Data dodania: 2012-01-13 (09:53)
O godzinie 08:30 złoty notowany jest następująco: 4,3983 PLN wobec euro, 3,4152 PLN względem dolara oraz 3,6270 PLN w przypadku CHF/PLN. Rentowność obligacji 10-letnich wyraźnie spadła do poziomu 5,77% wobec 6,00% jeszcze 5 sesji temu.
Wczorajsze umocnienie polskiej waluty należy przypisać poprawieniu się nastrojów na rynkach globalnych – pozostałe waluty regionu Europy środkowo-wschodniej również zanotowały podobną skale wzrostów (EUR/HUF -1,12%, EUR/CZK -1,14%, EUR/PLN -1,38%). Inwestorzy pozytywnie odebrali wyniki aukcji długu obligacji hiszpańskich oraz bonów włoskich. Spadek rentowności połączony z solidnym popytem zmniejszył chwilowo obawy o eskalacje problemów zadłużeniowych tych państw. Swój udział w poprawie nastrojów miał również przewodniczący EBC, Mario Draghi, który w trakcie konferencji prasowej po posiedzeniu decyzyjnym (stopa bez zmian=1,00%) zasugerował, iż wzrost gospodarczy w Europie może jedynie spowolnić, a nie jak obawiała się część rynku przekształcić się w recesję.
Ponadto w kraju resortowi MF udało się uplasować emisję długu o wartości 3,47 mld PLN (popyt 6,81 mld PLN) co przy tak sprzyjających warunkach nie powinno dziwić, tym bardziej, iż polskie papiery cieszą się dość dobra opinią na rynku względem pozostałych instrumentów dłużnych w regionie. Jednocześnie również Węgry przeprowadziły aukcję obligacje o wartości 44 mld HUF, która zakończyła się nadspodziewanie dobrze. Inwestorzy nabyli o 11 mld więcej niż planowano, a rentowności papierów były niższe niż przed dwoma tygodniami - odpowiednio: 5letnie 9,41% (poprzednio 9,63%), 10letnie 9,38% (poprzednio 9,70%). W reakcji na wyniki oferty forint umocnił się do 308,6 EUR/HUF. Ponadto nastroje wokół regionu wyraźnie polepszyły się po wypowiedzi węgierskiego premiera Wiktora Orbana, który podkreślił, iż rząd jest otwarty na dokonanie zmian w swojej polityce, aby otrzymać pomoc finansową od Unii Europejskiej i MFW. Dodał jednak, że oczekuje argumentów, a nie jedynie politycznych opinii. Sugeruje to, iż ostatnie groźby dotyczące możliwego cofnięcia funduszy spójności mogą wyraźnie przyspieszyć rozwiązanie „problemu” na Węgrzech.
Warto również odnieść się do dzisiejszego wywiadu ministra Finansów, Jacka Rostowskiego, który powiedział, iż jest szansa na podniesienie ratingu Polski w 2012r. Dodał, że chodzi tutaj najpewniej o decyzje ze strony jednej z agencji. W trakcie wczorajszego porannego handlu agencja ratingowa Fitch opublikowała oświadczenie, iż raczej nie zmieni oceny inwestycyjnej Polski w roku 2012r. Jednak jeśli rząd będzie konsekwentnie wprowadzał reformy, a sytuacja w Unii Europejskiej poprawi się, kraj ma szanse na podwyżkę oceny dodał dyrektor Fitch, Matteo Napolitano. Należy jednak pamiętać, iż pod koniec roku pojawiły się spekulacje o możliwym podniesieniu perspektywy ratingu przez pozostałe agencje.
W trakcie dzisiejszej sesji inwestorzy czekają przede wszystkim na wyniki aukcji długu włoskiego oraz na publikację danych na temat polskiej inflacji. Po wczorajszych udanych przetargach oczekuje się, iż dzisiejsza oferta włoskich obligacji również przyniesie pozytywne rozstrzygniecie. W przypadku odczytu inflacji CPI za grudzień 2011r. konsensus rynkowy kształtuje się na poziomie 4,6% r/r, jednak Ministerstwo Gospodarki sądzi, iż może to być nawet 4,8% r/r. Odczyt wyższy od prognoz mógłby rozbudzić oczekiwania inwestorów co do podwyżki stóp w przyszłości, tym bardziej, iż polscy decydenci wielokrotnie zawracali uwagę na aktualny, wysoki poziom inflacji.
