Data dodania: 2013-02-22 (09:29)
Piątkowy, poranny handel na złotym przynosi stabilizacje notowań polskiej waluty w zakresie wczorajszej zmienności. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1653 PLN za euro, 3,1476 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3921 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu ponownie znalazły się poniżej psychologicznej granicy 4,00% i wynoszą aktualnie 3,985% w przypadku obligacji 10-letnich.
Wydarzeniem ostatnich kilkunastu godzin handlu na złotym jest decyzja agencji ratingowej Fitch o podwyższeniu perspektywy ratingu (A-) dla polski ze stabilnej do pozytywnej. W reakcji na tą informację polska waluta zanotowała krótkoterminowy wzrost, który szybko został jednak zanegowany z uwagi na postępujące spadki na rynku bazowym. W dłuższym terminie choć zmiana perspektywy poprzedzać może dopiero późniejsze podniesienie oceny inwestycyjnej do A to powinna obniżyć koszty obsługi długu. W podobnym tonie w tygodniu wypowiadali się przedstawiciele agencji ratingowej Moody’s, którzy nie zdecydowali się jednak na zmiany oceny inwestycyjnej. Pierwszą reakcję zaobserwowaliśmy już na rentownościach polskich 10-letnich, benchmarkowych obligacji, których rentowność ponownie znalazła się poniżej 4,00% (aktualnie 3,985%).
Z punktu widzenia lokalnego wspomnieć należy również o wczorajszych doniesieniach z MF. Wiceminister finansów Janusz Cichoń w wywiadzie dla agencji Reutera wskazał, iż w czerwcu br. dynamika inflacji spowolni do poziomu 1,1% r/r. Dodatkowo przedstawiciel MF zasugerował, że średnioroczna inflacja może wynieść 1,6-1,7%, a stopy powinny spaść jeszcze o 100 pb. O ile deklaracje te w zdecydowanej większości wpisują się w ostatnie stanowisko reprezentowane przez MF o konieczności dalszego cięcia stóp to należy bliżej przyjrzeć się prognozom inflacyjnym. Styczniowe wskazanie (1,7%) znajduje się jeszcze w ramach dolnego ograniczenia kanału inflacyjnego NBP (2,5% +/-1 pp.) to odczyty poniżej 1,5% traktowane będą już jako wyraźny sygnał dla RPP co do ewentualnego dalszego cięcia stóp. Równocześnie wydaje się, iż najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest obecnie podjęcie decyzji o obniżeniu kosztu kredytu o 25pb. w marcu i przejście w stadium wait&see w oczekiwaniu na wpływ wcześniejszych decyzji na gospodarkę.
W trakcie dzisiejszej sesji opublikowane zostaną krajowe dane dot. koniunktury konsumenckiej w styczniu (GUS godz. 14:00) jednak rynkowa waga tego odczytu pozostanie najprawdopodobniej ograniczona. Dużo większe znaczenie będą miały impulsy z ryku bazowego, które w trakcie wczorajszej sesji zanegowały wzrosty na złotym. Na szerokim rynku liczyć się będą przede wszystkim wystąpienia bankierów centralnych (zarówno EBC jak i FED) oraz styczniowe wskazanie niemieckiego indeksu IFO zwyczajowo stanowiącego najbardziej wiarygodny obraz gospodarczy głównego partnera eksportowego Polski.
Z rynkowego punktu widzenia w trakcie dzisiejszej sesji możemy być świadkami odrobienia części strat na złotym z uwagi na potencjalną korektę techniczną ostatnich spadków na eurodolarze. Dodatkowo rynek dyskontować może wczorajszą popołudniową informację o podwyższeniu perspektywy ratingu dla Polski. Z technicznego punktu widzenia konsolidacja na EUR/PLN ograniczana jest przez 4,15 -4,19 EUR/PLN, w przypadku USD/PLN doszło do wybicia górną z zakresu ostatniej zmienności co sugeruje, że okolice 3,14-3,15 PLN stanowić będą istotne wsparcie ograniczające ewentualne umocnienie złotego.
Wydarzeniem ostatnich kilkunastu godzin handlu na złotym jest decyzja agencji ratingowej Fitch o podwyższeniu perspektywy ratingu (A-) dla polski ze stabilnej do pozytywnej. W reakcji na tą informację polska waluta zanotowała krótkoterminowy wzrost, który szybko został jednak zanegowany z uwagi na postępujące spadki na rynku bazowym. W dłuższym terminie choć zmiana perspektywy poprzedzać może dopiero późniejsze podniesienie oceny inwestycyjnej do A to powinna obniżyć koszty obsługi długu. W podobnym tonie w tygodniu wypowiadali się przedstawiciele agencji ratingowej Moody’s, którzy nie zdecydowali się jednak na zmiany oceny inwestycyjnej. Pierwszą reakcję zaobserwowaliśmy już na rentownościach polskich 10-letnich, benchmarkowych obligacji, których rentowność ponownie znalazła się poniżej 4,00% (aktualnie 3,985%).
