Data dodania: 2012-09-26 (09:54)
Po wczorajszym wzroście i nieudanym testowaniu krótkoterminowej linii trendu spadkowego eurodolar powrócił do zniżek i dziś nad ranem ustanowił najniższy poziom od dwóch tygodni – 1,2850. Kurs pokonał już 23,60 proc. zniesienia Fibonacciego fali wzrostowej zapoczątkowanej na przełomie lipca i sierpnia oraz 50-okresową średnią kroczącą i znajduje się w okolicy 1,2870.
Kurs EUR/USD zbliża się do ważnego wsparcia, czyli 200-dziennej średniej ruchomej (1,2825). Wskaźnik RSI obliczany dla interwału godzinowego wynosi 36 pkt., co sugeruje, że kurs może nie przebić tego wsparcia.
Niemcy: Inflacja konsumencka
Dziś poznamy wstępny odczyt inflacji konsumenckiej w Niemczech za wrzesień. W ostatnim czasie zwiększały się dynamiki wzrostu cen. Inflacja PPI wyniosła 1,6 proc. (r/r), natomiast wskaźnik cen hurtowników WPI osiągnął wartość 3,1 proc (r/r). Korelacja pomiędzy WPI i CPI na przestrzeni ostatnich sześciu lat wynosi ponad 0,7, więc można oczekiwać, że faktyczny odczyt może lekko odchylić się w górę. Wzrastają również ceny surowców. Za spowolnieniem inflacji przemawia natomiast spadek presji płacowej. W pierwszym kwartale 2012 r. płace wzrosły jedynie o 1,6 proc. (r/r). Rynek prognozuje, że inflacja CPI spadnie do 2 proc. (r/r), a inflacja HICP do 2,1 proc. (r/r).
Euroland: Aukcje długu
Niemieckie Ministerstwo Finansów wyemituje o 11:30 10-letnie obligacje. W czasie ostatniego miesiąca rentowność bundów wzrosła o 17,5 pb. i wynosi 1,53 proc. Innym krajem, który dziś uplasuje swoje papiery skarbowe są Włochy. Planowana wartość emisji 6-miesięcznych bonów skarbowych wynosi 9 mld EUR. Wczoraj Włochom udało się na lepszych warunkach wyemitować 2-letnie obligacje. Na przestrzeni ostatniego miesiąca krzywe rentowności Włoch i Hiszpanii obniżyły się o kilkadziesiąt punktów bazowych (szczególnie na jej krótkim końcu). Widać wyraźnie, że program OMT przynosi ulgę pogrążonej w kryzysie Italii. Wytchnienie sponsorowane przez ECB będzie jednak chwilowe, dlatego Włosi powinni jeszcze bardziej skoncentrować się na reformach. Wczorajsza aukcja hiszpańskich bonów zakończyła się gorzej niż poprzednia. Co prawda udało się pozyskać planowaną kwotę, jednak wzrosła rentowność (o 25 pb. dla bonów 3-miesięcznych i o 20 pb. dla bonów 6-miesięcznych) i spadł wskaźnik bid-to-cover.
Spotkanie Merkel – Lagarde
Spotkanie niemieckiej kanclerz Angeli Merkel i szefowej IMF Christine Lagarde może dotyczyć osiągnięcia porozumienia w sprawie Grecji. Ostatnio doniesienia medialne mówiły o tym, że ECB i IMF rozważają redukcję greckiego długu o 50 mld euro. Obecnie rentowność greckich 6-miesięcznych bonów skarbowych stabilizuje się w okolicy 4,76 proc, po tym jak jeszcze dwa miesiące temu wynosiła ponad 7 proc.
