Tydzień z mocnymi danymi

Tydzień z mocnymi danymi
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data dodania: 2024-09-30 (11:46)

Oczekiwania, co do ruchu FED o kolejne 50 punktów baz. na posiedzeniu w listopadzie wynoszą obecnie 53 proc., co pokazuje, że inwestorzy mogą reagować na każde dane makro, które ich zdaniem będą istotne dla dalszego obrazu oczekiwań dotyczących polityki monetarnej w USA. Czekać nas, zatem może okres podwyższonej zmienności na globalnych rynkach. Czy to oznacza też nerwowość?

Dzisiaj rzutem na taśmę chińskie akcje zaczęły nowy tydzień od kolejnych wyraźnych zwyżek. Ale dla Chińczyków handel zaraz się skończy. Zbliżają się obchody Święta Narodowego i tamtejsze rynki będą zamknięte od jutra do 8 października. Tym samym dobry sentyment w Chinach w tym momencie nie ma dla globalnych rynków aż tak dużego znaczenia. Wątek gigantycznego stimulusa został rozegrany w ubiegłym tygodniu, jak pojawiły się pierwsze szczegóły. Jednocześnie trudno ocenić, jaki to wszystko przyniesie efekt - na razie słabe dane Caixin PMI za wrzesień pokazują, że akcja chińskich władz była potrzebna. Tymczasem w przeciwwadze do Chin, mamy mocne cofnięcie na giełdzie w Japonii, po tym jak tamtejsi inwestorzy uświadomili sobie, że nowy premier Ishiba nie będzie "dobry" dla rynków. Po pierwsze popiera dalsze podwyżki stóp przez Bank Japonii, a po drugie i to jest kluczowe dla rynków akcji - jest zwolennikiem zacieśnienia polityki fiskalnej, czyli podwyżek podatków dla korporacji, oraz od operacji na rynku kapitałowym. To jednak lokalny temat. Ale czy tak samo można powiedzieć o sytuacji w Libanie? Teoretycznie nie będzie mieć ona aż tak dużego wpływu na surowce, ale wzrost ryzyka geopolitycznego niewątpliwie jest wart odnotowania, bo na razie konflikt zamiast deeskalować (kraje zachodnie jeszcze kilka dni temu naciskały na rozejm), może jeszcze bardziej wybuchnąć na cały region Bliskiego Wschodu. A to może dać rynkom preteksty do korekty ryzykownych aktywów i umocnienia dolara.

Kluczowe dla inwestorów będą w tym tygodniu dane z USA. Dzisiaj w kalendarzu nie będzie ich wiele (Chicago PMI o godz. 15:45), ale już jutro zaczynamy od odczytów PMI i ISM dla przemysłu. Poniedziałek przyniesie też szacunki dotyczące inflacji CPI w Niemczech. Po niższych danych z Francji i Hiszpanii wzrosły oczekiwania, co do cięcia stóp przez ECB na październikowym posiedzeniu. Za nami są już finalne dane o PKB za II kwartał w Wielkiej Brytanii - wzrost gospodarczy był niższy od prognozowanego i wyniósł 0,5 proc. k/k i 0,7 proc. r/r. To może zdusić zwyżki funta z ubiegłego tygodnia.

Pośród walut G-10 mamy dzisiaj przewagę lekko słabszego dolara, choć zmiany nie są duże. Gorzej od amerykańskiej waluty wypadają jedynie frank i jen, a najsilniejsze są waluty Antypodów. Para EURUSD nieznacznie rośnie do 1,1175.
 
EURUSD - kolejny test rejonu 1,12

Po niskich odczytach szacunkowej inflacji we Francji i Hiszpanii w końcu ubiegłego tygodnia, dzisiaj rynek obawiał się odczytów z Niemiec. Wstępne dane z niemieckich landów nie wskazują jednak na negatywne rozczarowanie, choć formalnie zbiorczy odczyt poznamy dopiero o godz. 14:00. Inwestorzy potraktowali to jednak jako pretekst do podbicia euro, gdyż dane nie dają pola do dyskusji nt. jakiejś mocniejszej obniżki stóp przez ECB na posiedzeniu 17 października. Rynek daje 90 proc. prawdopodobieństwa temu, że stopy procentowe spadną w przyszłym miesiącu o 25 punktów baz.

