Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Globalny rynek finansowy z zapartchym tchem oczekuje decyzji Rezerwy Federalnej. Fed stoi przed nie lada dylematem. Podnosząc stopy ryzykuje pogorszenie nastrojów wśród banków i eskalację systemowego kryzysu. Z kolei brak podwyżki może stanowić dla rynków sygnał, że problemy sektora poważnego są poważne. Co więcej, utrzymanie stopy bez zmian mogłoby zwiastować coraz bardziej zakorzenioną w gospodarce USA inflację i ryzyko jej powrotu ze zdwojoną siłą.

W pierwszej sesji kalendarzowej wiosny zieleń zagościła również na parkiecie głównym GPW, powodując wzrosty większości spółek z indeksu WIG20. Pomimo wyczekiwanego odreagowania odnotowanego na bankach, spośród których liderami są Unicredit i mBank, jedna ze spółek szczególnie przykuła uwagę inwestorów nieoczekiwaną decyzją związaną z przygotowywanym projektem. Chodzi o CD Projekt, który podczas dzisiejszej sesji stracił niemal 11%. Spółka poinformowała o dokonaniu odpisu na łączną kwotę 42,9 mlm zł w ramach aktualizacji nakładów na projekt Sirius.

Po zawirowaniach ubiegłego tygodnia związanych z upadłością banku SVB rynki finansowe wyczekiwały normalizacji. Stabilizacja sytuacji nie tylko nie nastąpiła, ale doszło do eskalacji i tak już napiętej sytuacji w sektorze finansowym. W ciągu weekendu rynki obiegła informacja o tym, że kilkunastoletnia agonia Credit Suisse nareszcie dobiega końca i podmiot zostanie przejęty za kwotę 3 mld USD przez UBS. warto wspomnieć, iż w celu ustabilizowania sytuacji finansowej banku podjęto decyzję o umorzeniu obligacji AT1 o wartości 17 mld USD, co w praktyce oznacza, że obligatariusze zostaną z niczym.

Główne indeksy amerykańskiego roku akcji kontynuowały wczoraj rozpoczętą na początku tego tygodnia – po informacji o zagwarantowaniu przez władze USA depozytów dwóch bankrutujących kalifornijskich banków – zwyżkę (S&P 500 +1,76 proc., DJIA +1,17 proc., Nasdaq Composite +2,4 proc.). Zwyżka cen akcji była kontynuowana dziś rano na giełdach Azji i Oceanii. Wzrosły dziś wszystkie główne indeksy w tym regionie. Najsilniej – o 2,22 proc. – wzrósł filipiński PSEi.

Kolejną sesję z rzędu uwaga rynku skoncentrowana była przede wszystkim na sektorze bankowym. Choć tonący wzoraj pdo lawiną giełdowej wyprzedaży Credit Suisse ostatecznie otrzyma wart 50 mld franków szwajcarskich zastrzyk płynności z SNB lecz do euforii na europejskich bankach ciągle daleko. Sekretarz Skarbu USA, Janet Yellen wskazałą że wciąż analizuje sytuację amerykańskeigo sektora bankowego by upewnić się, że jego sytuajca jest naprawdę stabilna. Inwestorzy zwócili dziś także uwage na istotne dane makro ze Stanów i decyzję EBC oraz konferencję Christine Lagarde.

Dziś w centrum uwagi inwestorów znalazł się szwajcarski bank Credit Suisse, którego problemy spowodowały lawinę wyprzedaży na walorach europejskich banków i obawy wokół szerszego ryzyka systemowego. Traciły także notowania polskich banków. Dynamiczna sytuacja dobrze obrazuje chwiejność rynkowych nastrojów. Inwestorzy jeszcze wczoraj spodziewali się, że lawina bankructw zatrzyma się na banku SVB.

