Data dodania: 2011-12-15 (09:35)
W trakcie nocnej sesji azjatyckiej złoty pozostawał względnie stabilny. O godzinie 09:00 polska waluta na rynku wyceniana jest następująco: 4,5450 PLN wobec euro, 3,4890 w zestawieniu z dolarem oraz 3,6779 na parze CHF/PLN.
Pomimo nieznacznego polepszenia się nastrojów wokół walut emerging markets na rynku ciągle wyczuwalny jest niepokój, czego najlepszym zobrazowaniem jest fakt, iż 10-letni dług Polski (5,967%) na rynku wtórnym cały czas oscyluje blisko psychologicznego poziomu 6,00%. Bezpośrednim powodem zatrzymania spadku wartości złotego jest wyhamowanie zniżki eurodolara poniżej okolic newralgicznego zakresu 1,30 USD.
Polskiej walucie w trakcie dzisiejszej sesji powinna pomóc informacja ze strony agencji ratingowej S&P, która podała w komunikacie, iż jeżeli polski rząd przeprowadzi zakładane reformy i będzie kontynuować konsolidacje fiskalną możliwe będzie podniesienie perspektywy ratingu. Aktualna ocena ze strony S&P wynosi A-/stabilna, w przypadku podniesienia perspektywy otrzymalibyśmy A-/pozytywna. Oznaczałoby to, iż w terminie paru miesięcy możliwe byłoby podniesienie oceny inwestycyjnej do A co mogłoby bezpośrednio przełożyć się na koszty finansowania długu na rynku. Instytucja ocenia pozytywnie zamiary zmian strukturalnych takich jak reforma emerytalna, jednocześnie zaznaczają, iż zmiany legislacyjne będą w dużej mierze polityczne. Informacja jest o tyle istotna, iż 13 grudnia Fitch obniżył perspektywy ratingu dla Czech, Bułgarii, Litwy oraz Łotwy. Podstawowym pytaniem pozostaje jednak - czy taka pozytywna informacja przełoży się na wycenę złotego, który pomimo silnych atutów fundamentalnych traktowany jest jedynie jako część koszyka walut środkowo-wschodnich.
W trakcie wczorajszej sesji pojawiła się również informacja ze strony Szefa sejmowej Komisji Finansów Publicznych, Dariusza Rosatiego, iż w roku 2012r. do budżetu może wpłynąć 8-10 miliardów złotych z tegorocznego profitu Narodowego Banku Polskiego. Zgodnie z prawem Bank Centralny transferuje 95% rocznego zysku do budżetu państwowego. W roku 2011r. przekazane 6.2mld PLN było jedynym z kluczowych strumieni znoszące deficyt poniżej ustalonego progu. Obecny budżet na rok 2012r. zakładał zerowy wpływ ze strony NBP (spekulowało się, iż BC w ujęciu YTD może mieć 600mln PLN straty). Jeżeli informacje te znajdą potwierdzenie w bilansie to znacznie ułatwiałby osiągniecie wytycznych budżetowych na rok przyszły.
W trakcie środowego handlu byliśmy również świadkami wypowiedzi decydentów dotyczące słabej wyceny złotego na rynku. Przedstawicielka RPP, Anna Zielińska - Głębocka, zaznaczyła, iż deprecjacja kursu złotego na rynku nie ma odzwierciedlenia w fundamentach polskiej gospodarki, ponadto jest istotnym problemem dla RPP, jeśli chodzi o walkę z inflacją. Wypowiedz ta wpisuje się w cykl komentarzy ze strony członków Rady, sugerujących, iż aktualna wycena polskiej waluty na rynku w znacznym stopniu odbiega od fundamentalnych podstaw. Traktować można to jako dalsze zaakcentowanie mandatu Banku Centralnego do zwiększenia aktywności na rynku.
Szansą na polepszenie się perspektyw dla polskiej waluty byłaby korekta wzrostowa na notowaniach eurodolara, gdzie ostatnie 4 interwencje instytucji centralnych (NBP oraz resort MF/BGK) miały miejsce właśnie w takich warunkach rynkowych. Dawałoby to szanse na mocniejsze zbicie kursu na parę dni, a nie jedynie godzin.
Polskiej walucie w trakcie dzisiejszej sesji powinna pomóc informacja ze strony agencji ratingowej S&P, która podała w komunikacie, iż jeżeli polski rząd przeprowadzi zakładane reformy i będzie kontynuować konsolidacje fiskalną możliwe będzie podniesienie perspektywy ratingu. Aktualna ocena ze strony S&P wynosi A-/stabilna, w przypadku podniesienia perspektywy otrzymalibyśmy A-/pozytywna. Oznaczałoby to, iż w terminie paru miesięcy możliwe byłoby podniesienie oceny inwestycyjnej do A co mogłoby bezpośrednio przełożyć się na koszty finansowania długu na rynku. Instytucja ocenia pozytywnie zamiary zmian strukturalnych takich jak reforma emerytalna, jednocześnie zaznaczają, iż zmiany legislacyjne będą w dużej mierze polityczne. Informacja jest o tyle istotna, iż 13 grudnia Fitch obniżył perspektywy ratingu dla Czech, Bułgarii, Litwy oraz Łotwy. Podstawowym pytaniem pozostaje jednak - czy taka pozytywna informacja przełoży się na wycenę złotego, który pomimo silnych atutów fundamentalnych traktowany jest jedynie jako część koszyka walut środkowo-wschodnich.
W trakcie wczorajszej sesji pojawiła się również informacja ze strony Szefa sejmowej Komisji Finansów Publicznych, Dariusza Rosatiego, iż w roku 2012r. do budżetu może wpłynąć 8-10 miliardów złotych z tegorocznego profitu Narodowego Banku Polskiego. Zgodnie z prawem Bank Centralny transferuje 95% rocznego zysku do budżetu państwowego. W roku 2011r. przekazane 6.2mld PLN było jedynym z kluczowych strumieni znoszące deficyt poniżej ustalonego progu. Obecny budżet na rok 2012r. zakładał zerowy wpływ ze strony NBP (spekulowało się, iż BC w ujęciu YTD może mieć 600mln PLN straty). Jeżeli informacje te znajdą potwierdzenie w bilansie to znacznie ułatwiałby osiągniecie wytycznych budżetowych na rok przyszły.
W trakcie środowego handlu byliśmy również świadkami wypowiedzi decydentów dotyczące słabej wyceny złotego na rynku. Przedstawicielka RPP, Anna Zielińska - Głębocka, zaznaczyła, iż deprecjacja kursu złotego na rynku nie ma odzwierciedlenia w fundamentach polskiej gospodarki, ponadto jest istotnym problemem dla RPP, jeśli chodzi o walkę z inflacją. Wypowiedz ta wpisuje się w cykl komentarzy ze strony członków Rady, sugerujących, iż aktualna wycena polskiej waluty na rynku w znacznym stopniu odbiega od fundamentalnych podstaw. Traktować można to jako dalsze zaakcentowanie mandatu Banku Centralnego do zwiększenia aktywności na rynku.
Szansą na polepszenie się perspektyw dla polskiej waluty byłaby korekta wzrostowa na notowaniach eurodolara, gdzie ostatnie 4 interwencje instytucji centralnych (NBP oraz resort MF/BGK) miały miejsce właśnie w takich warunkach rynkowych. Dawałoby to szanse na mocniejsze zbicie kursu na parę dni, a nie jedynie godzin.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
10:21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
10:20 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
07:09 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.