Data dodania: 2013-06-19 (10:24)
Przed komunikatem z posiedzenia Fed oraz danymi o produkcji przemysłowej złoty jest słabszy. Wspomniane wydarzenia raczej nie będą sprzyjać polskiej walucie, stąd spodziewam się kontynuowania wzrostowej tendencji kursów do końca tygodnia.
Na rynku międzynarodowym, w reakcji na informacje płynące z Rezerwy Federalnej dolar powinien zacząć odrabiać straty do większości walut.
Dzisiejsze posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej to kluczowe wydarzenie dla przyszłości rynków finansowych w perspektywie najbliższych kilku tygodni. Wczorajsze raporty z gospodarki USA nie dały specjalnie wielu nowych wskazówek na temat przyszłości programu skupu obligacji, ani tego, jak brzmieć może komunikat Fed. Inflacja CPI w ujęciu rok do roku wzrosła w maju w tempie zgodnym z oczekiwaniami, a bez wrażliwych kategorii utrzymała się na poziomie z kwietnia. Wskaźniki cen mierzone według ich średniego poziomu w skali kraju (CPI), jak i na bazie wydatków na konsumpcję (PCE), pozostają na stabilnym, bezpiecznym z punktu widzenia przyjętych przez Fed kryteriów trwania QE3, poziomie. Kluczowym elementem pozostaje sytuacja na rynku pracy.
Publikowane dziś wieczorem prognozy makroekonomiczne Fed należy w największym stopniu analizować właśnie w kontekście kształtowania się stopy bezrobocia, w dalszej kolejności dynamiki wzrostu gospodarczego, a w najmniejszym stopniu przyszłej inflacji. Obniżenie prognozowanego poziomu bezrobocia czy podwyższenie ścieżki PKB będzie sygnałem, że Fed poważnie bierze pod uwagę możliwość ograniczenia skali skupu obligacji jeszcze przed końcem roku, co powinno sprzyjać aprecjacji dolara wobec najważniejszych walut.
Może się również zdarzyć tak, że komunikat Rezerwy będzie stosunkowo łagodny – wszak ostatnie dane makroekonomiczne, choć nadal bardzo dobre, wskazały na pewne stabilizowanie się koniunktury za oceanem, po okresie wyraźnej poprawy na początku roku – a globalni gracze wykorzystają wywołaną tym euforię drobnych inwestorów do akumulacji dolarów. Na scenariusz aprecjacji amerykańskiej waluty wskazywałaby, obserwowana w ostatnich tygodniach, relatywna słabość indeksów i walut krajów emerging markets, w tym złotego, w porównaniu do aktywów państw rozwiniętych. Również techniczny obraz kursu EUR/USD czy indeksu dolara sprzyja aprecjacji „zielonego”. Kontynuowanie spadkowej tendencji w notowaniach amerykańskiej waluty możliwe jest, w mojej ocenie, przy wyraźnym odrzuceniu scenariusza ograniczenia QE3 w 2013 r., co de facto determinowałoby wręcz łagodniejszy w wymowie niż poprzedni, komunikat Fed.
Przed wieczornym spotkaniem bankierów centralnych z USA, mamy ważne dane z polskiej gospodarki. GUS przedstawi raport o produkcji przemysłowej i inflacji PPI za maj. Ze względu na niekorzystny układ dni roboczych w porównaniu do maja 2012 r. odczyt danych o produkcji będzie ponownie mało optymistyczny. Wytwórczość w ujęciu rok do roku była najprawdopodobniej ujemna, a inflacja PPI spadła do najniższego poziomu w ostatnim dziesięcioleciu. Dane staną się, więc zapewne argumentem w rękach zwolenników obniżki stóp procentowych w lipcu w Radzie Polityki Pieniężnej. Podobnie jak jest nim wczorajsza informacja o niższym niż prognozowano wzroście wynagrodzeń. Publikacje nie powinny mieć jednak większego przełożenia na wycenę złotego. Taki scenariusz zmian w polityce monetarnej w Polsce jest już praktycznie zdyskontowany przez rynek.
Dzisiejsze posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej to kluczowe wydarzenie dla przyszłości rynków finansowych w perspektywie najbliższych kilku tygodni. Wczorajsze raporty z gospodarki USA nie dały specjalnie wielu nowych wskazówek na temat przyszłości programu skupu obligacji, ani tego, jak brzmieć może komunikat Fed. Inflacja CPI w ujęciu rok do roku wzrosła w maju w tempie zgodnym z oczekiwaniami, a bez wrażliwych kategorii utrzymała się na poziomie z kwietnia. Wskaźniki cen mierzone według ich średniego poziomu w skali kraju (CPI), jak i na bazie wydatków na konsumpcję (PCE), pozostają na stabilnym, bezpiecznym z punktu widzenia przyjętych przez Fed kryteriów trwania QE3, poziomie. Kluczowym elementem pozostaje sytuacja na rynku pracy.
Publikowane dziś wieczorem prognozy makroekonomiczne Fed należy w największym stopniu analizować właśnie w kontekście kształtowania się stopy bezrobocia, w dalszej kolejności dynamiki wzrostu gospodarczego, a w najmniejszym stopniu przyszłej inflacji. Obniżenie prognozowanego poziomu bezrobocia czy podwyższenie ścieżki PKB będzie sygnałem, że Fed poważnie bierze pod uwagę możliwość ograniczenia skali skupu obligacji jeszcze przed końcem roku, co powinno sprzyjać aprecjacji dolara wobec najważniejszych walut.
Może się również zdarzyć tak, że komunikat Rezerwy będzie stosunkowo łagodny – wszak ostatnie dane makroekonomiczne, choć nadal bardzo dobre, wskazały na pewne stabilizowanie się koniunktury za oceanem, po okresie wyraźnej poprawy na początku roku – a globalni gracze wykorzystają wywołaną tym euforię drobnych inwestorów do akumulacji dolarów. Na scenariusz aprecjacji amerykańskiej waluty wskazywałaby, obserwowana w ostatnich tygodniach, relatywna słabość indeksów i walut krajów emerging markets, w tym złotego, w porównaniu do aktywów państw rozwiniętych. Również techniczny obraz kursu EUR/USD czy indeksu dolara sprzyja aprecjacji „zielonego”. Kontynuowanie spadkowej tendencji w notowaniach amerykańskiej waluty możliwe jest, w mojej ocenie, przy wyraźnym odrzuceniu scenariusza ograniczenia QE3 w 2013 r., co de facto determinowałoby wręcz łagodniejszy w wymowie niż poprzedni, komunikat Fed.
Przed wieczornym spotkaniem bankierów centralnych z USA, mamy ważne dane z polskiej gospodarki. GUS przedstawi raport o produkcji przemysłowej i inflacji PPI za maj. Ze względu na niekorzystny układ dni roboczych w porównaniu do maja 2012 r. odczyt danych o produkcji będzie ponownie mało optymistyczny. Wytwórczość w ujęciu rok do roku była najprawdopodobniej ujemna, a inflacja PPI spadła do najniższego poziomu w ostatnim dziesięcioleciu. Dane staną się, więc zapewne argumentem w rękach zwolenników obniżki stóp procentowych w lipcu w Radzie Polityki Pieniężnej. Podobnie jak jest nim wczorajsza informacja o niższym niż prognozowano wzroście wynagrodzeń. Publikacje nie powinny mieć jednak większego przełożenia na wycenę złotego. Taki scenariusz zmian w polityce monetarnej w Polsce jest już praktycznie zdyskontowany przez rynek.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.