Data dodania: 2012-07-18 (09:55)
Zgodnie z oczekiwaniami wystąpienie publiczne szefa Rezerwy Federalnej przyniosło znaczny wzrost zmienności. Euro gwałtownie osłabiło się w stosunku do dolara. Na wartości stracił również polski złoty. Słowa Bena Bernanke przed Komisją Bankową Senatu USA nie wywarły jednak trwałego wpływu na kursy walut.
Po godzinie notowania powróciły do poprzednich wartości. Kurs EUR/USD odnotował minimum na 1,2190, natomiast dziś nad ranem znajduje się przy 1,2290.
Relatywnie dobre dane o produkcji przemysłowej nie zmieniły oczekiwań rynku dotyczących QE3. Szef Fed w swoim wystąpieniu nie podał żadnych konkretnych planów na przyszłość mających na celu poprawę na amerykańskim rynku pracy. Jak zawsze podkreślił, że Fed zrobi wszystko, by stymulować wzrost gospodarczy. Zdanie to nie zaskoczyło inwestorów, ponieważ na przestrzeni ostatnich miesięcy podobnie brzmiące słowa padały przy okazji każdego publicznego przemówienia Bena Bernanke. W obliczu wczorajszego wystąpienia zakładamy, że prawdopodobieństwo podjęcia decyzji o QE3 już 1 sierpnia jest niewielkie. Z uwagą należy obserwować dane makro z USA, ponieważ nadal możliwe jest ogłoszenie luzowania polityki monetarnej nawet w czasie wrześniowego posiedzenia FOMC. W ocenie sytuacji w amerykańskiej gospodarce pomocna będzie publikowana dziś o 20.00 Beżowa Księga, która jest przygotowywana na potrzeby członków FOMC.
W Europie najważniejsze wydarzenia makroekonomiczne dotyczyć będą Wielkiej Brytanii. Wczoraj opublikowano odczyt inflacji CPI i RPI, których dynamiki były niższe od oczekiwań i poprzednich wartości. Dziś o 10.30 zostaną opublikowane minutes z posiedzenia Banku Anglii, na którym zapadła decyzja o pozostawieniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie – 0,5 proc. Oprócz tego członkowie MPC zdecydowali o zwiększeniu skupu rządowych papierów o kolejne 50 miliardów funtów (do tej pory w ramach QE wydano 325 mld funtów). Na tę decyzję wpływ miały coraz słabsze dane makro i wejście brytyjskiej gospodarki w recesję. Już jutro natomiast przekonamy się jak wypadnie sprzedaż detaliczna (rynek spodziewa się spadku miesięcznej i stabilizacji rocznej dynamiki). Inwestorzy będą doszukiwać się sygnałów o kolejnym zwiększeniu skupu aktywów. Jak na razie dane sprzyjają takiemu rozwiązaniu – dynamika inflacji CPI w czerwcu spadła do najniższej wartości czerwcowych odczytów od 1996 r. Brytyjskiej gospodarce z pewnością pomogą plany George’a Osborne’a – kanclerza skarbu – zakładające wzrost wydatków infrastrukturalnych i proeksportowych o 51 mld funtów.
Złoty pozostanie silny
Złoty umocnił się do 4,16 w stosunku do euro i niespełna 3,38 w stosunku do dolara. W najbliższych tygodniach złoty powinien pozostać silny. Pozytywnie na jego wartość oddziaływał będzie napływ zagranicznego kapitału na rodzimy rynek długu. Polska jako kraj odnotowujący stosunkowo wysokie tempo wzrostu gospodarczego, oraz którego kłopoty zadłużeniowe strefy euro bezpośrednio nie dotyczą postrzegana jest jako atrakcyjne miejsce do inwestycji. Rodzime obligacje oprocentowane są bowiem na poziomie 4,5 – 5 proc., podczas, gdy papiery skarbowe krajów cieszących się najwyższą oceną wiarygodności kredytowej oferują zbliżone do zera lub nawet ujemne stopy zwrotu. Dziś opublikowane zostaną dane o produkcji przemysłowej oraz inflacji PPI. Spodziewamy się, że wzrost produkcji (r/r) wyniesie 6,4 proc. (konsensus 3,8 proc.). Nasze prognozy zakładają, że inflacja producentów (r/r) osiągnie wartość 4,8 proc. (konsensus 4,7 proc.). Wartości odczytów równe naszym oczekiwaniom mogłyby umocnić złotego. Uzasadnienie do naszych prognoz znajdą Państwo w dzisiejszym komentarzu do danych.
