Data dodania: 2012-04-05 (11:32)
Posiedzenie ECB, zgodnie z naszymi oczekiwaniami, nie przyniosło zmian w polityce pieniężnej. Od kilku tygodni wzrastają rentowności obligacji skarbowych długu Hiszpanii i Włoch (więcej na temat m.in. w Raportach Porannych z 29 i 30 marca) i w końcu znalazło to odzwierciedlenie w wynikach aukcji długu Hiszpanii.
Po przetargu spread rentowności długu w relacji do papierów niemieckich rozszerzał się jeszcze mocniej. W przypadku dziesięciolatek włoskich wynosi obecnie ponad 350, a hiszpańskich 380 pb. Wczoraj wzrastały również stawki CDS i przy wysokich obrotach spadały indeksy.
Kurs eurodolara również kontynuował spadki i ustanawiał minima w okolicach 1,3100. Rozpoczęła się stosunkowo płaska korekta, którą zapowiadały niskie wartości oscylatorów PKS i RSI obliczane dla interwału godzinowego. W jej ramach kurs powrócił w ważne okolice 1,3140 powiązane z dołkami z 19 i 23 marca.
Rano została przebita krótkoterminowa linia trendu poprowadzona od wczorajszego minimum, co sugeruje koniec odreagowania. Podtrzymujemy nasz pogląd, że w najbliższych dniach kurs będzie zniżkował w kluczowe okolice 1,30. Najistotniejszą barierą na drodze do spadków do okrągłego poziomu są wczorajsze minima. Ostatnie dni przynoszą zawężanie się spreadu swapów stopy procentowej (EUR 2Y - USD 2Y), obecnie jego wartość jest najniższa od lipca 2010 roku. Wyraźnie obniża się także równoważony indeks różnicy rentowności długu Niemiec i USA. Oba zjawiska sugerują mocne spadki eurodolara.Ostatnie dni przynoszą zawężanie się spreadu swapów stopy procentowej (EUR 2Y - USD 2Y), obecnie jego wartość jest najniższa od lipca 2010 roku. Wyraźnie obniża się także równoważony indeks różnicy rentowności długu Niemiec i USA. Oba zjawiska sugerują kontynuację spadków eurodolara.
USA: kolejne dane z rynku pracy
Raport ADP, tradycyjnie rozpoczynający comiesięczną serię publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy, wykazał, że liczba etatów w sektorze prywatnym wzrosła o 209 tys. Konsensus zakładał, że powstanie 206 tys. nowych miejsc pracy. Raport ADP bywa zarówno bardzo dobrym prognostykiem danych publikowanych przez Departament Pracy - jak w październiku kiedy odczyt odbiegał od o
Rano została przebita krótkoterminowa linia trendu poprowadzona od wczorajszego minimum, co sugeruje koniec odreagowania. Podtrzymujemy nasz pogląd, że w najbliższych dniach kurs będzie zniżkował w kluczowe okolice 1,30. Najistotniejszą barierą na drodze do spadków do okrągłego poziomu są wczorajsze minima. Ostatnie dni przynoszą zawężanie się spreadu swapów stopy procentowej (EUR 2Y - USD 2Y), obecnie jego wartość jest najniższa od lipca 2010 roku. Wyraźnie obniża się także równoważony indeks różnicy rentowności długu Niemiec i USA. Oba zjawiska sugerują mocne spadki eurodolara.
Tak było na przykład we wrześniu 2011 i styczniu 2012 roku, kiedy zmiana zatrudnienia została niedoszacowana o ponad 110 tys. etatów. Jednak w dłuższym okresie różnice się zacierają: od początku ostatniej recesji zmiana zatrudnienia obliczana przez ADP odbiega o zaledwie 52 tys. osób od oficjalnych danych Departamentu Pracy.Kolejnymi wskazówkami przed piątkowymi odczytami będą czterotygodniowa średnia liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, która znajduje się w trendzie spadkowym i Raport Challangera. Spadki bezrobocia notowane w ostatnim półroczu (co przyznał ostatnio Ben Bernake) to nie tylko wynik lepszej koniunktury, ale w dużej mierze konsekwencja mniejszej liczby zwalnianych pracowników . W tym kontekście szczególnie ważny jest drugi z odczytów, który oddaje dynamikę planowanych zwolnień. Warto odnotować również, że mimo spadku indeksu ISM dla usług z 57,3 do 56 punktów, wzrosła składowa oddająca zatrudnienie.