USA: Rośnie sprzedaż nowych domów
Po bardzo pozytywnych, w ostatnim czasie, odczytach makro z amerykańskiej gospodarki można oczekiwać, że liczba sprzedanych nowych domów może być wyższa od konsensusu. Program Operation Twist spełnił swoje zadanie – spadły rentowności papierów o długim terminie zapadalności, a w ślad za nimi poszło oprocentowanie kredytów hipotecznych, które jest na najniższym poziomie w historii. Wczorajszy odczyt Conference Board pokazał, że konsumenci zaczynają coraz lepiej postrzegać obecną i przyszłą sytuację (subindeks przyszłych oczekiwań wzrósł z 71,1 pkt. do 83,7 pkt.). Publikacje danych z rynku nieruchomości pokazują, że branża budowlana odzyskuje siły (poprawa NAHB i S&P/Case-Shiller) – szczególnie ważne jest to, że cały czas wzrasta indeks NAHB, który jest dość dobrze skorelowany z liczbą sprzedanych nowych domów. Publikacja dziś o 16:00, konsensus rynkowy zakłada wzrost o 8 tys. do 380 tys.
Gołębie wypowiedzi członków RPP
Złoty od wczorajszego popołudnia osłabia się. kurs USD/PLN nad ranem nieudanie testował opór na 3,23, wyznaczony przez maksima z lutego, kwietnia oraz bieżącego miesiąca. Poziom ten pokrywa się również z 50 – proc. zniesieniem Fibonacciego ruchu spadkowego rozpoczętego na początku września. W ślad za spadkami na eurodolarze złoty może jednak sforsować wspomniany opór. Kolejną barierę wyznacza 61,8 proc. zniesienie Fibo – 3,26. Obecnie kurs złotego w stosunku do euro wynosi 4,15, a w relacji do dolara 3,22. Wpływ na deprecjację może mieć nieco zaskakująca decyzja Narodowego Banku Węgier, który obniżył stopy procentowe o 25 pb. do poziomu 6,50 proc. Osłabieniu złotego sprzyjały również wypowiedzi przedstawicieli władz monetarnych w Polsce. Ze słów prezesa NBP Marka Belki można wywnioskować, że RPP będzie dyskutować o obniżkach na październikowym posiedzeniu. Dodatkowo Belka wykluczył obniżkę stóp o 50 pb., ponieważ byłoby to oznaką tego, że gospodarka jest w fatalnej sytuacji, a jego zdaniem tak nie jest. W podobnym tonie wypowiedziały się: Anna Zielińska-Głębocka i Elżbieta Chojna-Duch.
Niemcy: Inflacja konsumencka
Dziś poznamy wstępny odczyt inflacji konsumenckiej w Niemczech za wrzesień. W ostatnim czasie zwiększały się dynamiki wzrostu cen. Inflacja PPI wyniosła 1,6 proc. (r/r), natomiast wskaźnik cen hurtowników WPI osiągnął wartość 3,1 proc (r/r). Korelacja pomiędzy WPI i CPI na przestrzeni ostatnich sześciu lat wynosi ponad 0,7, więc można oczekiwać, że faktyczny odczyt może lekko odchylić się w górę. Wzrastają również ceny surowców. Za spowolnieniem inflacji przemawia natomiast spadek presji płacowej. W pierwszym kwartale 2012 r. płace wzrosły jedynie o 1,6 proc. (r/r). Rynek prognozuje, że inflacja CPI spadnie do 2 proc. (r/r), a inflacja HICP do 2,1 proc. (r/r).
