Data dodania: 2015-10-08 (10:12)
Chiny nadganiają tydzień nieobecności, choć aktywność nieco rozczarowuje z indeksem giełdy w Szanghaju rosnącym zaledwie 3 proc. (Hang Seng zrobił w tym czasie 11 proc.). Spadek Nikkei o 1 proc. przez słabsze dane z przemysłu ściąga USD/JPY i w Europie możemy dostać dzień oddechu w rajdzie rynku akcji. W ciągu dnia mamy trochę impulsów z BoE, ECB i Fed.
EUR/USD i USD/JPY pozostają w płaskim handlu z przeważająca słabością USD. Każdy kolejny dzień dobrej postawy rynku akcji zwiększa ryzyko korekty i na swój sposób stonowane wzrosty w Szanghaju podkopują optymizm w reszcie świata. Rajd ropy naftowej także został zatrzymany wczoraj pesymistycznym wydźwiękiem danych o zapasach DOE. Naturalnie jeden dzień zdrowej korekty nie jest niczym złym i jeszcze nie przekreśla ogólnego pozytywnego obrazu. osobiście jednak mam wrażenie, że rynek nieco dyskontuje to, co chce otrzymać ze strony globalnej gospodarki, nie mając jeszcze do tego wystarczająco dużo postaw. Rynek może mieć rację (zwykle ma i nie należy z nim walczyć), ale w obecnym stanie dość łatwo o zwrot o 180 stopni. Wymagana jest ostrożność.
Zamówienia na maszyny przemysłowe w Japonii w sierpniu nieoczekiwanie spadły o 5,3 proc. m/m przy prognozie +2,3 proc., co trochę waży na nastrojach na tokijskiej giełdzie. Inwestorzy na rynku USD/JPY nieprzesadnie dyskontują dane jako wzrost szans na dodatkowe luzowanie monetarne Banku Japonii pod koniec października (choć wyraźnie jest to argument wspierający) i są bardziej skupieni na korelacji z Nikkei i niechęci do powieszania długiej pozycji w USD przed publikacją protokołu z wrześniowego posiedzenia FOMC. Dokument będzie analizowany pod kątem znalezienia odpowiedzi na pytania, jak duże są szanse na podwyżkę przed końcem roku i jak bardzo Fed obawia się Chin i niestabilności rynków finansowych? Gołębi wydźwięk konferencji Yellen po posiedzeniu nie współgra z dot chartem, który wskazał, że aż 13 na 17 członków Komitetu oczekuje podwyżki jeszcze w 2015 r. Więcej obaw o sytuację w kraju (szczególnie po słabym NFP) będzie ciążyć na USD, z kolei sugestie, że brak podwyżki ostatnim razem wynikał z ostrożności, może zostać odebrany jastrzębio.
Bank Anglii nie dokona dziś zmian w parametrach polityki pieniężnej i raczej utrzyma rozkład głosów 1-8 za podwyżką. Uważamy, że utrzymanie komunikatu w tonie zbliżonym do dokumentu sprzed miesiąca z niewielkim złagodzeniem języka po stronie ryzyk dla słabszego profilu wzrostu gospodarczego i inflacji powinno nieść mniej negatywne implikacje dla funta, niż rynek obecnie zakłada, oferując okazję do zdjęcia z wyceny GBP części gołębich oczekiwań. GBP/USD pozostaje silnie skorelowany ze wskaźnikiem mierzącym rynkowe oczekiwania w kwestii liczby miesięcy, które miną między pierwszą podwyżką Fed a BoE. Obecnie rynek zakładana opóźnienie BoE na poziomie prawie 10 miesięcy z pierwszą podwyżką o 25 pb szacowaną na IV kwartał 2016 r. Nawet przyjmując, że Fed ostatecznie zdecyduje się na podwyżkę dopiero w marcu 2016 r., trudno znaleźć fundamentalne podstawy do zwlekania Banku Anglii poza drugi kwartał. Rynkowa wycena ścieżki polityki stóp procentowych BoE wymaga rewizji i pierwszy krok może nastąpić już jutro, dając wsparcie dla funta.