Polska: Stopy bez zmian, jastrzębi ton RPP podtrzymany
Zgodnie z oczekiwaniami Rada utrzymała stopy procentowe na dotychczasowym poziomie. Nie dość, że treść komunikatu była stosunkowo jastrzębia (dokument dostępny jest pod adresem: http://nbp.pl/polityka_pieniezna/dokumenty/files/rpp_2012_04_04.pdf), to jego wymowę wzmacnia wypowiedź prezesa NBP na konferencji prasowej po posiedzeniu RPP, w której mowa jest o „poważnym rozważeniu podniesienia stóp procentowych”. Czy oznacza to, że nie należy oczekiwać spadku kosztu pieniądza? Naszym zdaniem wciąż brak jest ku temu znaczących podstaw. Prognozy inflacji zakładają jej spadek w drugiej połowie br. roku, a prognozy PKB wskazują na nadchodzące spowolnienie wzrostu gospodarczego. Informacje napływające z otoczenia zewnętrznego wskazują na wysokie prawdopodobieństwo silniejszej niż dotychczas zakładano recesji strefie euro. Sądzimy, że w takich warunkach Radzie, pomimo powyższych deklaracji, trudno będzie podnosić stopy procentowe.
W czwartek złoty minimalnie się osłabia, kurs EUR/PLN znajduje się na poziomie 4,1480, a USD/PLN 3,1580. Rodzimej walucie szkodzić będzie wzrost awersji do ryzyka wynikający m.in. z pogorszającej się sytuacji Włoch i Hiszpanii na rynku długu. Spadkom kursu EUR/USD towarzyszyć będzie deprecjacja złotego względem dolara amerykańskiego - kluczowym poziomem będą okolice 3,20.
Kurs eurodolara również kontynuował spadki i ustanawiał minima w okolicach 1,3100. Rozpoczęła się stosunkowo płaska korekta, którą zapowiadały niskie wartości oscylatorów PKS i RSI obliczane dla interwału godzinowego. W jej ramach kurs powrócił w ważne okolice 1,3140 powiązane z dołkami z 19 i 23 marca.
Rano została przebita krótkoterminowa linia trendu poprowadzona od wczorajszego minimum, co sugeruje koniec odreagowania. Podtrzymujemy nasz pogląd, że w najbliższych dniach kurs będzie zniżkował w kluczowe okolice 1,30. Najistotniejszą barierą na drodze do spadków do okrągłego poziomu są wczorajsze minima. Ostatnie dni przynoszą zawężanie się spreadu swapów stopy procentowej (EUR 2Y - USD 2Y), obecnie jego wartość jest najniższa od lipca 2010 roku. Wyraźnie obniża się także równoważony indeks różnicy rentowności długu Niemiec i USA. Oba zjawiska sugerują mocne spadki eurodolara.Ostatnie dni przynoszą zawężanie się spreadu swapów stopy procentowej (EUR 2Y - USD 2Y), obecnie jego wartość jest najniższa od lipca 2010 roku. Wyraźnie obniża się także równoważony indeks różnicy rentowności długu Niemiec i USA. Oba zjawiska sugerują kontynuację spadków eurodolara.
USA: kolejne dane z rynku pracy
Raport ADP, tradycyjnie rozpoczynający comiesięczną serię publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy, wykazał, że liczba etatów w sektorze prywatnym wzrosła o 209 tys. Konsensus zakładał, że powstanie 206 tys. nowych miejsc pracy. Raport ADP bywa zarówno bardzo dobrym prognostykiem danych publikowanych przez Departament Pracy - jak w październiku kiedy odczyt odbiegał od o
Rano została przebita krótkoterminowa linia trendu poprowadzona od wczorajszego minimum, co sugeruje koniec odreagowania. Podtrzymujemy nasz pogląd, że w najbliższych dniach kurs będzie zniżkował w kluczowe okolice 1,30. Najistotniejszą barierą na drodze do spadków do okrągłego poziomu są wczorajsze minima. Ostatnie dni przynoszą zawężanie się spreadu swapów stopy procentowej (EUR 2Y - USD 2Y), obecnie jego wartość jest najniższa od lipca 2010 roku. Wyraźnie obniża się także równoważony indeks różnicy rentowności długu Niemiec i USA. Oba zjawiska sugerują mocne spadki eurodolara.
