Data dodania: 2015-10-08 (10:12)
Chiny nadganiają tydzień nieobecności, choć aktywność nieco rozczarowuje z indeksem giełdy w Szanghaju rosnącym zaledwie 3 proc. (Hang Seng zrobił w tym czasie 11 proc.). Spadek Nikkei o 1 proc. przez słabsze dane z przemysłu ściąga USD/JPY i w Europie możemy dostać dzień oddechu w rajdzie rynku akcji. W ciągu dnia mamy trochę impulsów z BoE, ECB i Fed.
EUR/USD i USD/JPY pozostają w płaskim handlu z przeważająca słabością USD. Każdy kolejny dzień dobrej postawy rynku akcji zwiększa ryzyko korekty i na swój sposób stonowane wzrosty w Szanghaju podkopują optymizm w reszcie świata. Rajd ropy naftowej także został zatrzymany wczoraj pesymistycznym wydźwiękiem danych o zapasach DOE. Naturalnie jeden dzień zdrowej korekty nie jest niczym złym i jeszcze nie przekreśla ogólnego pozytywnego obrazu. osobiście jednak mam wrażenie, że rynek nieco dyskontuje to, co chce otrzymać ze strony globalnej gospodarki, nie mając jeszcze do tego wystarczająco dużo postaw. Rynek może mieć rację (zwykle ma i nie należy z nim walczyć), ale w obecnym stanie dość łatwo o zwrot o 180 stopni. Wymagana jest ostrożność.
Zamówienia na maszyny przemysłowe w Japonii w sierpniu nieoczekiwanie spadły o 5,3 proc. m/m przy prognozie +2,3 proc., co trochę waży na nastrojach na tokijskiej giełdzie. Inwestorzy na rynku USD/JPY nieprzesadnie dyskontują dane jako wzrost szans na dodatkowe luzowanie monetarne Banku Japonii pod koniec października (choć wyraźnie jest to argument wspierający) i są bardziej skupieni na korelacji z Nikkei i niechęci do powieszania długiej pozycji w USD przed publikacją protokołu z wrześniowego posiedzenia FOMC. Dokument będzie analizowany pod kątem znalezienia odpowiedzi na pytania, jak duże są szanse na podwyżkę przed końcem roku i jak bardzo Fed obawia się Chin i niestabilności rynków finansowych? Gołębi wydźwięk konferencji Yellen po posiedzeniu nie współgra z dot chartem, który wskazał, że aż 13 na 17 członków Komitetu oczekuje podwyżki jeszcze w 2015 r. Więcej obaw o sytuację w kraju (szczególnie po słabym NFP) będzie ciążyć na USD, z kolei sugestie, że brak podwyżki ostatnim razem wynikał z ostrożności, może zostać odebrany jastrzębio.
Bank Anglii nie dokona dziś zmian w parametrach polityki pieniężnej i raczej utrzyma rozkład głosów 1-8 za podwyżką. Uważamy, że utrzymanie komunikatu w tonie zbliżonym do dokumentu sprzed miesiąca z niewielkim złagodzeniem języka po stronie ryzyk dla słabszego profilu wzrostu gospodarczego i inflacji powinno nieść mniej negatywne implikacje dla funta, niż rynek obecnie zakłada, oferując okazję do zdjęcia z wyceny GBP części gołębich oczekiwań. GBP/USD pozostaje silnie skorelowany ze wskaźnikiem mierzącym rynkowe oczekiwania w kwestii liczby miesięcy, które miną między pierwszą podwyżką Fed a BoE. Obecnie rynek zakładana opóźnienie BoE na poziomie prawie 10 miesięcy z pierwszą podwyżką o 25 pb szacowaną na IV kwartał 2016 r. Nawet przyjmując, że Fed ostatecznie zdecyduje się na podwyżkę dopiero w marcu 2016 r., trudno znaleźć fundamentalne podstawy do zwlekania Banku Anglii poza drugi kwartał. Rynkowa wycena ścieżki polityki stóp procentowych BoE wymaga rewizji i pierwszy krok może nastąpić już jutro, dając wsparcie dla funta.
