Data dodania: 2012-06-22 (11:03)
Podczas porannego handlu złoty oscyluje blisko poziomów ustalonych podczas wczorajszej sesji amerykańskiej. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,299 PLN za euro, 3,415 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,574 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu w dalszym ciągu pozostają w rejonie 5 - letnich minimów i w przypadku obligacji 10 - letnich wynoszą aktualnie 5,136%.
W trakcie wczorajszej sesji złoty stracił ponad -0,7% w stosunku do głównych waluty. Odwrót od ryzykownych aktywów spowodowany został serią negatywnych publikacji makroekonomicznych z czołowych gospodarek. Inwestorzy zaskoczeni zostali kolejnymi gorszymi odczytami przemysłowych indeksów PMI dla Strefy Euro (zbiorczy wskaźnik wyniósł 44,8 pkt.). Dodatkowo publikowana rano analogiczna figura dla Chin ponownie znalazła się poniżej kluczowej bariery 50 pkt. Informacje te potwierdziły przypuszczenia, iż zarówno gospodarka chińska jak i gospodarki europejskie kurczą się w szybszym tempie niż zakładał rynek.
Spadki na eurodolarze, a więc również na złotym, pogłębiły się po godz. 14:30, kiedy amerykański departament pracy podał, iż tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła jedynie o 2tys, podczas, gdy rynek oczekiwał zniżki o 9tys. Dodatkowo średnia czterotygodniowa dla tego wskaźnika wzrosła do najwyższych poziomów od pół roku. Ponadto opublikowany później indeks Philly FED zanotował znaczący spadek do -16,9 pkt, wobec oczek. 0 pkt. Inwestorzy szczególnie negatywnie odnieśli się do publikacji amerykańskich ponieważ środowa decyzja o przedłużeniu programu Operation Twist, przynajmniej w krótkim terminie, oddala w czasie możliwość zaistnienia QE3.
Ponadto w trakcie wczorajszej sesji agencja ratingowa Moody’s zdecydowała się obniżyć rating 15 globalnym bankom, w tym: Goldman Sachs, Citigroup, Societe Generale, UBS, Deutsche Bank. Instytucja argumentuje tą decyzje faktem, iż instytucje nie wystarczająca dostosowały się do aktualnych trudniejszych warunków rynkowych.
Ostatecznie eurodolar zanotował spadek, aż o -1,18%, konsekwentnie wzmagając presję podażową na złotego, zwyczajowo traktowanego przez rynek jako ryzykowne aktywo.
Równocześnie na rynku krajowym nie pojawiły się czynniki mogące lokalnie wesprzeć złotego. Opublikowany wczoraj zapis dyskusji po czerwcowym posiedzeniu RPP potwierdził przypuszczenia, iż gremium nie głosowało nad wnioskiem o podwyższenie kosztu kredytu. W opinii członków Rady kluczowa dla przyszłej ścieżki monetarnej będzie lipcowa projekcja inflacji przygotowana przez NBP. Część decydentów, jak Elżbieta Chojna-Duch zasugerowała, iż będzie analizować tą publikację pod względem potencjalnej obniżki stóp. Naszym zdaniem ruch taki wydaje się obecnie mało prawdopodobny ponieważ pośrednio sugerowałby, iż majowe podwyższenie kosztu kredytu nie było właściwą decyzją w świetle zewnętrznych czynników ryzyka dla gospodarki. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest pozostawienie stopy na najbliższym posiedzeniu 3-4 lipca na aktualnym poziomie 4,75%.
Równocześnie warto nadmienić, iż w trakcie wczorajszej sesji węgierski rząd zainicjował długo wyczekiwaną nowelizację ustawy o banku centralnym, tym razem zgodną ze stanowiskiem EBC oraz MFW. Zmiana legislacji ma umożliwić Węgrom dalsze skorzystanie z 15mld EUR zagranicznej linii kredytowej. Kilkukrotnie podkreślaliśmy, iż warto śledzić rozwój sytuacji na Węgrzech ponieważ forint traktowany jest zwyczajowo jako najsłabsze ogniwo koszyka waluta Europy Środkowo – Wschodniej często doprowadzając również do wyprzedaży korony czeskiej czy polskiego złotego.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy wskaźniki koniunktury gospodarczej i konsumenckiej w Polsce przygotowane przez GUS. O ile dane traktowane są zwyczajowo jako znaczące publikacje w świetle poszczególnych sektorów oraz opinii publicznej to ich wpływ na rynek walutowy pozostaje ograniczony. Dużo ważniejsze dla kształtowania się nastrojów na złotym będą dzisiejsze publikacje z szerokiego rynku. O godz. 10:00 poznamy odczyt ważnego indeksu instytutu IFO dla gospodarki niemieckiej (oczek. 105,9pkt), który zwyczajowo traktowany jest jedno z najbardziej wiarygodnych źródeł informacji odnoszących się do Niemieckiej gospodarki. Ponadto możemy oczekiwać, iż na rynek będą napływać kolejne wypowiedzi unijnych decydentów podczas kończącego się spotkania EcoFin oraz spotkania przywódców Niemiec, Włoch i Hiszpanii.