Relatywnie dobre dane o produkcji przemysłowej nie zmieniły oczekiwań rynku dotyczących QE3. Szef Fed w swoim wystąpieniu nie podał żadnych konkretnych planów na przyszłość mających na celu poprawę na amerykańskim rynku pracy. Jak zawsze podkreślił, że Fed zrobi wszystko, by stymulować wzrost gospodarczy. Zdanie to nie zaskoczyło inwestorów, ponieważ na przestrzeni ostatnich miesięcy podobnie brzmiące słowa padały przy okazji każdego publicznego przemówienia Bena Bernanke. W obliczu wczorajszego wystąpienia zakładamy, że prawdopodobieństwo podjęcia decyzji o QE3 już 1 sierpnia jest niewielkie. Z uwagą należy obserwować dane makro z USA, ponieważ nadal możliwe jest ogłoszenie luzowania polityki monetarnej nawet w czasie wrześniowego posiedzenia FOMC. W ocenie sytuacji w amerykańskiej gospodarce pomocna będzie publikowana dziś o 20.00 Beżowa Księga, która jest przygotowywana na potrzeby członków FOMC.
W Europie najważniejsze wydarzenia makroekonomiczne dotyczyć będą Wielkiej Brytanii. Wczoraj opublikowano odczyt inflacji CPI i RPI, których dynamiki były niższe od oczekiwań i poprzednich wartości. Dziś o 10.30 zostaną opublikowane minutes z posiedzenia Banku Anglii, na którym zapadła decyzja o pozostawieniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie – 0,5 proc. Oprócz tego członkowie MPC zdecydowali o zwiększeniu skupu rządowych papierów o kolejne 50 miliardów funtów (do tej pory w ramach QE wydano 325 mld funtów). Na tę decyzję wpływ miały coraz słabsze dane makro i wejście brytyjskiej gospodarki w recesję. Już jutro natomiast przekonamy się jak wypadnie sprzedaż detaliczna (rynek spodziewa się spadku miesięcznej i stabilizacji rocznej dynamiki). Inwestorzy będą doszukiwać się sygnałów o kolejnym zwiększeniu skupu aktywów. Jak na razie dane sprzyjają takiemu rozwiązaniu – dynamika inflacji CPI w czerwcu spadła do najniższej wartości czerwcowych odczytów od 1996 r. Brytyjskiej gospodarce z pewnością pomogą plany George’a Osborne’a – kanclerza skarbu – zakładające wzrost wydatków infrastrukturalnych i proeksportowych o 51 mld funtów.
Złoty pozostanie silny
Złoty umocnił się do 4,16 w stosunku do euro i niespełna 3,38 w stosunku do dolara. W najbliższych tygodniach złoty powinien pozostać silny. Pozytywnie na jego wartość oddziaływał będzie napływ zagranicznego kapitału na rodzimy rynek długu. Polska jako kraj odnotowujący stosunkowo wysokie tempo wzrostu gospodarczego, oraz którego kłopoty zadłużeniowe strefy euro bezpośrednio nie dotyczą postrzegana jest jako atrakcyjne miejsce do inwestycji. Rodzime obligacje oprocentowane są bowiem na poziomie 4,5 – 5 proc., podczas, gdy papiery skarbowe krajów cieszących się najwyższą oceną wiarygodności kredytowej oferują zbliżone do zera lub nawet ujemne stopy zwrotu. Dziś opublikowane zostaną dane o produkcji przemysłowej oraz inflacji PPI. Spodziewamy się, że wzrost produkcji (r/r) wyniesie 6,4 proc. (konsensus 3,8 proc.). Nasze prognozy zakładają, że inflacja producentów (r/r) osiągnie wartość 4,8 proc. (konsensus 4,7 proc.). Wartości odczytów równe naszym oczekiwaniom mogłyby umocnić złotego. Uzasadnienie do naszych prognoz znajdą Państwo w dzisiejszym komentarzu do danych.
Źródło: Marcin Pietrzak, Szymon Zajkowski, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Rynek ma nadzieje na przełom między USA oraz Chinami
2025-05-09 Poranny komentarz walutowy XTBW trakcie najbliższego weekendu ma dojść do pierwszych poważniejszych negocjacji handlowych między USA oraz Chinami. Rozmowy te mają odbyć się w Szwajcarii. Oczekiwania przed tą rozmową są dosyć pozytywne, biorąc pod uwagę porozumienie handlowe między USA oraz Wielką Brytanią, choć jednocześnie wielokrotnie w tym tygodniu Trump podminowywał ewentualną skłonność do obniżania stawek celnych. Co to znaczy dla rynku, a w szczególności dla amerykańskiego dolara?
Złoty bez reakcji na decyzję RPP
2025-05-08 Poranny komentarz walutowy XTBMożna powiedzieć „wreszcie” stopy procentowe w Polsce wędrują w dół. Rada zdecydowała się na taką pierwszą, ale nie ostatnią obniżkę. Okres wysokiego oprocentowania powoli dobiega końca. Złoty jednak nie reaguje. Dlaczego? Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o obniżeniu stóp procentowych od razu o 50 punktów bazowych, w efekcie czego stopa referencyjna powędruje z 5,75 na 5,25%.
RPP w końcu obniża stopy!
