Data dodania: 2024-10-03 (11:08)
Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp procentowych na październikowym posiedzeniu. Oczywiście nikt nie spodziewa się tego, aby w najbliższym czasie stopy procentowe miały być obniżone, w szczególności w okresie podwyższonej inflacji. Warto jednak spojrzeć na oświadczenie RPP po decyzji, która nie przejęła się znacząco podwyższoną inflacją, co wskazuje na brak zmian w nastawieniu. To z kolei daje szanse na to, że faktycznie w marcu przyszłego roku może dojść do rozpoczęcia rozważań nad obniżkami.
RPP w komunikacie zwraca uwagę na podwyższoną inflację. Inflacja CPI za wrzesień wzrosła wg wstępnych szacunków do poziomu 4,9% r/r, co jest najwyższym poziomem w tym roku. RPP podkreśla jednak, że jest ona podwyższona przez administrowany wzrost cen energii i niewielki wzrost cen żywności. RPP wskazuje, że największym problemem dla inflacji jest wciąż bardzo wysoka dynamika wzrostu płac. Choć spowalnia, tempo wzrostu wciąż jest dwucyfrowe. Kiedy inflacja oscylowała blisko celu w latach 2017-2019, tempo wzrostu płac uśredniało się blisko poziomu 7%. W tym momencie jest to jednak powyżej 11%. RPP oczekuje, że po wygaśnięciu wpływu wzrostu cen energii inflacja powinna wrócić w okolice celu inflacyjnego. To daje szanse na obniżki stóp procentowych w przyszłym roku. Jeszcze niedawno niektórzy członkowie RPP sugerowali możliwość rozpoczęcia rozmów o obniżkach w marcu przyszłego roku. Bieżąca projekcja wskazuje na szczyt inflacji na poziomie nieznacznie powyżej 6% w I kwartale przyszłego roku. Jeśli najnowsza projekcja pokaże lepsze oczekiwania, marzec będzie pierwszym możliwym terminem obniżki, choć na ten moment wydaje się to być bardzo życzeniowe.
Rynek wycenia 100 punktów bazowych cięcia w perspektywie 12 miesięcy oraz 200 punktów ciecia w perspektywie 24 miesięcy i jednoczesne zakończenie cyklu obniżek. To oznaczałoby, że docelowa stopa procentowa znajdzie się na poziomie 3,5-3,7%. Niemniej tak jak wskazuje RPP, decyzje będą uzależnione od rozwoju sytuacji gospodarczej i oczekiwań inflacyjnych. Obecnie inflacja jest niższa, niż początkowo oczekiwano, co jest związane z niskimi cenami ropy. Ta jednak pozostaje obecnie na podwyższonych poziomach ze względu na napiętą sytuację na Bliskim Wschodzie. Jeśli Izrael zdecyduje się na mocną eskalację sytuacji w stosunku do Iranu, istnieje szansa na zdecydowanie wyższe ceny ropy na koniec tego roku, choć raczej scenariusz powrotu ropy Brent do poziomu 90 USD za baryłkę jest mało prawdopodobny.
Przed godziną 10:00 za dolara płacimy 3,8933 zł, za euro 4,2963 zł, za funta 5,1242 zł, za franka 4,5671 zł.
Rynek wycenia 100 punktów bazowych cięcia w perspektywie 12 miesięcy oraz 200 punktów ciecia w perspektywie 24 miesięcy i jednoczesne zakończenie cyklu obniżek. To oznaczałoby, że docelowa stopa procentowa znajdzie się na poziomie 3,5-3,7%. Niemniej tak jak wskazuje RPP, decyzje będą uzależnione od rozwoju sytuacji gospodarczej i oczekiwań inflacyjnych. Obecnie inflacja jest niższa, niż początkowo oczekiwano, co jest związane z niskimi cenami ropy. Ta jednak pozostaje obecnie na podwyższonych poziomach ze względu na napiętą sytuację na Bliskim Wschodzie. Jeśli Izrael zdecyduje się na mocną eskalację sytuacji w stosunku do Iranu, istnieje szansa na zdecydowanie wyższe ceny ropy na koniec tego roku, choć raczej scenariusz powrotu ropy Brent do poziomu 90 USD za baryłkę jest mało prawdopodobny.
Przed godziną 10:00 za dolara płacimy 3,8933 zł, za euro 4,2963 zł, za funta 5,1242 zł, za franka 4,5671 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Umiarkowana słabość złotego po wyborach
2025-06-02 Komentarz walutowy XTBKarol Nawrocki, kandydat wspierany przez Prawo i Sprawiedliwość został wybrany na nowego prezydenta Polski. Taki wybór może doprowadzić do zwiększenia niepewności politycznej w Polsce zdaniem większości komentatorów, co dało się odczuć na początku dzisiejszej sesji. Z drugiej strony reakcja na rynku walutowym jest ograniczona i jedynie na giełdzie obserwujemy większe spadki, które tyczą się przede wszystkim największych i najbardziej płynnych spółek.
Czy euro zbliży złotego do granicy 5 zł po wyborze prezydenta elekta Karola Nawrockiego?
2025-06-02 Analizy walutowe MyBank.plKarol Nawrocki – dla jednych wizjoner, dla innych polityczny hazardzista – wciąż czeka na oficjalne zaprzysiężenie, ale rynki już dziś wyceniają, ile kosztować może jego debiut w Pałacu Prezydenckim. W pierwszych godzinach po ogłoszeniu wyników euro kosztowało około 4,28 PLN, a więc daleko od psychologicznej „piątki”, lecz pamięć pandemii i skoku do 4,64 PLN pozostaje świeża. Pytanie, czy kurs walut – przede wszystkim EUR/PLN – może tym razem wspiąć się wyżej, brzmi jak stres-test dla wiary w instytucje państwa, a nie tylko arytmetyka popytu i podaży.
