Data dodania: 2025-06-05 (08:11)
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Czy dzisiejsza obniżka stóp będzie ostatnią? Z kolei, kiedy NBP ponownie obniży stopy i czy będzie to dzisiaj zakomunikowane podczas konferencji prasowej prof. Glapińskiego?
Stopa depozytowa w strefie euro zostanie obniżona do poziomu 2,0% podczas dzisiejszego ogłoszenia decyzji. Choć prawdopodobieństwo wyceniane przez rynek wynosi ok. 80%, to jednak biorąc pod uwagę spadek inflacji CPI za maj do poziomu 1,9% r/r oraz spadek inflacji bazowej do poziomu 2,3% r/r, to wydaje się, że obniżka stóp jest w pełni uzasadniona. Niemniej, biorąc pod uwagę, że stopy procentowe będą już dwukrotnie niższe niż w szczycie, to powoli powinniśmy zbliżać się do końca cyklu obniżek stóp procentowych. Kluczowe pytanie dotyczy tego, czy ostatnia obniżka nastąpi dzisiaj, czy będzie to raczej w lipcu lub wrześniu. Od dzisiejszej decyzji będzie zależał dalszy los europejskiej waluty. Jeśli EBC zasugeruje, że może to być już koniec dostosowywania polityki monetarnej, para EURUSD może ruszyć ponownie do poziomu 1,1500. Warto oczywiście pamiętać, że strefa euro pozostaje narażona na wojnę handlową ze Stanami Zjednoczonymi, dlatego Europejski Bank Centralny wciąż może być gotowy na dalsze obniżki, aby prowadzić do mniejszych obciążeń dla przedsiębiorców oraz społeczeństwa. Z drugiej strony europejska gospodarka ma się naprawdę dobrze. Indeksy PMI wyraźnie odbijają w ostatnich miesiącach, a dzisiejsze dane dotyczące zamówień z fabryk z Niemiec pokazują, że największa gospodarka Europy zaczyna wychodzić z marazmu. Sama decyzja i komunikat nie powinny jednak dostarczyć nam pełnej informacji na temat przyszłości, w szczególności dla europejskiej waluty. Właśnie dlatego inwestorzy będą przysłuchiwali się Christine Lagarde, która rozpocznie konferencję prasową o godzinie 14:45.
Chwilę później, gdyż o godzinie 15:00 konferencję prasową rozpocznie prof. Adam Glapiński, szef RPP. Wczorajsza decyzja RPP była zgodna z oczekiwaniami i przyniosła utrzymanie stóp procentowych bez zmian, tuż po majowej obniżce. Wobec tego główna stopa procentowa pozostała na poziomie 5,25%. Komunikat nie dał żadnych wytycznych dotyczących tego, kiedy można oczekiwać kolejnej obniżki. W lipcu poznamy nowe projekcje inflacyjne, dlatego potencjalnie może to być dobry czas do rozpoczęcia całego cyklu obniżek. Być może taki ruch zostanie dzisiaj zasugerowany przez szefa RPP, choć jednocześnie wielokrotnie wskazywał na duże ryzyko związane z polityką fiskalną, które dodatkowo wzrosło po wynikach wyborów prezydenckich w Polsce. Jeszcze większym czynnikiem zagrożenia są potencjalne przyspieszone wybory w Polsce, jeśli rząd Donalda Tuska nie uzyska wotum zaufania w przyszłym tygodniu.
EURUSD notowany jest obecnie w okolicach 1,1400 na godzinę 10:00. Z kolei w Polsce za dolara płacimy 3,7489 zł, za euro 4,2785 zł, za franka 4,5707 zł, za funta 5,0831 zł.
