Data dodania: 2012-12-27 (10:00)
Czwartkowy, poranny handel na złotym nie przynosi mocno znaczących zmian w wycenie złotego, ale warto zauważyć, iż PLN traci 0,49% do EUR w kontekście ubiegłotygodniowego kursu zamknięcia. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1113 PLN za euro, 3,1058 PLN wobec amerykańskiego dolara oraz 3,4028 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu czytelnie spadły przy stosunkowo niskiej płynności na rynku i wynoszą obecnie 3,75% w przypadku obligacji 10-letnich.
Poświąteczny handel na złotym przebiega obecnie w spokojnych, neutralnych nastrojach, które nie sprzyjają mocniejszym ruchom na rynku walutowym. Analogiczny scenariusz obserwujemy na rynku bazowym, gdzie zmienność w ostatnich dniach 24 - 26 grudnia wyraźnie spadła. Stabilizowanie się eurodolara przy grudniowym szczycie 1,33074 USD, który jest poziomem maksymalnym za ostatnie 7 miesięcy, wymusza nieco większe aktywności na podrzędnych crossach walutowych, niż ma to zazwyczaj miejsce w końcówkach roku. Inaczej mówiąc prawie roczny rekord słabości dolara USD pozwala doszukiwać się przesileń na powiązanych parach walutowych z koszykiem Dolar Index. Wartość tego benchmarku wynosi obecnie 58,46 pkt. i jest w ujęciu r/r na poziomie -1,38%. Zauważmy, że w grudniowej fazie słabości USD do EUR, mamy odmienny proces wobec japońskiego jena. USD umacnia się w grudniu do JPY o blisko 4,10%, pozostając blisko 0% w m/m wobec NZD i AUD. Podobnie wyglądają notowania USD względem kanadyjskiej waluty, ale jeśli spojrzymy na koszyk dolar USD - pary krajów rozwijających się to widać fazy osłabiania amerykańskiej waluty. Jeśli do tego nałoży się dobry, wzrostowy grudzień na rynku bazowym EURUSD to jeszcze raz trzeba podkreślić, iż zwiększona siła EUR i akceptacja do ryzyka potwierdzają poprawę optymizmu na szerokim rynku i tym samym ukazują przepływ kapitału do segmentów emergin markets a to z kolei doprowadziło do umocnienia wobec USD, w ostatnich tygodniach, na przykład złotego czy czeskiej korony, ale także waluty rumuńskiej czy np. afrykańskiego randa, który zyskuje w grudniu 3,60% względem amerykańskiej waluty.
Nie powinno się fundamentalnie wymagać, aby inwestorzy wykazywali większe zainteresowanie złotym, który czeka przede wszystkim na kolejne ruchy ze strony Rady Polityki Pieniężnej. Jeśli jednak zerkniemy na wykres dzienny to widać wyraźnie, że kurs np. USDPLN jest w ważnym miejscu tj. w rejonie wrześniowego dołka, który podczas grudniowej fali umacniającej PLN do USD został przełamany. Teraz kurs próbuje wyjść powyżej 3,09 - 3,10 PLN i jeśli taka faza napotkałaby szerszą akceptację to złoty ponownie może zacząć tracić do USD. Jeśli dołączymy do tego siły rządzące na EURPLN to otrzymamy właśnie podwyższoną wagę kursu złotego z końcówki roku, gdyż na EURPLN, jak widać poniżej, tendencja zaczyna przyjmować znamiona korekty wzrostowej EURPLN. To buduje Nam techniczny układ do tendencji osłabiania złotego. Warto także powiązać te zmiany z nastrojami na globalnym rynku, gdyż dopiero mocniejszy pesymizm i faza umacniania amerykańskiego dolara do EUR, NZD, AUD i CAD w połączeniu ze zniżkowaniem na USDJPY, mogą silniej ruszyć kursem złotego in-minus dla rodzimej waluty.
