Data dodania: 2023-06-13 (21:45)
Najnowsze wyniki ankiet wśród inwestorów w Polsce wskazywały na rekordowy optymizm wokół narodowego parkietu i jak często bywa na rynku akcji - mamy doczynienia z korektą. Na razie jej zasięg jest relatywnie płytki, WIG20 zamknął sesję powyżej 2020 pkt, notujac dziś blisko 1% spadek. Polskiemu parkietowi nie udzielił się ogólny optymizm na rynkach finansowych i wyższe notowania głównych, europejskich benchmarków - zyskiwały zarówno DAX, CAC40 jak i FTSE.
Warto podkreślić jednocześnie, żę gdyby nie 7% wyprzedaż walorów Allegro, wynik WIG20 były dużo korzystniejszy dla byków. Za oceanem obserwujemy słabnącą w miarę trwania sesji falę optymizmu, która przyszła po odczycie inflacji z USA. Optymizm nie dotyczy tylko rynku europejskiego i amerykańskiego. Japoński Nikkei wspiął się w okolice maksimów z 1989 roku, pośrednio dzięki euforycznym wzrostom japońskich spółek technologicznych.
Miara inflacji CPI USA w maju wyniosła 4% r/r wobec 4,1% prognoz i 4,9% poprzednio. W ujęciu miesięcznym także wzrost wypadł poniżej prognoz (0,1%, oczekiwano 0,2%). Inflacja bazowa CPI (bez cen energii i żywności) wyniosła 5,3% i okazała się zgodna z oczekiwaniamii rynków. Rynki odczytały raport pozytywnie - bez nagłego potężnego spadku, który mógłby świadczyć o załamaniu gospodarczym ale powolny trend dezinflacyjny pozostaje utrzymany. Po raporcie o inflacji rynki przygotowują się powoli do jutrzejszej konferencji Jerome'a Powella i zwrócą uwagę na komunikaty szefa Fed. Jednocześnie sama decyzja Rezerwy Federalnej wydaje się niemal przesądzona - rynek oczekuje, że stopy nie ulegną zmianie. Presja inflacyjna w gospodarce powoli słabnie obniżając szanse na kolejne podwyżki stóp Fed. Dodatkowo inflacja w usługach bez cen najmu, szczególnie obserwowana przez Powella drugi raz z rzędu pokazała spadek cen. Na Wall Street spółki BigTech łapią delikatna zadyszkę po olbrzymim rajdzie - tracą dziś walory Apple, Amazon i Meta Platforms ale rajd przedłuza Nvidia, której akcje szybują ponownie w kierunku historycznych maksimów.
Wracając na parkiet polskiej giełdy, wyprzedaż banków przybrałą na sile w środkowej części sesji w efekcie czego WIG-Banki odnotował 1,34% spadek. Warto podkreślić jednak, że od początku roku segment zyskał ponad 20% bijąc zwrot z samego WIG20 o niemal 50%. Dodatkowo spadki przed decyzją TSUE ws. kredytów bankowych, którą poznamy w piątek wydają się uzasadnione ponieważ decyzja może uderzyć w biznes i politykę kredytową polskich pożyczkodawców. Nie jest jasne jednak czy bardzo obciąży sentyment wokół cen akcji ponieważ rajd w ostatnich miesiącach trwał mimo świadomości ryzyka potencjalnie wielomiliardowych strat, spowodowanych korzystnymi dla kredytobiorców wyrokami sądowymi. Rynki miały relatywnie sporo czasu by zdyskontować te informacje w cenach ale wciąż możemy mieć doczynienia z przedłużającą się awersją do ryzyka wokoł polskiego sektora bankowego.
Walory Allegro taniały dziś ponieważ sprzedaż w ramach oferty przyspieszonej księgi popytu ABB wskazała spore dyskonto wobec giełdowej wyceny walorów. Spadek ten jednak pośrednio również można wiązać jako efekt rajdu - od początku roku kurs akcji Allegro wzrósł niemal 30%, a perspektywa możliwego spowolnienia gospodarczego w kolejnych kwartałąch może sprawiać, żę część inwestorów zdecyduje ograniczyć ekspozycję na spółki z sektore e-commerce. Choć korekta na WIG20 przyszła niespodziewanie, trudno mówić o odwróceniu byczego trendu z ostatnich miesięcy i dopóki indeks znajduje się powyżej 2000 pkt. a na światowych parkietach giełd przewagę mają byki, bazowym scenariuszem jest wciąż odreagowanie.