Stopa depozytowa w strefie euro zostanie obniżona do poziomu 2,0% podczas dzisiejszego ogłoszenia decyzji. Choć prawdopodobieństwo wyceniane przez rynek wynosi ok. 80%, to jednak biorąc pod uwagę spadek inflacji CPI za maj do poziomu 1,9% r/r oraz spadek inflacji bazowej do poziomu 2,3% r/r, to wydaje się, że obniżka stóp jest w pełni uzasadniona. Niemniej, biorąc pod uwagę, że stopy procentowe będą już dwukrotnie niższe niż w szczycie, to powoli powinniśmy zbliżać się do końca cyklu obniżek stóp procentowych. Kluczowe pytanie dotyczy tego, czy ostatnia obniżka nastąpi dzisiaj, czy będzie to raczej w lipcu lub wrześniu. Od dzisiejszej decyzji będzie zależał dalszy los europejskiej waluty. Jeśli EBC zasugeruje, że może to być już koniec dostosowywania polityki monetarnej, para EURUSD może ruszyć ponownie do poziomu 1,1500. Warto oczywiście pamiętać, że strefa euro pozostaje narażona na wojnę handlową ze Stanami Zjednoczonymi, dlatego Europejski Bank Centralny wciąż może być gotowy na dalsze obniżki, aby prowadzić do mniejszych obciążeń dla przedsiębiorców oraz społeczeństwa. Z drugiej strony europejska gospodarka ma się naprawdę dobrze. Indeksy PMI wyraźnie odbijają w ostatnich miesiącach, a dzisiejsze dane dotyczące zamówień z fabryk z Niemiec pokazują, że największa gospodarka Europy zaczyna wychodzić z marazmu. Sama decyzja i komunikat nie powinny jednak dostarczyć nam pełnej informacji na temat przyszłości, w szczególności dla europejskiej waluty. Właśnie dlatego inwestorzy będą przysłuchiwali się Christine Lagarde, która rozpocznie konferencję prasową o godzinie 14:45.
Chwilę później, gdyż o godzinie 15:00 konferencję prasową rozpocznie prof. Adam Glapiński, szef RPP. Wczorajsza decyzja RPP była zgodna z oczekiwaniami i przyniosła utrzymanie stóp procentowych bez zmian, tuż po majowej obniżce. Wobec tego główna stopa procentowa pozostała na poziomie 5,25%. Komunikat nie dał żadnych wytycznych dotyczących tego, kiedy można oczekiwać kolejnej obniżki. W lipcu poznamy nowe projekcje inflacyjne, dlatego potencjalnie może to być dobry czas do rozpoczęcia całego cyklu obniżek. Być może taki ruch zostanie dzisiaj zasugerowany przez szefa RPP, choć jednocześnie wielokrotnie wskazywał na duże ryzyko związane z polityką fiskalną, które dodatkowo wzrosło po wynikach wyborów prezydenckich w Polsce. Jeszcze większym czynnikiem zagrożenia są potencjalne przyspieszone wybory w Polsce, jeśli rząd Donalda Tuska nie uzyska wotum zaufania w przyszłym tygodniu.
EURUSD notowany jest obecnie w okolicach 1,1400 na godzinę 10:00. Z kolei w Polsce za dolara płacimy 3,7489 zł, za euro 4,2785 zł, za franka 4,5707 zł, za funta 5,0831 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wojna walutowa: Rosja i Iran chcą porzucić dolara – co to oznacza?
2025-06-16 Analizy walutowe MyBank.plWojna walutowa to zjawisko, które może znacząco wpłynąć na globalną gospodarkę, a co za tym idzie, na Twój portfel. Ostatnio na arenie międzynarodowej pojawiły się doniesienia o tym, że Rosja i Iran dążą do porzucenia dolara amerykańskiego w swoich transakcjach handlowych. Ta decyzja niesie ze sobą konsekwencje, które warto zrozumieć, abyś mógł lepiej zarządzać swoimi finansami.
Niewielki wpływ konfliktu?
2025-06-16 Raport DM BOŚ z rynku walutNa rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne dzisiaj w nocy jeszcze na ropie i złocie, ale później te surowce cofnęły się w dół. Jeszcze w piątek wieczorem widoczne były próby "łapania" dołków na Wall Street (indeksy zakończyły handel na mniejszych minusach, niż mogły), a na EURUSD jeszcze kilka godzin wcześniej odbiliśmy się od wsparć przy 1,15.
