Data dodania: 2020-10-23 (14:05)
Piątek przynosi mieszane nastroje na rynkach. Wall Street zamknęła się wczoraj na plusach i dzisiaj kontrakty futures kontynuują wzrosty. Wsparciem są m.in. oczekiwania związane z czwartym pakietem fiskalnym, chociaż pojawia się też coraz więcej głosów, że różnice pomiędzy Republikanami i Demokratami są nazbyt duże, aby kompromis mógł być realny przed wyborami (wypowiedź głównego doradcy gospodarczego prezydenta, Larry'ego Kudlow'a).
Nocna debata prezydencka pomiędzy Bidenem, a Trumpem była spokojna (ustalono ostre reguły, aby uniknąć powtórki sprzed trzech tygodni) i w zasadzie nie wniosła wiele. Pierwsze sondaże opinii publicznej wskazały na zwycięstwo Demokraty. W kolejnych dniach zobaczymy, na ile przełoży się to na odbicie Bidena w sondażach (ostatnio jego przewaga stopniała do 7,5-8,0 proc.). Powrót ponad 10 proc. mógłby pozytywnie wpłynąć na rynki, gdyż zredukowałby ryzyko zaskarżenia wyborów przez Trumpa.
Piątek to dzień z wstępnymi indeksami PMI dla kluczowych gospodarek. Te, liczone dla strefy euro za październik wypadły zaskakująco nieźle. Szacowany PMI dla przemysłu dla Francji był zgodny z szacunkami na poziomie 51,0 pkt., co oznacza minimalną zmianę wobec września (51,2 pkt.), a ten liczony dla Niemiec przyspieszył do 58,0 pkt. z 56,4 pkt., w sytuacji, kiedy oczekiwano spadku do 55,1 pkt. W przypadku usług PMI dla Francji spadł mniej niż oczekiwano (do 46,5 pkt.), choć ten dla Niemiec był nieco słabszy (48,9 pkt.). W efekcie zbiorczy PMI dla całej strefy euro wzrósł do 54,4 pkt. z 53,7 pkt. przy szacowanych 53,1 pkt., ale dla usług spadł do 46,2 pkt. przy prognozie 47,0 pkt. i 48,0 pkt. odnotowanych wcześniej. Niemniej lepiej zachować ostrożny optymizm - przemysł może z opóźnieniem reagować na ograniczenia związane z COVID-19, które w kolejnych tygodniach wydają się być nieuchronne. Niemniej na dzisiaj te dane dają preteksty do lekkiego odbicia euro - EURUSD rośnie po przetestowaniu strefy wsparcia 1,1780-1,1800.
Przed nami jeszcze dla USA (godz. 15:45), chociaż w tym ostatnim przypadku rynki zdają się bardziej polegać na odczytach ISM, które będą opublikowane na początku miesiąca.
Najmocniejsze waluty to dzisiaj Antypody (AUD i NZD), które kontynuują wczorajsze odbicie. Najsłabszy w grupie G-10 jest dzisiaj dolar. Stabilne pozostają funt, korona szwedzka i dolar kanadyjski.
OKIEM ANALITYKA - markowany optymizm...
Relatywnie spokojna debata prezydencka w USA i całkiem niezłe jak na postępująca pandemię odczyty PMI w strefie euro, pozwalają dzisiaj rynkom na chwilę oddechu. Optymiści dodają do tego oczekiwania związane z czwartym pakietem fiskalnym, nad którym politycy w USA debatują już dość długo, choć każdego dnia twierdzą, że są blisko osiągnięcia kompromisu. W dłuższej perspektywie jest jednak coraz mniej stabilnie. W przeciwieństwie do marca decydenci wprowadzają kolejne obostrzenia pomału, tak aby uniknąć ponownego szoku gospodarczego. Ale to powoduje jednocześnie, że czas ich obowiązywania może być o wiele dłuższy, gdyż trudniej będzie ograniczyć transmisję wirusa w społeczeństwach, jeżeli mamy wiele małych, rozproszonych ognisk zakażeń. W efekcie wszyscy stajemy się zakładnikami szczepionki, która według optymistycznych oczekiwań może pojawić się jeszcze w tym roku. A co, jeżeli pojawią się opóźnienia? Czy rynki są na to przygotowane? Wydaje się, że ten wątek będzie teraz dość mocno akcentowany. Jednocześnie inwestorzy będą oczekiwać bardziej zdecydowanych działań ze strony decydentów, podobnie jak miało to miejsce na wiosnę. Bardziej dogłębna analiza może jednak pokazywać, że nie będzie to takie proste...
