Data dodania: 2014-05-23 (18:07)
W mijającym tygodniu amerykański dolar zyskał wobec wszystkich walut z grona G10, z wyjątkiem brytyjskiego funta. Najsłabszą walutą w tej grupie okazał się dolar australijski. Zniżki zanotował kurs EUR/USD, który spadł z poziomu 1,37 w okolice 1,3630.
Tydzień był bardzo dobry dla polskiego złotego, który zyskał zarówno wobec dolara, jak i euro. Kurs EUR/PLN spadł o około 3 grosze, a USD/PLN pozostał stabilny w okolicach 3,05.
Opublikowany wczoraj tym tygodniu protokół z posiedzenia FED nie wywołał bardzo dużego poruszenia na rynku. Co prawda w jego wyniku dolar nieco się osłabił, jednak nie był to krótkotrwały ruch. W protokole podkreślana jest rola rynku pracy. Według FED zastój na nim wywołany jest niskim wzrostem płac. FED nie jest jeszcze gotowy na sprecyzowania swoich przyszłych działań, więc uwaga inwestorów w najbliższym czasie skupiona będzie na EBC. Rynki stopniowo wyceniają potencjalną decyzję EBC o luzowaniu monetarnym, które może przyjąć różne formy. Dlatego też obserwujemy sukcesywny odwrót od euro, na najważniejszych parach walutowych(z wyjątkiem tych związanych z państwami Antypodów). Choć ruch nie jest już bardzo silny to odbywa się on bez poważniejszych korekt. Mijający tydzień okazał się bardzo dobry dla rynków akcji. Najważniejsze światowe indeksy zyskały na wartości od jednego do nawet trzech procent.
Zbiorcze wstępne dane PMI dla całej strefy euro okazały się być mieszane. Wskaźnik dla przemysłu spadł z 53,4 pkt. do 52,5 pkt., za to wzrost zaobserwowano w sektorze usług, dla których odczyt ukształtował się na poziomie 53,5 pkt., co oznacza najwyższy poziom od 3 lat. Dywergencja może wynikać z opóźnionego wpływu spowolnienia gospodarczego w strefie euro na sektor przemysłowy, podczas gdy usługi napędzane są przez popyt wewnętrzny. Wydaje się, że dywergencja w najbliższych miesiącach może się jeszcze pogłębiać. Francuskie dane PMI mocno rozczarowały. Indeks przemysłowy zanotował najsłabszy wynik od stycznia tego roku. PMI dla usług osiągnął najniższy poziom od lutego 2014. Oba wskaźniki spadły poniżej poziomu 50 pkt. który jest granicą rozwojową. Dywergencja pomiędzy sektorami przemysłowym i usługowym jest szczególnie widoczna w Niemczech. PMI dla usług wzrósł w maju z 54,7 pkt., do 56,4 pkt., a odczyt przemysłowy spadł z 54,1 pkt. do 52,9 pkt. W piątek poznaliśmy także ostatni z indeksów obrazujących sytuację biznesową Niemczech. Indeks instytutu Ifo wyniósł 110,4 pkt. wobec oczekiwań na poziomie 110,9. Oznacza to spadek o 0,8 pkt. w stosunku do kwietniowego odczytu. Oczekiwania spadły z 107,3 pkt. do 106,2 pkt., a ocena sytuacji bieżącej z 115,3 pkt. do 114,8 pkt. Przyszła sytuacja jest najgorzej oceniana od października ubiegłego roku.