Wykres dzienny EURUSD

Technicznie mamy kolejny atak na opór przy 1,12. Ale czy ten ruch uda się utrzymać i tym samym będzie on wiarygodny? Kluczowe dane makro z USA dopiero przed nami - z finiszem w piątek - a oczekiwania, co do 50 punktowej obniżki stóp przez FED w listopadzie już spadły poniżej 50 proc. Jeżeli obserwowana teraz zwyżka EURUSD zostanie dzisiaj wieczorem zgaszona, to rynek może dostać sygnał do cofnięcia w stronę wsparcia przy 1,1080-1,1100.

Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Wojna handlowa eskaluje

Wojna handlowa eskaluje

11:17 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Prezydent Donald Trump ogłosił wprowadzenie szeroko zakrojonych taryf celnych na niemal wszystkie towary importowane do Stanów Zjednoczonych, ustalając stawkę na poziomie 10%, obowiązującą od 5 kwietnia bieżącego roku. Dodatkowo, od 9 kwietnia wprowadzone zostaną cła odwetowe na produkty pochodzące z wielu krajów, w tym z Chin, Unii Europejskiej, Japonii oraz Wielkiej Brytanii. Najbardziej dotkliwe taryfy obejmą Chiny (łącznie ponad 54%), Japonię (24%) oraz państwa unijne (do 20%).
Trump dokręca śrubę, rynki w panice

Trump dokręca śrubę, rynki w panice

08:37 Poranny komentarz walutowy XTB
Światowe rynki finansowe nerwowo zareagowały na ogłoszone przez Donalda Trumpa zmiany celne. Prezydent USA wywiązał się ze wszystkiego, czym groził i nałożył stałą 10-procentową stawkę celną na cały import do USA, a głównych partnerów handlowych dotknął jeszcze bardziej. Co to oznacza dla światowej gospodarki w najbliższym czasie? Widmo wojny handlowej materializuje się, a najgorsze może dopiero przyjść.
Trump ogłosił cła, inwestorzy uciekają od dolara

Trump ogłosił cła, inwestorzy uciekają od dolara

08:25 Raport DM BOŚ z rynku walut
Trumpowski "Dzień Wyzwolenia" niesie za sobą silne spadki kontraktów na amerykańskie indeksy przed dzisiejszym otwarciem rynku kasowego, mocną przecenę na kryptowalutach i odwrót inwestorów od dolara. Wczoraj wieczorem prezydent USA przedstawił nowe taryfy celne, które mają wejść w życie w najbliższych dniach. Bazowa stawka ceł zwrotnych, jaka ma zacząć obowiązywać od 5 kwietnia to 10 proc., ale od 9 kwietnia na wybrane kraje stawka ma być podniesiona - w przypadku Unii Europejskiej do 20 proc., Chin 34 proc. (łącznie do 54 proc.), Indii 27 proc., Korei Południowej 26 proc., czy Japonii 24 proc.
Umocnienie złotego wobec dolara

Umocnienie złotego wobec dolara

06:57 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Czwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi podtrzymanie sporej zmienności wokół eurodolara, po tym jak Trump zaprezentował założenia polityki handlowej USA. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,1725 PLN za euro, 3,8240 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,3681 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9939 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,659% w przypadku obligacji 10-letnich.
Rynki otrzymały agresywną wersję polityki taryfowej Trumpa.
Dalej czekamy na decyzje Trumpa

Dalej czekamy na decyzje Trumpa

2025-04-02 Raport DM BOŚ z rynku walut
Na rynkach finansowych nadal mamy wyczekiwanie na decyzje prezydenta USA dotyczące stawek ceł zwrotnych, jakie mają być ogłoszone jeszcze dzisiaj. Oficjalnie Trump ma wystąpić o godz. 22:00, a więc po zamknięciu sesji na Wall Street. Z przecieków (m.in. Wall Street Journal) wynika, że rozważana może być płaska stawka celna nieprzekraczająca 20 proc. na większość krajów. Jak dodał Sekretarz Skarbu Scott Bessent przedstawione dzisiaj stawki mogą być maksymalnymi i w kolejnych tygodniach administracja USA byłaby otwarta na negocjacje zmierzające do ich obniżenia.
Dzień Wyzwolenia odrze rynki ze złudzeń?