2025-05-07 Market News XTBRada Polityki Pieniężnej zdecydowała się na obniżenie stóp procentowych o 50 punktów bazowych, co było zgodne z oczekiwaniami rynkowymi. Na decyzję o obniżce stóp procentowych musieliśmy czekać bardzo długo, gdyż poprzednia decyzja o obniżce była podjęta ostatnim razem w październiku 2023 roku. Główna stopa procentowa została obniżona z poziomu 5,75% do poziomu 5,25%. Co stało za dzisiejszą decyzją?
Będzie odwilż z Chinami?
2025-05-07 Raport DM BOŚ z rynku walutŚrodowy ranek przynosi poprawę nastrojów po tym, jak strona amerykańska podała, że w weekend dojdzie do spotkania z przedstawicielami Chin (Pekin ma reprezentować wicepremier He Lifeng), co zostało odebrane jako sygnał, że pomimo mieszanych informacji z ostatnich dni, sprawy idą jednak w dobrym kierunku. Rozmowy mają potrwać dwa dni, a Amerykanie będą reprezentowani głównie przez Scotta Bessenta (Sekretarza Skarbu) i Jamiesona Greera (przedstawiciela ds. handlu).
Fed nie zaskoczy. A co zrobi RPP?
2025-05-07 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed nie zaskoczy dziś rynku. Pozostawienie stóp na niezmienionym poziomie to scenariusz bazowy. Istnieje wciąż zbyt wiele niepewności związanych ze skutkami polityki celnej USA, dlatego Rezerwa Federalna woli wybrać ostrożniejszy wariant, który oznacza wyższe stopy przez dłuższy czas. Dzisiejsze wieczorne wydarzenie nie powinno zatem stanowić przełomu dla dolara amerykańskiego.
Dzień decyzji RPP i FED!
2025-05-07 Poranny komentarz walutowy XTBRozpoczynamy bardzo ważną sesję na rynkach finansowych, która obfitować będzie w liczne decyzje banków centralnych dotyczące wysokości stóp procentowych. Uwaga skupi się przede wszystkim na decyzji Narodowego Banku Polskiego oraz amerykańskiego Fed’u. Oczekiwania dotyczące decyzji RPP są dosyć jasne po wyraźnej zmianie komunikacji sprzed miesiąca. Prezes Glapiński komentował, że w 2025 roku możliwe są dwa cięcia po 50 pb i taki scenariusz z nawiązką wycenia rynek kontraktów FRA.
Dzień przed komunikatem FED
2025-05-06 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorek przynosi dalsze cofnięcie się dolara, choć rynek nie jest jednomyślny. Pośród walut G-10 gorzej wypadają frank, dolar australijski i korona norweska, choć ich osłabienie jest minimalne. Słabość szwajcarskiej waluty w ostatnim czasie nie jest zaskoczeniem, zerowa inflacja za kwiecień podbiła spekulacje, co do tego, czy i kiedy SNB zdecyduje się na powrót ujemnych stóp procentowych. Więcej walut jednak zyskuje dzisiaj w relacji z dolarem - najlepiej radzą sobie dolar nowozelandzki, jen, oraz funt.
Trudne zadanie Fed
2025-05-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW obliczu pogarszających się danych makroekonomicznych i nasilającej się presji politycznej ze strony prezydenta Donalda Trumpa, amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) zdecyduje się prawdopodbnie jutro na utrzymanie stóp procentowych. Choć gospodarka USA skurczyła się w pierwszym kwartale 2025 roku, a inflacja PCE spadła do poziomu 2,3 proc. – bliskiego celu inflacyjnego Fed – bank centralny nie planuje jeszcze rozpocząć cyklu obniżek.
RPP i Fed rozpoczynają posiedzenia!
2025-05-06 Poranny komentarz walutowy XTBW tym tygodniu poznamy kilka decyzji banków centralnych i w zasadzie poza Fedem, w każdym wypadku oczekujemy obniżek stóp procentowych. Z perspektywy polskich inwestorów liczyć się będzie oczywiście decyzja RPP, której posiedzenie rozpoczyna się dzisiaj oraz Rezerwy Federalnej, która również jutro po dwudniowym posiedzeniu będzie prezentować swoją decyzję. Czego oczekiwać po decyzjach banków centralnych i jakie ma to znaczenie dla rynku?
Co dalej z tym dolarem?
2025-05-05 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta nie zyskała zbytnio w pierwszych dniach maja, choć teoretycznie mogła bazując na sentymencie z Wall Street i dobrych danych z rynku pracy. W zamian za to poniedziałkowy ranek przynosi cofnięcie dolara względem większości walut, traci też amerykański dług (rosną rentowności). W piątek rynek został "napompowany" oczekiwaniami, że w końcu rozpoczną się wzajemne rozmowy pomiędzy USA, a Chinami, które mogłyby przynieść obniżkę taryf.