Piątek to dzień z wstępnymi indeksami PMI dla kluczowych gospodarek. Te, liczone dla strefy euro za październik wypadły zaskakująco nieźle. Szacowany PMI dla przemysłu dla Francji był zgodny z szacunkami na poziomie 51,0 pkt., co oznacza minimalną zmianę wobec września (51,2 pkt.), a ten liczony dla Niemiec przyspieszył do 58,0 pkt. z 56,4 pkt., w sytuacji, kiedy oczekiwano spadku do 55,1 pkt. W przypadku usług PMI dla Francji spadł mniej niż oczekiwano (do 46,5 pkt.), choć ten dla Niemiec był nieco słabszy (48,9 pkt.). W efekcie zbiorczy PMI dla całej strefy euro wzrósł do 54,4 pkt. z 53,7 pkt. przy szacowanych 53,1 pkt., ale dla usług spadł do 46,2 pkt. przy prognozie 47,0 pkt. i 48,0 pkt. odnotowanych wcześniej. Niemniej lepiej zachować ostrożny optymizm - przemysł może z opóźnieniem reagować na ograniczenia związane z COVID-19, które w kolejnych tygodniach wydają się być nieuchronne. Niemniej na dzisiaj te dane dają preteksty do lekkiego odbicia euro - EURUSD rośnie po przetestowaniu strefy wsparcia 1,1780-1,1800.
Przed nami jeszcze dla USA (godz. 15:45), chociaż w tym ostatnim przypadku rynki zdają się bardziej polegać na odczytach ISM, które będą opublikowane na początku miesiąca.
Najmocniejsze waluty to dzisiaj Antypody (AUD i NZD), które kontynuują wczorajsze odbicie. Najsłabszy w grupie G-10 jest dzisiaj dolar. Stabilne pozostają funt, korona szwedzka i dolar kanadyjski.
OKIEM ANALITYKA - markowany optymizm...
Relatywnie spokojna debata prezydencka w USA i całkiem niezłe jak na postępująca pandemię odczyty PMI w strefie euro, pozwalają dzisiaj rynkom na chwilę oddechu. Optymiści dodają do tego oczekiwania związane z czwartym pakietem fiskalnym, nad którym politycy w USA debatują już dość długo, choć każdego dnia twierdzą, że są blisko osiągnięcia kompromisu. W dłuższej perspektywie jest jednak coraz mniej stabilnie. W przeciwieństwie do marca decydenci wprowadzają kolejne obostrzenia pomału, tak aby uniknąć ponownego szoku gospodarczego. Ale to powoduje jednocześnie, że czas ich obowiązywania może być o wiele dłuższy, gdyż trudniej będzie ograniczyć transmisję wirusa w społeczeństwach, jeżeli mamy wiele małych, rozproszonych ognisk zakażeń. W efekcie wszyscy stajemy się zakładnikami szczepionki, która według optymistycznych oczekiwań może pojawić się jeszcze w tym roku. A co, jeżeli pojawią się opóźnienia? Czy rynki są na to przygotowane? Wydaje się, że ten wątek będzie teraz dość mocno akcentowany. Jednocześnie inwestorzy będą oczekiwać bardziej zdecydowanych działań ze strony decydentów, podobnie jak miało to miejsce na wiosnę. Bardziej dogłębna analiza może jednak pokazywać, że nie będzie to takie proste...
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacyjne nastroje na rynkach
10:08 Poranny komentarz walutowy XTBZa nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie słabszych danych nastroje pozostały dobre, choć notowania złotego akurat radziły sobie trochę gorzej. W tym tygodniu inwestorzy czekać będą na inflację z USA. Pierwszy tydzień miesiąca to zawsze wysyp ważnych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a te zdają się pokazywać rosnący wpływa chaosu w polityce gospodarczej na biznes.
Cofnięcie na dolarze, pomimo oczekiwań wobec Chin
09:04 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy USA. Przyniosły one też podbicie rentowności obligacji, gdyż dla FED jest to kolejny pretekst do utrzymania "jastrzębiego" nastawienia. Teraz jednak rynki mogą skupić się na zupełnie innym wątku - już w najbliższy weekend w Kanadzie odbędzie się spotkanie przywódców najbogatszych państw, czyli grupy G-7 i niewykluczone, że Donald Trump chce na tym fakcie skorzystać.
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.