Euroland: Aukcje długu
Niemieckie Ministerstwo Finansów wyemituje o 11:30 10-letnie obligacje. W czasie ostatniego miesiąca rentowność bundów wzrosła o 17,5 pb. i wynosi 1,53 proc. Innym krajem, który dziś uplasuje swoje papiery skarbowe są Włochy. Planowana wartość emisji 6-miesięcznych bonów skarbowych wynosi 9 mld EUR. Wczoraj Włochom udało się na lepszych warunkach wyemitować 2-letnie obligacje. Na przestrzeni ostatniego miesiąca krzywe rentowności Włoch i Hiszpanii obniżyły się o kilkadziesiąt punktów bazowych (szczególnie na jej krótkim końcu). Widać wyraźnie, że program OMT przynosi ulgę pogrążonej w kryzysie Italii. Wytchnienie sponsorowane przez ECB będzie jednak chwilowe, dlatego Włosi powinni jeszcze bardziej skoncentrować się na reformach. Wczorajsza aukcja hiszpańskich bonów zakończyła się gorzej niż poprzednia. Co prawda udało się pozyskać planowaną kwotę, jednak wzrosła rentowność (o 25 pb. dla bonów 3-miesięcznych i o 20 pb. dla bonów 6-miesięcznych) i spadł wskaźnik bid-to-cover.
Spotkanie Merkel – Lagarde
Spotkanie niemieckiej kanclerz Angeli Merkel i szefowej IMF Christine Lagarde może dotyczyć osiągnięcia porozumienia w sprawie Grecji. Ostatnio doniesienia medialne mówiły o tym, że ECB i IMF rozważają redukcję greckiego długu o 50 mld euro. Obecnie rentowność greckich 6-miesięcznych bonów skarbowych stabilizuje się w okolicy 4,76 proc, po tym jak jeszcze dwa miesiące temu wynosiła ponad 7 proc.
USA: Rośnie sprzedaż nowych domów
Po bardzo pozytywnych, w ostatnim czasie, odczytach makro z amerykańskiej gospodarki można oczekiwać, że liczba sprzedanych nowych domów może być wyższa od konsensusu. Program Operation Twist spełnił swoje zadanie – spadły rentowności papierów o długim terminie zapadalności, a w ślad za nimi poszło oprocentowanie kredytów hipotecznych, które jest na najniższym poziomie w historii. Wczorajszy odczyt Conference Board pokazał, że konsumenci zaczynają coraz lepiej postrzegać obecną i przyszłą sytuację (subindeks przyszłych oczekiwań wzrósł z 71,1 pkt. do 83,7 pkt.). Publikacje danych z rynku nieruchomości pokazują, że branża budowlana odzyskuje siły (poprawa NAHB i S&P/Case-Shiller) – szczególnie ważne jest to, że cały czas wzrasta indeks NAHB, który jest dość dobrze skorelowany z liczbą sprzedanych nowych domów. Publikacja dziś o 16:00, konsensus rynkowy zakłada wzrost o 8 tys. do 380 tys.
Gołębie wypowiedzi członków RPP
Złoty od wczorajszego popołudnia osłabia się. kurs USD/PLN nad ranem nieudanie testował opór na 3,23, wyznaczony przez maksima z lutego, kwietnia oraz bieżącego miesiąca. Poziom ten pokrywa się również z 50 – proc. zniesieniem Fibonacciego ruchu spadkowego rozpoczętego na początku września. W ślad za spadkami na eurodolarze złoty może jednak sforsować wspomniany opór. Kolejną barierę wyznacza 61,8 proc. zniesienie Fibo – 3,26. Obecnie kurs złotego w stosunku do euro wynosi 4,15, a w relacji do dolara 3,22. Wpływ na deprecjację może mieć nieco zaskakująca decyzja Narodowego Banku Węgier, który obniżył stopy procentowe o 25 pb. do poziomu 6,50 proc. Osłabieniu złotego sprzyjały również wypowiedzi przedstawicieli władz monetarnych w Polsce. Ze słów prezesa NBP Marka Belki można wywnioskować, że RPP będzie dyskutować o obniżkach na październikowym posiedzeniu. Dodatkowo Belka wykluczył obniżkę stóp o 50 pb., ponieważ byłoby to oznaką tego, że gospodarka jest w fatalnej sytuacji, a jego zdaniem tak nie jest. W podobnym tonie wypowiedziały się: Anna Zielińska-Głębocka i Elżbieta Chojna-Duch.
Źródło: Marcin Pietrzak, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
08:05 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.