Data dodania: 2014-01-08 (10:18)
Styczniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej jest jedyną pozycją w środowym kalendarzu dla Polski, choć jego rezultat jest łatwo przewidywalny. Zgodnie z deklaracją przyjętą w listopadzie, RPP nie zamierza zmieniać poziomu stóp procentowych (referencyjna 2,5%) co najmniej do końca drugiego kwartału 2014 r.
Dane makroekonomiczne z polskiej gospodarki opublikowane od czasu ostatniego posiedzenia pozostają zgodne z zawiązanymi w połowie 2013 r. trendami, świadcząc o stopniowym ożywieniu. Dynamika sprzedaży detalicznej pozostaje blisko 4% r/r, roczna zmiana zatrudnienia w przedsiębiorstwach powróciła do dodatnich wartości (0,1% w listopadzie), a sygnały z przemysłu również są optymistyczne (PMI: 53,2). Jednakże wskazane czynniki wskazują na tylko powolną poprawę, co przemawia za powstrzymaniem się nawet od rozważań o podwyżce stóp procentowych. Z drugiej strony nieoczekiwany spadek inflacji PCI do 0,6% w listopadzie z 0,8% w październiku, choć wskazuje na pole do ewentualnego łagodzenia monetarnego, nie powinien wyjątkowo trapić gremium RPP. Cytując za członkiem Rady Andrzejem Bratkowskim, taka decyzja byłaby „złym sygnałem dla rynku”, szczególnie teraz, kiedy w obliczu normalizacji polityki pieniężnej Fed gospodarki rynków wschodzących będą poddawane surowszej ocenie inwestorów, także pod katem premii odsetkowej. Toteż utrzymanie relatywnie wysokich realnych stóp procentowych stanowi istotny bufor dla złotego. Mając powyższe na względzie nie spodziewam się, aby dzisiejsza decyzja (prawdopodobnie przed 13:00) oraz konferencja prasowa (16:00) dostarczyły świeżych wskazówek świadczących o zmianie nastawienia Rady, a zatem wpływ na PLN powinien być znikomy.
Większe poruszenie może nastąpić za zmianami w nastrojach na rynkach zewnętrznych przy publikacji raportu ADP z USA (14:15). Dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym (prog. 200 tys.) są kluczowe dla oceny, w jakim tempie Fed będzie przeprowadzał proces wygaszania skupu aktywów. Z tego punktu widzenia uwagę przyciągnie także wieczorna publikacja protokołu z grudniowego posiedzenia FOMC (20:00). Dokument będzie silnie analizowany pod kątem sugestii dotyczących strategii banku centralnego.
EUR/PLN: Możemy oczekiwać większej reakcji PLN bliżej odczytu ADP niż decyzji RPP, ale jeśli obędzie się bez negatywnych impulsów z zewnątrz, EUR/PLN powinien pozostać poniżej wtorkowego szczytu (4,1840). Strefa 4,16-4,1650 pozostaje pierwszym wsparciem.
EUR/USD: Wczorajszy szczyt na 1,3655 EUR/USD nie powinien przepuścić kursu także w środę, pod warunkiem, że dane z USA nie przyniosą niemiłej niespodzianki. Do czasu konferencji EBC w czwartek kurs powinien utrzymać wahania ponad 1,3570.
EUR/CHF: Po prawie 100-pkt. skoku w zaledwie dwa dni (co dla tej pary jest bardzo dużo) EUR/CHF znalazł się najwyżej od połowy września, ale przeprawa przez barierę 1,24 może być już za trudna (przynajmniej za pierwszym razem). Cofnięcie powinno być płytkie do 1,2350. Dla CHF/PLN oznacza to pozostanie ponad 3,36.
Większe poruszenie może nastąpić za zmianami w nastrojach na rynkach zewnętrznych przy publikacji raportu ADP z USA (14:15). Dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym (prog. 200 tys.) są kluczowe dla oceny, w jakim tempie Fed będzie przeprowadzał proces wygaszania skupu aktywów. Z tego punktu widzenia uwagę przyciągnie także wieczorna publikacja protokołu z grudniowego posiedzenia FOMC (20:00). Dokument będzie silnie analizowany pod kątem sugestii dotyczących strategii banku centralnego.
EUR/PLN: Możemy oczekiwać większej reakcji PLN bliżej odczytu ADP niż decyzji RPP, ale jeśli obędzie się bez negatywnych impulsów z zewnątrz, EUR/PLN powinien pozostać poniżej wtorkowego szczytu (4,1840). Strefa 4,16-4,1650 pozostaje pierwszym wsparciem.
EUR/USD: Wczorajszy szczyt na 1,3655 EUR/USD nie powinien przepuścić kursu także w środę, pod warunkiem, że dane z USA nie przyniosą niemiłej niespodzianki. Do czasu konferencji EBC w czwartek kurs powinien utrzymać wahania ponad 1,3570.
EUR/CHF: Po prawie 100-pkt. skoku w zaledwie dwa dni (co dla tej pary jest bardzo dużo) EUR/CHF znalazł się najwyżej od połowy września, ale przeprawa przez barierę 1,24 może być już za trudna (przynajmniej za pierwszym razem). Cofnięcie powinno być płytkie do 1,2350. Dla CHF/PLN oznacza to pozostanie ponad 3,36.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.