W ostatnich dniach tematem numer jeden stał się oczywiście kryzys bankowy i wszystko co z nim związane. Jednak interwencja regulatorów oraz uruchomienie specjalnego programu płynnościowego dla amerykańskich banków sprawiło, że inwestorzy przymknęli oko na możliwe ryzyko dalszej lawiny upadłości. Dziś Wall Street nie widzi już wielkich szans na powtórkę scenariusza z 2008 roku. Zamiast tego, inwestorzy dostrzegli szansę na łagodniejszy cykl dalszych podwyżek Fed, a dziś byki otwierają wygazowanego szampana z napisem 'pivot'.

W dniu dzisiejszym mieliśmy do czynienia z echem piątkowych i weekendowych wydarzeń. Po zwyczajowych zapewnieniach zarządu banku, że wszystko jest pod kontrolą, w piątek Silicon Valley Bank, szesnasty co do wielkości największy bank w USA ogłosił upadłość. Jest to największy przypadek upadłości amerykańskiego banku od upadku Lehman Brothers w 2008 r. W efekcie kierownictwo banku zostało zwolnione, a akcjonariusze stracą zainwestowane pieniądze. Prezydent USA Joe Biden zapowiedział, że jest zdeterminowany, by osoby odpowiedzialne za sytuację zostały pociągnięte do odpowiedzialności.

Dzisiejsza sesja giełdowa upływała pod znakiem względnej słabości w oczekiwaniu na przesłuchanie Przewodniczącego FED Jerome Powella przez Senacką Komisją Bankową. Jego wystąpienie nie przyniosło żadnych zaskakujących rewelacji, jednak mimo tego rynki europejskie zareagowały wyprzedażą. Również S&P 500 banks zareagował drastyczną przeceną w wysokości niemal 2,5%. Jednym z powodów może być próba “odczytania między wierszami” intencji FED w zakresie przyszłości prowadzenia polityki monetarnej.

Dzisiejsza sesja giełdowa upłynęła pod znakiem względnego spokoju, jednak dwa tematy akcyjne zasługują na szczególną uwagę, jeden z rodzimego rynku, jeden z zagranicy. Akcje spółki SimFabric zyskały dzisiaj ponad 40% po informacji, że spółka podpisała kontrakt z Microsoft Corporation. Umowa ta polega na współpracy przy wydaniu 6 gier na konsole Xbox. Umowa została zawarta na czas nieokreślony. Ponadto spółka w ciągu dwóch następnych lat planuje wydanie 13 gier. Warunki wydania siedmiu z nich są w trakcie negocjacji.

Końcówka tygodnia przynosi ulgę inwestorom i daje nadzieję na kontynuację byczego trendu - mimo obaw wokół bardziej jastrzębiej polityki Fedu. Choć nie jest jasne czy trend ten się utrzyma, widać że kupujący nie zamierzają poddać się tak łatwo. Wobec tej sytuacji uwaga Wall Street prawdopodobnie przeniesie się na kolejne wystąpienie Powella, które potencjalnie może stanowić wskazówkę, czy wzrostowemu momentum nie zabraknie paliwa. Wobec tak silnych danych z gospodarki może skutkować efektem zbliżonym do pamiętnej, jastrzębiej przemowy z Jackson Hole.

Dzisiejszą sesję w Europie zdominowały dane o inflacji ze strefy euro oraz bardziej lokalnie - komentarze wicepremiera Sasina. W pierwszym przypadku byki zlekceważyły będący wyzwaniem dla Europejskiego Banku Centralnego odczyt -w drugim nie zdołały powstrzymać wyprzedaży największych spółek z WIG20. Informacje z opublikowanego dziś protokołu EBC sporządzonego trzy tygodnie temu okazały się mniej istotne dla byków i nie przyniosły zaskoczenia. Na Wall Street nastroje są wciąż przygaszone - kolejna porcja danych z rynku pracy obciążyła sentymenty byków i wsparła amerykańskiego dolara.