Złoty bez reakcji na Bliski Wschód
2025-06-16 Poranny komentarz walutowy XTBOd piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego czasu napięcie nie spada. Reakcja globalnych rynków jest jednak ograniczona, zaś notowania złotego są stabilne. Atak Izraela nie był być może kompletnym zaskoczeniem (do wymiany ciosów dochodziło już wcześniej, jednak były one „kontrolowane”), ale jednak jego skala oznacza, że na Bliskim Wschodzie możemy już mówić o otwartym konflikcie zbrojnym.
Polska waluta pod presją wydarzeń na Bliskim Wschodzie
2025-06-13 Komentarz do rynku złotego DM BOŚAtak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych przystani (frank i jen), ale i tez dolara. To szkodzi złotemu, ale nadmiernych emocji nie widać. Para EURPLN przejściowo zbliżyła się do 4,28 zł, a USDPLN naruszył poziom 3,71 zł. Niemniej później złoty odrobił część strat - o godz. 9:36 euro było już tańsze o pół grosza, a dolar o ponad półtora schodząc znów poniżej 3,70 zł.
Lekkie podbicie ryzyka
2025-06-12 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging markets. Wobec pozostałych walut dalej spada kontynuując ruch z wczoraj. Wpływ na to miały dane o majowej inflacji CPI z USA, która nie odbiła aż tak mocno, jak się tego obawiano, co szybko odebrano jako sygnał, że FED mógłby obniżyć stopy procentowe jeszcze we wrześniu. To ruszyło rynkiem obligacji (spadły rentowności), ale i też osłabiło dolara.
Dolar słabnie przez cła i inflację
2025-06-12 Poranny komentarz walutowy XTBPara EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną oczekiwania na cięcia stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, a cały świat ponownie pokazuje lekką niechęć do Stanów Zjednoczonych, biorąc pod uwagę groźby Trumpa dotyczące ceł. Czy dolar ma jeszcze szansę odzyskać twarz? Czy jest raczej skazany na dalsze spadki, co teoretycznie byłoby na rękę Trumpowi, który chce pobudzić konkurencyjność amerykańskiego przemysłu?
Inflacja w USA słabnie, efektu taryf jeszcze nie widać
2025-06-12 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik CPI wzrósł zaledwie o 0,1 proc. w ujęciu miesięcznym, zarówno w ujęciu ogólnym, jak i po wyłączeniu cen energii i żywności. To wynik zdecydowanie niższy od oczekiwań rynkowych, odpowiednio 0,2 proc. i 0,3 proc., który może mieć istotne konsekwencje dla polityki monetarnej Rezerwy Federalnej.
Czy polska przyjmie walutę Euro w najbliższych latach?
2025-06-11 Felieton MyBank.plCzy zastanawialiście się kiedyś, co tak naprawdę stoi na przeszkodzie, by Polska zamieniła złotówkę na euro? Bo z jednej strony mamy unijny obowiązek z traktatu akcesyjnego, a z drugiej – realny brak woli politycznej, gospodarcze zawahania i społeczne wątpliwości. Rozwińmy więc ten temat, zanurzając się trochę głębiej w historię, ekonomię i codzienne doświadczenia obywateli.
Dolar czeka na inflację CPI
2025-06-11 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji handlowych pomiędzy USA, a Chinami. Strony porozumiały się, co do umowy ramowej, która ma realizować założenia tzw. porozumienia genewskiego, które było podstawą do wzajemnej redukcji horrendalnych ceł w maju. Dla USA oznacza to udrożnienie i usprawnienie eksportu metali ziem rzadkich przez Chiny, z kolei Chińczycy oczekują złagodzenia restrykcji dotyczących przepływu technologii i komponentów z nią związanych.
Porozumienie handlowe USA–Chiny – wstępny przełom?
2025-06-11 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie ram wdrożenia tzw. konsensusu genewskiego. Głównym celem tego planu jest przywrócenie przepływu towarów wrażliwych – w tym komponentów technologicznych i surowców strategicznych – które dotąd były blokowane przez wzajemne restrykcje handlowe. Osiągnięcie to stanowi potencjalnie ważny krok w kierunku deeskalacji trwającego od dłuższego czasu konfliktu handlowego między dwiema największymi gospodarkami świata.