W trakcie dzisiejszej sesji nie otrzymamy istotnych danych z Polski, więc złoty będzie dryfował w połączeniu z nastrojami na szerokim rynku po przerwie świątecznej, ale także podlegał zmianom w efekcie niższej płynności na rynku w końcówce roku. Nie należy zatem spodziewać się silnych fal w notowaniach złotego wobec EUR czy USD z uwagi na ograniczoną aktywność rynku.
Ponadto na szerokim rynku króluje aktualnie ograniczona zmienność, jako pochodna po niskozmiennym, przedświątecznym handlu. Spora część graczy odkłada większe przetasowania już na sesje przyszłego roku, więc to także może podtrzymywać swoistą stabilizację złotego, ale pamiętajmy o ww. ryzykach powstania tendencji na osłabianie złotego.
Wykres dzienny: USDPLN jest w ważnym miejscu tj. w rejonie wrześniowego dołka, który podczas grudniowej fali umacniającej PLN do USD został przełamany. Teraz kurs próbuje wyjść powyżej 3,09 - 3,10 PLN i jeśli taka faza napotkałaby szerszą akceptację to złoty ponownie może zacząć tracić do USD. Trzeba również zakładać scenariusz dalszej zniżki dolar-złoty jeśli wskazana bariera oporów nie zostanie przełamana. Wówczas w 2013 roku możemy spodziewać się zejścia kursu do 3,0550 – 3,0370 PLN.
Wykres H1: EURPLN w H1 posiada stosowny impet do wzrostów i rysowana jest tendencja na osłabianie złotego. Średnie modelu Guppy’ego dynamicznie zyskują i nakazują zerknąć na wykres w D1, poniżej.
Wykres dzienny: EURPLN w układzie dziennym oscyluje na prawach korekty wzrostowej i układ godzinowy to potwierdza, dając impet do dalszych zwyżek. To nominuje złotego do układu słabości wobec EUR i jeśli dzienna faza umacniająca euro wobec PLN zostanie zachowana to zatrzymanie punktu spustowego 4,0875 PLN da obozowi popytowego kolejne argumenty do wejścia w strefę purpurową wstęgi modelu Guppy’ego. Wówczas moglibyśmy doszukiwać się testu długofalowych zmian, jakie pomagają umacniać się złotemu wobec EUR, w rejonie EMA-200 w okolicach 4,13 – 4,14 PLN. Podobne testy miały miejsce w sierpniu i listopadzie br.
Poświąteczny handel na złotym przebiega obecnie w spokojnych, neutralnych nastrojach, które nie sprzyjają mocniejszym ruchom na rynku walutowym. Analogiczny scenariusz obserwujemy na rynku bazowym, gdzie zmienność w ostatnich dniach 24 - 26 grudnia wyraźnie spadła. Stabilizowanie się eurodolara przy grudniowym szczycie 1,33074 USD, który jest poziomem maksymalnym za ostatnie 7 miesięcy, wymusza nieco większe aktywności na podrzędnych crossach walutowych, niż ma to zazwyczaj miejsce w końcówkach roku. Inaczej mówiąc prawie roczny rekord słabości dolara USD pozwala doszukiwać się przesileń na powiązanych parach walutowych z koszykiem Dolar Index. Wartość tego benchmarku wynosi obecnie 58,46 pkt. i jest w ujęciu r/r na poziomie -1,38%. Zauważmy, że w grudniowej fazie słabości USD do EUR, mamy odmienny proces wobec japońskiego jena. USD umacnia się w grudniu do JPY o blisko 4,10%, pozostając blisko 0% w m/m wobec NZD i AUD. Podobnie wyglądają notowania USD względem kanadyjskiej waluty, ale jeśli spojrzymy na koszyk dolar USD - pary krajów rozwijających się to widać fazy osłabiania amerykańskiej waluty. Jeśli do tego nałoży się dobry, wzrostowy grudzień na rynku bazowym EURUSD to jeszcze raz trzeba podkreślić, iż zwiększona siła EUR i akceptacja do ryzyka potwierdzają poprawę optymizmu na szerokim rynku i tym samym ukazują przepływ kapitału do segmentów emergin markets a to z kolei doprowadziło do umocnienia wobec USD, w ostatnich tygodniach, na przykład złotego czy czeskiej korony, ale także waluty rumuńskiej czy np. afrykańskiego randa, który zyskuje w grudniu 3,60% względem amerykańskiej waluty.