Z punktu widzenia lokalnego wspomnieć należy również o wczorajszych doniesieniach z MF. Wiceminister finansów Janusz Cichoń w wywiadzie dla agencji Reutera wskazał, iż w czerwcu br. dynamika inflacji spowolni do poziomu 1,1% r/r. Dodatkowo przedstawiciel MF zasugerował, że średnioroczna inflacja może wynieść 1,6-1,7%, a stopy powinny spaść jeszcze o 100 pb. O ile deklaracje te w zdecydowanej większości wpisują się w ostatnie stanowisko reprezentowane przez MF o konieczności dalszego cięcia stóp to należy bliżej przyjrzeć się prognozom inflacyjnym. Styczniowe wskazanie (1,7%) znajduje się jeszcze w ramach dolnego ograniczenia kanału inflacyjnego NBP (2,5% +/-1 pp.) to odczyty poniżej 1,5% traktowane będą już jako wyraźny sygnał dla RPP co do ewentualnego dalszego cięcia stóp. Równocześnie wydaje się, iż najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest obecnie podjęcie decyzji o obniżeniu kosztu kredytu o 25pb. w marcu i przejście w stadium wait&see w oczekiwaniu na wpływ wcześniejszych decyzji na gospodarkę.
W trakcie dzisiejszej sesji opublikowane zostaną krajowe dane dot. koniunktury konsumenckiej w styczniu (GUS godz. 14:00) jednak rynkowa waga tego odczytu pozostanie najprawdopodobniej ograniczona. Dużo większe znaczenie będą miały impulsy z ryku bazowego, które w trakcie wczorajszej sesji zanegowały wzrosty na złotym. Na szerokim rynku liczyć się będą przede wszystkim wystąpienia bankierów centralnych (zarówno EBC jak i FED) oraz styczniowe wskazanie niemieckiego indeksu IFO zwyczajowo stanowiącego najbardziej wiarygodny obraz gospodarczy głównego partnera eksportowego Polski.
Z rynkowego punktu widzenia w trakcie dzisiejszej sesji możemy być świadkami odrobienia części strat na złotym z uwagi na potencjalną korektę techniczną ostatnich spadków na eurodolarze. Dodatkowo rynek dyskontować może wczorajszą popołudniową informację o podwyższeniu perspektywy ratingu dla Polski. Z technicznego punktu widzenia konsolidacja na EUR/PLN ograniczana jest przez 4,15 -4,19 EUR/PLN, w przypadku USD/PLN doszło do wybicia górną z zakresu ostatniej zmienności co sugeruje, że okolice 3,14-3,15 PLN stanowić będą istotne wsparcie ograniczające ewentualne umocnienie złotego.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Krypto kontratakuje - Ripple z nowym ATH
2025-01-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKryptowaluta XRP (Riple) odnotowała w ostatnich dniach imponujący wzrost, osiągając w środę cenę 3.14 USD, co stanowiło wzrost o ponad 15% w porównaniu z poprzednim dniem. Po osiągnięciu tego historycznego szczytu wartość monety ustabilizowała się na poziomie około 3.00 USD, nadal przyciągając uwagę inwestorów. Głównym czynnikiem wpływającym na obecną wartość XRP pozostaje spór sądowy pomiędzy Ripple Labs, twórcą kryptowaluty, a amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Na co czeka teraz dolar?
2025-01-16 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta straciła po publikacji danych o inflacji CPI, która w ujęciu bazowym wypadła w grudniu poniżej szacunków ekonomistów. Wieczorem jednak odrobiła straty, a w czwartek rano dalej zyskuje. Dlaczego? Wczorajsze dane dały impuls do mocnego odreagowania przecenionych w ostatnim czasie amerykańskich treasuries - pokazała to mocna reakcja na rentownościach. Oczekiwania, co do obniżki stóp przez FED w tym roku wróciły z grudnia na lipiec.
Czy RPP ma jakikolwiek pretekst do zmiany komunikacji?
2025-01-16 Poranny komentarz walutowy XTBDecyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP), zaplanowana na 16 stycznia, budzi szczególne zainteresowanie w kontekście dynamicznej sytuacji gospodarczej i rozbieżnych sygnałów płynących ze strony decydentów. Oczekuje się, że RPP po raz kolejny utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie 5,75%, co będzie kontynuacją polityki stabilizacji trwającej od października 2023 roku.
