Data dodania: 2015-12-07 (09:06)
Początek nowego tygodnia handlu na rynkach przynosi nieznacznie mocniejsze otwarcie na kwotowaniach złotego. Polska waluta wyceniana jest przez inwestorów następująco: 4,3080 PLN za euro, 3,9653 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9697 PLN w relacji do franka szwajcarskiego oraz 5,9861 PLN względem funta szterlinga.
Rentowności krajowego długu wynoszą 2,914% (wobec 2,7% 2.12) w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilka sesji na rynku PLN stanowiło klarowne odbicie wydarzeń z szerokiego rynku, gdzie M. Draghi nie zdołał spełnić rynkowych oczekiwań co do zwiększenia programu QE w Strefie Euro. W konsekwencji inwestorzy grający na krótko na eurodolarze zmuszeni zostali do zamknięcia swoich pozycji (tzw. short squeeze) windując wycenę głównej pary walutowej do okolic 1,10 USD. Osłabienie dolara znalazło odzwierciedlenie również na wycenie USD/PLN, który spadł poniżej 4,00 PLN. Z drugiej jednak strony na EUR/PLN doszło do wybicia powyżej 4,30 PLN. Krótkoterminowo więc możemy mówić o relatywnie neutralnej reakcji na wycenach CEE. W szerszym ujęciu potencjalne obniżenie awersji do ryzyka w wyniku działań EBC było traktowane jako potencjalny „bufor” przed ryzykiem związanym ze zbliżającym się podwyższeniem stopy procentowej w USA. Najprawdopodobniej przy braku nowych czynników mogących uzasadnić inwestycje w CEE oraz PLN, inwestorzy skupiać się będą na pozycjonowaniu pod zbliżające się posiedzenie FED, a to może przynieść kolejny impuls podażowy na PLN (potencjalne spadek atrakcyjności z fundamentalnego punktu widzenia). Czynnikiem negatywnym jest również wzrost ryzyka politycznego w kraju, które zwyczajowo dość wyraźnie odbija się na ocenie walut EM przez kapitał zagraniczny.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest istotniejszych publikacji makroekonomicznych z kraju. NBP poda jedynie wartość aktywów rezerwowych w listopadzie. Na szerokim rynku warto bliżej przyjrzeć się porannemu wskazaniu z gospodarki niemieckiej (produkcja przemysłowa) oraz popołudniowemu wystąpieniu przedstawiciela FED (J. Bullard).
Z rynkowego punktu widzenia obserwujemy, iż mocniejsze otwarcie tygodnia na PLN jest obecnie korygowane w kierunku punktów odniesienia z piątku. Wydarzenia ostatnich sesji przyniosły nam wybicia na parach i następny pull-back na większości zestawień. Prawdopodobnie jednak pozostaniemy w rejonie 4,30 PLN za euro oraz tuż przy 4,00 PLN wobec dolara, gdyż inwestorzy mogą obawiać się inwestycji w PLN czy inne waluty EM przed posiedzeniem FED.
Ostatnie kilka sesji na rynku PLN stanowiło klarowne odbicie wydarzeń z szerokiego rynku, gdzie M. Draghi nie zdołał spełnić rynkowych oczekiwań co do zwiększenia programu QE w Strefie Euro. W konsekwencji inwestorzy grający na krótko na eurodolarze zmuszeni zostali do zamknięcia swoich pozycji (tzw. short squeeze) windując wycenę głównej pary walutowej do okolic 1,10 USD. Osłabienie dolara znalazło odzwierciedlenie również na wycenie USD/PLN, który spadł poniżej 4,00 PLN. Z drugiej jednak strony na EUR/PLN doszło do wybicia powyżej 4,30 PLN. Krótkoterminowo więc możemy mówić o relatywnie neutralnej reakcji na wycenach CEE. W szerszym ujęciu potencjalne obniżenie awersji do ryzyka w wyniku działań EBC było traktowane jako potencjalny „bufor” przed ryzykiem związanym ze zbliżającym się podwyższeniem stopy procentowej w USA. Najprawdopodobniej przy braku nowych czynników mogących uzasadnić inwestycje w CEE oraz PLN, inwestorzy skupiać się będą na pozycjonowaniu pod zbliżające się posiedzenie FED, a to może przynieść kolejny impuls podażowy na PLN (potencjalne spadek atrakcyjności z fundamentalnego punktu widzenia). Czynnikiem negatywnym jest również wzrost ryzyka politycznego w kraju, które zwyczajowo dość wyraźnie odbija się na ocenie walut EM przez kapitał zagraniczny.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest istotniejszych publikacji makroekonomicznych z kraju. NBP poda jedynie wartość aktywów rezerwowych w listopadzie. Na szerokim rynku warto bliżej przyjrzeć się porannemu wskazaniu z gospodarki niemieckiej (produkcja przemysłowa) oraz popołudniowemu wystąpieniu przedstawiciela FED (J. Bullard).
