Data dodania: 2015-08-24 (15:19)
Epicentrum i fale: Nie można jeszcze mówić o całościowym, ogólnym i długotrwałym kryzysie finansowym na świecie, tym niemniej to, co dzieje się w Chinach, a także w paru innych krajach azjatyckich, jest problematyczne.
To właśnie wydarzenia chińskie w największym chyba stopniu, większym niż np. dane makro z USA, stoją za odwrotem od dolara. Po pierwsze, jest to po prostu ucieczka od waluty amerykańskiej, gdy narasta pogląd, że stopy procentowe nie zostaną podniesione we wrześniu, a być może nie dojdzie do tego też w grudniu. Być może terminem będzie przyszły rok?
Ostatnie notowania Shanghai Composite to 3211,21 pkt (-8,45 proc.), to ogromny spadek. Jest to też wyraz porażki chińskich władz w walce o zatrzymanie (sztuczne, poprzez indukowany z góry skup papierów) dalszych spadków na tym indeksie. Przebito bowiem dołki z lipca. O 4000 pkt nie ma co myśleć.
Doszło do mocnej przeceny na giełdzie w Tokio, spadają ceny surowców, DAX – gdy piszemy te słowa, krótko po 15:00 – jest w dołku niemal 4-procentowym, podobnie S&P500, WIG spada o 5,5 proc., WIG20 o 5,4 proc. Na świecie spadają ceny surowców, skoro spada zapotrzebowanie na nie w Chinach. Pamiętamy też, że wskaźnik PMI był ultra-słaby w tym kraju (mowa o najnowszym odczycie).
Naturalnie gracze forexowi i giełdowi starają się wyprzedzać fundamenty, co jeszcze bardziej nakręca efekt lawiny.
EUR/USD zbliża się do 1,16. Dawniej byłoby to znakiem dobrych danych makro, spokoju na rynkach i tak dalej. Dziś – pokazuje to, że spekulanci przez wiele miesięcy pożyczali euro na niski procent, by inwestować w dolary i inne aktywa wyżej oprocentowane, niekiedy znacznie wyżej – ale przez to bardziej ryzykowne. Gdy wizja wyższych stóp dla dolara odsuwa się w czasie, gdy wygląda na to, że Chińczycy wcale "nie trzymają się mocno" – następuje odwrót i zamykanie pozycji.
Z drugiej strony, nie można wykluczyć też i tego, że po zakończeniu tego procesu nastąpi korekta – po części techniczna, a po części będąca wyrazem tego, że jednak dolar wciąż jeszcze bywa bezpieczną przystanią. O poziomach rzędu 1,12 czy niższych możemy jednak na dłuższy czas zapomnieć, chyba że Amerykanie podwyższą stopy za miesiąc – ale raczej tego nie zrobią.
U nas: W tej niemiłej atmosferze złoty zyskuje do dolara, co jest po prostu przełożeniem ruchów z EUR/USD. Ponieważ może nastąpić korekta ogólnego obrazu, to w perspektywie kilku dni obecne poziomy mogą być dobre na kupno dolara. 3,65 zł za amerykańską walutę – to w sumie okazja, przy czym okolica 3,6430 – 3,65 może się okazać mocnym wsparciem, a okolica 3,7020 – oporem.
Na EUR/PLN oczywiście jest odwrotnie – mamy górkę w rejonie 4,23 – 4,25. Być może ten ostatni poziom wytrzyma (przynajmniej na razie), o ile skorygowany zostanie eurodolar i wartość euro choć trochę spadnie. Złotemu pomaga – teoretycznie – także to, że nasza gospodarka na szczęście nie jest bezpośrednio mocno związana z chińską. Niewykluczone jednak, że pro-złotówkowa korekta na EUR/PLN i tak zatrzyma się już na 4,2130-50 albo 4,20.
Ostatnie notowania Shanghai Composite to 3211,21 pkt (-8,45 proc.), to ogromny spadek. Jest to też wyraz porażki chińskich władz w walce o zatrzymanie (sztuczne, poprzez indukowany z góry skup papierów) dalszych spadków na tym indeksie. Przebito bowiem dołki z lipca. O 4000 pkt nie ma co myśleć.
Doszło do mocnej przeceny na giełdzie w Tokio, spadają ceny surowców, DAX – gdy piszemy te słowa, krótko po 15:00 – jest w dołku niemal 4-procentowym, podobnie S&P500, WIG spada o 5,5 proc., WIG20 o 5,4 proc. Na świecie spadają ceny surowców, skoro spada zapotrzebowanie na nie w Chinach. Pamiętamy też, że wskaźnik PMI był ultra-słaby w tym kraju (mowa o najnowszym odczycie).
Naturalnie gracze forexowi i giełdowi starają się wyprzedzać fundamenty, co jeszcze bardziej nakręca efekt lawiny.
EUR/USD zbliża się do 1,16. Dawniej byłoby to znakiem dobrych danych makro, spokoju na rynkach i tak dalej. Dziś – pokazuje to, że spekulanci przez wiele miesięcy pożyczali euro na niski procent, by inwestować w dolary i inne aktywa wyżej oprocentowane, niekiedy znacznie wyżej – ale przez to bardziej ryzykowne. Gdy wizja wyższych stóp dla dolara odsuwa się w czasie, gdy wygląda na to, że Chińczycy wcale "nie trzymają się mocno" – następuje odwrót i zamykanie pozycji.
Z drugiej strony, nie można wykluczyć też i tego, że po zakończeniu tego procesu nastąpi korekta – po części techniczna, a po części będąca wyrazem tego, że jednak dolar wciąż jeszcze bywa bezpieczną przystanią. O poziomach rzędu 1,12 czy niższych możemy jednak na dłuższy czas zapomnieć, chyba że Amerykanie podwyższą stopy za miesiąc – ale raczej tego nie zrobią.
U nas: W tej niemiłej atmosferze złoty zyskuje do dolara, co jest po prostu przełożeniem ruchów z EUR/USD. Ponieważ może nastąpić korekta ogólnego obrazu, to w perspektywie kilku dni obecne poziomy mogą być dobre na kupno dolara. 3,65 zł za amerykańską walutę – to w sumie okazja, przy czym okolica 3,6430 – 3,65 może się okazać mocnym wsparciem, a okolica 3,7020 – oporem.
Na EUR/PLN oczywiście jest odwrotnie – mamy górkę w rejonie 4,23 – 4,25. Być może ten ostatni poziom wytrzyma (przynajmniej na razie), o ile skorygowany zostanie eurodolar i wartość euro choć trochę spadnie. Złotemu pomaga – teoretycznie – także to, że nasza gospodarka na szczęście nie jest bezpośrednio mocno związana z chińską. Niewykluczone jednak, że pro-złotówkowa korekta na EUR/PLN i tak zatrzyma się już na 4,2130-50 albo 4,20.
Źródło: Tomasz Witczak, FMC Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Financial Markets Center Management
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar wraca do spadków?
2024-09-26 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.