EBC przybliża wizję rozszerzenia QE

EBC przybliża wizję rozszerzenia QE
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data dodania: 2014-11-07 (11:27)

Sprecyzowaniem wielkości programu skupu aktywów oraz informacją o zleceniu prac nad nowymi środkami łagodzenia EBC przybliża perspektywę rozszerzenia QE i osłabia euro. Kurs EUR/USD żegna psychologiczny poziom 1,25 i zniżkuje na nowe dwuletnie dołki. Złoty nadal słaby.

Kurs USD/PLN w silnym trendzie wzrostowym, EUR/PLN w konsolidacji i taka tendencja będzie się utrzymywać. Dziś w centrum uwagi dane z rynku pracy w USA.

Listopadowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (EBC) nie przyniosło decyzji o rozszerzeniu działań łagodzących politykę pieniężną w strefie euro. EBC zapewnił jednak o gotowości zastosowania dodatkowych, niekonwencjonalnych środków w sytuacji zaistnienia takiej potrzeby. Poinformowano, że Bank zlecił opracowanie dodatkowych metod łagodzenia, by mogły zostać automatycznie wdrożone, gdy podjęta zostanie taka decyzja. M. Draghi przedstawił dwa warunki ewentualnego rozszerzenia działań w przyszłości. Pierwszy, to uznanie przez Radę Zarządzającą, że dotychczasowe środki są niewystarczające. Drugi, to pogorszenie oczekiwań inflacyjnych w regionie. Głównym przesłaniem ostatnich spotkań EBC jest, jak zaznaczył M. Draghi, iż Bank będzie łagodził politykę pieniężną poprzez zwiększenie bilansu (zakup aktywów) podobnie, jak to robią inne, duże banki centralne. EBC zamierza osiągnąć pułap wartości posiadanych instrumentów do poziomu z marca 2012 r. (ok. 3 bln EUR), tj. o ok. 1 bln EUR. Wskazanie, jaka będzie skala zakupów aktywów pojawiła się po raz pierwszy w komunikacie EBC. Jest to swego rodzaju osobiste zwycięstwo M. Draghiego, który forsował ścisłe określenie wielkości programu. Pod koniec października pojawiły się przecieki, że w gronie członków EBC doszło w tej kwestii do poważnych różnic zdań.

Rynek odebrał tę informację jako zwiększenie prawdopodobieństwa rozszerzenia programu QE o obligacje skarbowe. Za taką inwestorzy uznali również zapowiedź zlecenia prac nad dodatkowymi narzędziami łagodzenia. Brzmi to bowiem jak przygotowanie do rozszerzenia programu łagodzenia ilościowego o skup obligacji skarbowych (pełne QE). Wcześniej podobne stwierdzenie z ust prezesa EBC pojawiło się przed oficjalnym ogłoszeniem programu skupu instrumentów zabezpieczonych aktywami (asset-backed securities, ABS). W reakcji na wypowiedzi M. Draghiego z konferencji prasowej euro wyraźnie straciło na wartości w relacji do głównych walut. Kurs EUR/USD spadł na nowe dwuletnie dołki (1,24). EUR/PLN po raz pierwszy w tym tygodniu handlowany był poniżej 4,22.

Szanse na rozszerzenie QE po ostatnim posiedzeniu EBC rzeczywiście wzrosły. M. Draghi uważany jest za gorącego zwolennika włączenia do programu skupu, wzorem innych banków centralnych, obligacji skarbowych. Forsując ścisłe określenie długości trwania i wielkości programu Włoch potwierdził, że w pełni kontroluje kierowanie instytucją, a pogłoski o rozbieżnościach opinii – w założeniu utrudniające rozgrzeszenie QE – nie są tak istotne, jak można było zakładać. Wciąż jednak należy pamiętać, że kwestia skupu obligacji skarbowych to tylko ewentualność. Wymienione wyżej warunki wzmocnienia programu nie zostały spełnione. Choć taka perspektywa odczuwalnie się przybliżyła, nie ma pewności, że EBC rzeczywiście zdecyduje się wprowadzić to rozwiązanie.
Dziś kolejne ważne dla rynków wydarzenie początku każdego miesiąca – publikacja raportu z rynku pracy w USA. Spodziewane jest utrzymanie stopy bezrobocia na poziomie 5,9 proc. oraz solidny wzrost nowych miejsc pracy poza rolnictwem o 235 tys. Każdy wynik powyżej 250 tys. powinien zostać uznany za pozytywną niespodziankę i wzmocnić dolara. Odczyt poniżej 200 tys. plus ewentualny wzrost bezrobocia spowoduje powrót kursu EUR/USD bliżej poziomu 1,25.

EURPLN: Złoty nieznacznie mocniejszy wobec słabego na świecie euro, nadal traci do dolara. Wycena polskiej waluty pozostaje, więc niska. Kontynuowanie trendu aprecjacji waluty USA będzie nieuchronnie prowadzić do utraty potencjału złotego. Wciąż nie widać czynników, które mogłyby wzmocnić rodzimą walutę w dłuższym okresie. Dziś i na początku przyszłego tygodnia kurs EUR/PLN utrzyma się w konsolidacji między 4,21 a 4,24.

