Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

ESM i pakt fiskalny zgodne z konstytucją: Pierwsze takty dzisiejszej sesji na eurodolarze przyniosły wzrost notowań. Za aprecjacją euro stał spokój inwestorów, którzy oczekiwali na wyrok Federalnego Trybunału Konstytucyjnego. Duża część uczestników rynku była przekonana, że niemiecki sąd nie stanie na drodze do uruchomienia funduszu ESM i wdrożenia paktu fiskalnego.

Oczekiwanie, iż niemiecki Federalny Trybunał Konstytucyjny uzna ustawy o pakcie fiskalnym, oraz Europejskim Mechanizmie Stabilizacyjnym, za niezgodne z prawem było tylko mrzonką grupy eurosceptyków, a nie realnym zagrożeniem.

W tle dzisiejszej decyzji niemieckiego Trybunału Konstytucyjnego stwierdzającej zgodność paktu fiskalnego i funduszu ESM z niemieckim prawem mamy publikacje sierpniowej inflacji w największych europejskich gospodarkach. We Francji podniosła się z 1,9% w lipcu do 2,1%, a w Niemczech z 1,7% do 2,1%.

Na rynkach finansowych od początku tego tygodnia utrzymują się pozytywne nastroje w oczekiwaniu na posiedzenie FOMC. Rynki mają nadzieje, że po wsparciu ze strony ECB w postaci programu OMT, również Rezerwa Federalna zdecyduje się na wsparcie gospodarki nowym programem skupu aktywów.

Wygląda na to, że cierpliwość nie jest cechą większości inwestorów. Mimo zamieszek w Atenach i problemów rządu Samarasa w dopięciu programu oszczędnościowego inwestorzy znów uruchomili funkcję zakupów pod nazwą „risk on”.

Eurodolar przebił opór wyznaczony przez 200 - dzienną średnią kroczącą. Obecnie kurs EUR/USD znajduje się na najwyższym poziomie od czterech miesięcy - 1,2870. Notowania testują górną bandę kanału wzrostowego rozpoczętego w połowie lipca bieżącego roku.

Środowy poranek przynosi stabilizację notowań złotego po wczorajszym umocnieniu podczas sesji amerykańskiej. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,07 PLN za euro, 3,16 PLN wobec amerykańskiego dolara oraz 3,37 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie spadły i wynoszą aktualnie 4,859% w przypadku instrumentów 10-letnich.

Groźba obniżenia ratingu USA przez Moody’s, oczekiwania na pozytywny wyrok niemieckiego TK, a przede wszystkim na ogłoszenie QE3 na jutrzejszym posiedzeniu Fed osłabiają dolara. Poprawa nastrojów wspiera również złotego, który zbliża się do tegorocznych maksimów.

Euro najmocniejsze od maja: Wczorajsza sesja amerykańska przyniosła nam kontynuację zwyżki notowań eurodolara, która została zapoczątkowana w końcówce handlu na Starym Kontynencie. Kurs głównej pary zbliżył się do poziomu 1,2880, a dziś nad ranem zdołał przetestować ten opór.

Wydarzeniem dnia dzisiejszego jest decyzja niemieckiego sądu ws. ESM. Gdyby sąd nie zgodził się na udział Niemiec w tym funduszu na rynku zrobiłoby się bardzo nerwowo. Inwestorzy zakładają jednak, iż tak się nie stanie i już sprzedają dolara „pod” jutrzejsze posiedzenie Fed. Nie zraziło ich nawet ostrzeżenie agencji Moody’s.

Komunikat agencji ratingowej Moody’s, iż obecny rating na poziomie Aaa może być obniżony do Aa1, jeżeli negocjacje budżetowe w USA nie przełożą się na trwalszy, średniookresowy trend spadku nadmiernego zadłużenia, doprowadziły dzisiaj do osłabienia dolara.

Słabe dane z USA: Otwarcie wtorkowej sesji londyńskiej na eurodolarze stało pod znakiem przewagi popytu. Kupujący szybko doprowadzili kurs do poziomu 1,28 jednak zabrakło im determinacji i impulsów by przebić się przez ten opór.

Druga, ostatnia już misja ekspertów Troiki, która ma opracować ostateczny raport na bazie, którego ma zostać zatwierdzona kolejna transza pomocy dla Grecji (31 mld EUR), jak na razie przebiega z dużymi problemami. Grecka prasa donosi, iż jedynie 6 mld EUR z pakietu oszczędności wartego 11,5 mld EUR zostało zaakceptowanych, a pozostałą kwotę uznano za mało wiarygodną.

Początek tygodnia na rynku walutowym przyniósł uspokojenie nastrojów. Brak istotnych danych makroekonomicznych w dniu wczorajszym sprzyjał stabilizacji notowań. Rynki obecnie są w fazie wyczekiwania na ważne informacje ze strefy euro, a także wrześniowe posiedzenie FOMC.

Dynamiczna aprecjacja euro wyhamowała. Kurs EUR/USD znajduje się obecnie w okolicach 61,80 proc. zniesienia Fibonacciego fali spadkowej z maja i czerwca (1,28). Wczoraj eurodolar rozpoczął łagodną korektę, obecnie znajduje się o ok. 50 pipsów niżej od piątkowego maksimum.

Początek tygodnia nie był zbyt optymistyczny. Na parkietach zapanowała delikatna czerwień. DAX spadł wczoraj o -0,01%, CAC40 -0,37%, FTSE100 -0.03%, S&P -0.61%, a DOW o -0,39%. Spadki nie są może imponujące, ale biorąc pod uwagę, ...

Gołębimi wypowiedziami członkowie RPP przygotowują rynek na obniżkę stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu 3 października. Rosną szanse na cięcie oprocentowania o 50 pb. Jak się można było tego spodziewać, wczorajsza sesja przebiegała w znacznie bardziej spokojnej atmosferze niż dwie ostatnie z ubiegłego tygodnia.

Na eurodolarze bez zmian: Wczorajsza sesja amerykańska przyniosła kontynuację ruchu spadkowego na eurodolarze. Fala realizacji zysków doprowadziła do ustanowienia intra-sesyjnego minimum na poziomie 1,2757. W czasie handlu azjatyckiego byki ponownie przejęły inicjatywę i podjęły próbę ustalenia nowych sesyjnych maksimów.

Po kilku bardzo emocjonujących dniach z bankami centralnymi w centrum rynkowych spekulacji, spokojny kalendarz z początku tygodnia sprzyjał uspokojeniu nastrojów. Ceny akcji nieznacznie cofnęły się, zaś dolar odrobił niewielką część strat z piątku. Dziś dane sporo publikacji o handlu zagranicznym: w USA, Wielkiej Brytanii, Kanadzie i w Polsce.