Data dodania: 2015-09-10 (10:27)
Dobry sentyment nie utrzymał się na długo, co przyniosło odwrót na rynkach akcji i na ropie. Nie pomagały słabe dane z Japonii i Chin, a także cięcie ratingu Brazylii do statusu śmieciowego przez S&P. Dodajmy gołębi w każdym aspekcie RBNZ oraz głosy za większym luzowaniem BoJ i otrzymujemy mieszankę, przy której apetyt na ryzyko zaczyna kruszeć.
Po pozytywnej stronie odznaczyły się bardzo dobre dane z rynku pracy USA (tzw. JOLTS), które wskazały na rekordową liczbę ofert pracy i spadek tempa zatrudnienia – oznaki zaostrzania się sytuacji na rynku pracy, gdyż coraz trudniej przychodzi znaleźć pracowników. Jednak rynek w dalszym ciągu nie wie, co zrobić z podwyżką Fed – czy jest ona dobra dla akcji i ryzyka (waluty surowcowe i emerging markets), czy nie? Sami przedstawiciele FOMC nie są do końca pewni konsekwencji, a głosy komentatorów (w tym z Banku Światowego i MFW) przeważają przeciw podwyżce. Paradoksalnie jednak czołowi bankierzy centralni gospodarek rozwijających się nakłaniają Fed, by wreszcie podniósł stopy procentowe i zdjął z rynków finansowych element niepewności, który targa zmiennością akcji i walut. Coraz większe są szanse na to, że za tydzień od FOMC dostaniemy albo gołębią podwyżkę (i dalej długie czekanie na rozwój sytuacji w USA i na rynkach), albo jastrzębi brak podwyżki (z podtrzymaniem gotowości do ruchu na każdym kolejnym posiedzeniu). Drugie rozwiązanie może przynieś wiecęj złego z punktu widzenia sentymentu rynkowego i póki rynek nie jest pewny decyzji (wycena prawdopodobieństwa podwyżki na rynku stopy procentowej wynosi tylko 28 proc.), handel pozostanie chaotyczny z EUR/USD wracającym ponad 1,12.
Spora huśtawka w nocy dotyczyła USD/JPY, który na wzroście awersji do ryzyka spada, by potem odwrócić się po fatalnych danych o inwestycjach przedsiębiorstw w Japonii, które w lipcu spadły drugi dzień z rzędu. Sygnały hamowania gospodarki skłaniają do głosów takich jak doradcy premiera Abe Kozo Yamamoto, który stwierdził, że posiedzenie BoJ 30 października będzie dobrym momentem na rozszerzenie luzowania. Oczekiwania na ruch Banku Japonii w czwartym kwartale nie są nowością i prawdopodobnie wyciągną USD/JPY do tegorocznych maksimów, ale w między czasie mamy niestabilne nastroje na rynkach akcji, które będą wspierać jena. Sytuacja technicznie się odmieni, jeśli kurs trwale wyjdzie ponad 121.
RBNZ był gołębi we wszystkich aspektach – tych oczekiwanych oraz tych nieoczekiwanych. Bank zgodnie z konsensusem obniżył stopę OCR o 25 pb do 2,75 proc., ale zaskoczeniem było podtrzymanie gotowości do dalszych cięć (wraz ze zignorowaniem dobicia w cenach mleka) oraz wskazanie, że oczekiwane jest osłabienie kursu NZD (indeks wazony wolumenem handlu) o 5 proc., co mniej więcej oznacza spadek NZD/USD do 0,60. Kiwi jest najsłabszą walutą w czwartek, a relatywna wycena wartości walut Antypodów może pchać AUD/NZD dużo wyżej, szczególnie że w nocy dane z rynku pracy Australii były mocne (zmiana zatrudnienia +17,4 tys.).
Dziś kalendarium zawiera decyzję Banku Anglii oraz dane o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych z USA. Rynek stopy procentowej wycenia, że na Wyspach koszt pieniądza wzrośnie najwcześniej w III kw. 2016 r. Choć spodziewamy się, że dojdzie do tego znacznie wcześniej, to MPC nie da takiego sygnału w ten czwartek. Podobnie jak przed miesiącem 8 z 9 decydentów opowie się za utrzymaniem obecnego kształtu polityki. Reakcja funta będzie zależeć, w jakim stopniu władze są zaniepokojone ostatnimi perturbacjami w globalnej gospodarce.
Spora huśtawka w nocy dotyczyła USD/JPY, który na wzroście awersji do ryzyka spada, by potem odwrócić się po fatalnych danych o inwestycjach przedsiębiorstw w Japonii, które w lipcu spadły drugi dzień z rzędu. Sygnały hamowania gospodarki skłaniają do głosów takich jak doradcy premiera Abe Kozo Yamamoto, który stwierdził, że posiedzenie BoJ 30 października będzie dobrym momentem na rozszerzenie luzowania. Oczekiwania na ruch Banku Japonii w czwartym kwartale nie są nowością i prawdopodobnie wyciągną USD/JPY do tegorocznych maksimów, ale w między czasie mamy niestabilne nastroje na rynkach akcji, które będą wspierać jena. Sytuacja technicznie się odmieni, jeśli kurs trwale wyjdzie ponad 121.
RBNZ był gołębi we wszystkich aspektach – tych oczekiwanych oraz tych nieoczekiwanych. Bank zgodnie z konsensusem obniżył stopę OCR o 25 pb do 2,75 proc., ale zaskoczeniem było podtrzymanie gotowości do dalszych cięć (wraz ze zignorowaniem dobicia w cenach mleka) oraz wskazanie, że oczekiwane jest osłabienie kursu NZD (indeks wazony wolumenem handlu) o 5 proc., co mniej więcej oznacza spadek NZD/USD do 0,60. Kiwi jest najsłabszą walutą w czwartek, a relatywna wycena wartości walut Antypodów może pchać AUD/NZD dużo wyżej, szczególnie że w nocy dane z rynku pracy Australii były mocne (zmiana zatrudnienia +17,4 tys.).
Dziś kalendarium zawiera decyzję Banku Anglii oraz dane o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych z USA. Rynek stopy procentowej wycenia, że na Wyspach koszt pieniądza wzrośnie najwcześniej w III kw. 2016 r. Choć spodziewamy się, że dojdzie do tego znacznie wcześniej, to MPC nie da takiego sygnału w ten czwartek. Podobnie jak przed miesiącem 8 z 9 decydentów opowie się za utrzymaniem obecnego kształtu polityki. Reakcja funta będzie zależeć, w jakim stopniu władze są zaniepokojone ostatnimi perturbacjami w globalnej gospodarce.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar wraca do spadków?
2024-09-26 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.