Nie powinno się fundamentalnie wymagać, aby inwestorzy wykazywali większe zainteresowanie złotym, który czeka przede wszystkim na kolejne ruchy ze strony Rady Polityki Pieniężnej. Jeśli jednak zerkniemy na wykres dzienny to widać wyraźnie, że kurs np. USDPLN jest w ważnym miejscu tj. w rejonie wrześniowego dołka, który podczas grudniowej fali umacniającej PLN do USD został przełamany. Teraz kurs próbuje wyjść powyżej 3,09 - 3,10 PLN i jeśli taka faza napotkałaby szerszą akceptację to złoty ponownie może zacząć tracić do USD. Jeśli dołączymy do tego siły rządzące na EURPLN to otrzymamy właśnie podwyższoną wagę kursu złotego z końcówki roku, gdyż na EURPLN, jak widać poniżej, tendencja zaczyna przyjmować znamiona korekty wzrostowej EURPLN. To buduje Nam techniczny układ do tendencji osłabiania złotego. Warto także powiązać te zmiany z nastrojami na globalnym rynku, gdyż dopiero mocniejszy pesymizm i faza umacniania amerykańskiego dolara do EUR, NZD, AUD i CAD w połączeniu ze zniżkowaniem na USDJPY, mogą silniej ruszyć kursem złotego in-minus dla rodzimej waluty.
W trakcie dzisiejszej sesji nie otrzymamy istotnych danych z Polski, więc złoty będzie dryfował w połączeniu z nastrojami na szerokim rynku po przerwie świątecznej, ale także podlegał zmianom w efekcie niższej płynności na rynku w końcówce roku. Nie należy zatem spodziewać się silnych fal w notowaniach złotego wobec EUR czy USD z uwagi na ograniczoną aktywność rynku.
Ponadto na szerokim rynku króluje aktualnie ograniczona zmienność, jako pochodna po niskozmiennym, przedświątecznym handlu. Spora część graczy odkłada większe przetasowania już na sesje przyszłego roku, więc to także może podtrzymywać swoistą stabilizację złotego, ale pamiętajmy o ww. ryzykach powstania tendencji na osłabianie złotego.
Wykres dzienny: USDPLN jest w ważnym miejscu tj. w rejonie wrześniowego dołka, który podczas grudniowej fali umacniającej PLN do USD został przełamany. Teraz kurs próbuje wyjść powyżej 3,09 - 3,10 PLN i jeśli taka faza napotkałaby szerszą akceptację to złoty ponownie może zacząć tracić do USD. Trzeba również zakładać scenariusz dalszej zniżki dolar-złoty jeśli wskazana bariera oporów nie zostanie przełamana. Wówczas w 2013 roku możemy spodziewać się zejścia kursu do 3,0550 – 3,0370 PLN.
Wykres H1: EURPLN w H1 posiada stosowny impet do wzrostów i rysowana jest tendencja na osłabianie złotego. Średnie modelu Guppy’ego dynamicznie zyskują i nakazują zerknąć na wykres w D1, poniżej.
Wykres dzienny: EURPLN w układzie dziennym oscyluje na prawach korekty wzrostowej i układ godzinowy to potwierdza, dając impet do dalszych zwyżek. To nominuje złotego do układu słabości wobec EUR i jeśli dzienna faza umacniająca euro wobec PLN zostanie zachowana to zatrzymanie punktu spustowego 4,0875 PLN da obozowi popytowego kolejne argumenty do wejścia w strefę purpurową wstęgi modelu Guppy’ego. Wówczas moglibyśmy doszukiwać się testu długofalowych zmian, jakie pomagają umacniać się złotemu wobec EUR, w rejonie EMA-200 w okolicach 4,13 – 4,14 PLN. Podobne testy miały miejsce w sierpniu i listopadzie br.
Źródło: Michał Pietrzyca- Analityk Techniczny DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.