Próba pokonania okrągłego poziomu nie udała się i eurozłoty nieznacznie odbił w górę, jednak w ciągu najbliższego tygodnia kurs może oscylować wokół tego poziomu, a pierwsze silne wsparcie można wyznaczyć na poziomie 3,98. W drugą stronę silny opór dla potencjalnych wzrostów kursu znajduję się w pobliżu 4,06. To, jak będą przebiegać notowania w tym tygodniu będzie uzależnione zarówno od czynników wewnętrznych, jak i zewnętrznych. Rynek będzie pozycjonował się pod zbliżające się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, wobec którego przeważają oczekiwania co do podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych. W opublikowanym dziś w Gazecie Wyborczej wywiadzie prezes Narodowego Banku Polskiego Marek Belka stwierdził, że bank centralny będzie kontynuował podwyższanie stóp procentowych, jednak tempo zacieśniana polityki monetarnej będzie uzależnione od sytuacji w gospodarce, a inflacja pozostaje pod kontrolą. Dodał, że NBP nie zamierza wpływać bezpośrednio na kurs złotego i nie planuje interwencji walutowej w celu obrony konkretnego poziomu. Jest to już drugi na przestrzeni tygodnia wywiad z prezesem Belką, który jednoznacznie nie wskazuje, po której stronie Belka opowie się na kwietniowym głosowaniu w sprawie podwyżki. Jednak patrząc w kontekście jego komentarzy przed marcowym posiedzeniem, które były zdecydowanie bardziej gołębie (i czego efektem było pozostawienie stóp procentowych bez zmian), zneutralizowanie tonu wypowiedzi pozwala podtrzymywać naszą prognozę podwyżki stóp procentowych na przyszłotygodniowym posiedzeniu.

O kształtowaniu się nastrojów w otoczeniu zewnętrznym będzie decydować rozwój sytuacji w strefie euro, a w szczególności ocena perspektyw Portugalii. Po tym, jak w ubiegłym tygodniu premier Portugalii zrezygnował ze stanowiska, na rynku wzrosły obawy, że kraj nieuchronnie zbliża się do sytuacji, w której zostanie zmuszony do poproszenia o finansowe wsparcie z europejskiego funduszu ratunkowego. Eskalacja tych niepokojów może przynieść powtórkę z ostatniej ucieczki od ryzyka, która nie ominie także złotego. Jednym z pierwszych sygnałów takiego scenariusza będzie przecena euro, jednakże unijna waluta wciąż ma wsparcie w rynkowych oczekiwaniach podwyżki stóp procentowych przez ECB (decyzja 7 kwietnia). Zaostrzenie polityki monetarnej w strefie euro i tym samym zwiększenie dysparytetu stóp procentowych miedzy euro a pozostałymi walutami stanowią silne czynniki wspierające walutę UE. Dziś rano euro osłabia się za sprawą porażki partii Angeli Merkel w lokalnych wyborach w jednym z landów, co osłabi rządzącą koalicję w parlamencie i dla inwestorów stanowiło impuls dla realizacji zysków z ostatnich wzrostów na parze EUR/USD. Jednak solidne wsparcie dla notowań eurodolara wciąż stanowi poziom 1,40.

Wśród poniedziałkowych publikacji uwagę zwraca raport o dochodach i wydatkach Amerykanów, jednak nie są to dane najsilniejszego kalibru. W regionie bank centralny Węgier podejmuje decyzję w sprawie stóp procentowych, gdzie oczekuje się utrzymania kosztu pieniądza na niezmienionym poziomie.

Źródło: Konrad Białas, Analityk Domu Maklerskiego AFS