Lekki spadek złotego w reakcji na wybory
2025-06-02 Komentarz do rynku złotego DM BOŚPoranny handel na rynku FX przynosi lekkie spadki wokół PLN, przy relatywnie neutralnym zachowaniu eurodolara.. Rynek reaguje na weekendowe wyniki 2 tury wyborów prezydenckich w Polsce. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2715 PLN za euro, 3,7542 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5735 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0675 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,388% w przypadku obligacji 10-letnich.
Co program gospodarczy prezydenta Nawrockiego oznacza dla kursu złotego?
2025-06-02 Analizy MyBank.plJuż w noc wyborczą inwestorzy włączyli kalkulatory i – jak zwykle – zaczęli wyceniać przyszłość. Wybór Karola Nawrockiego na prezydenta RP, choć politycznie spektakularny, przede wszystkim otwiera nowy rozdział w sporze o równowagę między ekspansją fiskalną a stabilnością makroekonomiczną. Kurs złotego, od lat wrażliwy na sygnały płynące zarówno z Warszawy, jak i z Frankfurtu czy Waszyngtonu, natychmiast stał się barometrem nastrojów wobec „Nowego Ładu na lata 30.” – tak właśnie sztab Nawrockiego ochrzcił pakiet obietnic.
Sukces Trumpa, dolar w dół
2025-05-23 Raport DM BOŚ z rynku walutPrezydentowi Donaldowi Trumpowi udało się przepchnąć ustawę podatkową przez Izbę Reprezentantów, choć tylko dzięki przewadze jednego głosu (215-214). Oznacza to, że nie było jednomyślności wśród Republikanów. Teraz pakiet trafi do Senatu, który powinien zająć się nim najpóźniej do sierpnia. Teoretycznie Republikanie mają tu konieczną większość (51 głosów) o ile Demokraci nie będą dążyć do tzw. obstrukcji parlamentarnej (filibuster), a wtedy wymagane jest 60 głosów poparcie, których nie będzie.
Dolar zgubił status rezerwy?
2025-05-23 Poranny komentarz walutowy XTBDolar traci dzisiaj grunt pod nogami, deprecjonując między 0,3% a 0,8% względem wszystkich walut G10. Chaotyczna polityka handlowa, gospodarcza nieprzewidywalność oraz od kilku dni rosnące obawy o stabilność fiskalną USA wystawiają na próbę jego status waluty rezerwowej, windując jednocześnie notowania klasycznych bezpiecznych przystani, takich jak jen, oraz nowego pretendenta do tytułu waluty rezerwowej – euro.
-bez-znaczenia.webp)
Sondaż (na razie) bez znaczenia?
2025-05-23 Komentarz do rynku złotego DM BOŚKrajowy rynek nie zareagował zbytnio na ostatni sondaż przedwyborczy, który wskazuje na nieznaczną przewagę Karola Nawrockiego nad Rafałem Trzaskowskim w wyścigu prezydenckim. Druga tura już za nieco ponad tydzień i kolejne dni przyniosą najpewniej więcej tego typu badań opinii. Te jednak mogą mieścić się w granicach tzw. błędu wyborczego, co pokazuje, że niepewność, co do finalnego wyniku pozostanie z nami do końca.
Nowe zagrożenie dla dolara
2025-05-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersMimo że twarde dane z gospodarki USA nie wskazują jeszcze na wyraźne spowolnienie wynikające z nieprzewidywalnej polityki handlowej i fiskalnej nowej administracji, pojawiają się coraz wyraźniejsze sygnały ryzyka dla dolara. Choć pierwszy kwartał przyniósł zaskakujący spadek PKB, co wzbudziło obawy recesyjne, to majowe odczyty indeksów PMI dla przemysłu i usług pokazały solidne odbicie i powrót w strefę ekspansji. Czy to oznacza, że ryzyko recesji zostało wyolbrzymione, a dolar może odetchnąć z ulgą?
Lagarde popiera silne euro
2025-05-21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW ostatnich dniach kurs EUR/USD wzrósł w reakcji na doniesienia o potencjalnym izraelskim ataku na irańskie instalacje nuklearne. Po reakcji można wnioskować, że w obecnym klimacie geopolitycznym euro jest postrzegane jako "bezpieczna przystań", co zwykle było zarezerwowane dla dolara amerykańskiego. Co ciekawe, Europejski Bank Centralny zareagował na aprecjację zaskakująco pozytywnie.
Dolar jednak oddaje pola
2025-05-21 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorkowy wieczór przyniósł wyraźniejsze osłabienie się dolara (EURUSD połamał 1,13), co jest sygnałem, że rynek wybrał jednak ten scenariusz. Powody? Obawy, co do tego, że jeszcze w tym tygodniu Kongres przyjmie ustawy podatkowe Donalda Trumpa pozostają jednak duże - widać wyraźną presję ze strony administracji prezydenta na republikańskich Kongresmenów. Ostatecznie jednak scenariusz odroczenia tematu o kilka tygodni nie został jeszcze przekreślony - ważne, że byłby to sygnał, że konieczne będzie okrojenie projektu tak, aby zmniejszyć obawy, co do dalszego szybkiego wzrostu zadłużenia i deficytu.