Czy CPI stworzy nowy impuls?
2025-01-15 Raport DM BOŚ z rynku walutWczorajsze dane o inflacji PPI przyniosły zaskoczenie - w grudniu presja inflacyjna u producentów była mniejsza niż sądzono. To stwarza pewne pole do spekulacji, że publikowane dzisiaj dane CPI mogą wypaść zgodnie, lub poniżej oczekiwań ekonomistów. Publikacja o godz. 14:30 - mediana zakłada podbicie do 2,9 proc. r/r i utrzymanie dynamiki bazowej CPI na poziomie 3,3 proc. r/r.
Czy CPI zmieni nastawienie do USD?
2025-01-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD pokonał w poniedziałek poziom 1,02 i ustanowił nowe wielomiesięczne minima lekko poniżej tego pułapu. Od dwóch dni widać odreagowanie powyżej 1,03, co na razie należy traktować jedynie jako naturalną korektę wzrostową. Siła dolara jest eksponowana przez ostatnie miesiące nad wyraz mocno, jednak magiczny poziom parytetu będzie prawdopodobnie „ściągał kurs” na południe w najbliższym czasie.
Trump nie chce bessy?
2025-01-14 Raport DM BOŚ z rynku walutŻaden polityk nie chciałby być obarczony o to, że doprowadził do załamania się rynku - przynajmniej bezpośrednio. Wczoraj wieczorem agencja Bloomberg podała powołując się na źródła, jakoby otoczenie Trumpa (w tym przyszły szef Departamentu Skarbu) miało pracować nad progresywnym scenariuszem dotyczącym wprowadzenia wysokich stawek celnych - te miały by być podnoszone w tempie 2-5 proc. miesięcznie, aż osiągną wyznaczony cel.
Ryzyko recesji w USA
2025-01-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOstatnie spadki na amerykańskim rynku akcji skłaniają do refleksji, czy mogą zwiastować poważniejsze turbulencje. W ostatnich latach temat recesji zdawał się tracić na znaczeniu w debatach ekonomicznych. Jednak pomimo optymistycznych danych makroekonomicznych na 2025 roku, takich jak stabilny wzrost PKB w Stanach Zjednoczonych, warto zastanowić się, czy rosnące zaufanie nie prowadzi do samozadowolenia, które może przyczynić się do nieoczekiwanych trudności.
Czy To Koniec Franka Szwajcarskiego? Oto Co Mówią Eksperci na 2025!
2025-01-14 Komentarz walutowy MyBank.plFrank szwajcarski (CHF) od dawna cieszy się reputacją jednej z najbezpieczniejszych walut na świecie. Stabilność gospodarcza Szwajcarii, silny sektor finansowy oraz polityczna neutralność przyczyniły się do utrzymania wysokiej wartości CHF w stosunku do innych walut. Jednak dynamiczne zmiany na arenie międzynarodowej, nieprzewidywalne wydarzenia gospodarcze oraz wewnętrzne wyzwania mogą zagrażać tej pozycji. Czy rzeczywiście stoimy na progu końca ery frankowej? Przeanalizujmy dogłębnie sytuację, korzystając z opinii ekspertów, aktualnych danych oraz prognoz na rok 2025.
Kij i marchewka
2025-01-14 Poranny komentarz walutowy XTBPrezydentura Donalda Trumpa zbliża się wielkimi krokami. Wraz z nią sporo niepewności co do kształtu polityki gospodarczej, szczególnie handlowej. Jedno jednak jest pewne – powracający prezydent będzie próbował wpływać na rynki. W zasadzie robi to już teraz. Tak zwany Trump Trade był w drugiej połowie minionego roku dla Wall Street bardzo pozytywny. Oczekiwania nie tylko przedłużenia, ale wręcz dalszego obniżenia podatków korporacyjnych oraz bardziej przyjaznych regulacji pchnęły notowania na Wall Street do rekordowych poziomów.
Sankcje ograniczają globalną podaż ropy
2025-01-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersNowe sankcje nałożone przez Stany Zjednoczone na rosyjski przemysł naftowy znacząco zmieniły perspektywy na rynku ropy, które jeszcze niedawno wskazywały na nadwyżkę podaży i stabilne, niskie ceny surowca. Obecnie sytuacja wygląda zupełnie inaczej – ropa Brent osiągnęła najwyższe poziomy od ponad czterech miesięcy, a analitycy coraz częściej mówią o możliwości dalszych wzrostów cen. Sankcje USA, wymierzone w rosyjskich producentów, ubezpieczycieli oraz tankowce transportujące ropę, mogą znacząco ograniczyć globalną podaż.