W. Brytania: dane wsparciem dla jastrzębi
Wyraźną zwyżkę zanotował indeks CESI GBP, obrazujący odchylenie od prognoz odczytów dla gospodarki brytyjskiej. W tym tygodniu odnotował największą zwyżkę od 4 miesięcy. Kwietniowa inflacja w Wielkiej Brytanii wyniosła 1,8 proc. r/r wobec konsensusu na poziomie 1,7 proc. W ujęciu miesięcznym wzrost wyniósł 0,4 proc. Wzrost cen napędzały święta Wielkanocne oraz wzrost kosztów transportu. Inflacja bazowa wzrosła do poziomu 2 proc. r/r, nie obserwowanego od 7 miesięcy. Pomimo to wydaje się, że wzrost cen nie będzie głównym czynnikiem branym pod uwagę przez BOE podczas decyzji o ewentualnej podwyżce stóp. Decydenci większą wagę powinni przywiązywać do dynamik płac. Bardzo dobrze wypadł też odczyt dotyczący sprzedaży detalicznej. Sprzedaż detaliczna z wyłączeniem aut wzrosła o 7,7 proc. w ujęciu rocznym – to najwyższa dynamika od 10 lat. W środę opublikowany został także protokół z ostatniego posiedzenia Banku Anglii. Można w nim przeczytać, że w oczach niektórych decydentów, argumenty za podwyżką stóp procentowych stają się coraz silniejsze.
Chiny: czerwiec decydujący
Majowy wstępny odczyt PMI dla chińskiego przemysłu wyniósł 49,7 pkt. Jest to najwyższy poziom w tym roku. Dzisiejsze pozytywne dane pozwalają z optymizmem patrzeć na chińską gospodarkę. Wydaje się, że możliwy jest około 7,5 proc. wzrost gospodarczy w II kw. 2014, czyli zgodny z celem chińskiego rządu na cały rok, który musi być bardzo zadowolony z tego powodu. Okazuje się, że zakładana ścieżka wzrostu może zostać osiągnięta bez znaczącej stymulacji gospodarki. W związku z tym w drugiej połowie tego roku aprecjacji może ulec chińskie Renminbi. Należy jednak pamiętać, że czerwiec jest ciężkim miesiącem dla chińskiej gospodarki. Zwyczajowo wzrasta w tym miesiącu zapotrzebowanie na płynność, ze względu na konieczność zapłacenia podatków przez przedsiębiorstwa. Banki starają się też w tym czasie poprawiać swoje bilanse, ze względu na konieczność składania raportów finansowych u chińskiego regulatora na koniec miesiąca.
Polska: realny wzrost płac
Wynagrodzenia w kwietniu wzrosły o 3,8 proc. w ujęciu rocznym natomiast zatrudnienie o 0,7 proc. Spodziewano się odczytów na poziomach odpowiednio 4,0 proc. oraz 0,8 proc. Należy jednak pamiętać, że inflacja wzrosła w kwietniu zaledwie o 0,3 proc. r/r, więc realny przyrost wynagrodzeń jest stosunkowo duży. Odczyt dotyczący zatrudnienia jest zgodny z naszymi prognozami. Produkcja przemysłowa w kwietniu wzrosła o 5,4 proc. w ujęciu rocznym. Był to odczyt równy marcowemu oraz lepszy od konsensusu wynoszącego 5,1 proc. Dane te są kolejnym dobrymi sygnałami z polskiej gospodarki, która zdaje się podążać ścieżką wzrostu.
Opublikowany wczoraj tym tygodniu protokół z posiedzenia FED nie wywołał bardzo dużego poruszenia na rynku. Co prawda w jego wyniku dolar nieco się osłabił, jednak nie był to krótkotrwały ruch. W protokole podkreślana jest rola rynku pracy. Według FED zastój na nim wywołany jest niskim wzrostem płac. FED nie jest jeszcze gotowy na sprecyzowania swoich przyszłych działań, więc uwaga inwestorów w najbliższym czasie skupiona będzie na EBC. Rynki stopniowo wyceniają potencjalną decyzję EBC o luzowaniu monetarnym, które może przyjąć różne formy. Dlatego też obserwujemy sukcesywny odwrót od euro, na najważniejszych parach walutowych(z wyjątkiem tych związanych z państwami Antypodów). Choć ruch nie jest już bardzo silny to odbywa się on bez poważniejszych korekt. Mijający tydzień okazał się bardzo dobry dla rynków akcji. Najważniejsze światowe indeksy zyskały na wartości od jednego do nawet trzech procent.