Tak było na przykład we wrześniu 2011 i styczniu 2012 roku, kiedy zmiana zatrudnienia została niedoszacowana o ponad 110 tys. etatów. Jednak w dłuższym okresie różnice się zacierają: od początku ostatniej recesji zmiana zatrudnienia obliczana przez ADP odbiega o zaledwie 52 tys. osób od oficjalnych danych Departamentu Pracy.Kolejnymi wskazówkami przed piątkowymi odczytami będą czterotygodniowa średnia liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, która znajduje się w trendzie spadkowym i Raport Challangera. Spadki bezrobocia notowane w ostatnim półroczu (co przyznał ostatnio Ben Bernake) to nie tylko wynik lepszej koniunktury, ale w dużej mierze konsekwencja mniejszej liczby zwalnianych pracowników . W tym kontekście szczególnie ważny jest drugi z odczytów, który oddaje dynamikę planowanych zwolnień. Warto odnotować również, że mimo spadku indeksu ISM dla usług z 57,3 do 56 punktów, wzrosła składowa oddająca zatrudnienie.
Polska: Stopy bez zmian, jastrzębi ton RPP podtrzymany
Zgodnie z oczekiwaniami Rada utrzymała stopy procentowe na dotychczasowym poziomie. Nie dość, że treść komunikatu była stosunkowo jastrzębia (dokument dostępny jest pod adresem: http://nbp.pl/polityka_pieniezna/dokumenty/files/rpp_2012_04_04.pdf), to jego wymowę wzmacnia wypowiedź prezesa NBP na konferencji prasowej po posiedzeniu RPP, w której mowa jest o „poważnym rozważeniu podniesienia stóp procentowych”. Czy oznacza to, że nie należy oczekiwać spadku kosztu pieniądza? Naszym zdaniem wciąż brak jest ku temu znaczących podstaw. Prognozy inflacji zakładają jej spadek w drugiej połowie br. roku, a prognozy PKB wskazują na nadchodzące spowolnienie wzrostu gospodarczego. Informacje napływające z otoczenia zewnętrznego wskazują na wysokie prawdopodobieństwo silniejszej niż dotychczas zakładano recesji strefie euro. Sądzimy, że w takich warunkach Radzie, pomimo powyższych deklaracji, trudno będzie podnosić stopy procentowe.
W czwartek złoty minimalnie się osłabia, kurs EUR/PLN znajduje się na poziomie 4,1480, a USD/PLN 3,1580. Rodzimej walucie szkodzić będzie wzrost awersji do ryzyka wynikający m.in. z pogorszającej się sytuacji Włoch i Hiszpanii na rynku długu. Spadkom kursu EUR/USD towarzyszyć będzie deprecjacja złotego względem dolara amerykańskiego - kluczowym poziomem będą okolice 3,20.
Źródło: TMS Brokers
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump coraz mocniej krytykuje Powella
2025-06-26 Raport DM BOŚ z rynku walutPrezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj Jerome Powell znalazł pod presją pytań senatorów podczas składania zeznań przez Komisją Bankową, gdzie prezentował okresowy raport nt. stanu gospodarki i perspektyw polityki monetarnej. Widać było chęć "wymuszenia" odpowiedzi, co do wcześniejszej obniżki stóp procentowych. Bankier pozostał w tym względzie nieugięty - FED musi być pewien tego na ile zamieszanie z cłami Donalda Trumpa wpłynie na wskaźniki inflacji (zwłaszcza bazowej).
Dolar najtańszy od 2020 roku
2025-06-26 Komentarz walutowy XTBCzwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już 0,3% i tym samym schodzi na najniższe poziomy od grudnia 2020 roku. Dolar amerykański już dawno nie był taki słaby. Jednym z głównych powodów tego spadku jest niepewność i nieprzewidywalność otaczające politykę handlową USA, w szczególności wdrożenie ceł za rządów prezydenta Trumpa.
Czy dolar osiągnie 3,50 zł przed końcem wakacji? Eksperci zdradzają prognozy!
