Data dodania: 2014-02-04 (09:10)
Analizując perspektywy kształtowania się kursu złotego w najbliższej przyszłości, trzy wnioski płyną z poniedziałkowych odczytów indeksów PMI/ISM. Po pierwsze polski przemysł ma się wyjątkowo dobrze (PMI 55,4, poprz. 53,2), wskazując na solidne podstawy dla kontynuowania przyspieszenia wzrostu gospodarczego od początku roku.
Tym samym wskaźniki makroekonomiczne nie dają oznak, aby być negatywnie nastawionym do polskich aktywów, przynajmniej w sposób bezpośredni. Po drugie równie dobrze ma się gospodarka strefy euro, z którą Polskę łączą najsilniejsze powiązania ekonomiczne. Co istotne poprawa wskaźników dla całego bloku (54, poprz. 52,7) nie jest wyłącznie zasługą rozpędzania się niemieckiej gospodarki, ale sygnały ożywienia nadchodzą także z Włoch i Hiszpanii, nr 3 i 4 pod względem wielkości w Eurolandzie. Jeśli strefa euro utrzyma ożywienie, pozytywny tego wpływ będzie odczuwalny także w Polsce.
Po trzecie niestety rozczarowujący odczyt indeksu ISM dla przemysłu USA (51,3, poprz. 57) rozbudza na nowo obawy, że oczekiwania względem globalnego ożywienia w 2014 r. mogą być nader optymistyczne. Dla przypomnienia, nasilenie zawirować na rynkach wschodzących nastąpiło wraz z sygnałami spowolnienia w chińskim przemyśle, podczas gdy w tle wyczuwalna była niepewność o dalsze tempo ożywienia rynku pracy w USA, gdzie w grudniu przyrost zatrudnienia był trzykrotnie niższy do prognoz. Jednocześnie warto zaznaczyć, że w ogólnym rozrachunku ostatnie odczyty z gospodarki USA (na czele z solidnym PKB za IV kw.) powinny rozwiewać wątpliwości o siłę ożywienia, a wczorajszy odczyt ISM, podobnie jak dane z rynku pracy, może być pod silnym wpływem trudnych warunków pogodowych i nie należy zbytnio się na nim rozwodzić. Jednak przy klimacie inwestycyjnym takim, jak obecny, asekuracja i awersja do ryzyka wyraźnie będą brać górę. Dlatego też, mimo że poniedziałek przyniósł dwa argumenty na korzyść złotego i jeden przeciw, to właśnie ten ostatni może okazać się istotniejszy.
EUR/PLN: Klimat inwestycyjny wokół złotego nadal pozostaje niesprzyjający z obawami o globalny wzrost oraz rosnącą presją na Węgry. Poniedziałek pokazał, że linia wsparcia na EUR/PLN przesunęła się na 4,22 i ten poziom należy traktować jako punkt przegięcia – póki kurs pozostaje powyżej, jest bardziej narażony na dalsze wzrosty.
EUR/USD: Czynniki dla euro mniej więcej balansują się z presją na spadki w oczekiwaniu na posiedzenie EBC i wsparciem z napływu kapitału uciekającego z rynków wschodzących. Opór na 1,3545 na EUR/USD jest blisko i jego złamanie otworzy drogę do 1,3575. Wsparcie przesuwa się do linii wczorajszych dołków (1,3475).
EUR/GBP: Kolejny dzień, kolejny odczyt PMI (sektor budowalny) i możliwa kolejna huśtawka na EUR/GBP. Styczniowy szczyt na 0,8350 jest pierwszym celem w przypadku słabszych danych. W przeciwnym wypadku odwrót do 0,6250/70 może być dynamiczny.
Po trzecie niestety rozczarowujący odczyt indeksu ISM dla przemysłu USA (51,3, poprz. 57) rozbudza na nowo obawy, że oczekiwania względem globalnego ożywienia w 2014 r. mogą być nader optymistyczne. Dla przypomnienia, nasilenie zawirować na rynkach wschodzących nastąpiło wraz z sygnałami spowolnienia w chińskim przemyśle, podczas gdy w tle wyczuwalna była niepewność o dalsze tempo ożywienia rynku pracy w USA, gdzie w grudniu przyrost zatrudnienia był trzykrotnie niższy do prognoz. Jednocześnie warto zaznaczyć, że w ogólnym rozrachunku ostatnie odczyty z gospodarki USA (na czele z solidnym PKB za IV kw.) powinny rozwiewać wątpliwości o siłę ożywienia, a wczorajszy odczyt ISM, podobnie jak dane z rynku pracy, może być pod silnym wpływem trudnych warunków pogodowych i nie należy zbytnio się na nim rozwodzić. Jednak przy klimacie inwestycyjnym takim, jak obecny, asekuracja i awersja do ryzyka wyraźnie będą brać górę. Dlatego też, mimo że poniedziałek przyniósł dwa argumenty na korzyść złotego i jeden przeciw, to właśnie ten ostatni może okazać się istotniejszy.
EUR/PLN: Klimat inwestycyjny wokół złotego nadal pozostaje niesprzyjający z obawami o globalny wzrost oraz rosnącą presją na Węgry. Poniedziałek pokazał, że linia wsparcia na EUR/PLN przesunęła się na 4,22 i ten poziom należy traktować jako punkt przegięcia – póki kurs pozostaje powyżej, jest bardziej narażony na dalsze wzrosty.
EUR/USD: Czynniki dla euro mniej więcej balansują się z presją na spadki w oczekiwaniu na posiedzenie EBC i wsparciem z napływu kapitału uciekającego z rynków wschodzących. Opór na 1,3545 na EUR/USD jest blisko i jego złamanie otworzy drogę do 1,3575. Wsparcie przesuwa się do linii wczorajszych dołków (1,3475).
EUR/GBP: Kolejny dzień, kolejny odczyt PMI (sektor budowalny) i możliwa kolejna huśtawka na EUR/GBP. Styczniowy szczyt na 0,8350 jest pierwszym celem w przypadku słabszych danych. W przeciwnym wypadku odwrót do 0,6250/70 może być dynamiczny.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.