Data dodania: 2013-04-02 (09:44)
Słabsze dane o kondycji polskiego sektora przemysłowego wskazują, że ożywienie w gospodarce będzie się opóźniać. Również w Stanach Zjednoczonych indeks ISM dla przemysłu nieoczekiwanie spadł w marcu do najniższego poziomu od grudnia. W centrum uwagi dane o kondycji sektora produkcyjnego w Europie.
Kluczowe dla rynków wydarzenia rozegrają się w drugiej połowie tygodnia (posiedzenie EBC, raport z rynku pracy w USA).
Poniedziałkowa sesja bez udziału Europejczyków nie przyniosła większych zmian wartości złotego. Polska waluta pozostawała stabilna do euro oraz umocniła się nieznacznie w stosunku do dolara, który stracił nieznacznie na rynku międzynarodowym. Początek korekcyjnych spadków najwyraźniej rozpoczął się na amerykańskich parkietach, gdzie wszystkie indeksy zniżkowały.
Pogorszenie nastrojów miało miejsce po publikacji indeksu aktywności w amerykańskim przemyśle. Sporządzany przez Instytut Zarządzania Podażą wskaźnik ISM dla tego sektora nieoczekiwanie spadł w marcu do najniższego poziomu od grudnia 2012 r. Ekonomiści spodziewali się odczytu podobnego, jak miesiąc wcześniej. Choć indeks utrzymał się powyżej poziomu 50 pkt. oddzielającego wzrost od spowolnienia w przemyśle, znaczący spadek w marcu wskazuje na oznaki stabilizowania się sytuacji sektora. W ostatnich kilkunastu dniach to już kolejny z raportów, który zawodzi, być może zbyt wygórowane, oczekiwania rynku. Słabsze dane ze Stanów Zjednoczonych mogą stać się przyczynkiem do korekcyjnego odbicia na parze EUR/USD. Bardzo dobre odczyty z Ameryki, które napłynęły na rynek w pierwszych tygodniach 2013 r. spowodowały wzrost obaw, że Rezerwa Federalna będzie zmuszona ograniczyć bądź szybciej zakończyć program ilościowego łagodzenia polityki pieniężnej QE3.
Wyhamowanie pozytywnych tendencji, jeśli chodzi o aktywność gospodarczą w USA, będzie sprzyjać oddaleniu groźby zmniejszenia strumienia pieniędzy napływających z Fed. Wiele w tym względzie powiedzą piątkowe dane o ilości nowych miejsce pracy stworzonych poza rolnictwem i bezrobociu w marcu. Słabszy odczyt powinien sprzyjać wzrostom notowań eurodolara. Dalszy spadek odsetka osób bez zatrudnienia oraz mocny wzrost liczy etatów spowoduje kontynuację trendu aprecjacji amerykańskiej waluty.
Dla złotego, odbicie notowań EUR/USD będzie sprzyjać wyhamowaniu wzrostów, które od dwóch miesięcy obserwujemy na parze USD/PLN oraz względnej stabilizacji kursu EUR/PLN. Dalsze spadki to sygnał odwrotu od rynków wschodzących, a tym samym zagrożenie dalszej utraty wartości przez polską walutę. W sytuacji globalnej ucieczki od ryzyka, względnie solidne fundamenty złotego mają zazwyczaj drugorzędne znaczenia dla inwestorów. Niemniej, szybsze niż się oczekuje ożywienie gospodarcze (jeszcze w tej połowie roku) powinno powstrzymać przed głębszą wyprzedażą polskiej waluty, a w dalszej części roku spowodować jej umocnienie.
Na rynek napłynęły właśnie dane o kondycji polskiego sektora przemysłowego w marcu (PMI). Mediana oczekiwań ekonomistów zakłada stabilizację wskaźnika w stosunku do lutego, ale jego dalsze przebywanie poniżej granicznego poziomu 50 pkt. Indeks spadł do poziomu 48,0 pkt., co oznacza, że polski przemysł kolejny miesiąc z rzędu pozostawał w kontrakcji, a tempo tego procesu przyspieszyło. Nie jest to z pewnością odczyt sprzyjający umocnieniu złotego w krótkim terminie.