Z technicznego punktu widzenia zrealizowany został zarysowany wczoraj scenariusz osłabienia złotego do okolic 4,30 EUR/PLN. Równocześnie powyżej tego zakresu na rynku ujawnił się podwyższony popyt na polską walutę spychając notowania 2 grosze niżej. Najbardziej aktualnym scenariuszem wydaje się być obecnie stabilizacja złotego w przedziale 4,25 – 4,30 PLN oraz wyczekiwanie na impulsy z szerokiego rynku. Jednocześnie w przypadku pogłębienia spadków na eurodolarze należy liczyć się z możliwym szybkim podejściem pod strefę 4,33-4,35 PLN i kontynuację redukowania pozycji na złotym.
W trakcie wczorajszej sesji złoty stracił ponad -0,7% w stosunku do głównych waluty. Odwrót od ryzykownych aktywów spowodowany został serią negatywnych publikacji makroekonomicznych z czołowych gospodarek. Inwestorzy zaskoczeni zostali kolejnymi gorszymi odczytami przemysłowych indeksów PMI dla Strefy Euro (zbiorczy wskaźnik wyniósł 44,8 pkt.). Dodatkowo publikowana rano analogiczna figura dla Chin ponownie znalazła się poniżej kluczowej bariery 50 pkt. Informacje te potwierdziły przypuszczenia, iż zarówno gospodarka chińska jak i gospodarki europejskie kurczą się w szybszym tempie niż zakładał rynek.
Spadki na eurodolarze, a więc również na złotym, pogłębiły się po godz. 14:30, kiedy amerykański departament pracy podał, iż tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła jedynie o 2tys, podczas, gdy rynek oczekiwał zniżki o 9tys. Dodatkowo średnia czterotygodniowa dla tego wskaźnika wzrosła do najwyższych poziomów od pół roku. Ponadto opublikowany później indeks Philly FED zanotował znaczący spadek do -16,9 pkt, wobec oczek. 0 pkt. Inwestorzy szczególnie negatywnie odnieśli się do publikacji amerykańskich ponieważ środowa decyzja o przedłużeniu programu Operation Twist, przynajmniej w krótkim terminie, oddala w czasie możliwość zaistnienia QE3.
Ponadto w trakcie wczorajszej sesji agencja ratingowa Moody’s zdecydowała się obniżyć rating 15 globalnym bankom, w tym: Goldman Sachs, Citigroup, Societe Generale, UBS, Deutsche Bank. Instytucja argumentuje tą decyzje faktem, iż instytucje nie wystarczająca dostosowały się do aktualnych trudniejszych warunków rynkowych.
Ostatecznie eurodolar zanotował spadek, aż o -1,18%, konsekwentnie wzmagając presję podażową na złotego, zwyczajowo traktowanego przez rynek jako ryzykowne aktywo.
Równocześnie na rynku krajowym nie pojawiły się czynniki mogące lokalnie wesprzeć złotego. Opublikowany wczoraj zapis dyskusji po czerwcowym posiedzeniu RPP potwierdził przypuszczenia, iż gremium nie głosowało nad wnioskiem o podwyższenie kosztu kredytu. W opinii członków Rady kluczowa dla przyszłej ścieżki monetarnej będzie lipcowa projekcja inflacji przygotowana przez NBP. Część decydentów, jak Elżbieta Chojna-Duch zasugerowała, iż będzie analizować tą publikację pod względem potencjalnej obniżki stóp. Naszym zdaniem ruch taki wydaje się obecnie mało prawdopodobny ponieważ pośrednio sugerowałby, iż majowe podwyższenie kosztu kredytu nie było właściwą decyzją w świetle zewnętrznych czynników ryzyka dla gospodarki. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest pozostawienie stopy na najbliższym posiedzeniu 3-4 lipca na aktualnym poziomie 4,75%.
