Data dodania: 2012-06-29 (10:22)
Piątkowy, poranny handel przynosi jak dotąd znaczne (ok. 6 groszowe) umocnienie złotego na rynku walutowym. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,246 PLN za euro, 3,37 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,535 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu ustabilizowały się blisko 5,211% w przypadku instrumentów 10-letnich.
W trakcie wczorajszego handlu nastąpiło oczekiwane wybicie notowań związanych ze złotym z 3-dniowej konsolidacji trwającej od początku tygodnia. Sumarycznie bilans dnia wypadł negatywnie – złoty stracił ok. -0,95% względem euro oraz -1,35% wobec amerykańskiego dolara. Polska waluta traciła z powodu dynamicznych spadków na rynku eurodolara (-0,22%).
Ostatnie kilka godzin przynosi dynamiczne odrabianie strat na złotym, który korzysta z poprawy nastrojów na szerokim rynku, wywołanych przez niespodziewane doniesienia z unijnego szczytu. Liderzy Strefy Euro zgodzili się podjąć działania zmierzające do obniżenia rentowności włoskich (aktualnie 6,094%) i hiszpańskich (6,86%) obligacji. Zgodnie z doniesieniami przekazanymi przez agencje informacyjne, kraje które dostosowują się do unijnych wymagań budżetowych, będą mogły korzystać z funduszy pomocowych, aby stabilizować rynki długu. Ponadto krajom tym nie będą stawiane dodatkowe warunki związane z implementacją reform gospodarczych czy też działań oszczędnościowych. Dodatkowo przywódcy państw Strefy Euro zgodzili się na utworzenie wspólnej instytucji nadzorującej sektor finansowy oraz na dokapitalizowanie banków ze środków funduszy pomocowych, aby nie powiększać zadłużenia państw. Decyzje podjęte przez euro-decydentów spowodowane były głównie faktem, iż Hiszpania i Włochy zapowiedziały, że nie poprą uzgodnionego programu stymulującego wzrost gospodarczy w Strefie, jeżeli Unia nie udzieli zgody na działania awaryjne mające na celu obniżenie kosztów obsługi ich długu.
Można zatem przyjąć, iż sugerowany przez nas efekt niskich oczekiwań wobec szczytu ma miejsce. Pesymistyczne nastawienie inwestorów przed spotkaniem unijnych liderów spowodowało, że powyższe niespodziewane doniesienia zostały odebrane przez rynki niezwykle optymistycznie, jednocześnie warto postawić pytanie w jaki sposób kraje nie zmuszone do reform i cięć będą „dostosowywały budżety” do wymogów unijnych? Zarzucenie nadzoru ze strony Troiki wzmaga obawy, iż pomimo ustaleń zawartych w przygotowywanym memorandum kraje te nie będą dopełniały swoich obowiązków.
W reakcji na te doniesienia ze szczytu eurodolar dynamicznie wzrósł (aktualnie +1,24%) przyczyniając się bezpośrednio do umocnienia złotego na rynku. Spadek awersji do ryzyka połączony z kwartalną i półroczną rewizją portfeli instytucji finansowych doprowadził do zwrotu kapitału w kierunku bardziej ryzykownych aktywów. Na rynku obserwujemy obecnie wzrost notowań kontraktów terminowych na indeksy, spadek rentowności na rynku europejskiego długu oraz wyraźną zwyżkę notowań złotego (+1,03%).
Z technicznego punktu widzenia szybkie zejście (5-groszowe) notowań w obszar wsparcia na 4,25 EUR/PLN sugeruje, iż złoty korzystając na fali optymizmu na rynkach może przetestować poziomy ostatnich dołków na parze w okolicach 4,2266 EURPLN, jednocześnie wydaje się, iż poniżej tego zakresu popyt na złotego będzie wyraźnie mniejszy. Jako górne ograniczenie wahań wskazać należy wczoraj testowany zakres 4,30 PLN.
Ostatnie kilka godzin przynosi dynamiczne odrabianie strat na złotym, który korzysta z poprawy nastrojów na szerokim rynku, wywołanych przez niespodziewane doniesienia z unijnego szczytu. Liderzy Strefy Euro zgodzili się podjąć działania zmierzające do obniżenia rentowności włoskich (aktualnie 6,094%) i hiszpańskich (6,86%) obligacji. Zgodnie z doniesieniami przekazanymi przez agencje informacyjne, kraje które dostosowują się do unijnych wymagań budżetowych, będą mogły korzystać z funduszy pomocowych, aby stabilizować rynki długu. Ponadto krajom tym nie będą stawiane dodatkowe warunki związane z implementacją reform gospodarczych czy też działań oszczędnościowych. Dodatkowo przywódcy państw Strefy Euro zgodzili się na utworzenie wspólnej instytucji nadzorującej sektor finansowy oraz na dokapitalizowanie banków ze środków funduszy pomocowych, aby nie powiększać zadłużenia państw. Decyzje podjęte przez euro-decydentów spowodowane były głównie faktem, iż Hiszpania i Włochy zapowiedziały, że nie poprą uzgodnionego programu stymulującego wzrost gospodarczy w Strefie, jeżeli Unia nie udzieli zgody na działania awaryjne mające na celu obniżenie kosztów obsługi ich długu.
Można zatem przyjąć, iż sugerowany przez nas efekt niskich oczekiwań wobec szczytu ma miejsce. Pesymistyczne nastawienie inwestorów przed spotkaniem unijnych liderów spowodowało, że powyższe niespodziewane doniesienia zostały odebrane przez rynki niezwykle optymistycznie, jednocześnie warto postawić pytanie w jaki sposób kraje nie zmuszone do reform i cięć będą „dostosowywały budżety” do wymogów unijnych? Zarzucenie nadzoru ze strony Troiki wzmaga obawy, iż pomimo ustaleń zawartych w przygotowywanym memorandum kraje te nie będą dopełniały swoich obowiązków.
W reakcji na te doniesienia ze szczytu eurodolar dynamicznie wzrósł (aktualnie +1,24%) przyczyniając się bezpośrednio do umocnienia złotego na rynku. Spadek awersji do ryzyka połączony z kwartalną i półroczną rewizją portfeli instytucji finansowych doprowadził do zwrotu kapitału w kierunku bardziej ryzykownych aktywów. Na rynku obserwujemy obecnie wzrost notowań kontraktów terminowych na indeksy, spadek rentowności na rynku europejskiego długu oraz wyraźną zwyżkę notowań złotego (+1,03%).
Z technicznego punktu widzenia szybkie zejście (5-groszowe) notowań w obszar wsparcia na 4,25 EUR/PLN sugeruje, iż złoty korzystając na fali optymizmu na rynkach może przetestować poziomy ostatnich dołków na parze w okolicach 4,2266 EURPLN, jednocześnie wydaje się, iż poniżej tego zakresu popyt na złotego będzie wyraźnie mniejszy. Jako górne ograniczenie wahań wskazać należy wczoraj testowany zakres 4,30 PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar chwilowo bez kierunku?
09:37 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
07:51 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
07:05 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.