęciu miesięcznym oraz niższa od oczekiwań dynamika w skali rocznej. Wyniosła ona 2,5% przy konsensusie 2,7%. Niemniej jednak warto nadmienić, że poprzednie dane odnośnie NFP zostały zrewidowane zdecydowanie w górę z 211 do 252 tys. M.in. dzięki powyższym indeks dolara do godziny 17:30 rósł o prawie 0,3%.
Czy dalsza poprawa na rynku pracy oznaczać będzie realizację zakładanych przez FED czterech podwyżek w bieżącym roku? Wydaje się, że nie. Dlaczego? Otóż rynek pracy jest dobrym argumentem za utrzymywaniem niskich stóp procentowych, natomiast argumentem za podwyżką powinna być inflacja. To właśnie od niej, a nie od zmiany zatrudnienia, powinno zależeć tempo wzrostu stóp procentowych w USA i to na inflację, a nie na NFP, powinno się aktualnie zwracać większą uwagę. Wystarczy spojrzeć na kontrakty FRA (kontrakty na 3-miesięczny Libor dla USD w przyszłości), które spadają kolejną sesję z rzędu – w zasadzie od początku roku. Tym samym rynek ledwo co wycenia dwie podwyżki w tym roku, a do czterech jest jeszcze daleko… Bez wzrostu inflacji w USA będzie to trudne do zrealizowania. Stąd też i nie aż tak dynamiczne umocnienie USD.
Co więcej amerykańska waluta nawet traci względem euro, jena czy franka, a zyskuje jedynie wobec walut surowcowych (NZD, AUD, CAD) oraz względem funta. Tylko dzięki temu cały indeks dolara wychodzi na plus.
Na amerykańskim rynku akcji obserwujemy umiarkowane spadki, które dla indeksu S&P500 wynoszą -0,3%, dla DJIA -0,21%, a dla Nasdaq -0,36%. Tymczasem w Europie Eurostoxx 50 stracił -1,66%, a niemiecki DAX -1,31%.
Dzięki giełdowym przecenom zyskują bezpieczne obligacje i tak też np. kontrakt na amerykańskie 10-latki wzrósł od początku roku o prawie 1,4%, a spread pomiędzy rentowności 10 i 2-latek spadł do najniższego poziomu od roku. Krzywa rentowności w Stanach Zjednoczonych wypłaszcza się.
Czy dalsza poprawa na rynku pracy oznaczać będzie realizację zakładanych przez FED czterech podwyżek w bieżącym roku? Wydaje się, że nie. Dlaczego? Otóż rynek pracy jest dobrym argumentem za utrzymywaniem niskich stóp procentowych, natomiast argumentem za podwyżką powinna być inflacja. To właśnie od niej, a nie od zmiany zatrudnienia, powinno zależeć tempo wzrostu stóp procentowych w USA i to na inflację, a nie na NFP, powinno się aktualnie zwracać większą uwagę. Wystarczy spojrzeć na kontrakty FRA (kontrakty na 3-miesięczny Libor dla USD w przyszłości), które spadają kolejną sesję z rzędu – w zasadzie od początku roku. Tym samym rynek ledwo co wycenia dwie podwyżki w tym roku, a do czterech jest jeszcze daleko… Bez wzrostu inflacji w USA będzie to trudne do zrealizowania. Stąd też i nie aż tak dynamiczne umocnienie USD.
Co więcej amerykańska waluta nawet traci względem euro, jena czy franka, a zyskuje jedynie wobec walut surowcowych (NZD, AUD, CAD) oraz względem funta. Tylko dzięki temu cały indeks dolara wychodzi na plus.
Na amerykańskim rynku akcji obserwujemy umiarkowane spadki, które dla indeksu S&P500 wynoszą -0,3%, dla DJIA -0,21%, a dla Nasdaq -0,36%. Tymczasem w Europie Eurostoxx 50 stracił -1,66%, a niemiecki DAX -1,31%.
Dzięki giełdowym przecenom zyskują bezpieczne obligacje i tak też np. kontrakt na amerykańskie 10-latki wzrósł od początku roku o prawie 1,4%, a spread pomiędzy rentowności 10 i 2-latek spadł do najniższego poziomu od roku. Krzywa rentowności w Stanach Zjednoczonych wypłaszcza się.
Źródło: Daniel Kostecki, Analityk HFT Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
09:56 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
09:17 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).