
Data dodania: 2025-03-06 (21:30)
Na europejskich rynkach byliśmy dziś świadkami mieszanej sesji. Notowania DAXa kontynuują wzrosty, osiągając dziś nowy poziom ATH, przebijając barierę 23 400 pkt. Również CAC40 zanotował dziś wzrosty, zyskując 0,3%. Europejskie indeksy kontynuują wzrosty wsparte rosnącymi spółkami zbrojeniowymi. Jednocześnie spadki zanotował dziś szwajcarski indeks (-0,6%), brytyjski (-0,8%) oraz włoski (-0,4%). Na polskiej giełdzie panowała kontynuacja wzrostów, które w przypadku WIG20 sięgnęły ponad 1,8%. Nieco spokojniej rosły dziś średnie spółki (+0,9%) oraz małe (+0.6%).
W szczególności pozytywnie na polskiej giełdzie odbił się sektor budowlany. Widać w tym ruchu kontynuację realizacji pozycjonowania pod scenariusz zakończenia konfliktu na Ukrainie. Uspokojenie sytuacji za wschodnią granicą Polski może być jednym z kluczowych aspektów potrzebnych do ożywienia tego sektora. Oczywiście bardzo ważna pozostaje także kwestia polityki monetarnej NBP i wysokości stóp procentowych, choć, w przypadku ostatnich ruchów na polskiej giełdzie, cenotwórczy prym zdecydowanie wiedzie narracja geopolityczna.
Mocne ruchy widać za to na amerykańskiej giełdzie, która kontynuuje silną wyprzedaż. W szczególności spadki widać na notowaniach spółek technologicznych. Amerykańska dominacja w obszarze sztucznej inteligencji coraz mocniej poddawana jest pod wątpliwość wraz z kolejnymi doniesieniami o nowych modelach opracowywanych w Chinach. Jednocześnie warto zauważyć, że amerykańskie spółki technologiczne przewodziły zeszłorocznym wzrostom na giełdzie i obecnie zbytnia koncentracja wokół tego sektora zaczyna być coraz mocniej widoczna.
W szczególności obrazuje to sytuacja na akcjach tzw. “Siedmiu Wspaniałych”, które od początku roku notują bardzo słaby wynik. Najmocniej w tej grupie ciąży Tesla, która zanotowała skokowy wzrost wraz z wygraną Trumpa w wyborach. Dynamiczny wzrost spółki (93% od dnia wyborów do szczytów z połowy grudnia) wydawał się ciężki do utrzymania i obecnie notowania producenta aut spadają do poziomów sprzed wyborów. Spółka od początku roku traci ponad 33%. Wcześniejsze ruchy były dyktowane głównie bliskim udziałem Muska w administracji Trumpa, jednak ostatnie zachowania miliardera mocno ciążą na sentymencie do spółki. Do tego dochodzą problemy operacyjne, a nawet jeżeli w wizji Muska Tesla powinna być spółką technologiczną, a nie producentem aut elektrycznych, to wciąż główną działalności pozostaje kwestia samochodów elektrycznych. Dominująca pozycja Tesli na rynku międzynarodowym coraz mocniej się w tym segmencie waha, a decyzje administracji Trumpa nie wspierają spółki na tym obszarze.
Co ciekawe, notowania Tesli ciążą także na pozostałych Big Techach, których wyceny powoli przestają prezentować aż tak mocne rozciągnięcie. Porównując 12-miesięczny wskaźnik P/E forward obecnie jedynie Meta oraz Apple notowane są na wyższej wartości wskaźnika niż 5-letnie średnie. Najmocniejszą różnicę widać na akcjach Nvidii i Amazonu, które obecnie znajdują się na podobnych wskaźnikach (kolejno: 25,3x oraz 28,8x) przy średnich za ostatnie pięć lat w okolicach 41x.
Mocne ruchy widać za to na amerykańskiej giełdzie, która kontynuuje silną wyprzedaż. W szczególności spadki widać na notowaniach spółek technologicznych. Amerykańska dominacja w obszarze sztucznej inteligencji coraz mocniej poddawana jest pod wątpliwość wraz z kolejnymi doniesieniami o nowych modelach opracowywanych w Chinach. Jednocześnie warto zauważyć, że amerykańskie spółki technologiczne przewodziły zeszłorocznym wzrostom na giełdzie i obecnie zbytnia koncentracja wokół tego sektora zaczyna być coraz mocniej widoczna.