EURUSD: Przybliżenie perspektywy rozszerzenia programu łagodzenia ilościowego EBC o obligacje wywołało przecenę wspólnej waluty. Kurs EUR/USD spadł na nowe dwuletnie dołki. W nocy euro handlowane było ok. 30 pipsów poniżej poziomu 1,24. Prognoza silniejszego odbicia kursu została oddalona. Nawet słaby raport z rynku pracy (publikacja o 14.30) nie spowoduje radykalnego odejścia od dolara. Amerykańska waluta pozostaje silnym trendzie wzrostowym.

Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Advanced Financial Solutions
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Święto Dziękczynienia w USA!

Święto Dziękczynienia w USA!

2024-11-28 Poranny komentarz walutowy XTB
Dzisiaj odbywa się jedno z najważniejszych świąt w USA, czyli Święto Dziękczynienia, podczas którego zdecydowana część rynków odpoczywa. Na Wall Street obserwujemy same pustki, a większość giełd towarowych nie kwotuje cen surowców. Jednak rynek walutowy działa 24 godziny, 5 dni w tygodniu, dlatego pomimo zmniejszonej zmienności na rynku przez brak najważniejszego gracza na świecie, nie można wykluczyć niespodzianek.
Inwestorzy reagują na napięcia i konkurencję Nvidia

Inwestorzy reagują na napięcia i konkurencję Nvidia

2024-11-26 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Akcje NVIDIA (NVDA) spadły w poniedziałek o 4.18% do poziomu 136.02 USD, mimo że główne indeksy giełdowe odnotowały wzrosty (S&P 500 wzrósł o 0.30%, a Dow Jones o 0.99%). Był to drugi z rzędu dzień spadków dla NVIDIA, a jej kurs akcji pozostaje 16.87 USD poniżej 52-tygodniowego maksimum. Wolumen handlu wyniósł 326.5 mln akcji, co znacząco przekracza średnią z ostatnich 50 dni na poziomie 246.7 mln. Dell Technologies przygotowuje się do publikacji raportu kwartalnego, który ma rzucić światło na trendy związane z popytem na rozwiązania AI.
Trump straszy, dolar zyskuje

Trump straszy, dolar zyskuje

2024-11-26 Raport DM BOŚ z rynku walut
Cofnięcie się dolara po weekendowych informacjach o nominacji rynkowego praktyka, Scotta Bessenta na stanowisko Sekretarza Skarbu USA było krótkie. Donald Trump szybko rozwiał nadzieje, że nowa polityka celna mogłaby być wdrażana etapowo - zapowiedział, że jedną z pierwszych decyzji będzie nałożenie 25 proc. ceł na import z Meksyku i Kanady, oraz zapowiedział dodatkowe 10 proc. cło (ponad to, co już planuje) na towary z Chin.
Złoty znów zaczyna tracić

Złoty znów zaczyna tracić

2024-11-26 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Poniedziałek był okresem odreagowania złotego i to dość wyraźnego - dolar spadł w okolice 4,10 zł, a euro 4,30 zł. Inwestorzy dobrze przyjęli informację o nominacji Scotta Bessenta na stanowisko Sekretarza Skarbu w nowej administracji Donalda Trumpa i dolar cofnął się po silnych zwyżkach z ostatnich dni. Rynki miały nadzieję, że rynkowy praktyk, jakim jest Bessent, będzie tonował część radykalnych pomysłów prezydenta dotyczących polityki gospodarczej.
Trump straszy nowymi cłami

Trump straszy nowymi cłami

2024-11-26 Poranny komentarz walutowy XTB
Donald Trump, prezydent elekt ponownie daje o sobie znać i podkreśla, że jedną z pierwszych decyzji, które podejmie, będzie nałożenie nowych taryf celnych na produkty z Chin oraz od najbliższych sąsiadów - Kanady oraz Meksyku. Tym samym pokazuje, że jego kampania wcale nie była ostrzejsza niż późniejsze plany, czym wywołuje dosyć spore ruchy na rynku. Jak wygląda rynek walutowy po poniedziałkowej wypowiedzi amerykańskiego polityka?
Problemy europejskich walut

Problemy europejskich walut

2024-11-25 Poranny komentarz walutowy XTB
Kurs złotego może wyglądać dość stabilnie przez pryzmat notowań EURPLN, jednak w tle rozgrywana jest bardzo ewidentna słabość europejskich walut względem dolara. To nie tylko Trump Trade, ale coraz większy rozdźwięk pomiędzy sytuacją gospodarczą USA i Europy. Idealnym streszczeniem obecnej sytuacji fundamentalnej były publikowane w piątek wstępne indeksy PMI za listopad.
Eurodolar na drodze do parytetu?

Eurodolar na drodze do parytetu?

2024-11-19 Komentarz walutowy XTB
Dzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD

W krótkim okresie zdecyduje EURUSD

2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walut
Nowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy

Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy

2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Trwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny

Złoty pozostaje stabilny

2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTB
W amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.