Data dodania: 2008-02-12 (19:48)
Spore plusy na europejskich parkietach (w tym ponad 3% na WIG20 w Warszawie) oraz dobre otwarcie w Ameryce to m.in. efekt działań legendy amerykańskiego rynku kapitałowego – Warrena Buffeta. Jego firma inwestycyjna chce „pomóc” firmom ubezpieczającym emisje obligacji, którym groziło obcięcie ratingu, a w skrajnym przypadku nawet bankructwo.
O co w tym wszystkim chodzi i dlaczego jest to ważne?
Firmy ubezpieczające emisje obligacji (takie jak MBIA, Ambac czy FGIC) posiadające odpowiednio wysokie kapitały i najwyższy rating wiarygodności kredytowej poprzez udzielenie gwarancji na daną emisję obligacji niejako „użyczają” swojego ratingu AAA, co oznacza spadek oprocentowania, które musi płacić emitent. Tradycyjnie gwarancje te udzielane były na obligacje komunalne. Firmy jednak nie potrafiły ograniczyć swoich apetytów wobec rozwoju rynku instrumentów związanych z rynkiem nieruchomości i gwarantowały obligacje emitowane w oparciu o kredyty hipoteczne lub też bardziej złożone instrumenty jak CDO (collateralized debt obligation). W związku z tym kryzys na tych rynkach nie ominął także tych ubezpieczycieli i wobec strat i spadku kapitałów własnych grozi im utrata ratingów, na których przecież opiera się ich biznes. Co więcej, gdyby firmy te straciły ratingi, automatycznie spadłyby ratingi wszystkich emisji objętych gwarancją, co z kolei pociągnęłoby konieczność odpisów przez banki i inne instytucje finansowe. Suma gwarantowanych obligacji to 2,4 biliona dolarów.
Co zatem proponuje Buffet? Jego firma od pewnego czasu chciała wejść w ten segment rynku i obecnie proponuje 5 miliardów dolarów za przejęcie zobowiązań wartych 800 miliardów, przy czym tylko tych dotyczących obligacji komunalnych. Firmy ubezpieczeniowe raczej odrzucą tę propozycję, gdyż inaczej po prostu sprzedałyby zdrową część swojego biznesu. Dla inwestorów na rynkach akcji posunięcie Buffeta oznacza jednak, iż jest zainteresowanie tym rynkiem a zatem perspektywa masowych odpisów, które pogrążyłyby wyniki banków, oddala się.
Firmy ubezpieczające emisje obligacji (takie jak MBIA, Ambac czy FGIC) posiadające odpowiednio wysokie kapitały i najwyższy rating wiarygodności kredytowej poprzez udzielenie gwarancji na daną emisję obligacji niejako „użyczają” swojego ratingu AAA, co oznacza spadek oprocentowania, które musi płacić emitent. Tradycyjnie gwarancje te udzielane były na obligacje komunalne. Firmy jednak nie potrafiły ograniczyć swoich apetytów wobec rozwoju rynku instrumentów związanych z rynkiem nieruchomości i gwarantowały obligacje emitowane w oparciu o kredyty hipoteczne lub też bardziej złożone instrumenty jak CDO (collateralized debt obligation). W związku z tym kryzys na tych rynkach nie ominął także tych ubezpieczycieli i wobec strat i spadku kapitałów własnych grozi im utrata ratingów, na których przecież opiera się ich biznes. Co więcej, gdyby firmy te straciły ratingi, automatycznie spadłyby ratingi wszystkich emisji objętych gwarancją, co z kolei pociągnęłoby konieczność odpisów przez banki i inne instytucje finansowe. Suma gwarantowanych obligacji to 2,4 biliona dolarów.
Co zatem proponuje Buffet? Jego firma od pewnego czasu chciała wejść w ten segment rynku i obecnie proponuje 5 miliardów dolarów za przejęcie zobowiązań wartych 800 miliardów, przy czym tylko tych dotyczących obligacji komunalnych. Firmy ubezpieczeniowe raczej odrzucą tę propozycję, gdyż inaczej po prostu sprzedałyby zdrową część swojego biznesu. Dla inwestorów na rynkach akcji posunięcie Buffeta oznacza jednak, iż jest zainteresowanie tym rynkiem a zatem perspektywa masowych odpisów, które pogrążyłyby wyniki banków, oddala się.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dzień zero FED. Świat w oczekiwaniu na przełom
2025-09-17 Komentarz giełdowy XTBAktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W sierpniu 2025 roku przyrost nowych miejsc pracy wyniósł jedynie 22 tysiące, co było znacznie poniżej prognoz i świadczy o osłabieniu na rynku pracy. Ponadto, rewizje historycznych danych wykazały, że w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy liczba nowo utworzonych etatów była o 911 tys. mniejsza niż wcześniej szacowano.
Wall Street zaczyna sierpień pod presją: słaby NFP i taryfy ciągną w dół indeksy w USA i Europie
2025-08-01 Komentarz giełdowy Mybank.plPierwszy dzień sierpnia wywrócił rynki do góry nogami. Administracja USA uruchomiła nowe stawki celne, a niespodziewanie słaby raport z rynku pracy dolał do ognia paliwa, odwracając sentyment na głównych parkietach. Inwestorzy zaczęli wyceniać jednocześnie wyższe koszty w handlu międzynarodowym i niższą dynamikę zatrudnienia w Stanach – mieszankę, która historycznie szkodziła wycenom ryzykownych aktywów. Europejskie indeksy ruszyły z poślizgiem w dół, a gdy do gry weszła Nowa Zelandia i Azja, widać było narastającą ostrożność w sektorach najbardziej narażonych na taryfy. Kulminacja nastąpiła wraz z otwarciem Wall Street: NYSE rozpoczęła dzień w wyraźnej czerwieni, a próby odbicia gasły przy pierwszych większych zleceniach podażowych.