Miara inflacji CPI USA w maju wyniosła 4% r/r wobec 4,1% prognoz i 4,9% poprzednio. W ujęciu miesięcznym także wzrost wypadł poniżej prognoz (0,1%, oczekiwano 0,2%). Inflacja bazowa CPI (bez cen energii i żywności) wyniosła 5,3% i okazała się zgodna z oczekiwaniamii rynków. Rynki odczytały raport pozytywnie - bez nagłego potężnego spadku, który mógłby świadczyć o załamaniu gospodarczym ale powolny trend dezinflacyjny pozostaje utrzymany. Po raporcie o inflacji rynki przygotowują się powoli do jutrzejszej konferencji Jerome'a Powella i zwrócą uwagę na komunikaty szefa Fed. Jednocześnie sama decyzja Rezerwy Federalnej wydaje się niemal przesądzona - rynek oczekuje, że stopy nie ulegną zmianie. Presja inflacyjna w gospodarce powoli słabnie obniżając szanse na kolejne podwyżki stóp Fed. Dodatkowo inflacja w usługach bez cen najmu, szczególnie obserwowana przez Powella drugi raz z rzędu pokazała spadek cen. Na Wall Street spółki BigTech łapią delikatna zadyszkę po olbrzymim rajdzie - tracą dziś walory Apple, Amazon i Meta Platforms ale rajd przedłuza Nvidia, której akcje szybują ponownie w kierunku historycznych maksimów.
Wracając na parkiet polskiej giełdy, wyprzedaż banków przybrałą na sile w środkowej części sesji w efekcie czego WIG-Banki odnotował 1,34% spadek. Warto podkreślić jednak, że od początku roku segment zyskał ponad 20% bijąc zwrot z samego WIG20 o niemal 50%. Dodatkowo spadki przed decyzją TSUE ws. kredytów bankowych, którą poznamy w piątek wydają się uzasadnione ponieważ decyzja może uderzyć w biznes i politykę kredytową polskich pożyczkodawców. Nie jest jasne jednak czy bardzo obciąży sentyment wokół cen akcji ponieważ rajd w ostatnich miesiącach trwał mimo świadomości ryzyka potencjalnie wielomiliardowych strat, spowodowanych korzystnymi dla kredytobiorców wyrokami sądowymi. Rynki miały relatywnie sporo czasu by zdyskontować te informacje w cenach ale wciąż możemy mieć doczynienia z przedłużającą się awersją do ryzyka wokoł polskiego sektora bankowego.
Walory Allegro taniały dziś ponieważ sprzedaż w ramach oferty przyspieszonej księgi popytu ABB wskazała spore dyskonto wobec giełdowej wyceny walorów. Spadek ten jednak pośrednio również można wiązać jako efekt rajdu - od początku roku kurs akcji Allegro wzrósł niemal 30%, a perspektywa możliwego spowolnienia gospodarczego w kolejnych kwartałąch może sprawiać, żę część inwestorów zdecyduje ograniczyć ekspozycję na spółki z sektore e-commerce. Choć korekta na WIG20 przyszła niespodziewanie, trudno mówić o odwróceniu byczego trendu z ostatnich miesięcy i dopóki indeks znajduje się powyżej 2000 pkt. a na światowych parkietach giełd przewagę mają byki, bazowym scenariuszem jest wciąż odreagowanie.
Źródło: Eryk Szmyd, Analityk rynków finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Negatywne momentum trwa dalej
2024-04-16 Komentarz giełdowy XTBW obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą do odpuszczenia wizji zaostrzenia wojny i jednocześnie przeniesienia uwagi na trwający sezon wynikowy. Teraz jednak wraz z zaostrzoną retoryką Izraela wizja spokoju zaczyna się oddalać.
Pogorszenie nastrojów przed raportem o inflacji
2024-04-09 Komentarz giełdowy XTBPo obiecującym początku tygodnia nadszedł czas na korektę. Większość indeksów notuje dziś znaczące spadki, często przekraczające 1%. Obniżki na giełdach europejskich rozpoczęły się od rana, a nasiliły po otwarciu Wall Street. Można przypuszczać, że wpływ na nie mają rosnące ceny ropy naftowej, zwiastujące kolejną falę inflacji. W tym kontekście nie sposób nie wspomnieć o jutrzejszym raporcie o inflacji CPI za marzec ze Stanów Zjednoczonych.
Czy czeka nas przedświąteczna wyprzedaż?