Protokół z ostatniego posiedzenia ECB (13:30) może przyciągnąć trochę uwagi, jeśli wskaże na dyskusję o dodatkowej ekspansji monetarnej, choć że strony Draghi’ego i Knota wiemy, że temat rozszerzenia QE nie był poruszany (ale to nie jedyna opcja). Wokół rozpoczętych budów domów w Kanadzie (14:15) unosi się ryzyko rozczarowania, biorąc pod uwagę wczorajszy słaby odczyt pozwoleń na budowę. Wnioski o zasiłek z USA są drugorzędną pozycją. Przemawiać dziś będą Praet z ECB (13:10), Carney z BoE (20:00), a z Fed Bullard (15:30), Kocherlakota (19:00) i Williams (21:30).
Zamówienia na maszyny przemysłowe w Japonii w sierpniu nieoczekiwanie spadły o 5,3 proc. m/m przy prognozie +2,3 proc., co trochę waży na nastrojach na tokijskiej giełdzie. Inwestorzy na rynku USD/JPY nieprzesadnie dyskontują dane jako wzrost szans na dodatkowe luzowanie monetarne Banku Japonii pod koniec października (choć wyraźnie jest to argument wspierający) i są bardziej skupieni na korelacji z Nikkei i niechęci do powieszania długiej pozycji w USD przed publikacją protokołu z wrześniowego posiedzenia FOMC. Dokument będzie analizowany pod kątem znalezienia odpowiedzi na pytania, jak duże są szanse na podwyżkę przed końcem roku i jak bardzo Fed obawia się Chin i niestabilności rynków finansowych? Gołębi wydźwięk konferencji Yellen po posiedzeniu nie współgra z dot chartem, który wskazał, że aż 13 na 17 członków Komitetu oczekuje podwyżki jeszcze w 2015 r. Więcej obaw o sytuację w kraju (szczególnie po słabym NFP) będzie ciążyć na USD, z kolei sugestie, że brak podwyżki ostatnim razem wynikał z ostrożności, może zostać odebrany jastrzębio.
Bank Anglii nie dokona dziś zmian w parametrach polityki pieniężnej i raczej utrzyma rozkład głosów 1-8 za podwyżką. Uważamy, że utrzymanie komunikatu w tonie zbliżonym do dokumentu sprzed miesiąca z niewielkim złagodzeniem języka po stronie ryzyk dla słabszego profilu wzrostu gospodarczego i inflacji powinno nieść mniej negatywne implikacje dla funta, niż rynek obecnie zakłada, oferując okazję do zdjęcia z wyceny GBP części gołębich oczekiwań. GBP/USD pozostaje silnie skorelowany ze wskaźnikiem mierzącym rynkowe oczekiwania w kwestii liczby miesięcy, które miną między pierwszą podwyżką Fed a BoE. Obecnie rynek zakładana opóźnienie BoE na poziomie prawie 10 miesięcy z pierwszą podwyżką o 25 pb szacowaną na IV kwartał 2016 r. Nawet przyjmując, że Fed ostatecznie zdecyduje się na podwyżkę dopiero w marcu 2016 r., trudno znaleźć fundamentalne podstawy do zwlekania Banku Anglii poza drugi kwartał. Rynkowa wycena ścieżki polityki stóp procentowych BoE wymaga rewizji i pierwszy krok może nastąpić już jutro, dając wsparcie dla funta.
Protokół z ostatniego posiedzenia ECB (13:30) może przyciągnąć trochę uwagi, jeśli wskaże na dyskusję o dodatkowej ekspansji monetarnej, choć że strony Draghi’ego i Knota wiemy, że temat rozszerzenia QE nie był poruszany (ale to nie jedyna opcja). Wokół rozpoczętych budów domów w Kanadzie (14:15) unosi się ryzyko rozczarowania, biorąc pod uwagę wczorajszy słaby odczyt pozwoleń na budowę. Wnioski o zasiłek z USA są drugorzędną pozycją. Przemawiać dziś będą Praet z ECB (13:10), Carney z BoE (20:00), a z Fed Bullard (15:30), Kocherlakota (19:00) i Williams (21:30).
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.