GPW, DAX i NYSE w trakcie gry: selektywne wzrosty, reszta czeka na sygnał
2025-07-30 Komentarz giełdowy MyBank.plRynki akcji po obu stronach Atlantyku pozostają dziś w ruchu, a inwestorzy koncentrują się na tym, co jeszcze może wydarzyć się przed dzwonkiem zamykającym handel. W Warszawie na GPW widać selektywny popyt i ostrożne zdejmowanie ofert sprzedaży na największych walorach, we Frankfurcie DAX porusza się w rytmie doniesień z przemysłu i konsumpcji, a na NYSE w centrum uwagi są publikacje kwartalne oraz komentarze zarządzających do drugiej połowy roku.
NY i Europa na rozdrożu: notowania bez euforii po 15% taryfie
2025-07-28 Komentarz giełdowy MyBank.plEuropa obudziła się dziś w poniedziałek, 28 lipca 2025 r., w rzeczywistości bez groźby natychmiastowej eskalacji wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi — ale również bez euforii, jaka zwykle towarzyszy oddaleniu takiego ryzyka. Po niedzielnym porozumieniu Waszyngtonu z Brukselą kluczowe rynki akcji odbiły tylko na moment, a finalnie Stary Kontynent zakończył dzień słabszy.
Raport giełdowy: Lockheed Martin i Coca-Cola – zwiastuny zmian na rynku?
2025-07-22 Komentarz giełdowy MyBank.plGiełdy europejskie kontynuują spadki, które rozpoczęły się w poprzednim dniu, sygnalizując rosnącą niepewność wśród inwestorów co do przyszłości rynku. Indeks CAC40 zanotował spadek o około 0,5%, niemiecki DAX stracił blisko 0,9%, a szwajcarski SMI obniżył się o około 0,4%. Wbrew temu trendowi brytyjski indeks FTSE 100 utrzymał się na poziomach z poprzedniego zamknięcia, a włoski IT40 odnotował nawet niewielkie wzrosty. Te ruchy odzwierciedlają rosnącą ostrożność inwestorów, która ma swoje źródło w kilku czynnikach makroekonomicznych i geopolitycznych.
Indeksy i dywidendy – co mają ze sobą wspólnego
2025-06-25 Artykuł sponsorowanyDywidendy mają wpływ nie tylko na akcje czy ETF – y ale także na indeksy giełdowe. Te mogą bowiem przybierać różne formy. Dywidenda – słowo to dla części inwestorów ma szczególne znaczenie i działa na nich, jak magnes. Kiedy się pojawia, powoduje wzmożoną czujność i ciekawość. Nie jest w tym nic zaskakującego: chodzi przecież o realne pieniądze. Dywidenda w pewnym stopniu definiuje także styl inwestycyjny, preferowany przez inwestorów.
Rynek nerwowo spogląda na Bliski Wschód
2025-06-18 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie brytyjskie FTSE 100 i włoski IT40 uchroniły się przed przecenami, zyskując kolejno 0,1% i 0,5%. W ślad nastrojów europejskich podążali także inwestorzy na polskiej giełdzie. Warszawski parkiet odnotował dziś lekkie przeceny, a WIG20 w trakcie dzisiejszej sesji testował poziom 2700 pkt, by finalnie zamknąć się lekko powyżej tego pułapu.
Tusk z wotum zaufania od sejmu
2025-06-11 Komentarz giełdowy XTBZgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach. W ostatnim czasie wypowiadał się również prezydent-elekt, Karol Nawrocki, który zapowiadał współpracę z rządem przy kluczowych z perspektywy Polski ustawach. Tymczasem złoty utrzymuje swoją siłę, a akcje na polskiej giełdzie odrabiają straty. Nie było zaskoczenia w głosowaniu nad wotum zaufania dla rządu Donalda Tuska, choć wcześniej nerwowość na rynku widać było w przypadku polskich akcji i również polskiego złotego.
Jakimi cechami powinien odznaczać się dobry inwestor?
2025-05-22 Poradnik inwestoraInwestowanie to sztuka, wymagająca połączenia wiedzy, doświadczenia oraz odpowiednich cech charakteru. Każdy inwestor, bez względu na to, czy jest nowicjuszem, czy profesjonalistą, musi wykazać się szeregiem umiejętności i cech, które mogą pomóc mu osiągnąć sukces na rynku. W niniejszym artykule omówimy kluczowe cechy, które powinien posiadać dobry inwestor, aby skutecznie zarządzać swoimi finansami, podejmować świadome decyzje, a w konsekwencji maksymalizować osiągane przez siebie zyski.
Rynek zakłada koniec zawirowań celnych w drugiej połowie roku
2025-05-20 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie indeksy notują solidną sesję. Na rynkach Starego Kontynentu dominują wzrosty, którym przewodzi brytyjski FTSE 100 (+1%). Solidną sesję notują także szwajcarski SMI oraz francuski CAC40, zyskując 0,7%. Niemiecki DAX rośnie 0,5%, a włoski IT40 wzrasta o 0,3%. Szeroki indeks europejski rośnie o 0,7%. Na warszawskim parkiecie widzimy dziś spokojną sesję. Duże spółki notują lekkie wzrosty. WIG20 rośnie o 0,3%, a szeroki indeks WIG zyskuje ok. 0,1%. Nieco słabiej radzą sobie mniejsze spółki. mWIG40 traci 0,4%, a sWIG80 -0,3%.