Data dodania: 2013-07-22 (09:45)
Dzisiejszy kalendarza makroekonomiczny zawiera jedynie dane z amerykańskiego rynku nieruchomości, natomiast w dalszej części tygodnia poznamy dodatkowe dane z rynku nieruchomości oraz wartości indeksów PMI i wskaźnika Ifo.
Eurodolar znajduje się obecnie w okolicach 1,3150 i kontynuuje stabilizację pomiędzy przedziałem 1,3000 a 1,3180 zapoczątkowaną niespełna dwa tygodnie temu.
Euro nie zyskuje mimo panującego zwiększeniu apetytu na ryzyko, co jest dowodem słabości wspólnej, europejskiej waluty. Tym samym uważamy, że seria dobrych danych z USA lub zaostrzenie stanowiska przez amerykańskie władze monetarne powinno przyczynić się do spadku kursu EUR/USD. W najbliższym czasie brak jest kluczowych danych (a za takie uważane są dane z rynku pracy – jeden z dwóch obok inflacji parametrów reguły Evansa). Dzisiejsza publikacja danych z rynku nieruchomości dotyczących sprzedaży domów na rynku wtórnym powinna pokazać dalszą poprawę tej gałęzi gospodarki. Konsensus rynkowy zakłada wzrost do 5,25 mln domów i uważamy, że wzrost sprzedaży w okolice konsensusu jest bardzo prawdopodobny. Przypomnijmy, że w ostatnim czasie poprawiły się nastroje wśród przedsiębiorstw z rynku nieruchomości – po spadkach w pierwszym kwartale tego roku, indeks NAHB od trzech miesięcy kontynuuje passę wzrostową a jego wartość jest najwyższa od kwietnia 2006 r., czyli okresu hossy na rynku nieruchomości. Nastroje przedsiębiorstw są pochodną tego co de facto dzieje się w tym sektorze, dlatego w horyzoncie kilku najbliższych miesięcy możemy być pewni dobrych odczytów. W podtrzymaniu odradzającej się koniunktury pomagają również niskie stopy procentowe – co prawda miesięczna średnia oprocentowania kredytów wzrosła ostatnio, jednak nadal znajduje się na relatywnie niskim poziomie. Z drugiej strony dalszy wzrost średniego oprocentowania może w perspektywie następnych kwartałów ograniczyć to odrodzenie. Dane z Polski o koniunkturze w przemyśle będą pierwszym sygnałem o tym na jakim poziomie ukształtowała się produkcja przemysłowa w lipcu. Od dwóch miesięcy dane GUS o koniunkturze utrzymują się na wysokim poziomie, dlatego dzisiejszy odczyt będzie kluczowy dla naszych prognoz dotyczących poprawy aktywności gospodarczej w II połowie roku.
Indeksy PMI zarysują obraz koniunktury w III kwartale
W dalszej części tygodnia poznamy indeksy PMI dla przemysłu za lipiec. Prognozy rynkowe zakładają wzrosty indeksów: dla Niemiec do 49,2 a dla strefy euro do 49,1. Dane te będą kluczowe dla naszych prognoz zakładających przyspieszenie wzrostu gospodarczego na świecie w III i IV kwartale. Jeśli odczyty ukształtują się na prognozowanych poziomach, to będziemy mieć kolejne argumenty za zwiększeniem dynamiki eksportu netto w Polsce – głównego motoru wzrostu gospodarczego w ostatnich latach. Poza tym opublikowane zostaną dane o sprzedaży nowych domów (środa), zamówienia na dobra trwałego użytku (czwartek) i indeks Uniwersytetu Michigan (piątek). W przypadku dwóch ostatnich wskaźników rynek spodziewa się spadków.
Euro nie zyskuje mimo panującego zwiększeniu apetytu na ryzyko, co jest dowodem słabości wspólnej, europejskiej waluty. Tym samym uważamy, że seria dobrych danych z USA lub zaostrzenie stanowiska przez amerykańskie władze monetarne powinno przyczynić się do spadku kursu EUR/USD. W najbliższym czasie brak jest kluczowych danych (a za takie uważane są dane z rynku pracy – jeden z dwóch obok inflacji parametrów reguły Evansa). Dzisiejsza publikacja danych z rynku nieruchomości dotyczących sprzedaży domów na rynku wtórnym powinna pokazać dalszą poprawę tej gałęzi gospodarki. Konsensus rynkowy zakłada wzrost do 5,25 mln domów i uważamy, że wzrost sprzedaży w okolice konsensusu jest bardzo prawdopodobny. Przypomnijmy, że w ostatnim czasie poprawiły się nastroje wśród przedsiębiorstw z rynku nieruchomości – po spadkach w pierwszym kwartale tego roku, indeks NAHB od trzech miesięcy kontynuuje passę wzrostową a jego wartość jest najwyższa od kwietnia 2006 r., czyli okresu hossy na rynku nieruchomości. Nastroje przedsiębiorstw są pochodną tego co de facto dzieje się w tym sektorze, dlatego w horyzoncie kilku najbliższych miesięcy możemy być pewni dobrych odczytów. W podtrzymaniu odradzającej się koniunktury pomagają również niskie stopy procentowe – co prawda miesięczna średnia oprocentowania kredytów wzrosła ostatnio, jednak nadal znajduje się na relatywnie niskim poziomie. Z drugiej strony dalszy wzrost średniego oprocentowania może w perspektywie następnych kwartałów ograniczyć to odrodzenie. Dane z Polski o koniunkturze w przemyśle będą pierwszym sygnałem o tym na jakim poziomie ukształtowała się produkcja przemysłowa w lipcu. Od dwóch miesięcy dane GUS o koniunkturze utrzymują się na wysokim poziomie, dlatego dzisiejszy odczyt będzie kluczowy dla naszych prognoz dotyczących poprawy aktywności gospodarczej w II połowie roku.
Indeksy PMI zarysują obraz koniunktury w III kwartale
W dalszej części tygodnia poznamy indeksy PMI dla przemysłu za lipiec. Prognozy rynkowe zakładają wzrosty indeksów: dla Niemiec do 49,2 a dla strefy euro do 49,1. Dane te będą kluczowe dla naszych prognoz zakładających przyspieszenie wzrostu gospodarczego na świecie w III i IV kwartale. Jeśli odczyty ukształtują się na prognozowanych poziomach, to będziemy mieć kolejne argumenty za zwiększeniem dynamiki eksportu netto w Polsce – głównego motoru wzrostu gospodarczego w ostatnich latach. Poza tym opublikowane zostaną dane o sprzedaży nowych domów (środa), zamówienia na dobra trwałego użytku (czwartek) i indeks Uniwersytetu Michigan (piątek). W przypadku dwóch ostatnich wskaźników rynek spodziewa się spadków.
Źródło: Marcin Pietrzak, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.