Z technicznego punktu widzenia nie należy oczekiwać tak dynamicznego ruchu jak w przypadku wczorajszej sesji. Część inwestorów może chcieć zrealizować pozycje przy aktualnej wycenie blisko pełnych, psychologicznych poziomów (4,40 EUR/PLN, 3,40 USD/PLN), co może spowodować korektę wzrostową.
Ponadto w kraju resortowi MF udało się uplasować emisję długu o wartości 3,47 mld PLN (popyt 6,81 mld PLN) co przy tak sprzyjających warunkach nie powinno dziwić, tym bardziej, iż polskie papiery cieszą się dość dobra opinią na rynku względem pozostałych instrumentów dłużnych w regionie. Jednocześnie również Węgry przeprowadziły aukcję obligacje o wartości 44 mld HUF, która zakończyła się nadspodziewanie dobrze. Inwestorzy nabyli o 11 mld więcej niż planowano, a rentowności papierów były niższe niż przed dwoma tygodniami - odpowiednio: 5letnie 9,41% (poprzednio 9,63%), 10letnie 9,38% (poprzednio 9,70%). W reakcji na wyniki oferty forint umocnił się do 308,6 EUR/HUF. Ponadto nastroje wokół regionu wyraźnie polepszyły się po wypowiedzi węgierskiego premiera Wiktora Orbana, który podkreślił, iż rząd jest otwarty na dokonanie zmian w swojej polityce, aby otrzymać pomoc finansową od Unii Europejskiej i MFW. Dodał jednak, że oczekuje argumentów, a nie jedynie politycznych opinii. Sugeruje to, iż ostatnie groźby dotyczące możliwego cofnięcia funduszy spójności mogą wyraźnie przyspieszyć rozwiązanie „problemu” na Węgrzech.
Warto również odnieść się do dzisiejszego wywiadu ministra Finansów, Jacka Rostowskiego, który powiedział, iż jest szansa na podniesienie ratingu Polski w 2012r. Dodał, że chodzi tutaj najpewniej o decyzje ze strony jednej z agencji. W trakcie wczorajszego porannego handlu agencja ratingowa Fitch opublikowała oświadczenie, iż raczej nie zmieni oceny inwestycyjnej Polski w roku 2012r. Jednak jeśli rząd będzie konsekwentnie wprowadzał reformy, a sytuacja w Unii Europejskiej poprawi się, kraj ma szanse na podwyżkę oceny dodał dyrektor Fitch, Matteo Napolitano. Należy jednak pamiętać, iż pod koniec roku pojawiły się spekulacje o możliwym podniesieniu perspektywy ratingu przez pozostałe agencje.
W trakcie dzisiejszej sesji inwestorzy czekają przede wszystkim na wyniki aukcji długu włoskiego oraz na publikację danych na temat polskiej inflacji. Po wczorajszych udanych przetargach oczekuje się, iż dzisiejsza oferta włoskich obligacji również przyniesie pozytywne rozstrzygniecie. W przypadku odczytu inflacji CPI za grudzień 2011r. konsensus rynkowy kształtuje się na poziomie 4,6% r/r, jednak Ministerstwo Gospodarki sądzi, iż może to być nawet 4,8% r/r. Odczyt wyższy od prognoz mógłby rozbudzić oczekiwania inwestorów co do podwyżki stóp w przyszłości, tym bardziej, iż polscy decydenci wielokrotnie zawracali uwagę na aktualny, wysoki poziom inflacji.
Z technicznego punktu widzenia nie należy oczekiwać tak dynamicznego ruchu jak w przypadku wczorajszej sesji. Część inwestorów może chcieć zrealizować pozycje przy aktualnej wycenie blisko pełnych, psychologicznych poziomów (4,40 EUR/PLN, 3,40 USD/PLN), co może spowodować korektę wzrostową.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
10:21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
10:20 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
07:09 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.