Tydzień niespełnionych oczekiwań

Tydzień niespełnionych oczekiwań
Raport tygodniowy FMCM
Data dodania: 2012-06-22 (17:43)

Początek tygodnia było mało optymistyczny. Liczono na to, że optymistycznym akcentem staną się wieści z Grecji, gdzie zaczęły rysować się szanse na sformowanie koalicyjnego rządu. W istocie rząd taki powstał dwa dni później – 20 czerwca – kiedy to na stanowisko premiera został zaprzysiężony Antonis Samaras (lider zwycięskiej partii Nowa Demokracja, uchodzącej za konserwatywną).

W skład wspomnianej koalicji weszły także PASOK i Demokratyczna Lewica. W poniedziałek wizja wyłonienia rządu dla Grecji nie podziałała jednak na inwestorów wystarczająco pozytywnie i po godzinie 16:00 kurs głównej pary walutowej znajdował się już w okolicach poziomu 1,26. Szkodziły rosnące rentowności hiszpańskich obligacji, które wzrosły w ciągu dnia o 5,5%, by osiągnąć poziom 7,24%, w efekcie czego główna para walutowa spadła do okolic poziomu 1,2590.

Od lekkiego spadku kursu głównej pary rozpoczął się wtorek – o godzinie 10:00 wykres EUR/USD znalazł się na poziomie 1,2570. Wkrótce jednak ruszył do góry, pomimo, że opublikowany w tym czasie wynik indeksu ZEW okazał się kiepski, a wręcz najgorszy od roku. Hiszpanii udało się sprzedać jednak wszystkie obligacje, co prawda przy większych rentownościach, ale również z większym stosunkiem popytu do podaży. Pozytywne okazały się też informacje z amerykańskiego rynku pracy i nieruchomości. Do tego inwestorom pomagały malejące rentowność obligacji krajów PIIGS. W efekcie kurs EUR/USD wzrósł i pod koniec dnia testował poziom 1,2640.

W środę najistotniejszym wydarzeniem było kwartalne posiedzenie FOMC (Federalnego Komitetu Otwartego Rynku). Przed posiedzeniem eurodolar nieznacznie zyskał, ale w większości dzień przebiegał spokojnie i bez niespodzianek. FOMC ostatecznie nie zmienił stóp procentowych (pozostawiając je na poziomie 0,25 proc. i określając najwcześniejszy termin podwyżki na rok 2014), po czym postanowił kontynuować operację TWIST (czyli sprzedaż obligacji krótkoterminowych i kupno długoterminowych). Komitet opublikował także prognozy dotyczące sytuacji gospodarczej, które były gorsze od kwietniowych, co nie było dobrą informacją dla inwestorów.

Decyzje FED rozczarowały jednak inwestorów amerykańskich. Znaczna wyprzedaż na rynku akcji tuż po rozpoczęciu handlu w USA przeceniła wspólną walutę. Wpływ miały także słabe wyniki danych makroekonomicznych (np. indeksu FED z Filadelfii, który wyniósł -16,6 pkt., przy oczekiwaniu neutralnego poziomu 0 pkt.). W czwartek opublikowano również wyniki audytu w hiszpańskich banków. Okazało się, że ich sytuacja jest nieco lepsza, niż przewidywały czarne prognozy. Pesymistyczny scenariusz zakłada, że banki w tym kraju potrzebować będą 62 miliardy euro. Niestety tego samego dnia, wieczorem agencja ratingowa Moody’s obcięła ratingi 15 dużych banków, w tym m.in. Bank of America, Goldman Sachs, czy Societe Generale, a eurodolar w czwartek wieczorem testował już okolice 1,2550.

W piątkowy poranek nastroje na rynku walutowym były dosyć spokojne. Dalej traciły rentowności obligacji, a EUR/USD oscylował w okolicach minimów z godzin nocnych. Niemiecki indeks Ifo wyniósł 105,3 pkt., więc nieco poniżej oczekiwań. Sytuacja uległa znacznej poprawie tuż przed rozpoczęciem sesji w USA. Wtedy to na rynku pojawiła się informacja, iż Europejski Bank Centralny złagodził wymagania dotyczące zabezpieczeń pożyczek dla banków komercyjnych, co docelowo pomóc ma hiszpańskim bankom. Informacja ta mocno wsparła kurs głównej pary walutowej, która w szczytowym momencie zameldowała się na poziomie 1,2585.

Początek i koniec tygodnia burzliwy na złotym

W poniedziałek rodzimej walucie szkodziły głównie rosnące rentowności hiszpańskich obligacji, które przyczyniły się do wzrostu rynkowej awersji do ryzyka. Sytuacja uległa uspokojeniu dopiero w drugiej części sesji, ale dzień i tak zakończył się istotnym osłabieniem złotego, który na koniec sesji europejskiej testował 4,28 na EUR/PLN i 3,3950 na USD/PLN. W kolejnych dniach notowania złotego wspierało wyczekiwanie na posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Nadzieje inwestorów na słowa Bena Bernanke odnoszące się do możliwego uruchomienia kolejnej rundy luzowania ilościowego wspierały wzrost apetytu na ryzyko. We wtorek opublikowano figury dotyczące przeciętnego wynagrodzenia i zatrudnienia, ale dane te nie były zaskakujące. W środę poznaliśmy wyniki produkcji przemysłowej w Polsce. Odczyt pozytywnie zaskoczył rynek, bowiem wyniósł 4,6% r/r, podczas gdy oczekiwano wartości na poziomie 2,7% r/r, wpływ na ruchy złotego był jednak niewielki.

Rozczarowanie wynikami spotkania FOMC i znaczne umocnienie dolara to przyczyny osłabienia polskiej waluty w czwartek. Po przebiciu istotnego wsparcia złoty zameldował się w okolicach 4,30 na EUR/PLN i 3,4230 na USD/PLN. W piątek gracze na rynkach kupowali jednak polską walutę. Pomimo znieznaczych zmian kursu głównej pary walutowej, złoty od rana zyskiwał na wartości. Po informacji o złagodzeniu wymogów EBC złoty zyskał jeszcze bardziej, ale potem powrócił w okolice 3,3890 za dolara i 4,2590 za euro.

Źródło: Michał Mąkosa, FMC Managment
Financial Markets Center Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Dolar chwilowo bez kierunku?

Dolar chwilowo bez kierunku?

09:37 Raport DM BOŚ z rynku walut
W poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się

Obawy o stagflację w USA pogłebiają się

07:51 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Indeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek

Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek

07:05 Poranny komentarz walutowy XTB
Dolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen

Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen

2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Wzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści

Wyczekiwanie na kolejne wieści

2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walut
Sekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka

Intensywna majówka

2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTB
Dość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA

Deeskalacja i doważanie USA

2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walut
Chińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?

Rynkowe światełko w tunelu?

2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTB
Ostatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko

Deal z Chinami nie pojawi się prędko

2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walut
Czwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu

Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu

2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
W środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.