Data dodania: 2015-08-18 (09:43)
Większość inwestorów zwraca uwagę na giełdy w Stanach Zjednoczonych, Niemczech czy pozostałych krajach Europy. W tym przypadku sytuacja jest nierozstrzygnięta i od kilku miesięcy pozostajemy w większej konsolidacji, ale z drugiej strony cały czas utrzymujemy wysokie poziomy. Zupełnie inaczej wygląda sytuacja na rynkach wschodzących, które przeżywają wyjątkowo trudny rok.
Ostatnie kluczowe wydarzenia z ostatnich miesięcy to między innymi wybory i protesty w Brazylii, nierozstrzygnięte wybory i walka z terroryzmem w Turcji, kłopoty z frankiem szwajcarskim w Polsce i kilka innych mniejszych kryzysów. Zupełnie oddzielną kwestią pozostają Chiny, gdzie najpierw obserwowaliśmy niespotykaną od czasu bańki dotcom euforię, a później szybkie tąpnięcie Shanghai Composite o ponad 30%. Od początku roku parkiet w Turcji stracił ponad 10%, w Brazylii ponad 5,5%, a zbiorczy indeks MSCI Emerging Markets niecałe 10%. Biorąc pod uwagę takie czynniki spadki o ponad 6% na WIG20 od stycznia wcale nie mogą dziwić. Jeszcze lepiej prezentuje się WIG ze stopą zwrotu na poziomie 1%, choć daleko mu do węgierskiego BUXa, który w tym roku zyskał już ponad 33%! Oprócz czynników wewnętrznych wspomnianych wcześniej rynkom wschodzącym wcale nie służą czynniki zewnętrzne. Spadek cen surowców dotyka między innymi kraje takie jak Brazylia, Rosja, RPA. Niemal wszystkim krajom wschodzącym szkodzi natomiast umocnienie dolara (poza Europą Wschodnią, która ma mocniejsze więzi ze Strefą Euro i wspólną walutą). Przez wiele lat kraje wschodzące korzystały z tanich pożyczek dolarowych, a zbliżające się podwyżki stóp za oceanem oznaczają droższe koszty obsługi długu. Jest to główną przyczyną odpływu kapitału z krajów emerging markets i chwilowo nie widać szans na powstrzymanie tego procesu.
Kolejnym ciosem w kolejny kraj jest zamach terrorystyczny w Tajlandii, w którym zginęli obcokrajowcy. Sektor turystyczny odpowiada za 10% tamtejszego PKB. Giełda w Tajlandii zareagowała sporą jak na swoją zmienność wyprzedażą, traci także lokalna waluta. Negatywne nastroje rozprzestrzeniają się w Azji, a kolejnym jeszcze ważniejszym powodem dzisiejszych spadków na tamtejszych parkietach jest potężna przecena w Szanghaju. Tamtejszy indeks spada dziś o ponad 6%, a główną przyczyną są spadające dla odmiany oczekiwania na kolejne działania banku centralnego. Patrząc na zachowania giełdy w Szanghaju rynek zadowala się jedynie słabymi danymi, które mogą doprowadzić do dalszego luzowania w Chinach. To nie wspiera racjonalnej wyceny akcji notowanych w Chinach, przekładając się także na pozostałe parkiety krajów wschodzących, są niejako dodatkiem do Chin w zbiorczych indeksach krajów emerging markets. Sytuacja pozostaje zatem niestabilna i rynki wschodzące póki co nie są obiektem zainteresowania ze strony inwestorów i niestety widoczne jest to także na GPW.
Kolejnym ciosem w kolejny kraj jest zamach terrorystyczny w Tajlandii, w którym zginęli obcokrajowcy. Sektor turystyczny odpowiada za 10% tamtejszego PKB. Giełda w Tajlandii zareagowała sporą jak na swoją zmienność wyprzedażą, traci także lokalna waluta. Negatywne nastroje rozprzestrzeniają się w Azji, a kolejnym jeszcze ważniejszym powodem dzisiejszych spadków na tamtejszych parkietach jest potężna przecena w Szanghaju. Tamtejszy indeks spada dziś o ponad 6%, a główną przyczyną są spadające dla odmiany oczekiwania na kolejne działania banku centralnego. Patrząc na zachowania giełdy w Szanghaju rynek zadowala się jedynie słabymi danymi, które mogą doprowadzić do dalszego luzowania w Chinach. To nie wspiera racjonalnej wyceny akcji notowanych w Chinach, przekładając się także na pozostałe parkiety krajów wschodzących, są niejako dodatkiem do Chin w zbiorczych indeksach krajów emerging markets. Sytuacja pozostaje zatem niestabilna i rynki wschodzące póki co nie są obiektem zainteresowania ze strony inwestorów i niestety widoczne jest to także na GPW.
Źródło: Mateusz Adamkiewicz, Analityk HFT Brokers
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar wraca do spadków?
2024-09-26 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.