Zbiorcze wstępne dane PMI dla całej strefy euro okazały się być mieszane. Wskaźnik dla przemysłu spadł z 53,4 pkt. do 52,5 pkt., za to wzrost zaobserwowano w sektorze usług, dla których odczyt ukształtował się na poziomie 53,5 pkt., co oznacza najwyższy poziom od 3 lat. Dywergencja może wynikać z opóźnionego wpływu spowolnienia gospodarczego w strefie euro na sektor przemysłowy, podczas gdy usługi napędzane są przez popyt wewnętrzny. Wydaje się, że dywergencja w najbliższych miesiącach może się jeszcze pogłębiać. Francuskie dane PMI mocno rozczarowały. Indeks przemysłowy zanotował najsłabszy wynik od stycznia tego roku. PMI dla usług osiągnął najniższy poziom od lutego 2014. Oba wskaźniki spadły poniżej poziomu 50 pkt. który jest granicą rozwojową. Dywergencja pomiędzy sektorami przemysłowym i usługowym jest szczególnie widoczna w Niemczech. PMI dla usług wzrósł w maju z 54,7 pkt., do 56,4 pkt., a odczyt przemysłowy spadł z 54,1 pkt. do 52,9 pkt. W piątek poznaliśmy także ostatni z indeksów obrazujących sytuację biznesową Niemczech. Indeks instytutu Ifo wyniósł 110,4 pkt. wobec oczekiwań na poziomie 110,9. Oznacza to spadek o 0,8 pkt. w stosunku do kwietniowego odczytu. Oczekiwania spadły z 107,3 pkt. do 106,2 pkt., a ocena sytuacji bieżącej z 115,3 pkt. do 114,8 pkt. Przyszła sytuacja jest najgorzej oceniana od października ubiegłego roku.
W. Brytania: dane wsparciem dla jastrzębi
Wyraźną zwyżkę zanotował indeks CESI GBP, obrazujący odchylenie od prognoz odczytów dla gospodarki brytyjskiej. W tym tygodniu odnotował największą zwyżkę od 4 miesięcy. Kwietniowa inflacja w Wielkiej Brytanii wyniosła 1,8 proc. r/r wobec konsensusu na poziomie 1,7 proc. W ujęciu miesięcznym wzrost wyniósł 0,4 proc. Wzrost cen napędzały święta Wielkanocne oraz wzrost kosztów transportu. Inflacja bazowa wzrosła do poziomu 2 proc. r/r, nie obserwowanego od 7 miesięcy. Pomimo to wydaje się, że wzrost cen nie będzie głównym czynnikiem branym pod uwagę przez BOE podczas decyzji o ewentualnej podwyżce stóp. Decydenci większą wagę powinni przywiązywać do dynamik płac. Bardzo dobrze wypadł też odczyt dotyczący sprzedaży detalicznej. Sprzedaż detaliczna z wyłączeniem aut wzrosła o 7,7 proc. w ujęciu rocznym – to najwyższa dynamika od 10 lat. W środę opublikowany został także protokół z ostatniego posiedzenia Banku Anglii. Można w nim przeczytać, że w oczach niektórych decydentów, argumenty za podwyżką stóp procentowych stają się coraz silniejsze.
Chiny: czerwiec decydujący
Majowy wstępny odczyt PMI dla chińskiego przemysłu wyniósł 49,7 pkt. Jest to najwyższy poziom w tym roku. Dzisiejsze pozytywne dane pozwalają z optymizmem patrzeć na chińską gospodarkę. Wydaje się, że możliwy jest około 7,5 proc. wzrost gospodarczy w II kw. 2014, czyli zgodny z celem chińskiego rządu na cały rok, który musi być bardzo zadowolony z tego powodu. Okazuje się, że zakładana ścieżka wzrostu może zostać osiągnięta bez znaczącej stymulacji gospodarki. W związku z tym w drugiej połowie tego roku aprecjacji może ulec chińskie Renminbi. Należy jednak pamiętać, że czerwiec jest ciężkim miesiącem dla chińskiej gospodarki. Zwyczajowo wzrasta w tym miesiącu zapotrzebowanie na płynność, ze względu na konieczność zapłacenia podatków przez przedsiębiorstwa. Banki starają się też w tym czasie poprawiać swoje bilanse, ze względu na konieczność składania raportów finansowych u chińskiego regulatora na koniec miesiąca.