W szczególności obrazuje to sytuacja na akcjach tzw. “Siedmiu Wspaniałych”, które od początku roku notują bardzo słaby wynik. Najmocniej w tej grupie ciąży Tesla, która zanotowała skokowy wzrost wraz z wygraną Trumpa w wyborach. Dynamiczny wzrost spółki (93% od dnia wyborów do szczytów z połowy grudnia) wydawał się ciężki do utrzymania i obecnie notowania producenta aut spadają do poziomów sprzed wyborów. Spółka od początku roku traci ponad 33%. Wcześniejsze ruchy były dyktowane głównie bliskim udziałem Muska w administracji Trumpa, jednak ostatnie zachowania miliardera mocno ciążą na sentymencie do spółki. Do tego dochodzą problemy operacyjne, a nawet jeżeli w wizji Muska Tesla powinna być spółką technologiczną, a nie producentem aut elektrycznych, to wciąż główną działalności pozostaje kwestia samochodów elektrycznych. Dominująca pozycja Tesli na rynku międzynarodowym coraz mocniej się w tym segmencie waha, a decyzje administracji Trumpa nie wspierają spółki na tym obszarze.
Co ciekawe, notowania Tesli ciążą także na pozostałych Big Techach, których wyceny powoli przestają prezentować aż tak mocne rozciągnięcie. Porównując 12-miesięczny wskaźnik P/E forward obecnie jedynie Meta oraz Apple notowane są na wyższej wartości wskaźnika niż 5-letnie średnie. Najmocniejszą różnicę widać na akcjach Nvidii i Amazonu, które obecnie znajdują się na podobnych wskaźnikach (kolejno: 25,3x oraz 28,8x) przy średnich za ostatnie pięć lat w okolicach 41x.
Źródło: Tymoteusz Turski, Analityk Rynku Akcji XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Byczy koniec tygodnia spadków
2025-03-14 Komentarz giełdowy XTBŻycie wraca na Wall Street wraz ze zmniejszeniem ryzyka paraliżu amerykańskiego rządu, po tym jak lider Demokratów w Senacie Chuck Schumer cofnął swoją deklarację, iż zablokuje proponowaną przez Republikanów ustawę o wydatkach. Sami Demokraci pozostają jednak podzieleni, a wielu z nich nie będzie w stanie zaakceptować proponowanych cięć wydatków federalnych.
Chaos wokół ceł podsyca rynkową zmienność
2025-03-11 Komentarz giełdowy XTBNa rynku kolejny dzień dominuje czerwień. Indeksy europejskie zamykają sesje wyraźnymi spadkami. Najgorszy sentyment widać na szwajcarskim indeksie SMI, który spada dziś o prawie 2,5%. W przypadku tego indeksu jest to o tyle zaskakujące, że szwajcarski rynek w czasie ostatnich zawirowań rynkowych prezentował relatywną stabilność. Dzisiejszy spadek jest największym ruchem od sierpnia 2024 r., kiedy to indeks stracił ok. 2,8%.
Cła wyzwaniem dla marż amerykańskich spółek
2025-03-10 Komentarz giełdowy XTBRynek akcji pozostaje pod presją niepewności związanej z dalszymi ruchami administracji Trumpa w związku z wprowadzanymi cłami. Większość indeksów notuje dziś wyraźne przeceny, a ruchy na rynku długu (szczególnie amerykańskiego) zwracają na powrót obaw inwestorów o recesję w Stanach Zjednoczonych. Obawy inwestorów wzmocniły słowa Trumpa w weekend, który wskazał na to, że gospodarka USA może wejść w “okres przemiany”.
Rynek akcji utopiony w czerwieni
2025-03-04 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja prezentuje obraz mocnej reakcji rynków na doniesienia o polityce Trumpa. Wprowadzenie 25% ceł na Meksyk i Kanadę, a także dodatkowych 10% ceł na Chiny spowodowało dużą zmienność i panikę na rynkach akcyjnych. W trakcie dzisiejszej sesji widać mocny odpływ kapitału z rynku akcyjnego. Spadki notują zarówno główne indeksy Europy, jak i USA. Dodatkowo widzimy także kontynuację spadków rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich, co dodatkowo wskazuje na zaciągnięcie hamulca przez inwestorów i włączenie strategii risk-off.