Poniedziałkowa sesja bez udziału Europejczyków nie przyniosła większych zmian wartości złotego. Polska waluta pozostawała stabilna do euro oraz umocniła się nieznacznie w stosunku do dolara, który stracił nieznacznie na rynku międzynarodowym. Początek korekcyjnych spadków najwyraźniej rozpoczął się na amerykańskich parkietach, gdzie wszystkie indeksy zniżkowały.
Pogorszenie nastrojów miało miejsce po publikacji indeksu aktywności w amerykańskim przemyśle. Sporządzany przez Instytut Zarządzania Podażą wskaźnik ISM dla tego sektora nieoczekiwanie spadł w marcu do najniższego poziomu od grudnia 2012 r. Ekonomiści spodziewali się odczytu podobnego, jak miesiąc wcześniej. Choć indeks utrzymał się powyżej poziomu 50 pkt. oddzielającego wzrost od spowolnienia w przemyśle, znaczący spadek w marcu wskazuje na oznaki stabilizowania się sytuacji sektora. W ostatnich kilkunastu dniach to już kolejny z raportów, który zawodzi, być może zbyt wygórowane, oczekiwania rynku. Słabsze dane ze Stanów Zjednoczonych mogą stać się przyczynkiem do korekcyjnego odbicia na parze EUR/USD. Bardzo dobre odczyty z Ameryki, które napłynęły na rynek w pierwszych tygodniach 2013 r. spowodowały wzrost obaw, że Rezerwa Federalna będzie zmuszona ograniczyć bądź szybciej zakończyć program ilościowego łagodzenia polityki pieniężnej QE3.
Wyhamowanie pozytywnych tendencji, jeśli chodzi o aktywność gospodarczą w USA, będzie sprzyjać oddaleniu groźby zmniejszenia strumienia pieniędzy napływających z Fed. Wiele w tym względzie powiedzą piątkowe dane o ilości nowych miejsce pracy stworzonych poza rolnictwem i bezrobociu w marcu. Słabszy odczyt powinien sprzyjać wzrostom notowań eurodolara. Dalszy spadek odsetka osób bez zatrudnienia oraz mocny wzrost liczy etatów spowoduje kontynuację trendu aprecjacji amerykańskiej waluty.
Dla złotego, odbicie notowań EUR/USD będzie sprzyjać wyhamowaniu wzrostów, które od dwóch miesięcy obserwujemy na parze USD/PLN oraz względnej stabilizacji kursu EUR/PLN. Dalsze spadki to sygnał odwrotu od rynków wschodzących, a tym samym zagrożenie dalszej utraty wartości przez polską walutę. W sytuacji globalnej ucieczki od ryzyka, względnie solidne fundamenty złotego mają zazwyczaj drugorzędne znaczenia dla inwestorów. Niemniej, szybsze niż się oczekuje ożywienie gospodarcze (jeszcze w tej połowie roku) powinno powstrzymać przed głębszą wyprzedażą polskiej waluty, a w dalszej części roku spowodować jej umocnienie.
Na rynek napłynęły właśnie dane o kondycji polskiego sektora przemysłowego w marcu (PMI). Mediana oczekiwań ekonomistów zakłada stabilizację wskaźnika w stosunku do lutego, ale jego dalsze przebywanie poniżej granicznego poziomu 50 pkt. Indeks spadł do poziomu 48,0 pkt., co oznacza, że polski przemysł kolejny miesiąc z rzędu pozostawał w kontrakcji, a tempo tego procesu przyspieszyło. Nie jest to z pewnością odczyt sprzyjający umocnieniu złotego w krótkim terminie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczył:
Dom Maklerski IDM S.A.
Dom Maklerski IDM S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.