Polska: realny wzrost płac
Wynagrodzenia w kwietniu wzrosły o 3,8 proc. w ujęciu rocznym natomiast zatrudnienie o 0,7 proc. Spodziewano się odczytów na poziomach odpowiednio 4,0 proc. oraz 0,8 proc. Należy jednak pamiętać, że inflacja wzrosła w kwietniu zaledwie o 0,3 proc. r/r, więc realny przyrost wynagrodzeń jest stosunkowo duży. Odczyt dotyczący zatrudnienia jest zgodny z naszymi prognozami. Produkcja przemysłowa w kwietniu wzrosła o 5,4 proc. w ujęciu rocznym. Był to odczyt równy marcowemu oraz lepszy od konsensusu wynoszącego 5,1 proc. Dane te są kolejnym dobrymi sygnałami z polskiej gospodarki, która zdaje się podążać ścieżką wzrostu.
Źródło: Błażej Kiermasz, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Co dalej z tym dolarem?
2025-05-05 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta nie zyskała zbytnio w pierwszych dniach maja, choć teoretycznie mogła bazując na sentymencie z Wall Street i dobrych danych z rynku pracy. W zamian za to poniedziałkowy ranek przynosi cofnięcie dolara względem większości walut, traci też amerykański dług (rosną rentowności). W piątek rynek został "napompowany" oczekiwaniami, że w końcu rozpoczną się wzajemne rozmowy pomiędzy USA, a Chinami, które mogłyby przynieść obniżkę taryf.
To była spokojna majówka
2025-05-05 Raport DM BOŚ z rynku walutPolska majówka nie przyniosła większych zmian w kursie złotego - głównie dlatego, że stabilny pozostawał EURUSD oscylując ponad ważnym wsparciem przy 1,1265. W poniedziałek rano kurs głównej pary powrócił ponad poziom 1,13 (1,1330). W przypadku EURPLN mamy notowania blisko 4,28, a z kolei USDPLN przy 3,7750. Na globalnym rynku mieliśmy poprawę nastrojów na rynkach akcji w końcówce ubiegłego tygodnia za sprawą mocnych danych finansowych z amerykańskich big-techów (AI znaczy coraz więcej w wynikach spółek), ...
Gwałtowny wzrost wydobycia ropy od czerwca
2025-05-05 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersDecyzja Arabii Saudyjskiej oraz jej sojuszników z OPEC+ o znacznym zwiększeniu wydobycia ropy naftowej od czerwca 2025 roku – o dodatkowe 411 tys. baryłek dziennie – wywołała gwałtowne reakcje na globalnych rynkach surowcowych. Tak dynamiczne działanie ze strony kartelu zaskoczyło inwestorów oraz analityków, ponieważ oznacza ono odejście od dotychczasowej, bardziej ostrożnej polityki wzrostu produkcji na rzecz radykalnego i natychmiastowego zwiększenia podaży.
RPP gotowa do cięcia!
2025-05-05 Poranny komentarz walutowy XTBRozpoczynamy bardzo ważny tydzień na rynkach finansowych, który obfitować będzie w liczne decyzje banków centralnych dotyczące wysokości stóp procentowych. Uwaga skupi się m.in. na decyzji amerykańskiego Fed’u oraz brytyjskiego BoE, chociaż dla nas w Polsce najważniejsza będzie być może przełomowa zmiana narracji Narodowego Banku Polskiego.
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.