Czas korekty
2025-02-19 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynki przerywają euforyczną serię wzrostów. Główne indeksy Starego Kontynentu kończą sesję spadkami, z czego największe ruchy widzimy na indeksie DAX, który traci ponad 1,3%. Mocniejszą przecenę widać także na rynku francuskim (-1%) oraz szwajcarskim (ponad -0,9%). Nieco stabilniej zachowują się dziś notowania brytyjskiego rynku (-0,7%) oraz włoskiego (-0,3%). Podobnie jak w poprzednich sesjach polska giełda pozostawiała resztę rynku z tyłu dużo mocniejszymi wzrostami, tak i na dzisiejszej sesji mamy do czynienia ze wzmocnieniem ruchów w stosunku reszty indeksów.
Europejskie spółki pogłębiają przewagę nad amerykańskim rynkiem
2025-02-18 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynki kontynuują wzrostowy trend, choć dzisiejsze zachowania indeksy wskazują na umiarkowany optymizm inwestorów. Wśród głównych indeksów najlepiej radzi sobie włoski IT40 z 0,5% wzrostem oraz francuski CAC40, który zyskuje dziś 0,4%. Nieco słabsze wzrsoty widać na niemieckim DAXie, który rośnie dziś o 0,2% oraz szwajcarskim SMI i brytyjskim FTSE 100, które pozostają w okolicach wczorajszej ceny zamknięcia.
Korekty pod koniec mocnego tygodnia
2025-02-14 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynku kończą tydzień mieszaną sesją. Jedynie włoski IT40 oraz CAC40 zanotowały wzrosty, które wyniosły kolejno 0,5% i 0,2%. Niemiecki indeks uległ ponad -0,4% przecenie, szwajcarski SMI spadł o 0,8%, a brytyjski FTSE 100 zniżkował o 0,4%. Tym razem na tle Europy pozytywnie nie wyróżniła się polska giełda. Warszawskie indeksy mimo dobrego początku sesji finalnie zamknęły się na minusach.
Euforyczna sesja w Europie w nadziei na pokój w Ukrainie
2025-02-13 Komentarz giełdowy XTBWall Street wydaje się być niewzruszone dzisiejszym odczytem inflacji producenckiej w USA, która wraz ze wczorajszym CPI potwierdziła sezonowy zapowiadany przez Fed sezonowy skok inflacji. Amerykańskie indeksy rosną dzisiaj w najlepsze, co może oznaczać, że inwestorzy oswoili się już z jastrzębim zwrotem polityki monetarnej w USA. Z kolei pozostające na wysokim poziomie bazowe PPI (3,6% r/r, prognoza: 3,3%, poprzednio: 3,7%) może podtrzymywać oczekiwania wobec wyników finansowych spółek, które będą w stanie przerzucić wyższe koszty na konsumentów.
Wyższa inflacja ciąży na amerykańskich indeksach
2025-02-12 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynki mają za sobą mieszaną sesję. W większości indeksy głównych krajów zanotowały wzrosty, choć były one mocno ograniczone. Największy optymizm wśród głównych rynków panował na niemieckim DAXie, który zyskuje dziś 0,5%. Wyraźniejsze wzrosty zanotował także FTSE 100, który wzrasta o ok. 0,3%. Szwajcarski SMI oraz francuski CAC40 wzrosły lekko powyżej 0,1%, a włoski IT40 zamknął się na lekkich spadkach.
Cła i obawy o wyniki ciążą na amerykańskim rynku
2025-02-11 Komentarz giełdowy XTBGroźby wojny handlowej ciążą coraz mocniej na rynku akcji. Obecnie notowania spółek przede wszystkim pozostają w stanie zawieszenia i podwyższonej niepewności. Narracja Trumpa w stronę wprowadzenia ceł od 12 marca na produkty stalowe i aluminiowe dotykające m.in. Kanadę, Meksyk i kraje UE tworzy podstawy pod obawy inwestorów o utrwalenie się inflacji. Największy lęk materializuje się w pytaniu o siłę konsumenta w USA.