Byki na polskich parkietach oddały zyski z wcześniejszej części sesji ponieważ słabe otwarcie nowego miesiąca na Wall Street obciążyło nastroje. Wróciły ‘stare bolączki’. Wzrost rentowności obligacji, jastrzębie komentarze Fed i wyższy od oczekiwań odczyt ISM PMI dla przemysłu. Czy kupujący znów zapłacą wysoką cenę za noworoczną sielankę zakupową? Indeks ISM Manufacturing PMI w USA wzrósł w lutym do 47,7 z 47,4 w poprzednim miesiącu, poniżej oczekiwań analityków na poziomie 48,0.

W dniu dzisiejszym jedną z najistotniejszych informacji była publikacja aktualizacji strategii PKN Orlen. Istotną kwestią, którą możemy z niej wyczytać jest zmiana polityki dywidendowej. Zgodnie z deklaracją spółka zamierza wypłacić dywidendę za rok 2022 w wysokości 5,50 zł na akcję, co stanowi rekordowy wynik w historii spółki. Dla porównania, dywidendy za rok 2021 i 2020 wyniosły 3,50 zł, natomiast za 2019 r. koncern wypłacił dywidendę w wysokości 1,00 zł na akcję.

W dniu dzisiejszym na GPW, a szczególnie na WIG20 panuje dość dość duży optymizm - spośród indeksu skupiającego 20 największych spółek na naszej giełdzie zdecydowana większość odnotowuje dzisiaj wzrosty. Ze spółek na GPW dzisiaj wyróżnił się przede wszystkim Cognor, który zyskuje ponad 8%. Powodem jest poprawa perspektyw dla rynku stali. Firma szacowała zysk netto za 2022 na poziomie 602 mln złotych i zamierza wypłacić 1,23 PLN dywidendy na akcję, jeśli ostateczne wyniki nie miną się z szacunkami.

Początek roku na giełdowych parkietach mijał pod znakiem otwarcia chińskiej gospodarki, taniejącego gazu i zaskakująco mocnej Europy, łagodzenia napięć na linii Pekin - Waszyngton oraz przede wszystkim nadziei na kontynuowanie dezinflacyjnego trendu w oczekiwaniu na pivot Rezerwy Federalnej. Euforia okazuje się być jednak zdecydowanie przedwczesna, a opublikowana dziś wyższa od oczekiwań inflacja PCE w USA ponownie nałożyła spadkową presję na indeksy, której nie oparł się również WIG20. Wall Street znów pospieszyło się z pivotem?

WIG20 zdołał dziś kontynuować wzrosty mimo słabszych nastrojów Wall Street, które wymazało większość zysków z początku sesji amerykańskiej. Ostatecznie rewizja amerykańskiego PKB w dół nie zrównoważyła mocnych danych z ‘claimsów’. Czy amerykańskie indeksy zdołają oprzeć się niedźwiedziom mimo rosnących szans na większą ilość podwyżek Fed? Jednym z istotnych aspektów dzisiejszej sesji była publikacja szeregu danych makroekonomicznych ze strefy euro oraz USA.

Polski indeks bluechipów zamknął dziś sesję na 1,56% stracie i nie zdołał utrzymać się powyżej 1800 pkt. wobec spadku apetytu na ryzyko na światowych parkietach giełd. Inwestorzy nie tylko za oceanem zwrócą dziś szczególną uwagę na protokół FOMC ponieważ w ostatnim czasie wzrosły szansę na wyższą, 50 pb podwyżkę stóp Fed na najbliższym posiedzeniu w marcu. 'Minutes' pokażą przede wszystkim ilu członków Rezerwy Federalnej głosowało ostatnio za wyższą podwyżką.

W dniu dzisiejszym najważniejszą informacją mającą wpływ zarówno na sytuację geopolitycznym w regionie, jak również, jak się okazuje, na sentyment giełdowy, jest wizyta Prezydenta Stanów Zjednoczonych (POTUS) Joe Bidena najpierw w Ukrainie, a dzisiaj w naszym kraju. Giełda zdaje się po części dyskontować niepewność, jaka towarzyszy inwestorom wobec wiadomości, jaki przekaże Prezydent USA podczas swojego wystąpienia, które jest zaplanowane na godz. 17:30.