Data dodania: 2015-12-23 (08:48)
Krótkoterminowo potencjał umocnienia złotego został wyczerpany. Dobre ceny do podkupienia walut w perspektywie końca roku. Od stycznia najpewniej wznowienie trendu aprecjacji. Na rynku bazowym stabilnie. EUR/USD dotarł do 1,10, ale nie spróbował przebić się na wyższe poziomu. Zakończy rok w okolicach tej ceny.
Dziś seria danych z USA jedynie do odnotowania, bo raczej bez wpływu na ceny walut.
Wczoraj, trzeci dzień z rzędu złoty zyskiwał wyraźnie na wartości wobec wszystkich kluczowych odpowiedników, przy neutralnej postawie walut regionu, europejskich giełd, a także rodzimych obligacji. Jest to efekt wewnętrznej siły, którą nasza waluta odnalazła wraz z ujawnieniem przez rząd zrewidowanych założeń do budżetu na 2016 r., osłabieniu oczekiwań na obniżkę stóp procentowych oraz decyzją Rezerwy Federalnej o pierwszym od 9 lat podniesieniu kosztu pieniądza. Oscylujący w II poł. jesieni znacznie poniżej swojej wartości złoty, zaczął przybliżać się do fundamentalnej wartości. Kursy docierają do wartości z początku IV kw. br. Inwestorzy przestają narzucać nieproporcjonalnie dużą marżę za ryzyko polityczne kraju, nie kierują się już strachem i emocjami, a zaczynają uwzględniać racjonalne przesłanki i fundamenty. A te są niezmiennie korzystne. Polska ma relatywnie wysokie stopy procentowe (realnie jedne z najwyższych wśród krajów o podobnym poziomie rozwoju), perspektywy kształtowania się wzrostu gospodarczego są stabilne (kilka kwartałów z PKB na poziomie ok. 3,5 proc.), brak oznak pogłębiania się deflacji, a jednocześnie zagrożeń rozkręcenia spirali inflacji oraz w krótkim i średnim terminie względnie stabilne finanse publiczne. Oceny wiarygodności kredytowej nie są zagrożone. Wyceny spółek na GPW wydają się atrakcyjne. Dzień przed symbolicznym zakończeniem roku na rynkach finansowych, za jaki przyjmujemy ubiegłotygodniową, historyczną decyzję Fed, złoty rozpoczął marsz ku umocnieniu, które powinno trwać do końca roku. Do odrobienia są spore zaległości. Niska płynność sprzyja szybkim i znacznym w skali ruchom. Krótkoterminowo potencjał spadkowy kursów nieco się wyczerpał. Możliwe jest odreagowania, ale w kolejnych dniach złoty będzie, naszym zdaniem, ponownie się umacniał.
Jeśli chodzi o wczorajsze publikacje z USA, były niejednoznaczne. Martwi bardzo słaby wynik sprzedaży domów na rynku wtórnym, choć dane Narodowego Związku Pośredników bywają bardzo wahliwe z miesiąca na miesiąc. Dzisiejszy, rządowy odczyt sprzedaży domów na rynku pierwotnym jest pod tym względem znacznie bardziej wiarygodny. Pozostałe publikacje – finalny PKB i indeks kondycji przemysłu z Richmond – napawają optymizmem, co do dalszego kształtowania się koniunktury. Wzrost gospodarczy w okresie lipiec-wrzesień okazał się zbliżony do oczekiwań, choć niemal dwukrotnie niższy niż kwartał wcześniej (2,0 proc. an. wobec 3,9 proc. w II kw.). Dynamika konsumpcji stabilna, w okolicach 3 proc. Dobry rezultat ankiet kondycji firm przemysłowych podał oddział Fed z Richmond. Po 4 miesiącach, w których sektor nie wykazywał rozwoju, nastąpiło odbicie aktywności w grudniu. Odczyt okazał się najwyższy od czerwca (+6 pkt). Dolar będzie nadal tracił.
Wczoraj, trzeci dzień z rzędu złoty zyskiwał wyraźnie na wartości wobec wszystkich kluczowych odpowiedników, przy neutralnej postawie walut regionu, europejskich giełd, a także rodzimych obligacji. Jest to efekt wewnętrznej siły, którą nasza waluta odnalazła wraz z ujawnieniem przez rząd zrewidowanych założeń do budżetu na 2016 r., osłabieniu oczekiwań na obniżkę stóp procentowych oraz decyzją Rezerwy Federalnej o pierwszym od 9 lat podniesieniu kosztu pieniądza. Oscylujący w II poł. jesieni znacznie poniżej swojej wartości złoty, zaczął przybliżać się do fundamentalnej wartości. Kursy docierają do wartości z początku IV kw. br. Inwestorzy przestają narzucać nieproporcjonalnie dużą marżę za ryzyko polityczne kraju, nie kierują się już strachem i emocjami, a zaczynają uwzględniać racjonalne przesłanki i fundamenty. A te są niezmiennie korzystne. Polska ma relatywnie wysokie stopy procentowe (realnie jedne z najwyższych wśród krajów o podobnym poziomie rozwoju), perspektywy kształtowania się wzrostu gospodarczego są stabilne (kilka kwartałów z PKB na poziomie ok. 3,5 proc.), brak oznak pogłębiania się deflacji, a jednocześnie zagrożeń rozkręcenia spirali inflacji oraz w krótkim i średnim terminie względnie stabilne finanse publiczne. Oceny wiarygodności kredytowej nie są zagrożone. Wyceny spółek na GPW wydają się atrakcyjne. Dzień przed symbolicznym zakończeniem roku na rynkach finansowych, za jaki przyjmujemy ubiegłotygodniową, historyczną decyzję Fed, złoty rozpoczął marsz ku umocnieniu, które powinno trwać do końca roku. Do odrobienia są spore zaległości. Niska płynność sprzyja szybkim i znacznym w skali ruchom. Krótkoterminowo potencjał spadkowy kursów nieco się wyczerpał. Możliwe jest odreagowania, ale w kolejnych dniach złoty będzie, naszym zdaniem, ponownie się umacniał.
Jeśli chodzi o wczorajsze publikacje z USA, były niejednoznaczne. Martwi bardzo słaby wynik sprzedaży domów na rynku wtórnym, choć dane Narodowego Związku Pośredników bywają bardzo wahliwe z miesiąca na miesiąc. Dzisiejszy, rządowy odczyt sprzedaży domów na rynku pierwotnym jest pod tym względem znacznie bardziej wiarygodny. Pozostałe publikacje – finalny PKB i indeks kondycji przemysłu z Richmond – napawają optymizmem, co do dalszego kształtowania się koniunktury. Wzrost gospodarczy w okresie lipiec-wrzesień okazał się zbliżony do oczekiwań, choć niemal dwukrotnie niższy niż kwartał wcześniej (2,0 proc. an. wobec 3,9 proc. w II kw.). Dynamika konsumpcji stabilna, w okolicach 3 proc. Dobry rezultat ankiet kondycji firm przemysłowych podał oddział Fed z Richmond. Po 4 miesiącach, w których sektor nie wykazywał rozwoju, nastąpiło odbicie aktywności w grudniu. Odczyt okazał się najwyższy od czerwca (+6 pkt). Dolar będzie nadal tracił.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
09:56 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
09:17 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).