Protokół z ostatniego posiedzenia ECB (13:30) może przyciągnąć trochę uwagi, jeśli wskaże na dyskusję o dodatkowej ekspansji monetarnej, choć że strony Draghi’ego i Knota wiemy, że temat rozszerzenia QE nie był poruszany (ale to nie jedyna opcja). Wokół rozpoczętych budów domów w Kanadzie (14:15) unosi się ryzyko rozczarowania, biorąc pod uwagę wczorajszy słaby odczyt pozwoleń na budowę. Wnioski o zasiłek z USA są drugorzędną pozycją. Przemawiać dziś będą Praet z ECB (13:10), Carney z BoE (20:00), a z Fed Bullard (15:30), Kocherlakota (19:00) i Williams (21:30).
Zamówienia na maszyny przemysłowe w Japonii w sierpniu nieoczekiwanie spadły o 5,3 proc. m/m przy prognozie +2,3 proc., co trochę waży na nastrojach na tokijskiej giełdzie. Inwestorzy na rynku USD/JPY nieprzesadnie dyskontują dane jako wzrost szans na dodatkowe luzowanie monetarne Banku Japonii pod koniec października (choć wyraźnie jest to argument wspierający) i są bardziej skupieni na korelacji z Nikkei i niechęci do powieszania długiej pozycji w USD przed publikacją protokołu z wrześniowego posiedzenia FOMC. Dokument będzie analizowany pod kątem znalezienia odpowiedzi na pytania, jak duże są szanse na podwyżkę przed końcem roku i jak bardzo Fed obawia się Chin i niestabilności rynków finansowych? Gołębi wydźwięk konferencji Yellen po posiedzeniu nie współgra z dot chartem, który wskazał, że aż 13 na 17 członków Komitetu oczekuje podwyżki jeszcze w 2015 r. Więcej obaw o sytuację w kraju (szczególnie po słabym NFP) będzie ciążyć na USD, z kolei sugestie, że brak podwyżki ostatnim razem wynikał z ostrożności, może zostać odebrany jastrzębio.
Bank Anglii nie dokona dziś zmian w parametrach polityki pieniężnej i raczej utrzyma rozkład głosów 1-8 za podwyżką. Uważamy, że utrzymanie komunikatu w tonie zbliżonym do dokumentu sprzed miesiąca z niewielkim złagodzeniem języka po stronie ryzyk dla słabszego profilu wzrostu gospodarczego i inflacji powinno nieść mniej negatywne implikacje dla funta, niż rynek obecnie zakłada, oferując okazję do zdjęcia z wyceny GBP części gołębich oczekiwań. GBP/USD pozostaje silnie skorelowany ze wskaźnikiem mierzącym rynkowe oczekiwania w kwestii liczby miesięcy, które miną między pierwszą podwyżką Fed a BoE. Obecnie rynek zakładana opóźnienie BoE na poziomie prawie 10 miesięcy z pierwszą podwyżką o 25 pb szacowaną na IV kwartał 2016 r. Nawet przyjmując, że Fed ostatecznie zdecyduje się na podwyżkę dopiero w marcu 2016 r., trudno znaleźć fundamentalne podstawy do zwlekania Banku Anglii poza drugi kwartał. Rynkowa wycena ścieżki polityki stóp procentowych BoE wymaga rewizji i pierwszy krok może nastąpić już jutro, dając wsparcie dla funta.
Protokół z ostatniego posiedzenia ECB (13:30) może przyciągnąć trochę uwagi, jeśli wskaże na dyskusję o dodatkowej ekspansji monetarnej, choć że strony Draghi’ego i Knota wiemy, że temat rozszerzenia QE nie był poruszany (ale to nie jedyna opcja). Wokół rozpoczętych budów domów w Kanadzie (14:15) unosi się ryzyko rozczarowania, biorąc pod uwagę wczorajszy słaby odczyt pozwoleń na budowę. Wnioski o zasiłek z USA są drugorzędną pozycją. Przemawiać dziś będą Praet z ECB (13:10), Carney z BoE (20:00), a z Fed Bullard (15:30), Kocherlakota (19:00) i Williams (21:30).
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar wraca do spadków?
11:58 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.