2025-06-25 Analizy walutowe MyBank.plKurs dolara amerykańskiego wobec polskiego złotego zawsze budził duże emocje zarówno wśród inwestorów, przedsiębiorców, jak i osób planujących zagraniczne podróże. Zwłaszcza w sezonie wakacyjnym pytania o przyszłość dolara stają się wyjątkowo aktualne. W tym roku, w obliczu globalnych zmian gospodarczych i politycznych, pojawiają się szczególnie interesujące pytania o to, czy dolar może osiągnąć pułap 3,50 zł jeszcze przed końcem wakacji.
Rynki już ochłonęły po ostatnich wydarzeniach...
2025-06-25 Raport DM BOŚ z rynku walutŚroda przynosi mieszane wskazania w przestrzeni FX - dolar zyskuje do jena pośród G-10, ale nie są to duże zmiany. Z kolei nadal traci wobec walut Antypodów, oraz funta, co pokazuje, że na rynkach nadal jest widoczny apetyt na ryzyko, który powrócił po tym jak sytuacja na Bliskim Wschodzie się wyciszyła i rynki zaczęły wierzyć w to, że temat izraelsko-irański spadł na dłuższy czas z wokandy.
Coraz większe podziały w Rezerwie Federalnej
2025-06-25 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył dotychczasową linię retoryczną Rezerwy Federalnej, która wskazuje, że nie ma presji, by szybko dostosowywać politykę pieniężną, a decydenci mogą pozwolić sobie obserwowanie wpływu polityki handlowej USA na inflację i koniunkturę. Niemniej jednak bankier centralny przyznał, że wpływ ceł na inflację jest obecnie słabszy, niż zakładano w kwietniu. Może to utorować drogę do wcześniejszych cięć stóp procentowych, niż się jeszcze niedawno spodziewano.
Trump kończy wojnę
2025-06-24 Raport DM BOŚ z rynku walutWejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie ustalenia narzucone de facto przez Donalda Trumpa, czyli rozejm pomiędzy Izraelem, a Iranem, który prezydent USA uważa jednocześnie za zakończenie trwającego ponad tydzień konfliktu militarnego (tak dał do zrozumienia na swoich socialach). Główne pytanie brzmi teraz, czy obie strony na to się zgodzą? Chwilę po wyznaczonym przez Donalda Trumpa czasie obowiązywania rozejmu dochodziło jeszcze do operacji militarnych obu stron, ale później zostały one wygaszone.
Rynki reagują ulgą
2025-06-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWe wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył Teheran o naruszenie porozumienia, twierdząc, że wykrył wystrzelenie rakiet. W odpowiedzi izraelski minister obrony nakazał przeprowadzenie silnych uderzeń na cele w Teheranie. Choć Iran nie potwierdził oficjalnie zgody na rozejm, według anonimowych źródeł Trump zabiegał o pomoc emira Kataru w przekonaniu Iranu do zaakceptowania zawieszenia broni, co miało się ostatecznie udać.
Euforia po ogłoszeniu zawieszenia broni
2025-06-24 Poranny komentarz walutowy XTBDonald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie miało miejsce tuż po północy, to jednak szereg ataków rakietowych wskazywał raczej na dalszą eskalację sytuacji. Niemniej po burzliwych kilkudziesięciu godzinach, rynek wyraźnie odetchnął z ulgą, choć wcześniej również nie przejmował się zbyt mocno całą sytuacją. Co widzi na rynkach? Czy może dojść do eskalacji sytuacji z obecnego miejsca?
Inwestorzy nie przejmują się konfliktem?
2025-06-23 Raport DM BOŚ z rynku walutRynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę o poranku. Reakcja jest powściągliwa, co może pokazywać, że inwestorzy realnie oceniają możliwości Iranu, co do odwetu i dalszej eskalacji wojny przez USA (sam Trump zaczyna mieć problemy, po tym jak nie "poprosił" Kongresu o zgodę na atak na Iran).
Rynek ropy i gazu ziemnego w centrum uwagi
2025-06-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno rynek ropy, jak i gazu ziemnego znalazły się pod silną presją geopolityczną. O ile natychmiastowe skutki fizyczne tych działań (w postaci rzeczywistych zakłóceń w dostawach) nie są jeszcze widoczne, to napięcie w regionie przekłada się na wyraźny wzrost premii ryzyka, czego efektem są gwałtowne reakcje cenowe i rosnąca nerwowość wśród uczestników rynku.