Z rynkowego punktu widzenia obserwujemy, iż mocniejsze otwarcie tygodnia na PLN jest obecnie korygowane w kierunku punktów odniesienia z piątku. Wydarzenia ostatnich sesji przyniosły nam wybicia na parach i następny pull-back na większości zestawień. Prawdopodobnie jednak pozostaniemy w rejonie 4,30 PLN za euro oraz tuż przy 4,00 PLN wobec dolara, gdyż inwestorzy mogą obawiać się inwestycji w PLN czy inne waluty EM przed posiedzeniem FED.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Inwestorzy reagują na napięcia i konkurencję Nvidia
2024-11-26 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersAkcje NVIDIA (NVDA) spadły w poniedziałek o 4.18% do poziomu 136.02 USD, mimo że główne indeksy giełdowe odnotowały wzrosty (S&P 500 wzrósł o 0.30%, a Dow Jones o 0.99%). Był to drugi z rzędu dzień spadków dla NVIDIA, a jej kurs akcji pozostaje 16.87 USD poniżej 52-tygodniowego maksimum. Wolumen handlu wyniósł 326.5 mln akcji, co znacząco przekracza średnią z ostatnich 50 dni na poziomie 246.7 mln. Dell Technologies przygotowuje się do publikacji raportu kwartalnego, który ma rzucić światło na trendy związane z popytem na rozwiązania AI.
Trump straszy, dolar zyskuje
2024-11-26 Raport DM BOŚ z rynku walutCofnięcie się dolara po weekendowych informacjach o nominacji rynkowego praktyka, Scotta Bessenta na stanowisko Sekretarza Skarbu USA było krótkie. Donald Trump szybko rozwiał nadzieje, że nowa polityka celna mogłaby być wdrażana etapowo - zapowiedział, że jedną z pierwszych decyzji będzie nałożenie 25 proc. ceł na import z Meksyku i Kanady, oraz zapowiedział dodatkowe 10 proc. cło (ponad to, co już planuje) na towary z Chin.
Złoty znów zaczyna tracić
2024-11-26 Komentarz do rynku złotego DM BOŚPoniedziałek był okresem odreagowania złotego i to dość wyraźnego - dolar spadł w okolice 4,10 zł, a euro 4,30 zł. Inwestorzy dobrze przyjęli informację o nominacji Scotta Bessenta na stanowisko Sekretarza Skarbu w nowej administracji Donalda Trumpa i dolar cofnął się po silnych zwyżkach z ostatnich dni. Rynki miały nadzieję, że rynkowy praktyk, jakim jest Bessent, będzie tonował część radykalnych pomysłów prezydenta dotyczących polityki gospodarczej.
Trump straszy nowymi cłami
2024-11-26 Poranny komentarz walutowy XTBDonald Trump, prezydent elekt ponownie daje o sobie znać i podkreśla, że jedną z pierwszych decyzji, które podejmie, będzie nałożenie nowych taryf celnych na produkty z Chin oraz od najbliższych sąsiadów - Kanady oraz Meksyku. Tym samym pokazuje, że jego kampania wcale nie była ostrzejsza niż późniejsze plany, czym wywołuje dosyć spore ruchy na rynku. Jak wygląda rynek walutowy po poniedziałkowej wypowiedzi amerykańskiego polityka?
Problemy europejskich walut
2024-11-25 Poranny komentarz walutowy XTBKurs złotego może wyglądać dość stabilnie przez pryzmat notowań EURPLN, jednak w tle rozgrywana jest bardzo ewidentna słabość europejskich walut względem dolara. To nie tylko Trump Trade, ale coraz większy rozdźwięk pomiędzy sytuacją gospodarczą USA i Europy. Idealnym streszczeniem obecnej sytuacji fundamentalnej były publikowane w piątek wstępne indeksy PMI za listopad.
Eurodolar na drodze do parytetu?
2024-11-19 Komentarz walutowy XTBDzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD
2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walutNowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy
2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny
2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTBW amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.
Dolar dalej w grze
2024-11-14 Raport DM BOŚ z rynku walutChociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.