Równocześnie warto nadmienić, iż w trakcie wczorajszej sesji węgierski rząd zainicjował długo wyczekiwaną nowelizację ustawy o banku centralnym, tym razem zgodną ze stanowiskiem EBC oraz MFW. Zmiana legislacji ma umożliwić Węgrom dalsze skorzystanie z 15mld EUR zagranicznej linii kredytowej. Kilkukrotnie podkreślaliśmy, iż warto śledzić rozwój sytuacji na Węgrzech ponieważ forint traktowany jest zwyczajowo jako najsłabsze ogniwo koszyka waluta Europy Środkowo – Wschodniej często doprowadzając również do wyprzedaży korony czeskiej czy polskiego złotego.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy wskaźniki koniunktury gospodarczej i konsumenckiej w Polsce przygotowane przez GUS. O ile dane traktowane są zwyczajowo jako znaczące publikacje w świetle poszczególnych sektorów oraz opinii publicznej to ich wpływ na rynek walutowy pozostaje ograniczony. Dużo ważniejsze dla kształtowania się nastrojów na złotym będą dzisiejsze publikacje z szerokiego rynku. O godz. 10:00 poznamy odczyt ważnego indeksu instytutu IFO dla gospodarki niemieckiej (oczek. 105,9pkt), który zwyczajowo traktowany jest jedno z najbardziej wiarygodnych źródeł informacji odnoszących się do Niemieckiej gospodarki. Ponadto możemy oczekiwać, iż na rynek będą napływać kolejne wypowiedzi unijnych decydentów podczas kończącego się spotkania EcoFin oraz spotkania przywódców Niemiec, Włoch i Hiszpanii.
Z technicznego punktu widzenia zrealizowany został zarysowany wczoraj scenariusz osłabienia złotego do okolic 4,30 EUR/PLN. Równocześnie powyżej tego zakresu na rynku ujawnił się podwyższony popyt na polską walutę spychając notowania 2 grosze niżej. Najbardziej aktualnym scenariuszem wydaje się być obecnie stabilizacja złotego w przedziale 4,25 – 4,30 PLN oraz wyczekiwanie na impulsy z szerokiego rynku. Jednocześnie w przypadku pogłębienia spadków na eurodolarze należy liczyć się z możliwym szybkim podejściem pod strefę 4,33-4,35 PLN i kontynuację redukowania pozycji na złotym.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy CPI stworzy nowy impuls?
2025-01-15 Raport DM BOŚ z rynku walutWczorajsze dane o inflacji PPI przyniosły zaskoczenie - w grudniu presja inflacyjna u producentów była mniejsza niż sądzono. To stwarza pewne pole do spekulacji, że publikowane dzisiaj dane CPI mogą wypaść zgodnie, lub poniżej oczekiwań ekonomistów. Publikacja o godz. 14:30 - mediana zakłada podbicie do 2,9 proc. r/r i utrzymanie dynamiki bazowej CPI na poziomie 3,3 proc. r/r.
Czy CPI zmieni nastawienie do USD?
2025-01-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD pokonał w poniedziałek poziom 1,02 i ustanowił nowe wielomiesięczne minima lekko poniżej tego pułapu. Od dwóch dni widać odreagowanie powyżej 1,03, co na razie należy traktować jedynie jako naturalną korektę wzrostową. Siła dolara jest eksponowana przez ostatnie miesiące nad wyraz mocno, jednak magiczny poziom parytetu będzie prawdopodobnie „ściągał kurs” na południe w najbliższym czasie.
Trump nie chce bessy?
2025-01-14 Raport DM BOŚ z rynku walutŻaden polityk nie chciałby być obarczony o to, że doprowadził do załamania się rynku - przynajmniej bezpośrednio. Wczoraj wieczorem agencja Bloomberg podała powołując się na źródła, jakoby otoczenie Trumpa (w tym przyszły szef Departamentu Skarbu) miało pracować nad progresywnym scenariuszem dotyczącym wprowadzenia wysokich stawek celnych - te miały by być podnoszone w tempie 2-5 proc. miesięcznie, aż osiągną wyznaczony cel.
Ryzyko recesji w USA
2025-01-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOstatnie spadki na amerykańskim rynku akcji skłaniają do refleksji, czy mogą zwiastować poważniejsze turbulencje. W ostatnich latach temat recesji zdawał się tracić na znaczeniu w debatach ekonomicznych. Jednak pomimo optymistycznych danych makroekonomicznych na 2025 roku, takich jak stabilny wzrost PKB w Stanach Zjednoczonych, warto zastanowić się, czy rosnące zaufanie nie prowadzi do samozadowolenia, które może przyczynić się do nieoczekiwanych trudności.