2024-03-27 Komentarz giełdowy XTBNastroje w trzecią sesję giełdową w tygodniu są bardzo dobre, ale należy pamiętać o tym, że ten tydzień na rynkach skończy się już jutro. Co ważniejsze zbliża się nie tylko koniec tygodnia, ale również miesiąca i kwartału, a był to naprawdę mocny kwartał. Wobec tego nie można wykluczyć, że duża część funduszy będzie bilansować swoje pozycje właśnie w te dwie ostatnie sesje w tym roku.
Podwyżka w Japonii nie doprowadziła do załamania rynku
2024-03-19 Komentarz giełdowy XTBBank Japonii zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych pierwszy raz od 17 lat. Tym samym jako ostatni bank na świecie zrezygnował z ujemnych stóp procentowych. Chociaż decyzja jest pewnym zwrotem w polityce Banku Japonii, to jednak była mocno oczekiwania przez rynki i nie doprowadziła do dużych zmian na rynku. Co ciekawe po decyzji obserwowaliśmy osłabienie jena i spore wzrosty na Nikkei 225. Tymczasem rynki mają się całkiem nieźle przed decyzją Fed, która będzie miała miejsce jutro wieczorem.
LPP odzyskuje grunt pod nogami
2024-03-18 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa na GPW nieprzerwanie stoi pod znakiem spółki LPP. Akcje jednego z największych detalistów modowych w Europie Wschodniej odbiły się od rekordowego spadku wywołanego przez krótką sprzedaż Hindenburg Research i tylko dzisiaj urosły o blisko 23%. Przypomnijmy, że jeszcze w zeszły piątek obserwowaliśmy na akcjach LPP jeden z największych w historii spółki spadek intraday, kiedy to ceny akcji runęły o ponad 36,5%.
Kryptowaluty przejmują inicjatywę w przeddzień CPI
2024-03-11 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa przynosi relatywnie spory skok zmienności. Wyceny spółek z sektora sztucznej inteligencji oddają część ostatnich wzrostów, podczas gdy akcje powiązane z rynkiem krypto odnotowują szalony rajd. To wszystko dzieje się w przeddzień odczytu CPI za luty w USA, który na samym rynku może odbić się szerokim echem. Jutrzejszy odczyt CPI w USA to ostatni ważny raport przed marcowym posiedzeniem Fed.
Bez obniżek w Polsce w tym roku?
2024-03-07 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszym wydarzeniem dnia była konferencja prasowa po decyzji Rady Polityki Pieniężnej o wysokości stóp procentowych. W tym samym czasie odbywała się również konferencja EBC po dzisiejszej decyzji, co miało dosyć duży wpływ na rynek giełdowy. Czy perspektywy stóp procentowych w Polsce mają obecnie wpływ na niezbyt ciekawą sytuację na GPW? Czy jest szansa na odbicie?
Dobre nastroje w rytmie wysokich stóp
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBNastroje na GPW były dzisiaj umiarkowanie dobre, a wzrosty motywowane były takimi spółkami jak Orlen czy KGHM. Bardzo dobre nastroje panują na Wall Street, co może być związane z wystąpieniem szefa amerykańskiego banku centralnego w Kongresie. Mówiąc o bankach centralnych, nie można nie wspomnieć o NBP i dzisiejszej decyzji o utrzymaniu stóp procentowych. W tym kontekście uwaga będzie skupiona przede wszystkim na jutrzejszej konferencji prasowej NBP po decyzji.
Inflacja w Polsce szybciej odwróci spadkowy trend?
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBChoć nastroje na globalnych rynkach uległy w ostatnich dniach częściowemu ochłodzeniu, polski złoty nie odczuł presji sprzedających. Trudno się temu dziwić, patrząc na czynniki wewnętrzne i możliwe odwrócenie dezinflacyjnego trendu, w najbliższych miesiącach. Perspektywy dla polskiej gospodarki wyglądają w tym roku solidnie, a potencjalnie dłuższy, niż w największych bankach centralnych, restrykcyjny poziom stóp procentowych w Polsce pomaga złotemu.
Hossa na rynkach trwa
2024-02-27 Komentarz giełdowy XTBDzisiaj WIG20 zamknął sesję 0,25% spadkiem, ale wciąż trudno mówić o istotnym statystycznie cofnięciu, a trend nad Wisłą pozostaje wzrostowy. Indeks WIG20 w ujęciu dolarowym jest w tym roku jednym z najmocniejszych indeksów globalnie i możemy śmiało powiedzieć, że hossa na GPW trwa; jak wiadomo, bardzo ciężko jest ją zatrzymać. Co więcej, hossa ta napędzana jest zdrowym wzrostem zysków i poprawą marż polskich biznesów, także w kontekście wciąż zdrowych wycen zarzuty o bańce są pozbawione fundamentów.