Dzień Wyzwolenia odrze rynki ze złudzeń?

2025-04-02 Poranny komentarz walutowy XTB
Dzisiejsza sesja na globalnych rynkach ma szansę trwale zapisać się w historii. Donald Trump ogłosi dziś nowy, szeroki zestaw taryf celnych, na wciąż niesprecyzowaną liczbę krajów i towarów. Ale rynki bynajmniej nie podzielają 'optymizmu' prezydenta Stanów Zjednoczonych i od początku chcą wierzyć, że cała narracja wojny handlowej jest tylko złym snem, który zniknie co najmniej tak szybko, jak szybko zagościł w agendzie nowej administracji.
Liberation Day

Liberation Day

2025-04-02 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
W ubiegłym tygodniu Donald Trump zapowiedział dodatkowe cła w wysokości 25 proc. na auta i części samochodowe. Dziś prawdopodobnie dojdą do tego planowane od dłuższego czasu cła wzajemne, które mogą wywrzeć zauważalny wpływ m.in na Niemiecką gospodarkę. “Na stole” pozostają jeszcze dodatkowe taryfy. Rynek z poczuciem dużej niepewności oczekuje na ogłoszenie z Białego Domu. Dziś mamy 2 kwietnia - to data nazwana w wymowny sposób “Dniem Wyzwolenia”.
Dalej czekamy na decyzje Trumpa

Dalej czekamy na decyzje Trumpa

2025-04-01 Raport DM BOŚ z rynku walut
Według słów Sekretarza Skarbu Scotta Bessenta, prezydent Trump może przedstawić konkretne rozwiązania w temacie ceł zwrotnych w środę wieczorem polskiego czasu (godz. 20:00). Ze słów samego prezydenta USA wynika, że rozwiązania nie będą nazbyt bolesne, chociaż źródła donoszą, że administracja USA nadal rozważa różne scenariusze, ale raczej skłania się do tego, aby nie robić wyłączeń dla wybranych krajów.
„Dzień Wyzwolenia”: Trump redefiniuje politykę handlową USA

„Dzień Wyzwolenia”: Trump redefiniuje politykę handlową USA

2025-04-01 Komentarz poranny Oanda TMS Brokers
Administracja prezydenta Donalda Trumpa ogłosiła istotne zmiany w polityce celnej Stanów Zjednoczonych, które mają wejść w życie już na początku kwietnia 2025 roku. 1 kwietnia nazwano symbolicznie „Dniem Wyzwolenia”, co stanowi wyraźny sygnał odejścia od dotychczasowej strategii handlowej opartej na zasadzie wzajemności. Planowana reforma przewiduje wprowadzenie uniwersalnej stawki celnej w wysokości 20% na wszystkie towary importowane niezależnie od kraju pochodzenia, co oznacza fundamentalne przekształcenie podejścia do polityki handlowej USA.
Maleje zmienność na FX

Maleje zmienność na FX

2025-03-31 Raport DM BOŚ z rynku walut
W przeciwieństwie do rynków akcji, na FX jest relatywnie spokojnie na dwa dni przed tzw. Dniem Wyzwolenia, jak nazwał Donald Trump dzień 2 kwietnia, kiedy to mają wejść tzw. cła zwrotne. Na rynku dalej spekuluje się o różnych rozwiązaniach, co zwiększa ryzyko mocniejszej reakcji na konkretny scenariusz. Poza tym mamy podbicie tematów w geopolityce po słowach Trumpa nt. Rosji i Iranu, choć pytanie czy brać je na poważnie.