Czy To Koniec Franka Szwajcarskiego? Oto Co Mówią Eksperci na 2025!
2025-01-14 Komentarz walutowy MyBank.plFrank szwajcarski (CHF) od dawna cieszy się reputacją jednej z najbezpieczniejszych walut na świecie. Stabilność gospodarcza Szwajcarii, silny sektor finansowy oraz polityczna neutralność przyczyniły się do utrzymania wysokiej wartości CHF w stosunku do innych walut. Jednak dynamiczne zmiany na arenie międzynarodowej, nieprzewidywalne wydarzenia gospodarcze oraz wewnętrzne wyzwania mogą zagrażać tej pozycji. Czy rzeczywiście stoimy na progu końca ery frankowej? Przeanalizujmy dogłębnie sytuację, korzystając z opinii ekspertów, aktualnych danych oraz prognoz na rok 2025.
Kij i marchewka
2025-01-14 Poranny komentarz walutowy XTBPrezydentura Donalda Trumpa zbliża się wielkimi krokami. Wraz z nią sporo niepewności co do kształtu polityki gospodarczej, szczególnie handlowej. Jedno jednak jest pewne – powracający prezydent będzie próbował wpływać na rynki. W zasadzie robi to już teraz. Tak zwany Trump Trade był w drugiej połowie minionego roku dla Wall Street bardzo pozytywny. Oczekiwania nie tylko przedłużenia, ale wręcz dalszego obniżenia podatków korporacyjnych oraz bardziej przyjaznych regulacji pchnęły notowania na Wall Street do rekordowych poziomów.
Sankcje ograniczają globalną podaż ropy
2025-01-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersNowe sankcje nałożone przez Stany Zjednoczone na rosyjski przemysł naftowy znacząco zmieniły perspektywy na rynku ropy, które jeszcze niedawno wskazywały na nadwyżkę podaży i stabilne, niskie ceny surowca. Obecnie sytuacja wygląda zupełnie inaczej – ropa Brent osiągnęła najwyższe poziomy od ponad czterech miesięcy, a analitycy coraz częściej mówią o możliwości dalszych wzrostów cen. Sankcje USA, wymierzone w rosyjskich producentów, ubezpieczycieli oraz tankowce transportujące ropę, mogą znacząco ograniczyć globalną podaż.
Dominacja dolara i rosnące rentowności trzęsą rynkiem
2025-01-13 Poranny komentarz walutowy XTBUmocnienie amerykańskiego dolara rzuca cień na nastroje Wall Street i nakłada presję zarówno na rynki, jak i waluty gospodarek wschodzących. Nadzieje na cięcia stóp za oceanem w 2025 roku niemal całkowicie wyparowały. To między innymi efekt zaskakująco mocnego raportu NFP z amerykańskiego rynku pracy, mocnego wzrostu cen usług w zeszłotygodniowym raporcie ISM z USA oraz cen ropy, które rosną dziś już czwarty tydzień z rzędu, powyżej 80 USD za baryłkę.
Rynek złotego - USDPLN przy 4,18
2025-01-13 Komentarz do rynku złotego DM BOŚLepsze dane Departamentu Pracy USA w piątek sprawiły, że rynki przeszacowały swoje oczekiwania dotyczące ruchów FED w tym roku. Wskazuje się na tylko jedną obniżkę stóp o 25 punktów baz., która jest w pełni wyceniana dopiero na grudzień (tydzień temu rynek widział ją w czerwcu). W efekcie na szerokim rynku mamy dalsze umocnienie dolara, co przekłada się na ruch USDPLN w stronę 4,18. Jesteśmy, zatem przy maksimach ze stycznia. Jeżeli zostaną wybite, to kolejnym celem będą okolice 4,2045, jakie miały miejsce w listopadzie.
Funt brytyjski na skraju przepaści? Co wydarzy się w 2025 roku!
2025-01-09 Analizy walutowe MyBank.plOd momentu, gdy Wielka Brytania opuściła Unię Europejską, kurs funta brytyjskiego stał się jednym z najbardziej obserwowanych wskaźników na rynkach walutowych. W 2025 roku pojawia się coraz więcej pytań i spekulacji na temat przyszłości tej waluty. Czy funt brytyjski czeka dalszy spadek, czy może wręcz przeciwnie – wyjdzie z obecnych zawirowań jeszcze silniejszy?